株式簿価が投資にどのように役立つか。 株式会社簿価指標の計算方法
Yu. Gamaley 氏、BDO Kazakhstanaudit LLP コンサルティング部門マネージャー
単純な株式の予約価額を計算するにはどうすればよいですか?
資産 | 和 | 受け身 | 和 |
現金 | 100 000 | 流動負債 | 51 000 |
短期債権 | 200 000 | 納税義務 | 500 |
長期負債 | 10 000 |
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短期金融投資 | 580 000 | 普通株式 | 700 000 |
持分法適用投資 | 54 000 | 自己株式 | (45 000) |
株式プレミアム | 43 000 |
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固定資産 | 600 000 | 留保所得 | 774 500 |
総資産 | 1 534 000 | 負債総額 | 1 534 000 |
株式会社は優先株を発行しなかった。
株式の簿価を計算するアルゴリズムは、JSC が普通株式の簿価を計算する際にどのような目標を追求しているかによって異なります。
JSC が上場企業としてカザフスタン証券取引所 (KASE) に財務諸表を提供する場合、カザフスタン証券取引所 JSC の取引評議会の決定によって承認された上場規則に従います (2009 年 11 月 5 日付け議事録 No. 29) (z) 報告期間の最終日の終了時点の財政状態計算書（貸借対照表）（以下、「規則」という）には、2016 年時点の 1 株（普通株および優先株）の簿価に関するデータが含まれていなければなりません。規定の付録 6 に従って計算された、指定された日付。
規則の別表 6 では、帳簿価額を計算する目的で、普通株式または優先株式の数は、計算日現在の発行済株式数 (発行済株式数および発行済み株式数) となります。 発行体が買い戻した株式は計算に含まれていません。
普通株式 1 株の簿価は、次の式を使用して計算されます。
BVCS = NAV/NOCS、ここで
BVCS - (普通株式 1 株当たりの簿価) 計算日現在の普通株式 1 株の簿価。
NAV - (純資産価値) 計算日現在の普通株式の純資産。
NOCS - (発行済普通株式数) 計算日現在の普通株式数。
普通株式の純資産は、次の式を使用して計算されます。
NAV = (TA - IA) - TL - PS、ここで
TA - (総資産) 計算日現在の株式発行者の財政状態計算書における株式発行者の資産。
IA - (無形資産) 計算日現在の株式発行者の財政状態計算書に記載されている無形資産。支払われた現金または現金同等物を償還するため、および/または取得するために組織が第三者に売却することはできません。経済的利益 (この段落は、2014 年 3 月 11 日付の為替評議会の決定によって補足されました)。
TL - (負債合計) 計算日現在の株式発行者の財政状態計算書における負債。
PS - (優先株式) 計算日現在の株式発行者の財政状態計算書の「授権資本、優先株式」勘定の残高。
したがって、提示された貸借対照表による純資産の価値は次のようになります。
NAV = (TA - IA) - TL - PS = (1,534,000 - 0) - 61,500 - 0 = 1,472,500 テンゲ。
普通株式1株の簿価は以下の通りとなります。
BVCS = NAV / NOCS = 1,472,500 テンゲ / (「流通」普通株式の数、つまり JSC が購入した株式を除く、73,600 株と仮定します) = 20,000 テンゲ。
財務諸表を取引所に提出する目的以外で株式の簿価を計算する場合、株式の簿価は会社の総資産から負債を差し引いたものとなります。 これは単に会社の株主の資本であり、別の見方をすれば会社の純資産です。 したがって、1 株当たりの簿価は、会社の純資産に占める株主の割合を表します。
JSC が発行済み普通株式のみを保有している場合、1 株当たりの簿価を決定するには、株主資本の総額を発行済み普通株式の総数で割る必要があります。 発行済株式数の決定にあたっては、交付する普通株式を考慮しますが、自己株式（過去に発行され、現在当社が保有している株式）は含めておりません。
JSC の総資本は 1,472,000 テンゲで、流通株式総数は 73,600 株であるため、2014 年 12 月 31 日現在の普通株式 1 株の簿価は 20,000 テンゲ (1,772,000 / 73) となります。 600）。
株式、自己株式の簿価および時価。 1 株当たりの利益は、IAS 第 33 号「1 株当たりの利益」 (IAS 33. 1 株当たりの利益) で考慮されます。
この基準の目的は、一株当たり利益の計算手順、主に利益が分配される株式数を決定することです。
適用範囲:
- · 株式 (潜在株式) が上場されている企業、または株式公開の準備を進めている企業の IFRS 報告。 これらの企業は、連結計算書で一株当たり利益を報告する必要があります（ただし、親会社自身の計算書では報告しません）。
- ・一株当たり利益を報告する他の企業のIFRS報告
この規格は次の場合には適用されません。
· 株式 (潜在株式) が公開取引されておらず、株式公開の準備もしておらず、1 株あたりの利益を公表していない企業。
基本的な定義
- · 普通株式は、最も低い地位にある持分商品です。 株式会社の所有者は最後に利益の分配（財産の清算）に参加します。 1 つの企業の複数のクラスの OA が許可されます
- · 潜在的な普通株式 - 普通株式に転換できる金融商品（契約）
- · ワラント (オプション) - 将来の普通株式を購入する権利を与える証券
- ・希薄化の可能性がある普通株式 - 潜在的な OA であり、OA に変換されると 1 株あたりの利益が減少します (交換前の 1 株あたりの利益と比較して)。 これは、（会社の）現在の債務返済コストが、同等の一株当たりの純利益よりも低いことを意味します。 一方、そのような機器の所有者は、少なくとも理論的には、OA との交換から利益を得ることができます。
- · その他の定義 - IFRS 32 による。金融商品: 開示と表示
損益計算書は、すべての比較期間について、利益の分配に参加する異なる権利を持つ普通株式の種類ごとに個別に表示されます。
- ・1株当たりの基本利益（損失）。
- ・希薄化後の一株当たり利益（損失）。
基本的な1株当たり利益の計算
- ・分子 = IFRS第8号に基づく当期純利益（損失）から優先株の配当を差し引いたもの。 控除対象となる配当金は、報告年度に申告された非累積優先株の申告配当金と、報告年度の累積株の配当金全額（申告の有無にかかわらず）で構成されます。 過年度に関連する累計株式の配当は、報告年に宣言された場合でも考慮されません。
