Classificazione degli investimenti. L'essenza degli investimenti, le loro principali classificazioni e struttura

Dal volume degli investimenti richiesti;

Per obiettivi;

Per tipologia di relazione tra progetti di investimento;

Per tipologia di flussi di cassa generati dal progetto di investimento;

Per classe di progetto;

Per durata del progetto;

Secondo la complessità del progetto;

Secondo lo stato del progetto di investimento;

Dalla portata degli investimenti e dall’impatto delle loro conseguenze;

Basato sul risultato dell'utilizzo dei risultati degli sviluppi scientifici e tecnici.

I progetti di investimento possono essere classificati in base a diversi criteri.

Alcuni noti esperti (Idrisov A.B., Sheremet V.V., Katasonov V.Yu., ecc.) hanno classificato i progetti di investimento solo secondo diversi criteri e non hanno fornito una rappresentazione grafica. Utilizzando gli elementi noti di sistematizzazione e integrandoli, presentiamo un diagramma delle caratteristiche della divisione dei progetti di investimento in gruppi (vedere Figura 1.).

Per volume di investimenti richiesti

Divisione Progetti in base al volume degli investimenti richiesti è di natura piuttosto soggettiva e dipende in gran parte dalle dimensioni e dalle capacità finanziarie dell'investitore e della partecipata. La soggettività di questo elemento di classificazione può essere leggermente ridotta quando si passa a valutare la quota degli investimenti nei ricavi o negli utili di un’impresa, nel PIL del paese o nel GRP della regione.

Intenzionalmente

I progetti possono anche essere classificati in base a obiettivi , che vengono impostati durante la loro attuazione. Questi obiettivi possono essere diversi e non sono necessariamente legati al profitto diretto. Potrebbero esserci diritti di proprietà intellettuale stessi che non sono redditizi in senso economico, ma apportano entrate indirette ottenendo stabilità nella fornitura di materiali, entrando in nuovi mercati per materie prime e prodotti, effetto sociale, riducendo i costi per altri progetti, migliorando l'ambiente, aumentando la produzione sicurezza, ecc.. Tali DPI richiedono criteri non formalizzati per la loro valutazione.

Per tipo di relazione tra progetti di investimento

Particolarmente importante nell'analisi dei progetti di investimento è l'identificazione delle tipologie delle loro relazioni.

I diritti di proprietà intellettuale sono indipendenti, se la decisione di accettarne uno non pregiudica la decisione di accettare l'altro. Secondo l'autore, è sbagliato parlare di assoluta indipendenza dei progetti di investimento, poiché ciascuno di essi interessa più ambiti, che a loro volta coinvolgono altri progetti. Inoltre, vi è una deviazione di risorse da un’area all’altra.

Figura 1 - Tipologie di classificazione dei progetti di investimento

Alternativa O mutuamente esclusivi i progetti sono DPI che non possono essere implementati simultaneamente, vale a dire l'accettazione di uno porta automaticamente al rifiuto degli altri.

La divisione dei progetti in progetti indipendenti e alternativi è di particolare importanza quando si assembla un portafoglio di investimenti in condizioni di restrizioni sul volume totale degli investimenti di capitale.

Se il limite superiore degli investimenti di capitale ha un valore incerto, che dipende da vari fattori, ad esempio l'importo del profitto dei periodi attuali e futuri, allora è necessario classificare i progetti di investimento indipendenti in base alla loro priorità. Ciò è particolarmente legato alla formazione della strategia aziendale.

Progetti correlati relazioni di complementarità , se l'adozione di un nuovo DPI contribuisce alla crescita del reddito per altri. Identificare tali relazioni implica guardare ai progetti in modo olistico piuttosto che isolatamente. Ciò è di particolare importanza quando l'accettazione del progetto secondo il criterio selezionato non è ovvia e sono necessari criteri aggiuntivi, incl. presenza e grado di complementarità.

Progetti correlati relazioni di sostituzione , se l'adozione di un nuovo DPI comporta una leggera diminuzione del reddito derivante dai DPI esistenti. Ad esempio, l'introduzione di un'area di riparazione pneumatici in uno stabilimento di pneumatici esistente.

Per tipologia di flusso di cassa generato dal progetto

Il flusso viene chiamato ordinario , se consiste in un investimento iniziale (una tantum o distribuito) e successivi afflussi di cassa. Fluire straordinario , se gli afflussi di cassa si alternano in qualsiasi ordine con i deflussi. Selezionare la tipologia di flusso è importante quando si sceglie un criterio di valutazione dell'investimento, perché non tutti i criteri sono idonei a valutare i flussi straordinari.

Per tipo di progetto

Tipo di progetto- suddivisione nelle principali aree di attività in cui viene attuato il progetto: ricerca, tecnica, tecnologica, organizzativa (manageriale), economica, sociale, educativa, mista. Per tipologia, i progetti possono anche essere suddivisi in innovativi e non innovativi.

Per classe di progetto

La suddivisione dei progetti per classi prevede la distribuzione dei progetti per composizione, struttura e area disciplinare in:

- monoprogetti- si tratta di progetti individuali di diversa tipologia, tipologia e scala;

- megaprogetto- programmi mirati per lo sviluppo delle regioni e delle industrie, compresi una serie di progetti singoli e multipli;

- progetto modulare (blocco completo).- un metodo per risolvere i problemi di gestione del progetto, in cui la maggior parte dell'oggetto futuro viene fabbricato non nel luogo dell'operazione futura, ma "fuori sede" - in condizioni di fabbrica o semi-fabbrica;

- un progetto comune- diversi partecipanti (internazionale - diversi paesi, interregionale, interorganizzativo).

Per durata del progetto

È universale dividere i progetti di investimento in durata del progetto. Tuttavia, anche le caratteristiche dei progetti su questa base non sono prive di soggettività. Per diversi settori, imprese e organizzazioni in condizioni diverse, il concetto di durata può essere diverso.

Il concetto stesso di durata del progetto può avere tre livelli:

1) il periodo dall'inizio alla fine dell'investimento (“portare l'impresa alla sua capacità progettuale”);

2) il periodo dall'inizio dell'investimento fino al ritorno sull'investimento;

3) il periodo per ottenere un effetto economico o sociale (fino alla fine dell'operazione dell'oggetto di investimento), vale a dire periodo del ciclo di vita del progetto.

Quando si valuta la durata di un progetto, solitamente si utilizza il secondo livello, evidenziando: progetto a breve termine (fino a 3 anni); medio termine (3-5 anni); a lungo termine (oltre 5 anni).

Secondo la complessità del progetto

Si consiglia inoltre di suddividere i progetti di investimento per complessità del progetto - semplice, complesso, molto complesso, utile, ad esempio, per monitorare i progetti. Naturalmente questa classificazione è anche di natura soggettiva e può essere utilizzata per confrontare i progetti realizzati da un investitore o su un oggetto di investimento.

