Ταξινόμηση επενδύσεων. Η ουσία των επενδύσεων, οι κύριες ταξινομήσεις και η δομή τους

Με τον όγκο της απαιτούμενης επένδυσης·

Με στόχους?

Ανά τύπο σχέσης μεταξύ επενδυτικών σχεδίων.

Ανά τύπο ταμειακών ροών που δημιουργούνται από το επενδυτικό σχέδιο.

Ανά κατηγορία έργου.

Με βάση τη διάρκεια του έργου.

Σύμφωνα με την πολυπλοκότητα του έργου.

Σύμφωνα με την κατάσταση του επενδυτικού σχεδίου·

Με βάση την κλίμακα των επενδύσεων και τον αντίκτυπο των συνεπειών τους.

Με βάση το αποτέλεσμα της χρήσης των αποτελεσμάτων των επιστημονικών και τεχνικών εξελίξεων.

Τα επενδυτικά έργα μπορούν να ταξινομηθούν για διάφορους λόγους.

Ορισμένοι γνωστοί ειδικοί (Idrisov A.B., Sheremet V.V., Katasonov V.Yu., κ.λπ.) ταξινόμησαν τα επενδυτικά έργα μόνο σύμφωνα με διάφορα κριτήρια και δεν παρείχαν γραφική αναπαράσταση. Χρησιμοποιώντας τα γνωστά στοιχεία συστηματοποίησης και συμπληρώνοντάς τα, παρουσιάζουμε ένα διάγραμμα με τα χαρακτηριστικά της διαίρεσης των επενδυτικών σχεδίων σε ομάδες (βλ. Εικόνα 1.).

Κατά όγκο της απαιτούμενης επένδυσης

Διεύθυνση Έργων ανάλογα με τον όγκο των απαιτούμενων επενδύσεων έχει αρκετά υποκειμενικό χαρακτήρα και εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το μέγεθος και τις οικονομικές δυνατότητες του επενδυτή και της εκδότριας. Η υποκειμενικότητα αυτού του στοιχείου ταξινόμησης μπορεί να μειωθεί κάπως όταν προχωρήσουμε στην αξιολόγηση του μεριδίου των επενδύσεων στα έσοδα ή τα κέρδη μιας επιχείρησης, στο ΑΕΠ της χώρας ή στο ΑΕΠ της περιοχής.

Με σκοπό

Τα έργα μπορούν επίσης να ταξινομηθούν σύμφωνα με στόχους , τα οποία τίθενται κατά την εφαρμογή τους. Αυτοί οι στόχοι μπορεί να είναι διαφορετικοί και δεν σχετίζονται απαραίτητα με το άμεσο κέρδος. Μπορεί να υπάρχουν τα ίδια τα ΔΔΙ που είναι ασύμφορα με την οικονομική έννοια, αλλά φέρνουν έμμεσο εισόδημα με την απόκτηση σταθερότητας στην προμήθεια υλικών, είσοδο σε νέες αγορές πρώτων υλών και προϊόντων, κοινωνικό αποτέλεσμα, μείωση του κόστους για άλλα έργα, βελτίωση του περιβάλλοντος, αύξηση του προϊόντος ασφάλεια, κ.λπ.. Τέτοια ΔΔΙ απαιτούν μη τυπικά κριτήρια για την αξιολόγησή τους.

Ανά τύπο σχέσης μεταξύ επενδυτικών σχεδίων

Ιδιαίτερα σημαντικός στην ανάλυση των επενδυτικών σχεδίων είναι ο προσδιορισμός των τύπων των σχέσεών τους.

Τα ΔΔΙ είναι ανεξάρτητα, εάν η απόφαση αποδοχής του ενός δεν επηρεάζει την απόφαση αποδοχής του άλλου. Σύμφωνα με τον συγγραφέα, είναι λάθος να μιλάμε για απόλυτη ανεξαρτησία των επενδυτικών σχεδίων, αφού καθένα από αυτά επηρεάζει πολλούς τομείς, οι οποίοι με τη σειρά τους αφορούν άλλα έργα. Επιπλέον, υπάρχει εκτροπή πόρων από τη μια περιοχή στην άλλη.