- · 分母 = 報告年に流通した有価証券の加重平均数。 株式の新規発行は、買い手が支払い義務を負った日から会計処理されます。 条件付きリリース - すべての条件が満たされた瞬間から。 分母は、潜在的な OA から OA への循環を除いて、発行済み株式数を変更し、企業のリソース (資産) を増加させないすべてのイベントを考慮して調整 (スケール) する必要があります。 それらの。 株式数の変更の背後には、株主の拠出や負債の株式への移転はありません。 この場合、イベント前後の株数を同じ規模にする必要があります。 たとえば、株式分割は発行済株式数を変更しますが、リソース (資産) や株主 (債権者) の地位は増加しません。 分母を正しく計算するには、分割前の株式数を年末時点で有効なスケールに換算する必要があります。
希薄化後1株当たり利益の計算
潜在的な普通株式は、希薄化性 (基準に比べて 1 株あたりの利益が減少する) または非希薄化性 (1 株あたりの利益が減少しない) になる場合があります。 希薄化は、この金融商品の保有者の収益が、企業資本への直接投資の収益よりも低いことを示します (純利益がすべて配当として使用される場合)。 希薄化証券の保有者にとって、それを OA に変えることは有益です。 希薄化後の収益の計算には、希薄化の可能性のある OA のみが含まれます。 したがって、実際の計算では、希薄化後の利益は常に基礎利益よりも低くなります。 この場合、基準は常識に従います。非希薄化商品 (転換社債など) の保有者は OA との交換から恩恵を受けず、そのような交換が行われる可能性は低いため、確率の低いイベントが発生します。予測すべきではありません。
- · 分子は のように定義されますが、所得税後の潜在株式への配当 (利息) を考慮した純利益の計算に対する調整は復元される必要があります。
- · 分母は、 に、すべての潜在 GS と引き換えに発行される GS の加重平均数を加えたものによって決定されます (潜在 GS の発行日、または前年に潜在 GS が発行されている場合は期首)。 。 和解は、かかる証券の保有者にとって最も有利な条件で行われます。
同社は、株価が適正価格よりも大幅に低い（市場を下回る）希薄化オプションを締結する可能性があります。 株式自体は発行されません。優先価格での取引の権利のみが発行されます。 希薄化後の利益を計算する際、オプションは報告年に希薄化部分のみ、つまり、 株式はゼロ価格で市場に発行されたとされており、これは、株式の公正価格から計算された数を超える、契約に基づく株式数の超過に数値的に相当する。
次の種類の有価証券が区別されます。
- - 株式会社の株式 - 所有者が自社の資金の株式を取得し、その活動から収益を受け取る権利を証明する証券。
- - 債券 - 所有者と文書を発行した人物との間の貸付関係を証明する証券。
- - 政府債務 - 債務者が国、公的機関、または経営陣であるローン関係を証明する証券。
- - デリバティブ証券 - 上記の証券を購入または売却する所有者の権利を証明する証券。 株式は、追加収入を得るために企業の自己資本に投資する金融投資であり、価格の上昇により株式に投資される配当金とキャピタルゲインの額から構成されます。 株式は、その所有者が企業の資本に参加していることを示します。 株式は非国営企業によってのみ発行され、債券やその他の株式とは異なり、特定の発行期間がありません。 株式の購入には、投資家にとって多くの財産およびその他の権利の取得が伴います。
- - 清算時の会社の株式資本および資産残高の対応する株式に対する権利。
- - 配当の形で比例株式を受け取る権利。 - 執行機関を選択し、会社活動の戦略的方向性を決定する際に、原則として株主総会で投票することにより会社の経営に参加する権利。
- - 所有者が他の人に株式を売却または譲渡する権利。
- - 主に発行された年次報告書に記載されている会社の活動に関する情報を受け取る権利。 株式の名目価値は異なる場合があります。 ほとんどの国では、企業は名目価値の低い株式を発行することを好みます。 これは 2 つの状況によって引き起こされます。 第一に、通常、名目価値が低い株式ほど流動性が高くなります。 第二に、多くの証券取引所は、自社の有価証券の証券取引所の株価を取得したい企業の必須要件として、「これらの有価証券の十分な規模の市場」という要件を提示しており、これによって多くの人が自由に株式を購入できる可能性が暗示されています。投資家たち。
世界の実務では、累積型、特定の時期に償還されるもの、転換可能型、変動配当率の優先株など、さまざまな種類の優先株が知られています。
株式には、名目、市場、貸借対照表など、いくつかの評価があります。 名目価格は株式フォームに印刷された価格です。 市場で株式を売買できる価格は、市場価格または市場価値と呼ばれます。 この価格は投資家にとって決定的なものであり、現在の市況、企業の業種、支払われた配当金、融資利息などの多くの要因によって決まります。株式の簿価は、企業の財務報告書に従って純資産の価値として計算されます。 （会社の資産と第三者に対する負債の差額）を発行済普通株式の総数で割ったものです。 1株当たりの資本金額を表します。
会計および報告の目的上、株式は、購入価格および株式の取得に関連する追加費用を含む、実際の取得費用の金額で評価されます。 購入価格は、名目価格と、発行者に支払われるプレミアムまたは発行者が提供する割引額で構成されます。 株式の帳簿価額は、貸借対照表に基づき、自己の財産を発行済株式数で除して求められる価額です。
株式の市場価値:
- 1. 企業の発行済み株式の市場価値の合計 (発行済み株式数に市場価格を乗じたもの)。
- 2. 特定の取引所のすべての株式の価値。
株式の簿価は額面と比較してより実質的な価値であり、特にロシアでは固定資産の再評価が毎年行われ、その価値が増加します。 同時に、再評価の結果に基づいて授権資本を増加する株式会社はわずか 10 ～ 15% に過ぎません。 このような状況下では、彼らの純資産は授権資本を大幅に上回っています。 普通株式の加重平均株価を導入。 これは、株主数が 1,000 名を超える企業の株式の 30 パーセント以上を誰かが取得した場合に、株主の利益を保護することを目的としています。 したがって、そのような者は、株主に対して、特定の大規模ブロックの取得日以前の過去 6 か月間の自社株式の加重平均購入価格を下回らない価格で所有する普通株式を売却するよう提案する義務があります。 加重平均価格は、次の式を使用して計算できます。
Csv = C1 * UV1 + C2 * UV2 + Cn * UVn、