Secondo lo stato del progetto di investimento

I progetti differiscono anche nello status dei diritti di proprietà intellettuale:

1. Un'idea nell'“embrione” - un'idea, senza intraprendenza e leadership.

2. Nuova impresa: l'impresa è pronta per iniziare immediatamente a lavorare, esiste un gruppo dirigente e il mercato è stato identificato.

3. Un'impresa esistente con un'idea sviluppata, ma l'idea non è ancora redditizia.

4. Espansione di un'impresa redditizia esistente.

5. Riorganizzazione di un'impresa senza cambio di gestione (ad esempio, l'assorbimento di questa impresa da parte di una grande azienda).

6. Riorganizzazione dell'impresa con successivo cambio di gestione.

7. Investire in un'impresa non redditizia per trasformarla in un'impresa redditizia.

La possibilità di rischio nei casi elencati è elevata quando si investe nell'“embrione” (n. 1), e diminuisce, raggiungendo il minimo quando si investe nell'espansione di un'impresa redditizia (n. 4); poi aumenta bruscamente durante il passaggio alla riorganizzazione con un cambio di gestione (n. 6) e raggiunge nuovamente il massimo quando si investe in un'impresa non redditizia (n. 7).

Dall’entità degli investimenti e dall’impatto delle loro conseguenze

Si consiglia di classificare i progetti di investimento anche in base a l’entità degli investimenti e l’impatto delle loro conseguenze .

Progetto di investimento globale la scala influenza la situazione in diversi Paesi (principalmente la realizzazione di grandi infrastrutture, progetti energetici, ecc.).

Se il progetto ha un impatto sulla situazione socio-economica, politica o ambientale interna singolo paese, allora può essere attribuito a progetto su larga scala .

Se l'influenza si diffonde solo a regione di un determinato paese , progetto di investimento può essere giustamente chiamato regionale .

Se il progetto di investimento copre un ramo separato dell’economia nazionale , quindi è classificato come industria .

Progetto di investimento limitato da limiti città, è, di conseguenza, urbano .

Progetto locale non ha un impatto significativo sulla situazione economica, politica, sociale, ambientale, demografica del paese, della regione, della città (modernizzazione delle imprese).

Basato sul risultato dell'utilizzo dei risultati degli sviluppi scientifici e tecnici

Considerando l'importanza fondamentale dell'innovazione nella fase attuale, si propone di classificare i progetti sull'uso dei risultati degli sviluppi scientifici e tecnici quando si realizza un progetto di investimento.

Secondo questo criterio di classificazione i progetti possono essere suddivisi in:

1) Progetti tradizionali (conservatori).(di solito nel settore industriale), il cui obiettivo è realizzare un profitto grazie all'organizzazione o all'aumento dell'efficienza dei canali di produzione e vendita dei prodotti (standard o con caratteristiche migliorate). I progetti conservativi sono solitamente associati al sostegno di qualche idea nel campo della riproduzione semplice. Il risultato Un progetto tradizionale conservatore è l'organizzazione della produzione di massa e della vendita di prodotti presso un'impresa esistente o nuova.

2) Progetti innovativi (rischiosi). può essere finalizzato alla creazione di nuovi prodotti o tecnologie che forniscano profitti elevati; Inoltre, sono relativamente indipendenti, vale a dire non sono “legati” ad una specifica impresa industriale. Il risultato Il progetto rischioso è un programma di marketing organizzato, vendite efficaci e profitti elevati.

3) Progetti di ricerca- avere l'obiettivo di ottenere risultati scientifici e pratici, che possano successivamente essere utilizzati per creare nuovi prodotti o tecnologie e promuovere quelli esistenti sul mercato. Questa sottocategoria di progetti prevede anche l'utilizzo di tecnologie non tradizionali (informatiche, informatiche, produttive) in diversi ambiti.

I progetti di ricerca possono essere suddivisi in base al grado di innovazione e all'intensità della conoscenza del progetto - in progetti con un'elevata quota della componente innovativa, progetti ad alta intensità di conoscenza e progetti standard (senza l'uso di elementi di miglioramento). Scopo progetto scientifico, a differenza di altri, non è quello di ottenere un effetto economico, ma di creare le condizioni per un intenso sviluppo tecnologico in vari campi della scienza e dell'industria. I risultati ottenuti dal lavoro stimolano il processo di sviluppo scientifico e tecnologico o garantiscono la transizione verso un livello tecnologico più elevato.

Dalla caratterizzazione dell'essenza economica degli investimenti, passiamo a considerare le principali forme della loro attuazione.

L'analisi della letteratura economica ha permesso di identificare un numero abbastanza ampio di approcci alla classificazione delle forme di investimento, sia a livello macro che micro.

Diamo un'occhiata a quelli principali.

La figura 2.1 mostra la classificazione delle forme di investimento secondo il sistema dei conti nazionali (di seguito SNA) e gli sviluppi del Comitato statistico statale della Federazione Russa creato sulla base di essi.

Riso. 2.1. Classificazione degli investimenti secondo SNA

Secondo questa classificazione si distinguono le seguenti tipologie di investimenti.

1) Investimenti per la formazione di capitale, garantendo la creazione e la riproduzione dei fondi. Implicano l’investimento diretto di capitali in mezzi di produzione e beni di consumo. In altre parole, gli investimenti di formazione di capitale rappresentano l’investimento di capitale in immobilizzazioni e nell’aumento delle scorte.

Gli investimenti per la formazione di capitale includono:

Investimenti in immobilizzazioni o, in altre parole, investimenti di capitale;

Costi di riparazione importanti;

Investimenti nell'acquisizione di terreni e strutture di gestione ambientale;

Investimenti in beni immateriali quali brevetti, licenze, ricerca e sviluppo, ecc.;

Investimenti per ricostituire le riserve di capitale circolante.

Allo stesso tempo, gli investimenti di capitale, che rappresentano immobilizzazioni, caratterizzano il volume e la struttura degli investimenti che formano capitale. Gli investimenti di capitale dovrebbero includere i seguenti tipi di costi:

Per nuove costruzioni;

Per la ricostruzione;

Per espansione e riattrezzatura tecnica;

Per l'edilizia abitativa e culturale.

2) Sotto investimenti finanziari si riferisce all'investimento in attività finanziarie come azioni, obbligazioni e altri titoli, nonché in tesaurizze e depositi bancari.

3) Come si può vedere dalla Fig. 2.1, il sistema dei conti nazionali identifica in un gruppo separato investimenti intellettuali. Questi includono investimenti nella formazione del personale, trasferimento di esperienze, licenze, know-how, sviluppi scientifici, ecc.