Εικόνα 1 - Είδη ταξινόμησης επενδυτικών σχεδίων

Εναλλακτική λύσηή αλληλοαποκλειστικά τα έργα είναι ΔΔΙ που δεν μπορούν να εφαρμοστούν ταυτόχρονα, δηλ. Η αποδοχή του ενός οδηγεί αυτόματα στην απόρριψη των άλλων.

Ο διαχωρισμός των έργων σε ανεξάρτητα και εναλλακτικά έχει ιδιαίτερη σημασία κατά τη συγκέντρωση ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου υπό συνθήκες περιορισμών στο συνολικό όγκο των επενδύσεων κεφαλαίου.

Εάν το ανώτατο όριο των επενδύσεων κεφαλαίου είναι μια αβέβαιη τιμή, ανάλογα με διάφορους παράγοντες, για παράδειγμα, το ύψος του κέρδους της τρέχουσας και μελλοντικής περιόδου, τότε είναι απαραίτητο να ταξινομηθούν ανεξάρτητα επενδυτικά σχέδια σύμφωνα με την προτεραιότητά τους. Αυτό σχετίζεται ιδιαίτερα με τη διαμόρφωση της στρατηγικής της επιχείρησης.

Σχετικά έργα σχέσεις συμπληρωματικότητας , εάν η υιοθέτηση ενός νέου ΔΔΙ συμβάλλει στην αύξηση του εισοδήματος για άλλους. Ο εντοπισμός τέτοιων σχέσεων περιλαμβάνει την εξέταση των έργων ολιστικά και όχι μεμονωμένα. Αυτό έχει ιδιαίτερη σημασία όταν η αποδοχή του έργου σύμφωνα με το επιλεγμένο κριτήριο δεν είναι προφανής και απαιτούνται πρόσθετα κριτήρια, περιλαμβανομένων. παρουσία και βαθμό συμπληρωματικότητας.

Σχετικά έργα σχέσεις υποκατάστασης , εάν η υιοθέτηση ενός νέου ΔΔΙ οδηγεί σε ελαφρά μείωση των εσόδων από τα υπάρχοντα ΔΔΙ. Για παράδειγμα, η εισαγωγή χώρου επισκευής ελαστικών σε υπάρχον εργοστάσιο ελαστικών.

Ανά τύπο ταμειακής ροής που δημιουργείται από το έργο

Το ρέμα λέγεται συνήθης , εάν αποτελείται από αρχική επένδυση (εφάπαξ ή διανεμημένη) και επακόλουθες ταμειακές εισροές. Ροή έκτακτος , εάν οι ταμειακές εισροές εναλλάσσονται με οποιαδήποτε σειρά με τις εκροές τους. Η επιλογή του τύπου ροής είναι σημαντική κατά την επιλογή ενός κριτηρίου αξιολόγησης επένδυσης, γιατί δεν είναι όλα τα κριτήρια κατάλληλα για την αξιολόγηση των έκτακτων ροών.

Ανά τύπο έργου

Τύπος έργου- διαίρεση στους κύριους τομείς δραστηριότητας στους οποίους υλοποιείται το έργο: ερευνητικός, τεχνικός, τεχνολογικός, οργανωτικός (διαχειριστικός), οικονομικός, κοινωνικός, εκπαιδευτικός, μικτός. Ανά τύπο, τα έργα μπορούν επίσης να χωριστούν σε καινοτόμα και μη καινοτόμα.