ここで、Tsd は加重平均価格です。
Ts 1、Ts 2、Tsn - 指定された 6 か月間、会社の株式が売却された価格 (市場価格)。
HC 1、HC 2、HCn - 売却される株式の特定のウェイト。
国際慣行に従って、自己株式の買い戻しは、株主（参加者、創設者）の寄付（拠出）、組織の当期利益、税引き後利益から形成される組織の資本を犠牲にして実行されます。前の期間では組織の準備金と資金に。
当社は、いずれの場合においても、株式会社の自己株式の取得（買い戻し）は、経常事業運営の費用としても財務投資ともみなされず、ましてや税引前利益から実行することはできないと考えています。この場合、資金は実際に買戻し予算（税金の減額）に使用されるためです。
株式投資ファンドの 1 株当たりの純資産価額は、純資産価額を決定時のファンドの発行済株式数で除することにより決定されます。
一方では企業の株主の利益を考慮し、他方では発行企業の全体的な市場評価の変化に影響を与える基準が「一株当たり利益」（EPS）指標です。 この分析指標の適用条件および計算手順は、国際財務報告基準（基準第 33 号）によって規定されています。 資本構成の最適化を目的としたEPSの適用範囲は、公的に認められた株価を保有する株式の受取人に限定されます。 具体的な例を用いて、EPS指標を使用して投資プロジェクトへの資金調達を目的とした最適な資本構成を評価する方法論を紹介します。
分析の最初の段階では、財務諸表に基づいて、事業体の主要な財務活動および投資活動に資金を提供するためのすべての資金の現在の構成と量を決定することが推奨されます。 設備投資の資金調達に使用できる資金を個別に特定する。 長期投資に資金を提供するための資金の必要性、これらの目的に利用可能な財源、およびさまざまな資金源から追加的に集められた資金を関連付けます。 長期投資資金を調達するためのいくつかの代替オプションを考慮し、会社全体の資本構成に予想される変化を反映しています。
- 2. 問題 1
- 2001 年 12 月 31 日、当社は当初価格 220,000 ドルの有形固定資産を 70,000 ドルで売却しました。 当年度に発生した減価償却費 20,000 ドルを考慮すると、減価償却累計額勘定の残高は 90,000 ドルとなります。
- 1) 固定資産の売却時に損益として仕訳帳に反映される金額を決定します。
- 2) 固定資産の売却を取引仕訳帳に反映します。
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量、こする。 |
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販売されるオブジェクトの契約価格が反映されます（付加価値税を含む） |
お客様との決済 |
長期資産の売却収入 |
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購入者から徴収されるVATの金額が反映されます |
長期資産の売却に伴う費用 |
予算に合わせた計算 |
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オブジェクトの簿価の償却 |
長期有形資産・固定資産 |
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未払減価償却費の償却 |
長期有形資産・固定資産減価償却費 |
長期有形資産・固定資産 |
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PCの残価は償却されました |
長期資産の売却に伴う費用 |
長期有形資産・固定資産 |
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決算は帳消しになる |
資産売却による収入 |
3. タスク 2
「収益合計」と「利益剰余金」勘定科目の締めの入力を行います。
最後のエントリ: Dt "総利益" Kt "利益剰余金" 金額は 500 ドルです。つまり、貸借対照表が改革された年末に。
参考文献
- 1. ロシア連邦民法典: 第 1 部。 1994 年 11 月 30 日の連邦法第 52-FZ により発効。
- 2. 1996 年 4 月 22 日付連邦法「証券市場について」第 39-FZ 号。
- 3. 1996 年 11 月 21 日付けの連邦法「会計について」第 129-FZ 号。
- 4. 会計規則「ローンおよびクレジットおよびそれらの返済コストの会計処理」PBU 15/01、02.08.01 日付のロシア連邦財務省命令 No. 60n により承認。
- 5. 会計規則「金融投資の会計」PBU 19/02、2002 年 12 月 10 日付ロシア連邦財務省令 No. 126n により承認。
- 6. コバレバ O.V.、コンスタンチノフ Yu.P. 会計学：教科書・編 O.V. コバレワ。 - M.: Priorizdat、2003。 - 320 p。
- 7.ミロシニチェンコTV 金融投資の会計の組織 // 監査報告書。 - 2003年。 - 第7号。
簿価 - シェア
1ページ目
1 株当たりの簿価は、1 株当たりの表示価格として定義されます。
株式の帳簿価額は、貸借対照表に基づき、自己の財産を発行済株式数で除して求められる価額です。
株式簿価は、株式会社の純資産の体積（ルーブル）と払込株式数の比率です。 バランソワ
株式の簿価は、普通株式 1 株当たりの会社の自己資本の割合です。 株式資本は、株式の額面価格、株式プレミアム（発行市場での株式の市場価格と額面価格との差）、および会社の発展に投資された累積利益の割合で構成されます。 。
株式の簿価は株式を上場するときにも使用されます。
株式の簿価。貸借対照表に従って、自己の財産を発行済株式数で割ることによって決定されます。
株式の簿価は会社の財務諸表に基づいて決定されます。 それらの比較価値は、株式収益率と預金収益率の比較に基づいています。
株式の帳簿価額は、貸借対照表に基づいて、自己の財産を発行済株式数で除して決定されます。
1株当たり簿価は、純資産総額（資産から負債を差し引いたもの）を発行済株式総数で割ることによって計算される価格指標です。 会計慣行と資産の築年数に応じて、この比率は株式が過大評価されているか過小評価されているかを判断するのに非常に役立ちます。
一株当たりの純資産額
株式が簿価よりも大幅に低い価格で販売されている場合、その株式は過小評価されている可能性があります。
同社の株式の簿価は 830 万株です。
ドル Torstein は景気循環的なビジネスを行っており、EBGY の予想額は 200 万ドルです。
売却された株式の帳簿価額は2,000,000ルーブルとして償却されます。 D - t sch.