La classificazione presentata sopra è limitata a un elemento di classificazione: gli oggetti di investimento, mentre la classificazione più completa degli investimenti viene effettuata nel lavoro I.A. Blanka.

La Figura 2.2 mostra la classificazione degli investimenti in base alle caratteristiche individuali.

Riso. 2.2. Classificazione delle forme di investimento in base alle caratteristiche individuali

Secondo la fig. 2.2 gli investimenti sono classificati come segue:

1. Di oggetti di investimento

Sotto investimenti reali capire come investire in beni reali, sia tangibili che immateriali. Investimenti finanziari rappresentano investimenti in vari strumenti finanziari, tra i quali i titoli occupano una quota significativa.

2. Esistono investimenti diretti e indiretti.

Investimenti diretti– questa è la partecipazione diretta dell'investitore alla selezione degli oggetti di investimento e all'investimento dei fondi. Sotto investimenti indiretti si riferisce all'investimento mediato da altri soggetti (intermediari).

3. Di periodo di investimento distinguere tra investimenti a breve e a lungo termine.

Sotto investimenti a breve termine significa investimenti di capitale per un periodo non superiore a un anno. Investimenti a lungo termine– è un investimento di capitale per un periodo superiore a un anno. Nella pratica delle grandi società di investimento, gli investimenti a lungo termine sono dettagliati come segue: a) fino a 2 anni; b) da 2 a 3 anni; c) da 3 a 5 anni; d) oltre 5 anni.

4. Di forme di proprietà gli investitori si dividono in investimenti privati, statali, esteri e congiunti.

Investimenti privati– investimenti effettuati dai cittadini, nonché da imprese a partecipazione non statale. A investimenti pubblici comprendono gli investimenti effettuati dalle autorità e dai dirigenti centrali e locali, nonché da imprese e istituzioni statali a scapito dei propri fondi presi in prestito. Sotto investimento straniero si riferisce agli investimenti effettuati da cittadini stranieri, persone giuridiche e stati ed entità di un determinato paese. Investimenti congiuntiè una combinazione di due o più delle forme di investimento sopra indicate.

5. Di base regionale allocare gli investimenti a livello nazionale ed estero.

La suddetta classificazione degli investimenti riflette le loro caratteristiche più essenziali e, se necessario, può essere ampliata a seconda degli scopi aziendali o di ricerca.

V.V. Bocharov fornisce la seguente classificazione delle forme di investimento:

1. Di oggetti di investimento distinguere tra investimenti reali e finanziari.

Investimento reale(investimento di capitale) – anticipo di denaro in beni materiali e immateriali (innovazione). Gli investimenti di capitale sono classificati:

Per struttura del settore (industria, trasporti, agricoltura, ecc.);

Struttura di riproduzione (nuova costruzione, ampliamento, ricostruzione ed espansione delle imprese esistenti);

Struttura tecnologica (lavori di costruzione e installazione, acquisto di attrezzature, altri costi di capitale).

Investimenti finanziari– investire in titoli: azioni (azioni) e debito (obbligazioni).

2. Di natura della partecipazione agli investimenti– investimenti diretti e indiretti.

Investimenti diretti comportano la partecipazione diretta dell'investitore nella scelta di un oggetto di investimento. Investimenti indiretti vengono effettuati tramite intermediari finanziari - banche commerciali, società e fondi di investimento, ecc. Questi ultimi accumulano e collocano i fondi raccolti a loro discrezione, garantendone l'uso efficace.

3. Di periodo di investimento gli investimenti si dividono in a breve termine (per un periodo fino a 1 anno) e a lungo termine (per un periodo superiore a 1 anno). Questi ultimi servono come fonte di riproduzione del capitale.

4. Di forma di proprietà gli investimenti si dividono in privati, pubblici, congiunti ed esteri.

Investimenti privati esprimere l'investimento di fondi in oggetti di attività imprenditoriale di persone giuridiche con forme di proprietà non statali, nonché di cittadini. Investimenti pubblici caratterizzano gli investimenti di capitale delle imprese statali e municipali, nonché i fondi dei bilanci federali e regionali e i fondi fuori bilancio.

5. Di base regionale gli investimenti sono suddivisi in investimenti all'interno del paese e all'estero.

6. Di livello di rischio di investimento Si distinguono le seguenti tipologie di investimenti:

- investimento privo di rischi— investire in oggetti di investimento per i quali non esiste alcun rischio reale di perdita del reddito o del capitale atteso e il profitto reale è praticamente garantito;

- investimenti a basso rischio— investimento di capitale in oggetti il cui rischio è inferiore al livello medio di mercato;

- investimenti a medio rischio— investire capitali in oggetti il cui rischio corrisponde al livello medio di mercato;

- investimenti ad alto rischio— investire in tali oggetti, il cui livello di rischio è solitamente superiore alla media del mercato;

- investimento speculativo- investire capitale negli asset più rischiosi (ad esempio, in azioni di società giovani), dove è previsto il reddito massimo.

Come puoi vedere, V.V.

Bocharov ha ampliato la classificazione di I.A. Forma, aggiungendo un'ulteriore caratteristica di classificazione: il livello di rischio di investimento.

La letteratura scientifica fornisce altre classificazioni degli investimenti. COSÌ, V.M. Giuha individua le seguenti caratteristiche di classificazione degli investimenti.

La prima caratteristica di classificazione che identifica è forme di proprietà degli investimenti all'interno del quale vengono effettuati, e obiettivi finali di investimento.

La Figura 2.3 mostra la classificazione degli investimenti in termini di focalizzazione ed efficacia.

Riso. 2.3. Classificazione degli investimenti per tipo di proprietà e per obiettivi finali di investimento (V.M. Dzhukha)

La successiva caratteristica di classificazione identificata da V.M. Juha lo sono aree di mercato, su cui compaiono gli investimenti, e oggetti di attaccamento.

Come mostrato nella Figura 2.4, a seconda degli oggetti di investimento e delle aree di mercato, l'autore distingue tra investimenti di portafoglio e investimenti reali (investimenti di capitale).

Allo stesso tempo, sotto investimenti di portafoglio significa investire in strumenti del mercato azionario e altre attività finanziarie, come polizze assicurative, quote del capitale autorizzato di imprese non costituite in società, depositi target, garanzie, ecc. Inoltre, l'investimento di tali fondi deve soddisfare almeno due requisiti:

Redditività (fornire un reddito corrente elevato o una rapida crescita dei fondi investiti);

Affidabilità (protezione della liquidità e dell'inflazione).

Riso. 2.4. Classificazione degli investimenti per aree di mercato e oggetti di investimento (V.M. Dzhukha)

A vero, o formazione di capitale, investimenti comprendono tutte le spese volte alla costruzione, all'espansione, alla ricostruzione (ammodernamento) e all'equipaggiamento degli oggetti di investimento, nonché le spese per la preparazione della costruzione del capitale e l'aumento del capitale circolante necessario per il normale funzionamento dell'impresa.