Ανά τάξη έργου

Η διαίρεση των έργων ανά τις τάξεις τους περιλαμβάνει την κατανομή των έργων ανά σύνθεση, δομή και θεματική περιοχή σε:

- μονο-έργα- πρόκειται για μεμονωμένα έργα διαφορετικών τύπων, τύπων και κλίμακας.

- Μεγαέργο- στοχευμένα προγράμματα για την ανάπτυξη περιφερειών και βιομηχανιών, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων μεμονωμένων και πολλαπλών έργων.

- αρθρωτό (πλήρες μπλοκ) έργο- μια μέθοδος επίλυσης προβλημάτων διαχείρισης έργου, στην οποία το μεγαλύτερο μέρος του μελλοντικού αντικειμένου κατασκευάζεται όχι στον τόπο μελλοντικής λειτουργίας, αλλά "εκτός του εργοστασίου" - σε εργοστασιακές ή ημι-εργοστασιακές συνθήκες.

- ένα κοινό έργο- αρκετοί συμμετέχοντες (διεθνείς - πολλές χώρες, διαπεριφερειακές, διαοργανωτικές).

Με βάση τη διάρκεια του έργου

Είναι καθολικό να χωρίζονται τα επενδυτικά σχέδια σε διάρκεια του έργου. Ωστόσο, τα χαρακτηριστικά των έργων σε αυτή τη βάση δεν είναι επίσης χωρίς υποκειμενικότητα. Για διαφορετικούς κλάδους, επιχειρήσεις και οργανισμούς σε διαφορετικές συνθήκες, η έννοια της διάρκειας μπορεί να είναι διαφορετική.

Η ίδια η έννοια της διάρκειας του έργου μπορεί να έχει τρία επίπεδα:

1) την περίοδο από την αρχή έως το τέλος της επένδυσης ("φέροντας την επιχείρηση στην ικανότητα σχεδιασμού της")·

2) την περίοδο από την έναρξη της επένδυσης μέχρι την απόδοση της επένδυσης·

3) η περίοδος απόκτησης οικονομικής ή κοινωνικής επίδρασης (μέχρι το τέλος της λειτουργίας του επενδυτικού αντικειμένου), δηλ. περίοδο κύκλου ζωής του έργου.

Κατά την αξιολόγηση της διάρκειας ενός έργου, συνήθως χρησιμοποιείται το δεύτερο επίπεδο, τονίζοντας: βραχυπρόθεσμο έργο (έως 3 χρόνια). μεσοπρόθεσμα (3-5 χρόνια). μακροπρόθεσμα (πάνω από 5 χρόνια).

Σύμφωνα με την πολυπλοκότητα του έργου

Συνιστάται επίσης η υποδιαίρεση των επενδυτικών σχεδίων κατά πολυπλοκότητα του έργου - απλό, σύνθετο, πολύ περίπλοκο, το οποίο είναι χρήσιμο, για παράδειγμα, κατά την παρακολούθηση έργων. Φυσικά, αυτό το χαρακτηριστικό ταξινόμησης είναι επίσης υποκειμενικής φύσης και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη σύγκριση έργων που εκτελούνται από έναν επενδυτή ή σε ένα επενδυτικό αντικείμενο.

Σύμφωνα με την κατάσταση του επενδυτικού σχεδίου

Τα έργα διαφέρουν επίσης ως προς το καθεστώς του ΔΔΙ:

1. Μια ιδέα στο «έμβρυο» - μια ιδέα, χωρίς επιχείρηση και ηγεσία.

2. Νέα επιχείρηση - η επιχείρηση είναι έτοιμη να ξεκινήσει αμέσως τη δουλειά, υπάρχει μια ομάδα διαχείρισης και η αγορά έχει εντοπιστεί.

3. Υπάρχουσα επιχείρηση με ανεπτυγμένη ιδέα, αλλά η ιδέα δεν είναι ακόμη κερδοφόρα.

4. Επέκταση υφιστάμενης κερδοφόρου επιχείρησης.