売却した株式の簿価は償却されます（D-t inc.
一株当たりの簿価（BVPS）は、発行済株式数に対する株主資金の比率として決定されます。
株式の簿価とは、1株当たりの企業の純資産の金額を指します。
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株式には名目価格、償還価格、残高、清算価格、市場価格があります。
株式の額面価格は、株式に表示されている額面価格です。 額面金額は配当水準や会社清算時の株式価値を特徴付けるものではないため、この金額には重要な意味はありません。 この価格は株式会社を組織する場合にのみ重要です。 これは、設立時に一株当たり授権資本の何割があったかを示します。 JSC。 ただし、その後の株式の追加発行では、販売価格が額面価格と異なる場合があります。
請求可能優先株には償還価値があります（請求可能株とは、投資家の希望に関係なく発行者が買い戻すことができる株式です）。 株式発行時に発表されます。 通常、償還価格は額面を 11% 上回ります。
株式の簿価とは、1株当たりの会社の資本の金額です。 普通株式のみが発行された場合、この価値は自己資本を株式数で割ることによって決定されます。 優先株も発行される場合、自己資本は、額面または償還価格（取消可能株の場合）での優先株の合計額だけ減らされる必要があります。
たとえば、株式会社の自己資本（株式資本と全年度の利益剰余金）は 3,520,000 ドルで、額面 10 ドルと 10,000 ドルの普通株が 100,000 株発行されています。
3 昇進問題を解くための基本的な計算式
Privilevovyh 株の額面は 50 ドル、償還価格は 1 個あたり 50.5 ドルです。
すべての優先株の償還価格は 505 千ドル (50.5 対 10,000) です。 この場合、すべての普通株式の簿価は 3,015,000 ドル (520,000 ～ 505,000) となり、1 株は 30.15 ドルとなります。
清算価格とは、不動産を売却する際にかかる費用のことです。 JSCの実際の一株あたりの価格
市場価格、または株価は、市場で株式が自由に売買される価格です。 株式の額面価格は重要ではなく、額面価値が低い株式はより高い価格で販売される可能性があります。 D. 投資家にとって、その株が現時点でどのような利益をもたらしているのか、将来的にどのような利益が得られる見通しがあるのかが重要です。
株式の時価の計算
株式の市場価格を計算することは、債券を計算するよりもはるかに困難です。 株式は、収入が固定されているか特定のパターンで変化する債券とは異なり、収入が変動する有価証券です。 株価を計算するにはさまざまなモデルが使用されますが、最も一般的なのはモデルです。 M・ゴードン。 このモデルは、株式の現在の市場価格を計算するための 3 つのオプションを提案します。
1. 配当金（a）の成長率はゼロです。 ゼロ成長モデル。 株式の現在の市場価格 (P0) は次の式で決定されます。
ここで、 2) 0 は現在の配当 gr です。
同社は 1 株あたり 3 マインドの夏配当を支払います。 株式に対する要求収益率は 12% です。 株価を決定する
問題は、投資家が要求する収益率がどのように決定されるかです。 まず第一に、リスクフリー金利の水準と比較する必要があります。 たとえば、リスクのない拠出金の金利が年 10% になった場合、投資家は株式に投資する際、より高い金利を受け取ろうと努力するでしょう。なぜなら、株式の購入はリスクの程度にもよりますが、リスクを伴うビジネスだからです。特定の株式の購入に資金を投資し、許容可能な収益率を決定すること。 したがって、許容収益率はリスクフリー金利とリスク手数料の合計に等しく、上記の例で投資家がリスク手数料を投資額の年率 2% と見積もった場合、許容収益率は収益率は年間 12% になります。
2. 配当の成長率は一定です] = const)。 継続的な成長モデル
ここで、I)] は次の予測期間の配当額です。g は次のとおりです。
例 910
同社は前回、1株当たり1.8μmの配当を支払った。 同社は配当を年間6％増額したいと考えている。 必要な自己資本利益率が 111% である場合の株式の価格を決定します。
3. 配当の成長率は変化します（const）。 変動する成長モデル
どこ。 P は、n 年間続く最初 (最終) 期間の予測配当の割引価値 (度) です。
P は、次の無限系列の配当の割引価値であり、n 年目の終わりに相当する時点まで減額されます。
最初の要素を計算するには、最初の数年間に支払われる予定のすべての配当金額を割り引く必要があります (通常は次の 5 年間まで)。これにより、配当支払いのある程度妥当な予測を立てることが可能になります。
一定配当の 2 番目の要素は、無限配当の割引公式を使用して計算されます。
配当の成長が一定の割合で期待される場合は、定数成長モデルの公式を使用する必要があります。
通常、昨年観察された企業の収益性の評価が収益性 r の指標として使用されます。 この収益性は、投資収益率という 2 つの要素を使用して決定されます。 Estor は、配当金 (過去 1 年間に支払われた配当金をその時点の株式の市場 (交換) 価値で割ったもの) と、株式の市場価値の上昇に伴う投資家の収益性の形で受け取りました (その年の株式市場価値の増加を年初の市場価値で割ったもの）。
上記のコンポーネントを追加すると、株式収益が得られます
例 911
同社は昨年、0.52 UAH の配当を支払ったが、今後 3 年間で配当を 8% 増加する予定であり、その後の配当成長率は 4% になるはずである。 株式の収益率が 15% であると仮定して、株式の価値を見積もる必要があります。
今後3年間に支払われる配当金を計算してみましょう
4 年目の終わりに支払われる予定の配当額は次のとおりです。
優先株の評価は次の式に従って行われます。
どこ。 I - 固定配当、gr ed;
g - 投資家が要求する収益率 (小数の形式)
例 912
額面価格が 40 ドルの優先株は、このタイプの株式の要求収益率が年間 18% である場合に、9 ドルの配当を支払います。