L'ultimo segno della classificazione degli investimenti V.M. Juha evidenzia garantire il processo di investimento. Questa classificazione è presentata nelle Figure 2.5 e 2.6.

Riso. 2.5. Classificazione dei propri investimenti (V.M. Dzhukha)

Riso. 2.6. Classificazione degli investimenti esterni (V.M. Dzhukha)

Va notato che l'autore si identifica in un gruppo separato investimento straniero, definendoli una forma speciale di investimento. Possono essere utilizzati come fonte esterna di finanziamento e assumono tre forme principali:

- Dritto;

- portafoglio;

- prestiti mirati a livello aziendale.

1) per lo scopo previsto:

Investimenti produttivi il cui oggetto sono beni di produzione;

Investimenti non produttivi - riproduzione di immobilizzazioni per scopi non produttivi (beni sociali e culturali, ecc.);

2) per direzione d'uso:

Nuova costruzione;

Ricostruzione;

Riattrezzatura tecnica;

Espansione delle imprese esistenti;

3) dalle fonti di finanziamento:

Centralizzato, effettuato a spese dello Stato e dei fondi fiduciari dei ministeri e dei dipartimenti competenti;

Decentralizzato (proprio e preso in prestito) - creato a livello aziendale attraverso quote di ammortamento, un fondo per lo sviluppo della produzione, pagamenti di affitti e prestiti bancari;

4) secondo la struttura degli elementi costituiti:

Costruzione;

Perforazione;

Lavori di installazione;

Attrezzatura;

Strumenti ed equipaggiamento;

Altri investimenti di capitale.

Classificazione data da V.M. Jukha, il più completo, poiché comprende quasi tutti i criteri di classificazione. Un'eccezione è la classificazione degli investimenti in base al livello di rischio di investimento.

Tutte le classificazioni degli investimenti fornite in precedenza devono essere integrate con una classificazione degli investimenti a livello aziendale, mostrata nella Figura 2.7.

Riso. 2.7. Classificazione degli investimenti a livello aziendale

Secondo la Figura 2.7, dal punto di vista dell’impresa e a seconda degli oggetti di investimento, gli investimenti possono essere suddivisi in due gruppi: vero E finanziario. Allo stesso tempo, gli investimenti reali esprimono investimenti di capitale in beni materiali e investimenti finanziari in beni immateriali.

Nel suo turno, investimento reale presentato in due forme:

1) investimenti per lo sviluppo produttivo, rappresentati dai costi:

Per la ricostruzione e la riattrezzatura tecnica;

Per espandere la produzione;

Per il rilascio di nuovi prodotti;

Modernizzare i prodotti e sviluppare nuove risorse.

2) investimenti per lo sviluppo del settore non produttivo, comprendenti le seguenti tipologie di costi:

Per la costruzione di alloggi;

Per la realizzazione di impianti sportivi e ricreativi;

Migliorare le condizioni di lavoro e aumentare il livello di sicurezza tecnica.

Investimenti finanziari o, come vengono anche chiamati, investimenti di portafoglio, possono essere suddivisi in acquisizione di titoli e investimenti nel patrimonio di altre imprese. Gli investimenti nell'acquisizione di titoli rappresentano investimenti in azioni e obbligazioni di altre organizzazioni commerciali, nonché finanziamenti di altri tipi di titoli finalizzati all'ottenimento di determinati vantaggi. Gli investimenti nelle attività di altre imprese sono investimenti nelle attività delle imprese manifatturiere, gli investimenti nelle attività delle istituzioni finanziarie, nonché gli investimenti nelle attività di altre organizzazioni commerciali.

La principale differenza tra questa classificazione e quelle discusse in precedenza è che dà un’idea reale degli scopi verso i quali le imprese possono indirizzare gli investimenti. In altre parole, questa classificazione caratterizza il portafoglio di investimenti di un'impresa. Ottimizzare questo portafoglio per minimizzare i rischi e massimizzare i benefici economici è uno dei problemi più importanti in un’impresa.

Riso. 2.8. Classificazione degli investimenti

L’analisi delle suddette classificazioni degli investimenti ha permesso di formulare una classificazione degli investimenti presentata nella Figura 2.8, secondo la quale è opportuno individuare otto caratteristiche principali della classificazione:

1) forma di proprietà delle risorse di investimento;

2) livello di rischio di investimento;

3) la natura della partecipazione al processo di investimento;

4) periodo di investimento;

5) caratteristica regionale;

6) oggetti di investimento e utilizzo a livello aziendale;

7) fonti di finanziamento;

8) obiettivi economici.

Questa classificazione, mostrata in Fig. 2.8, riflette in modo più completo tutte le forme di attività di investimento svolte dalle singole unità economiche.

Per analizzare gli obiettivi di investimento, nonché per migliorare l’efficienza degli investimenti, è necessaria una classificazione su base scientifica. Esistono diversi approcci per classificare gli investimenti. Gli investimenti possono essere classificati secondo determinati criteri (Tabella 4.1)."

Tabella 4.1

Classificazione degli investimenti secondo diversi criteri 1

Classificazione	investimento
Per forma organizzativa	Progetto di investimento: comporta, in primo luogo, un oggetto specifico e completato dell'attività di investimento e, in secondo luogo, l'attuazione, di regola, di una forma di investimento. Portafoglio di investimenti di un'entità commerciale: comprende varie forme di investimento da parte di un investitore
Per oggetti di attività di investimento	Investimenti reali a lungo termine (investimenti di capitale) nella creazione e riproduzione di immobilizzazioni, in beni materiali e immateriali. Investimenti a breve termine nel capitale circolante (scorte, titoli, ecc.). Investimenti finanziari in titoli di Stato e societari, depositi bancari, ecc.
Per tipo di proprietà delle risorse di investimento	Investimenti privati. Investimenti pubblici. Investimento straniero. Investimenti congiunti
Per la natura della partecipazione agli investimenti	Investimento diretto direttamente in un oggetto tangibile. L'investitore partecipa alla scelta dell'oggetto di investimento e all'investimento dei fondi. Tali investimenti possono includere investimenti reali. Investimento indiretto caratterizzato dalla presenza di un intermediario, fondo di investimento o intermediario finanziario. Tali investimenti includono investimenti di portafoglio

1 Analisi degli investimenti: libro di testo, manuale. M: Delo, 2007; Strategia di investimento per lo sviluppo aziendale: libro di testo, manuale. Kazan: KGASU, 2009.

Fine del tavolo. 4.1

Innanzitutto si distingue tra investimenti finanziari e reali (Fig. 4.2).

Riso. 4.2.

Per investimenti finanziari si intendono gli investimenti in vari strumenti finanziari (attività), tra i quali la quota più significativa è occupata dagli investimenti in titoli. Gli investimenti finanziari si dividono in investimenti:

in titoli, compresi quelli governativi e societari;
nei depositi bancari e nei certificati.

Gli investimenti finanziari avvengono quando i fondi sono vincolati in forme come depositi bancari, obbligazioni, certificati di investimento, quote di fondi immobiliari e quote di partecipazione. Sono speculativi o orientati verso investimenti a lungo termine.

Investimenti reali significano investimenti in beni reali, sia materiali che immateriali (pertanto, gli investimenti nel progresso scientifico e tecnologico sono chiamati investimenti innovativi).

Nel caso degli investimenti di portafoglio, il compito principale dell'investitore è la formazione e la gestione di un portafoglio di investimenti ottimale, solitamente effettuata attraverso operazioni di acquisto e vendita di titoli sul mercato azionario. Pertanto, gli investimenti di portafoglio rappresentano molto spesso transazioni finanziarie a breve termine.

Gli investimenti reali sono suddivisi nei seguenti gruppi:

progettato per migliorare l’efficienza della nostra produzione. Questo gruppo comprende gli investimenti in sostituzione di attrezzature, ammodernamento delle immobilizzazioni;
per espandere la nostra produzione. Questo gruppo comprende investimenti volti ad espandere il volume della produzione nel quadro della produzione esistente;
nella creazione di nuova produzione propria o nell'uso di nuove tecnologie nella propria produzione. Questo gruppo comprende investimenti nella creazione di nuove imprese, nella ricostruzione di quelle esistenti con particolare attenzione a nuovi prodotti o nuovi mercati;
nella produzione non propria, garantendo l'adempimento di un ordine statale o di un ordine di un altro cliente - partecipazione a un progetto di investimento.

Gli investimenti reali possono anche essere suddivisi in tangibili, vale a dire materiali e immateriali: investimenti immateriali o cosiddetti potenziali. Attraverso potenziali investimenti si producono beni immateriali. In questo caso, possiamo parlare del potenziale di conoscenza dei dipendenti dell'impresa, nonché del potenziale dell'impresa in relazione a terzi o organizzazioni. Gli investimenti materiali, al contrario, servono a fornire beni materiali, che includono mezzi di produzione: macchine, edifici, veicoli e computer. Questo tipo di investimento è un investimento di capitale.

È bene precisare che l'ottenimento dei risultati degli investimenti, così come l'effettuazione delle spese necessarie per ottenerli, presuppone l'attività economica o gestionale. L'attività economica avviata dagli investimenti avviene nelle sue tipologie specifiche e viene svolta in una determinata forma organizzativa, che corrisponde a un concetto generale come quello di impresa. È all'interno del suo quadro che è possibile tenere traccia delle spese e delle entrate e, di conseguenza, determinare la misura della redditività degli investimenti.

Attraverso l'attività di investimento, la capacità di un soggetto economico di generare flussi di benefici economici viene innanzitutto assicurata e poi mantenuta durante tutto il periodo di attività. A questo proposito si può operare la seguente classificazione degli investimenti (Fig. 4.3).

L'attività di qualsiasi impresa inizia con gli investimenti nella creazione. In questo caso si può parlare di creazione di una nuova impresa o di un ramo di un'impresa esistente. Gli investimenti attuali comprendono le riparazioni correnti e importanti, nonché gli investimenti per la sostituzione di apparecchiature usurate e obsolete. Gli investimenti sostitutivi avvengono nella forma classica, quando i mezzi di produzione esistenti vengono sostituiti con oggetti identici. Spesso la sostituzione avviene con mezzi di produzione migliorati. In questo caso, gli investimenti di sostituzione sono contemporaneamente investimenti per razionalizzare e (o) espandere la produzione.

Ulteriori investimenti, simili a quelli attuali, riguardano l'equipaggiamento di mezzi di produzione nelle sedi esistenti. Ulteriori investimenti includono investimenti per espandere la produzione, apportare modifiche al programma di produzione e garantire la sicurezza della produzione. Gli investimenti nell’espansione della produzione portano ad un aumento della capacità delle imprese.

Una caratteristica degli investimenti volti a modificare il programma di produzione è la modifica dell'impresa per i più svariati motivi. L'ottimizzazione degli investimenti serve a ridurre i costi, gli investimenti nella transizione verso un nuovo programma - per allineare la produzione con i cambiamenti nei volumi di vendita dei tipi precedenti di prodotti e gli investimenti nella diversificazione - per prepararsi ai cambiamenti nel programma di vendita, che è influenzato dall’introduzione di nuovi prodotti o dallo sviluppo di nuovi mercati. La distinzione tra investimenti per espandere la produzione e investimenti per modificare il programma di produzione è spesso difficile, poiché nella maggior parte dei casi l’espansione della capacità avviene contemporaneamente ad una modifica del programma di produzione.

Gli investimenti nella sicurezza sono attività progettate per eliminare o prepararsi ai rischi per un'azienda. Esempi di tali attività sono l'acquisizione di partecipazioni in imprese fornitrici di materie prime, la partecipazione a ricerca e sviluppo, pubblicità, formazione e riqualificazione del personale.

Gli investimenti sono classificati per tipologia:

Diretto direttamente in un oggetto materiale. Investitore presso

Ciò partecipa alla selezione di un oggetto di investimento e all'investimento di fondi.

Riso. 4.3.

Tali investimenti possono includere investimenti reali e intellettuali;

Indiretto, caratterizzato dalla presenza di un intermediario, fondo di investimento o intermediario finanziario. Tali investimenti includono investimenti finanziari.

Si distinguono le seguenti forme di investimento reale.

1. L'acquisizione di interi complessi immobiliari costituisce un'operazione di investimento delle grandi imprese per assicurare la diversificazione industriale, merceologica o regionale delle proprie attività. In questo caso, di norma, viene assicurato un "effetto sinergico", che consiste in un aumento del valore totale del patrimonio di entrambe le imprese grazie alle possibilità di un utilizzo più efficiente del potenziale finanziario generale, alla complementarità delle tecnologie e la gamma di prodotti, la possibilità di ridurre il livello dei costi operativi e l'uso congiunto di una rete di vendita in diversi mercati regionali e altri fattori simili. Come dimostra l'esperienza russa, l'acquisizione di interi complessi immobiliari, anche all'estero, avviene abbastanza spesso nelle attività delle grandi aziende legate al complesso dei combustibili e dell'energia.
2. Nuova costruzione - un'operazione di investimento per la costruzione di una nuova struttura con un ciclo tecnologico completato secondo un progetto sviluppato individualmente o standard in aree appositamente designate a questi scopi. Si ricorre alla nuova costruzione quando si verifica un drammatico aumento del volume delle attività operative nel prossimo periodo, la diversificazione del settore, del prodotto o della regione (creazione di filiali, filiali, ecc.).