式 (912) を適用すると、次が得られます。
株式の還元
投資家の株式購入への投資の有効性を分析するには、配当率、投資家の現在の株式収益率、現在の市場収益率、最終収益率および総収益率などの収益率を使用できます。
配当率 (gi):
ここで、i) は支払われる年間配当額 (gr ed;) です。 LG - 名目株価、グラム単位
配当率は通常、年間配当を宣言する際に使用されます。
投資家の現在のリターン (レンディット) (r) は、次の式を使用して計算されます。
どこ。 P は株式の取得価格、gr です。 現在の市場リターン (si^
どこ。 Р0 — 株式の現在の市場価格、gr
最終収量 (AIC) は次の式を使用して計算されます。
ここで、I) は年間平均支払われる配当額 (算術平均として定義) gr ed です。
n は投資家が株を所有していた年数、years です。
Rya — 株価、GR から
投資家の株式購入への投資の有効性を示す一般的な指標は、トータルリターン (si ()
ここで、 2) n は支払われた配当額、gr です。
最終収益と累積収益は、投資家が株式を売却するか、既知の価格で売却する予定のときに計算できます。
- 記事の目的: 株主から購入した自社株 (LLC の創設者の株) に関する情報を表示します。
- 貸借対照表の行: 1320。
- 行に含まれる口座番号: 借方口座残高 81。
詳細
株式会社の貸借対照表の行 1320 には、さらなる売却または消却を目的として、会社の現在の株主から貸借対照表上で購入された自社有価証券の一部が表示されます。 行 1320 は、有限責任会社またはパートナーシップの会計報告書に記入して、創設者の償還された株式を表示することもできます。
株式会社の活動を規制する連邦法によれば、以下の場合、組織の自社株は買い戻し手続きを受けることができます。
- 授権資本の額を調整する（たとえば、株主の会社活動における役割を再分配するために、取得した有価証券を消却して授権資本の規模を縮小する決定を総会が承認した）。
作者からのコメントです！株式会社は、株式会社の授権資本の最低額の範囲内でのみ自社の有価証券を買い戻す権利を有します。公開会社の場合は 10 万ルーブル、非公開組織の場合は 1 万ルーブルです。
授権資本の変更は、必須の州登録の対象となります。 会社の会計記録への情報の入力は、構成文書を変更し、法人の統一州登録簿を調整した後にのみ許可されます。
- 第三者機関の授権資本に自己の有価証券を投資したり、株主間で株式数を再分配したりするなど、授権資本を減らさずに再分配する目的のため。
作者からのコメントです！自己株式は暦年以内に売却する必要があります。 これが実現しない場合、会社の株主総会でこれらの証券を消却し、それに応じて会社の授権資本の規模を減らすことが決定されます。
財務諸表の貸借対照表の 1320 行目は、貸借対照表の資本および負債側のセクションに属します。情報は、ここの借方 81 に表示されます。有価証券の償還のために発生した組織の実際の費用の額です。当年および前々年の 12 月 31 日現在の会社およびパートナーシップの創設者の株主または株式の数。
注記！株主から購入した有価証券の償却は Kt81 に反映されます。
規制規制
口座借方 81 を使用して自社株買いにかかる費用に関する情報を生成することは、勘定科目表および会社の授権資本を調整するためのルールを定義するその他の規制文書に従って実行されます (たとえば、株式会社に関する 1995 年 12 月 26 日連邦法第 208 号）。
株主から買い取った自社有価証券の取引事例
例1
報告年度末時点でこれらの株式については決定がなされていないため、貸借対照表の 1320 行目に 27.5 千ルーブルが記録されています。
例 2
2017年12月14日、ポリスJSCは株主から自社株25株を1株当たり1,100ルーブルの売却価格で買い戻した。 株式の公称価格は900ルーブルです。 2017年12月20日、同社は自社株11株を1単元1,300ルーブルで売却した。
JSC の会計における完了した取引の転記
27.5千ルーブル - 会計上の買い戻し株の受け入れ。
株式簿価の計算手順
ルーブル - 有価証券の売却が反映されます。
Dt 91.2 Kt81
12100 - 有価証券の簿価が償却されます。
2200 (14.3 - 12.1) - 取引の財務結果。
この例では、貸借対照表を作成するときに、行 1320 に 15,400 ルーブルが表示されます。
例 3
2017年12月14日、ポリスJSCは株主から自社株25株を1株当たり1,100ルーブルの売却価格で買い戻した。 株式の公称価格は900ルーブルです。
JSC の会計における完了した取引の転記
27.5千ルーブル - 会計上の買い戻し株の受け入れ。
2017年12月20日の総会で、株主から購入した有価証券10銘柄を消却し、会社の授権資本の規模を縮小することが決定されました。
構成文書を調整した後、次の会計仕訳が行われました。
9000 - 授権資本を減額する手続き。
2000年 - 自社株取得の資金コストと元の額面の差を反映。
株主から購入した有価証券の取引に係る共通記入事項
- 株主から組織の自社株式を買い戻すための業務（会社またはパートナーシップの所有者の株式の取得）
Dt81 Kt50,51,52,55 - レジでの現金または銀行振込によるお支払い。
Dt81 Kt75 - 所有者が法人の創設者から離れることを決定したときに出資した株式の取得用。
- 株主から取得した自社有価証券の一部を消却することにより、組織の授権資本の規模を削減する
- 自社の有価証券を会社の財産に戻すために費やした資金と有価証券自体の額面との差額を修正する
Dt91.02 Kt81 - コストが公称値を超えた場合。
Dt81 Kt91.01 - 公称値がコストを超えた場合。
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トピックに関する参考資料
コース「証券市場」の目標
株式評価の問題は、発行、初期配置、流通などのライフサイクルと密接に関連しています。