Sono questi investimenti, in conformità con i programmi generali di sviluppo dei territori o dei singoli paesi, che vengono realizzati molto spesso con l'assistenza di organizzazioni e agenzie internazionali (Banca Mondiale, BERS, IFC, ecc.).

3. La ricostruzione è associata a gravi trasformazioni del processo di produzione basate sulle moderne conquiste scientifiche e tecniche. Viene effettuato secondo un piano globale per la ricostruzione dell'impresa con l'obiettivo di aumentare radicalmente il potenziale produttivo, migliorare significativamente la qualità dei prodotti, introdurre tecnologie di risparmio delle risorse, ecc. Allo stesso tempo, è possibile effettuare l'ampliamento dei singoli edifici produttivi (se nuove attrezzature tecnologiche non possono essere collocate nei locali esistenti), la costruzione di nuovi invece di quelli in liquidazione, il cui ulteriore funzionamento è impraticabile per motivi tecnologici o economici motivi.
4. Modernizzazione: migliorare e portare la parte attiva della produzione di immobilizzazioni a uno stato corrispondente al livello moderno dei processi tecnologici, attraverso modifiche costruttive alle immobilizzazioni (macchine, meccanismi, attrezzature).
5. Aggiornamento di alcune tipologie di attrezzature - sostituzione (a causa dell'usura fisica) o aggiunta (a causa di un aumento dei volumi di attività o della necessità di aumentare la produttività del lavoro) del parco attrezzature esistente con alcune nuove tipologie che non modificano la schema generale del processo tecnologico. Questa operazione di investimento caratterizza il processo di riproduzione della parte attiva del patrimonio fisso produttivo.
6. L'investimento innovativo in beni immateriali è un'operazione di investimento finalizzata all'utilizzo delle nuove conoscenze scientifiche e tecnologiche nelle attività di un'impresa. Gli investimenti innovativi in attività immateriali vengono effettuati in due forme principali: da:
- acquisizione di prodotti scientifici e tecnici finiti e altri diritti (brevetti per scoperte scientifiche, invenzioni, disegni e marchi industriali, know-how, licenze di franchising, ecc.);
- sviluppo di nuovi prodotti scientifici e tecnici (sia all'interno dell'impresa stessa che su suo ordine da parte delle società di ingegneria competenti). Tali investimenti possono aumentare significativamente il potenziale tecnologico dell'impresa.
7. Investire l'aumento delle rimanenze delle immobilizzazioni materiali correnti. Sebbene questi investimenti differiscano per natura da tutti quelli sopra elencati, tuttavia, volti ad espandere il volume delle attività operative correnti utilizzate dall'impresa, forniscono la proporzionalità richiesta per la normale attività nello sviluppo delle attività operative non correnti e correnti. La necessità di questa forma di investimento è dovuta al fatto che qualsiasi espansione del potenziale produttivo fornita dalle forme di investimento reale precedentemente discusse dipende da molti fattori. Pertanto, è importante che le imprese risolvano i problemi dell’industria, della diversificazione dei prodotti e delle attività regionali e dell’introduzione di nuove tecnologie che consentano di risparmiare risorse e manodopera. Il potenziale per la formazione di risorse di investimento - risorse monetarie e di altro tipo attratte da investimenti in oggetti di investimento reali 1 - gioca un ruolo colossale.
1 Neshitoy L.S. Investimenti: libro di testo. 5a ed., riveduta. e aggiuntivi M.: Dashkov i K 0, 2006; Valutazione economica degli investimenti: libro di testo / Ed. MI. Rimera. 3a ed., riveduta. e aggiuntivi San Pietroburgo: Pietro, 2009; Valutazione economica degli investimenti: libro di testo, manuale / G.S. Staroverova, A.Yu. Medvedev, I.V. Sorokina. 3a ed., cancellata. M.: KnoRus, 2010.

In termini di direzione dell’azione, gli investimenti possono essere suddivisi in investimenti:

sulla base di un progetto (investimento iniziale), o investimento netto effettuato al momento della fondazione o dell'acquisto di un'impresa;
ampliare il progetto (ingenti investimenti) finalizzato ad aumentare il potenziale produttivo.

Il reinvestimento è il vincolo dei nuovi fondi disponibili

indirizzandoli all'acquisizione o alla fabbricazione di nuovi mezzi di produzione al fine di mantenere la composizione delle immobilizzazioni dell'impresa. Questi includono investimenti:

per sostituzione, a seguito della quale gli oggetti esistenti vengono sostituiti con nuovi;
razionalizzazioni finalizzate all'ammodernamento di attrezzature o processi tecnologici;
diversificazione associata al cambiamento della gamma di prodotti, alla creazione di nuove tipologie di prodotti e all'organizzazione di nuovi mercati di vendita;
variazione del corso di laurea (composizione proporzionale del corso di laurea);
garantire la sopravvivenza dell'impresa nel futuro, orientata alla ricerca e sviluppo, alla formazione del personale, alla pubblicità, alla tutela dell'ambiente.

Gli investimenti lordi sono costituiti da investimenti netti e reinvestimenti 1.

Nella letteratura economica nazionale esistono diversi approcci alla classificazione degli investimenti.

Consideriamo la classificazione degli investimenti secondo il seguente insieme di criteri di classificazione generalmente accettati:

oggetto di investimento;
area di investimento;
forma di proprietà dell'investimento;
natura della partecipazione agli investimenti;
periodo di investimento;
natura regionale dell’investimento.

Basato su "oggetto di investimento" Si distinguono i seguenti tipi di investimenti.

1. Investimenti reali (di formazione di capitale).(a volte sono anche chiamati produzione o materiale), che includono:
- investimenti in immobilizzazioni;
- investimenti in scorte.

Investimenti reali significa investimenti in beni reali, sia materiali che immateriali (a volte gli investimenti in beni immateriali associati al progresso scientifico e tecnologico sono caratterizzati come investimenti innovativi).

Gli investimenti reali vengono effettuati sotto forma di investimenti di capitale. Gli investimenti in progetti reali sono un processo che richiede tempo. Pertanto, nel valutarli, è necessario tenere conto:

rischiosità dei progetti: più lungo è il periodo di rimborso, maggiore è il rischio di investimento;
valore temporale del denaro, poiché nel tempo il denaro perde il suo valore a causa dell'inflazione;
l'attrattiva del progetto rispetto ad altre opzioni di investimento di capitale dal punto di vista della massimizzazione del reddito e dell'aumento del valore di mercato delle azioni della società con un livello di rischio minimo, poiché questo è l'obiettivo determinante per l'investitore.

Utilizzando queste regole nella pratica, un investitore può prendere una decisione informata che soddisfi i suoi obiettivi strategici.

2. Investimenti finanziari- Questo:
- depositi delle casse di risparmio;
- obbligazioni;
- azione;
- soldi;
- depositi.

Per investimenti finanziari si intendono gli investimenti in vari strumenti finanziari (attività), tra i quali la quota più significativa è occupata dagli investimenti in titoli.

La separazione tra investimenti reali e finanziari è la caratteristica principale della classificazione. Secondo alcuni autori, nelle economie primitive la maggior parte degli investimenti sono reali, mentre nelle economie moderne la maggioranza degli investimenti sono rappresentati da investimenti finanziari.

L'elevato sviluppo degli istituti di investimento finanziario contribuisce in modo significativo alla crescita degli investimenti reali. Si può quindi concludere che le due forme sono complementari e non competitive. Un esempio di tale rapporto nel settore immobiliare è il finanziamento della costruzione di alloggi a scopo di locazione.

3. Investimenti intelligenti includere:
- investimenti nello sviluppo scientifico;
- investimenti in formazione specialistica;
- investimenti nella sfera sociale.

Secondo il secondo segno "zona investimenti" gli investimenti sono classificati a seconda del campo di attività a cui sono diretti. Quindi, ad esempio, per un'organizzazione edile che effettua la costruzione di capitali, si possono distinguere le seguenti aree di investimento:

fornitura, quelli. fornitura di materiali da costruzione, attrezzature, trasporti, semilavorati;
produzione, quelli. eseguire direttamente lavori di costruzione;
saldi, quelli. vendita di prodotti da costruzione sotto forma di vendita di edifici, strutture, spazi abitativi pertinenti o sotto forma di locazione, ecc.

Secondo il terzo segno "modulo di proprietà dell'investimento" spicca:

investimenti pubblici, effettuato dalle autorità statali a vari livelli a scapito dei bilanci pertinenti, dei fondi fuori bilancio e dei fondi presi in prestito, nonché attuato da imprese statali e imprese con partecipazione statale a scapito dei fondi propri e presi in prestito;
investimento straniero– investimenti effettuati da persone giuridiche e persone fisiche estere, nonché direttamente da Stati esteri e organizzazioni internazionali;
investimenti privati– effettuati da privati e da imprese non statali;
investimenti congiunti– effettuate congiuntamente da investitori nazionali ed esteri.

Basato su "natura della partecipazione agli investimenti" distinguere tra partecipazione diretta agli investimenti e partecipazione indiretta agli investimenti.

Sotto diretto per partecipazione agli investimenti si intende la partecipazione diretta dell'investitore alla scelta degli oggetti di investimento e all'investimento dei fondi. Gli investimenti diretti vengono effettuati principalmente da investitori qualificati che dispongono di informazioni abbastanza precise sull'oggetto dell'investimento e conoscono bene il meccanismo di investimento.

Sotto indiretto per partecipazione agli investimenti si intende un investimento mediato da altri soggetti (intermediari di investimento o altri intermediari finanziari). Non tutti gli investitori hanno qualifiche sufficienti per selezionare efficacemente gli oggetti di investimento e successivamente gestirli. In questo caso, acquistano titoli emessi da intermediari di investimento e altri intermediari finanziari (ad esempio certificati di investimento di fondi di investimento e società di investimento) e collocano gli ultimi fondi di investimento raccolti in questo modo a propria discrezione - selezionano gli oggetti di investimento più efficaci , partecipano alla loro gestione e i proventi vengono poi distribuiti tra i loro clienti.

Basato su "periodo di investimento" distinguere tra investimenti a breve e a lungo termine.

Sotto a breve termine per investimenti si intendono solitamente investimenti di capitale per un periodo non superiore a un anno (ad esempio depositi a breve termine, acquisto di certificati di risparmio a breve termine, ecc.).

Sotto lungo termine per investimenti si intendono solitamente investimenti di capitale per un periodo superiore a un anno. Questo criterio è accettato nella pratica contabile ma, come dimostra l'esperienza, richiede ulteriori dettagli. Nella pratica delle grandi società di investimento, gli investimenti a lungo termine sono dettagliati come segue: a) fino a 2 anni; b) da 2 a 3 anni; c) da 3 a 5 anni; d) oltre 5 anni.

L'ultimo segno "regionalità degli investimenti" suggerisce la loro classificazione in tre gruppi:

investimenti all'estero– investire in oggetti di investimento situati al di fuori dei confini statali di un determinato paese;
investimenti interni– investire in strutture situate sul territorio di un determinato Paese;
investimenti regionali– investire fondi in una regione specifica del paese.

Tale classificazione, pur consentendo di individuare le principali aree di attività di investimento, non tiene tuttavia conto di alcune specificità del processo di investimento che incidono in modo significativo sul processo di valutazione. Ulteriori caratteristiche possono essere utilizzate per classificare gli investimenti:

utilizzo di risorse limitate nel processo di investimento: terreni, risorse di capitale e personale;
scala di investimento – investimenti in progetti piccoli, medi e grandi;
grado di esposizione ad altri investimenti - investimenti indipendenti; investimenti che richiedono investimenti di accompagnamento; investimenti sensibili alle decisioni di investimento concorrenti;
la forma per ottenere l'effetto, che dipende dagli obiettivi di investimento;
l'attività funzionale alla quale l'investimento è più strettamente correlato;
classificazione del settore;
rischio di investimento;
grado di attuazione obbligatoria: obbligatorio, non assolutamente obbligatorio, facoltativo.

La classificazione più diffusa degli investimenti nell'economia russa è diretta, di portafoglio e altro.

Investimenti diretti– è un investimento in una determinata impresa, il cui volume rappresenta almeno il 10% del capitale azionario di tale impresa. Investimento di portafoglio– è un investimento nei titoli di una determinata impresa, il cui volume è inferiore al 10% del capitale sociale. Altri investimenti– si tratta di investimenti non legati all’impresa (investimenti di capitale in GKO, OFZ, ecc.).

Un'altra classificazione degli investimenti è fornita nel libro di L. J. Gitman e M. D. Jonk: “L'investimento è un modo di investire capitale, che dovrebbe garantire la conservazione o l'aumento del valore del capitale e (o) portare un importo positivo di reddito Investimento diretto è una forma di investimento che conferisce all'investitore la proprietà diretta di un titolo o di una proprietà. Ad esempio, quando un investitore acquista un'azione, un'obbligazione, un titolo o un pezzo di terreno per immagazzinare il valore del denaro o per guadagnare un reddito, sta guadagnando. un investimento diretto. Un investimento indiretto è un investimento in un portafoglio. In altre parole, un insieme di titoli o attività. Ad esempio, un investitore può acquistare una quota di un fondo comune che è un insieme diversificato di titoli emessi da diverse società. Effettuando questo acquisto, l'investitore non avrà alcun diritto sul patrimonio di una singola società, ma un interesse sul portafoglio." .