株式の最初の評価は発行時に行われ、株式の額面価格と呼ばれます。
株式額面価値- これは表面に表示されているもので、名目価格と呼ばれることもあります。 株式会社のすべての株式の名目価値は同一でなければならず、この株式会社の株式のすべての保有者に同等の権利を与えなければなりません。 株式会社の授権資本は株式の額面金額の合計と等しくなります。
その後、株式の発行価格を設定する必要がある初期発行時に株式の評価が行われます。
発行価格– これは、会社の最初の所有者（株主）が株式を購入する価格です。 発行価格はすべての最初の購入者に対して同じである必要があります。 「株式会社に関する法律」によれば、会社の株式の支払いは市場価格で行われますが、名目価格を下回ることはありません。 会社設立時の株式の支払いは、設立者によって名目価格で行われます。 初版の株式は会社の創設者間でのみ発行されます。 したがって、追加発行の株式のみが時価で支払われると結論付けることができます。 株式の市場価値がこの証券の額面価格を超える場合、株式プレミアムが生成され、株式会社の自己資本に追加されます。
株式簿価
(発行価格 – 名目価値 = 株式プレミアム)。
初期配置後、ストックの「耐用年数」が始まります。
市場（取引所）価格流通市場で株式が売買される価格です。 市場価格は、需要と供給の均衡関係によって証券取引所で決定されます。 為替相場の結果としての為替レートは、次の 2 つの価格が存在することを前提としています。
買値とは、買主が株式の購入希望を表明する買値のことである。
オファー – 株式の所有者または発行者が売却を希望するオファー価格。
スプレッドとは、買値と売値の差です。 スプレッドが小さいほど、市場の流動性は高くなります。 取引価格は、ビッド価格とオファー価格の間に位置する取引の約定価格です。 需要が多ければ為替価格は供給価格と等しくなる可能性があり、証券の数量が過剰であれば需要価格と等しくなる可能性があります。 価格の変化は為替活動の指標の 1 つです。
株式の市場価値は通貨単位、つまりルーブルで測定されます。
株式の評価を行う際には、簿価が重要な役割を果たします。 簿価とは、発行済株式数に対する企業自身の資産の割合です。簿価は、発行者が取引所取引が許可されている有価証券の交換リストに自社の株式を含めるために上場を予定している場合、および株式を決定するために株式会社の清算中に監査中に決定されます。一株当たりの所有権。
額面100通貨単位あたりの株式の市場価格は為替レートと呼ばれます。
.(6)
株式の清算価値は会社の閉鎖時に決定され、実際の価格で販売される不動産の価値と会社が発行する株式数に基づいて計算されます。
実際の株価は投資家の将来の収入に依存するため、株式の実際の価値の計算では、必要な収益性のレベルと将来の予想収入の配分が考慮されます。
特定の企業の株式やその他の有価証券の平均価格を反映する指標は、株価指数と呼ばれます。 この指数により、有価証券に資金を投資する投資家は、株式市場全体の状態と自分の資本の信頼性の両方を評価することができます。
ダウ工業株30種平均は、市場価格の変化の尺度です。 これは、安定した産業最大手の 30 社の株価を合計し、その結果の金額を係数で割ることによって計算されます。
株式簿価 - 会社の経営陣、投資家、パートナーにとって重要な指標です。 それを正しく解釈し、正しく計算する方法 株式の簿価?
株式の簿価とは何ですか?
まず第一に、「」という用語を区別する必要があります。 株式簿価「他の同様の概念、すなわち、 「株式の簿価」または「1株当たりの純資産」。
上記の最初の用語は、会社が発行する株式の価値から負債の額を差し引いたものを意味します。 このパラメータは、ロシアの経済学者の間で広く普及している方法論に従えば、組織の自己資本の価値または純資産の価値と同一であると考えることができます。
検討した指標に基づいて計算できます 一株当たりの簿価（または「一株当たりの簿価」）、つまり個別の有価証券です。 この演算は、貸借対照表資産の総額を普通株式、つまり保有者に固定配当を提供する優先株式とは別に会計処理される株式の数で除算することによって実行されます。
次のような指標を正しく解釈するための主な条件 株式簿価、力学における彼の観察です。 たとえば、月ごとに。 時間の経過とともに減少する場合は、ビジネスに特定の問題があることを示している可能性があります。
株式の簿価と市場価値はどのように比較されますか?
株式の簿価と市場価値を区別することも重要です。 実際のところ、最初の指標は会計指標であり、組織が所有する実際の資本量に基づいて特定の報告期間に記録されます。 次に、株式の市場価値は、株式に対する需要のレベル、経済状況、場合によっては政治状況に基づいて、証券取引所または投資家間で決定されます。
株式の市場価値が帳簿価額を大幅に超える場合や、その逆の場合もあります。 2 番目のケースでは、投資家やトレーダーには、株式の市場価格が上昇してバランスシートに近づく (そしてその後はそれを超える) と期待する理由があることがよくあります。 株式の市場価格が帳簿価額を大幅に上回っている場合、特定の市場状況下では簿価に近いレベルまで株価が下落する可能性があります。
投資家やトレーダーが企業の純資産に関する情報と、最終的に株式の簿価を計算できる能力に関心を持っているのは、主にこの状況によるものです。 これにより、そのような情報を市場指標と関連付けて、相場が上昇する可能性がどの程度高いかを判断することができます。
注目に値するのは、株式の簿価も市場価値も（さらには、長期間にわたる株価の着実な上昇や、逆に株価の下落でさえも）、企業のビジネスモデルの有効性を示す明確な指標にはならないということです。 。 投資家にとっては、企業自身の運転資本の比率や自主性比率など、追加の指標が常に重要になります。
これらの係数について詳しくは、次の記事を参照してください。
私たちが定義した用語の違い 「株式の簿価」そして 「株式の簿価」特定の指標の値を決定するための原則の違いを事前に決定します。
最初と 2 番目の財務指標の値がどのように計算されるかをさらに詳しく見てみましょう。
株式の簿価はどのように計算されますか?
上で述べたように、株式簿価の概念は、一般的な解釈に従えば、企業の純資産 (または NAV) または自己資本の本質に相当します。 NAV を計算する最も一般的な方法は、企業の資産価値と貸借対照表上の負債の差額を求めることです。
問題のアプローチは、固定資本への支払いに関連する創設者と株主の負債が会社の資産から除外され、金額が次の形式で将来の収入を反映すると仮定しています。
- 政府の援助。
- あれやこれやの財産を無償で受け取ること。
会社の資産総額は貸借対照表の 1600 行目に反映され、負債総額は 1400 行目と 1500 行目に反映されます (これらはそれぞれ長期負債と短期負債です)。
管理会社への寄付に対する創設者の負債（DF）は、Dt 口座 75 と Kt 口座 80 に反映されています。財産の受け取りおよび DBP の枠組み内の国家援助に関しては、その決定に必要な情報は次のとおりです。 Ktアカウント98に反映されます。
企業の純資産の規模を決定するための公式。 株式簿価次のようになります:
BA = (行 1600 - DU) - (行 1400 + 行 1500 - DBP)。
この計算式は、ロシア連邦財務省によって提案され、2014 年 8 月 28 日付の命令第 84n 号で同省によって公表された純資産の規模を決定するための方法論に従って作成されたことに注意してください。
一株当たりの純資産価値を計算するにはどうすればよいですか?
簿価に基づいて、2 番目の指標である 1 株当たりの簿価を計算できます。 しかし、これを行うには、企業 (または Koa) の普通株式の数を反映する情報が必要です。 この情報はどこで入手できますか?
企業の普通株式数に関するデータは、さまざまな情報源に記録される場合があります。 公式文書について話す場合、2014年8月11日付けのロシア連邦中央銀行の規則第428-Pに従って、特定の種類の株式の数が、株式の配置に関する決定に常に示されています。証券の発行と国家登録はこれに基づいて行われます。
さらに、規制番号 428-P の第 5.16 条に従って、企業が定款に特定のカテゴリーの株式数に関する情報を記録している場合にのみ、有価証券発行の国家登録を行うことができます。
もちろん、有価証券の発行や定款の決定に加えて、企業は流通している普通株式の数に関する他のデータソース、たとえば財務および管理会計プログラムの登録簿を持っている可能性があります。
したがって、決定するための式は、 株式の簿価(または BSA) は次のようになります。
BSA = BA/KOA。
結果
株式簿価（株）は、経営効率を高める観点からも、企業の投資魅力を高める観点からも重要な指標です。 その計算は非常に簡単です。必要なのは、主要な会計情報源 (貸借対照表と勘定科目表) からの情報と、企業内部の法定文書 (株式の発行や定款に関する決定) からの一部のデータだけです。
この指標の値をそのダイナミクスに基づいて解釈し、株式の市場価値と正しく相関させることが重要です。なぜなら、この指標は有価証券の需要と供給の法則に従って形成されるためです。経済的および政治的要因の影響を受ける一方で、どのように 株式簿価、原則として、企業の実際の生産指標に基づいて形成されます。
市場 株式の現在価値と収益性の推定
株式には名目価格、帳簿価格、清算価格、市場価格があります。 公称価格– これは一株当たりの授権資本の一部です。 株式の本当の価値を評価するために、名目価格はどの程度適切なのかという疑問が生じます。 名目価値は株式会社の誕生の瞬間に発生し、設立時に授権資本のどの部分が1株を占めていたかを示します。 すでに会社存続2日目の時点で、その株式資本は構成書類に記録されている定款資本の規模とは異なっています。 ドル紙幣に描かれているアメリカ大統領の笑顔がその紙幣の額面を評価するのに役立つのと同じように、額面価格は株式の本当の価値を評価するのに役立ちます。 ストックフォームには、神秘的な笑みを浮かべたモナ・リザの肖像画や、取締役会長の肖像画（顔がきれいであれば）を配置したり、（ほぼ同等の）公称価格を印刷したりすることができます。 このため、一部の国、特に米国では、額面を示さずに株式が発行されます。 この場合、有価証券を記録するために、いわゆる 公示価格、有価証券目論見書に反映（公表）されます。
書籍の価格- これは、貸借対照表上の株式会社の一株当たりの純資産の価値です。1 貸借対照表価格（名目価格および公示価格とは対照的に）は、期間ごとに変化します。 しかし、株価を簿価で評価するのは完全に正しいわけではないようです。 結局のところ、株式を購入するとき、株主は組織の財産の株式を購入するわけではありません。 株式は、価値または現物のいずれにおいても、不動産から株式を割り当てる権利を与えるものではありません。 これが株式との大きな違いです。
清算価格- これは、実際の一株当たりの価格で表した株式会社の売却資産のコストです。 額面価値が株式会社の誕生時の株式の価格を特徴づける場合、清算価値は株式会社の消滅時の価格です。 これらの価格は両方とも一時的なものであり、たとえば株式会社の再編または清算の問題が決定されている場合など、特別な状況で使用されます。 当然のことながら、通常に運営されている会社の株式を評価する場合、これらの価格の両方を使用することはできません。
市場（取引所）価格- これは金融市場の需要と供給の影響下で形成される価格です。 株価- 名目価格に対する市場価格の比率。パーセンテージで表されます。
株式市場の主な価格決定要因の 1 つである株式の現在の収益 (配当) は、コーヒーの不確実性の条件下で形成されるため、株式の現在の市場価格を推定することは債券よりもはるかに困難です。一方、債券の現在の収入（クーポン収入）は固定されているか、特定のパターンで変化します。 株価の計算にはさまざまなモデルが使用されます。 その中で最も有名なのは M. ゴードン モデルです。
M.ゴードンモデル株式の現在の市場価格を計算するためのいくつかのオプションが含まれます。
1. 配当金の増加率 () はゼロです。 。 この場合、株式の現在の市場価格 (P0) は式 (5.2) で決定されます。 g 0 g
, (5.2) P Dr 0 0
ここで、D0 は現在の配当です。
r - 投資家が要求する収益率、係数。
2. 配当の成長率は一定です。 。 この場合、P0 指標は式 (5.3) を使用して計算されます: const g
, (5.3) P D r g D g r g 0 1 0 1 ()
ここで、D1 は最も近い予測期間における配当額です。
例。
株は500ルーブルで購入された。 来年の予想配当は20ルーブルとなる。 今後数年間、この配当は年率 12% で増加すると予想されます。 投資家が株式を購入するかどうかを決定する際に使用する許容可能な収益率はどれくらいですか?