Vuoto I.A. Gestione degli investimenti. Kiev, 1995, pag. 18.
Vedi ad esempio: Sharpe U., Alexander G., Bailey J. Investimenti: per. dall'inglese M.: INFRA-M, 1999. P. 1.
Getman L.J., Jonk M.D. Fondamenti di investimento. M.: Delo, 1997.

Gli investimenti vengono effettuati in varie forme che richiedono una certa sistematizzazione. Nella teoria e nella pratica economica, gli investimenti sono classificati in base alle seguenti caratteristiche principali.

Di oggetti di attaccamento gli investimenti di capitale si dividono in reali e finanziari.

Vero Gli investimenti (di formazione di capitale) caratterizzano gli investimenti di capitale nella creazione e riproduzione di immobilizzazioni, nell'acquisizione di terreni, foreste, laghi e strutture di gestione ambientale, in beni immateriali (innovazioni), nell'aumento delle scorte e di altri oggetti legati all'economia attività delle imprese. Negli ultimi anni, singoli economisti hanno identificato gli investimenti innovativi (intellettuali) come un gruppo indipendente.

Gli investimenti reali forniscono un incremento (aumento) del capitale reale di un'azienda o di una singola entità commerciale (aumento delle immobilizzazioni e delle immobilizzazioni a breve termine, attività immateriali).

Finanziario Gli investimenti (di portafoglio) sono investimenti in vari strumenti finanziari, principalmente in titoli, metalli preziosi e valuta estera. Possono essere un'ulteriore fonte di raccolta fondi per gli investimenti (ad esempio, quando si collocano azioni e obbligazioni a lungo termine), oppure oggetto di un gioco di scambio sul mercato azionario.

Di fini dell’investimento di capitale reale gli investimenti si distinguono:

strategico- vengono inviati dagli investitori per creare nuove imprese, nuovi impianti di produzione e acquisire complessi immobiliari in un altro campo di attività;

di base e - investimenti nella modernizzazione e nell'espansione delle imprese esistenti, la creazione di nuovi impianti di produzione nello stesso campo di attività;

attuale- sono destinati alla sostituzione di attrezzature e altre immobilizzazioni, riparazioni importanti e ricostituzione di beni a breve termine.

Per la natura della partecipazione agli investimenti distinguere tra investimenti diretti e indiretti.

Diretto gli investimenti prevedono la partecipazione diretta dell'investitore alla scelta di un oggetto di investimento e all'investimento di fondi. Di norma, tali investitori conoscono bene l'oggetto a cui sono interessati e i meccanismi di investimento. Gli investimenti diretti sono diretti alla creazione e all’aumento del patrimonio immobiliare della “propria” impresa o ai fondi autorizzati di altre persone giuridiche. In quest'ultimo caso, l'obiettivo strategico dell'investitore potrebbe essere quello di acquisire una partecipazione di controllo e formare una catena tecnologica o commerciale chiusa. In questo caso investe in imprese che forniscono materie prime, materiali, semilavorati o in imprese che forniscono vendite di prodotti finiti. Lo scopo dell'investimento può anche essere l'acquisizione di un'impresa da parte di un'altra o la loro fusione.

Indiretto gli investimenti vengono effettuati tramite intermediari finanziari: società e fondi di investimento, banche commerciali, ecc. Accumulano i fondi dei singoli investitori, li investono in quelli che considerano oggetti di investimento efficaci, li gestiscono e quindi distribuiscono il reddito ricevuto tra i loro clienti - investitori.

Per periodo di investimento distinguere gli investimenti a breve e a lungo termine.

In base alla forma di proprietà degli investitori gli investimenti si distinguono:

stato- vengono eseguiti a spese dei bilanci repubblicano e locale, dei fondi statali di bilancio target e dei fondi statali fuori bilancio, nonché delle imprese statali;

privato, prodotti da enti e individui non di proprietà statale. Nelle economie sviluppate, gli investimenti privati rappresentano la maggior parte degli investimenti.

straniero- caratterizzare gli investimenti esteri persone giuridiche e persone fisiche, organizzazioni internazionali nel paese destinatario;

giunto- questo è l'investimento di capitale totale del residente compagni e non residenti.

Per livello di rischio di investimento Si distinguono le seguenti tipologie di investimenti:

Privo di rischio investimenti. Si tratta di investimenti per i quali non esiste alcun rischio reale di perdita del capitale investito e il conseguimento del reddito atteso è praticamente garantito.

A basso rischio gli investimenti caratterizzano l'investimento di capitale in oggetti di investimento, il cui rischio è significativamente inferiore alla media del mercato.

Rischio medio gli investimenti sono investimenti di capitale in oggetti il cui livello di rischio corrisponde alla media del mercato.

Alto rischio gli investimenti sono caratterizzati da un alto grado di rischio e da un'elevata redditività, superando significativamente la media del mercato. Ciò include anche investimenti di venture capital diretti in nuove aree di attività associate ad alto rischio (ad esempio, azioni di giovani aziende innovative), per le quali si prevedono redditi molto elevati e un rapido ritorno sull'investimento.

Per base regionale distinguere tra investimenti all’interno del paese (nazionali) e al di fuori di esso (stranieri o al di fuori schiva). Quest'ultimo comprende anche l'acquisto da parte dei residenti della Repubblica di Bielorussia di vari strumenti finanziari di altri stati: azioni, obbligazioni, ecc. Nel paese ospitante gli investimenti esteri sono esteri.

Dalla natura dell'uso del capitale Nel processo di investimento si distinguono investimenti primari (iniziali), reinvestimenti e disinvestimenti.

Primario gli investimenti sono investimenti di capitale formati per la prima volta da un investitore a scapito dei fondi propri, attratti e presi in prestito a fini di investimento (ad esempio, per la realizzazione di un progetto, l'acquisto di un'impresa, progetti di costruzione incompiuti).

Reinvestimento rappresentano ripetuti investimenti aggiuntivi a fini di investimento del reddito ricevuto da investimenti precedentemente effettuati.

Disinvestimento- si tratta del rilascio del capitale precedentemente investito dal processo di investimento senza il suo successivo utilizzo a fini di investimento (ad esempio, durante la liquidazione di un'impresa con capitale straniero).

Gli investimenti possono essere classificati per settore: investimenti nell’industria, nell’agricoltura, nell’edilizia, ecc.

Nella letteratura economica esiste una classificazione degli investimenti secondo altri criteri.