解決。
式 (5.3) から r を表します。
% 61 または 16.012.0500 20 1 g Po D r
3. 配当成長率が変化します。つまり、g ≠ const。 この場合、Po は式 (5.4) を使用して計算されます。
(5.4) ,)1 (1 i i r ディポ
ここで、Di は i 番目の期間の配当額です。
i – 配当発生期間の番号。 上記の計算式によれば、株式の現在の市場価格は、現時点までに割り引かれた予想配当の合計となります。
4. 配当成長率の動態は不均一です。 最初の数年間は g ≠ const であり、その後、配当の値は平均的なダイナミクス (g = p) になります (式 5.5)。
(5.5) ,) 1 (1) (1) 1 (1 ni ni r g r Dn r Di Po
ここで、n は分析の総年数です。
i は配当成長率が変化する年数です。
例。
今後 4 年間で、同社は 1.5 倍の配当を支払う予定です。 2; 2.2; 2.6こすります。 1株あたり。 今後は年率4％の均等増配が見込まれます。 市場収益率が年率 12% である場合の株式の現在価値を計算します。
解決。
P0 = 26.27) 12.01 (1) 04.012.0(04.16.2) 12.01 (6.2) 12.01 (2.2) 12.01 (2 12.01 5.14 4 3 2
M. ゴードンのモデルの欠点は次のとおりです。
このモデルは、配当金を支払う株式会社にのみ使用できます。
将来の配当の価値を予測することは、その価値が不確実性とリスクの条件下で形成されるという事実により非常に困難です。
このモデルは g 値に非常に敏感です。
このモデルはリスク要因を考慮していません。
投資家の株式購入への投資の有効性を分析するには、配当率、投資家の現在の株式利益、現在の市場利益、最終利益と総利益という種類の利益を使用できます。 配当率 () は式 (5.6) によって決定されます。 c d
, % 100*ND dc ここで、D は支払われる年間配当額です。
N は株式の名目価格です、こすれ。
ロシアの実務では、配当を発表する際には通常、配当率が使用されます。
投資家の現在の株式収益率 - rendit () は、式 (5.7) を使用して計算されます。 t d
, (5.7) % 1000 PD dт
ここで、P0 は株式の現在の市場価格です。
最終的な収率 (dк) は次の式 (5.8) で表すことができます。
, (5.8) % 1000 P nP D dk
平均年間配当はどこにありますか。 D
は投資家の資本の損益であり、株式の売却価格と取得価格の差に相当します。
n は、投資家が株式を所有していた年数です。
投資家の株式購入への投資の有効性を示す一般的な指標は、トータルリターン (dcov) です。 この指標は式 (5.9) を使用して計算されます。
、（５．９）％１０００１． P P D d ni i sov
ここで、Di は i 番目の期間の配当額です。
投資家が株式を売却するか、既知の価格で売却するつもりであれば、最終利益と累積利益を計算できます。
例。
投資家は額面100ルーブルの株を購入した。 係数は 1.7 です。 初年度の1株当たりの配当は15ルーブルでした。 2 年目のレンディット (現在の利回り) は年間 20% と推定されました。 3 年目の配当率は年率 45% でした。 配当は四半期ごとに均等に支払われました。 この投資家は、90日間の年間配当の追加支払いを目的として、取得後3年目に株式を売却した。 購入価格に対する販売価格の動態指数は 1.25 でした。 株式の最終的なトータルリターンを計算します。
解決。
株式の売買価格を事前に計算してみましょう。
P0 = 100 摩擦。 × 1.7 = 170 こすります。
P1 = 170 摩擦。 × 1.25 = 212.5 こすります。
投資家の現在の収入を調べてみましょう。
初年度の配当は判明しています: D1 = 15 ルーブル。
2 年目の現在の収益率は 20% なので、次のようになります。
D2 = 170 摩擦。 × 0.2 = 34 こすります。
3 年目の配当率は年率 45% で、投資家が配当を受け取ったのは 3 四半期のみであるため、次のようになります。
D3 = 100 摩擦。 × 0.45 × 0.75 = 37.5 こすります。
平均年間配当金は次のとおりです。
D= (15 摩擦 + 34 摩擦 + 37.5 摩擦) : 2.75 = 31.45 摩擦。
現在の収入に加えて、投資家は株式の売却価格と購入価格の差額という形で増資を受け取りました。
P1 – P0 = 212.5 摩擦。 – 170摩擦。 = 42.5 こすります。
見つかったすべての値を最終的な収量式 (5.7) に代入すると、次の結果が得られます。
% 79.26% 100.170 75.2. 5.42。 45 .31 こすれる こぶる DK
得られた結果の経済的重要性は次のように解釈できます。この株に投資したルーブル 1 ルーブルごとに、投資家は年間平均約 27 コペックの利益を受け取りました (税金を除く)。
株式の総収益は、最終収益と投資家が株式を所有していた年数との積に等しくなります。
26.79%×2.75=73.67%
得られた結果の経済的重要性は次のように解釈できます。この株式に投資したルーブルごとに、投資家は株式の所有期間全体にわたって 73.67 コペイカの利益を受け取りました (税金を除く)。
現在の株式収益率を計算するには、CAPM モデル (資本資産価格設定モデル) を使用できます (式 5.10)。
Ks = Rf + β .(Rm - Rf)、(5.10)
ここで、Ks は現在の株式収益率 (%) です。
Rf – リスクフリー収益率、%。
Rm – 株式市場の平均市場収益率、%。
β – 特定の株式について計算された相関係数。株式市場の平均市場収益率に対するその収益の変動の程度を特徴付ける係数。
このモデルの欠点は、「株式履歴」がある株式にも使用できることです。 少なくとも 5 年間の収益性統計。β 係数を計算するために必要です。