5. Αναδιοργάνωση επιχείρησης χωρίς αλλαγή διοίκησης (π.χ. απορρόφηση αυτής της επιχείρησης από μεγάλη εταιρεία).

6. Αναδιοργάνωση της επιχείρησης με επακόλουθη αλλαγή διοίκησης.

7. Επένδυση σε ασύμφορη επιχείρηση για να τη μετατρέψει σε κερδοφόρα.

Η πιθανότητα κινδύνου στις αναφερόμενες περιπτώσεις είναι υψηλή κατά την επένδυση στο «έμβρυο» (Νο. 1) και μειώνεται, φθάνοντας στο ελάχιστο όταν επενδύετε στην επέκταση μιας κερδοφόρας επιχείρησης (Νο. 4). τότε αυξάνεται απότομα κατά τη μετάβαση στην αναδιοργάνωση με αλλαγή διοίκησης (Νο. 6) και φτάνει ξανά στο μέγιστο όταν επενδύεις ​​σε μια ασύμφορη επιχείρηση (Νο. 7).

Με βάση την κλίμακα των επενδύσεων και τον αντίκτυπο των συνεπειών τους

Συνιστάται η ταξινόμηση των επενδυτικών σχεδίων και κατά την κλίμακα των επενδύσεων και τον αντίκτυπο των συνεπειών τους .

Επενδυτικό έργο παγκόσμια η κλίμακα επηρεάζει την κατάσταση σε αρκετές χώρες (κυρίως η υλοποίηση μεγάλων έργων υποδομής, ενεργειακών έργων κ.λπ.).

Εάν το έργο έχει αντίκτυπο στην εσωτερική κοινωνικοοικονομική, πολιτική ή περιβαλλοντική κατάσταση μεμονωμένη χώρα, τότε μπορεί να αποδοθεί σε έργο μεγάλης κλίμακας .

Εάν η επιρροή εξαπλωθεί μόνο σε περιοχή μιας συγκεκριμένης χώρας , επενδυτικό σχέδιο μπορεί δικαίως να ονομαστεί περιφερειακό .

Εάν το επενδυτικό σχέδιο καλύπτει χωριστό κλάδο της εθνικής οικονομίας , τότε ταξινομείται ως βιομηχανία .

Επενδυτικό έργο περιορισμένο από όρια πόλεις, είναι, κατά συνέπεια, αστικός .

Τοπικό έργοδεν έχει σημαντικό αντίκτυπο στην οικονομική, πολιτική, κοινωνική, περιβαλλοντική, δημογραφική κατάσταση της χώρας, της περιοχής, της πόλης (εκσυγχρονισμός των επιχειρήσεων).

Με βάση το αποτέλεσμα της χρήσης των αποτελεσμάτων των επιστημονικών και τεχνικών εξελίξεων

Λαμβάνοντας υπόψη τη θεμελιώδη σημασία της καινοτομίας στο παρόν στάδιο, προτείνεται η ταξινόμηση των έργων σχετικά με τη χρήση των αποτελεσμάτων των επιστημονικών και τεχνικών εξελίξεων κατά την υλοποίηση ενός επενδυτικού σχεδίου.

Σύμφωνα με αυτό το κριτήριο ταξινόμησης, τα έργα μπορούν να χωριστούν σε:

1) Παραδοσιακά (συντηρητικά) έργα(συνήθως στον βιομηχανικό τομέα), στόχος του οποίου είναι η επίτευξη κέρδους ως αποτέλεσμα της οργάνωσης ή της αύξησης της αποτελεσματικότητας των καναλιών παραγωγής και πώλησης προϊόντων (τυποποιημένων ή με βελτιωμένα χαρακτηριστικά). Τα συντηρητικά έργα συνήθως συνδέονται με την υποστήριξη κάποιας ιδέας στον τομέα της απλής αναπαραγωγής. Το αποτέλεσμαΈνα συντηρητικό παραδοσιακό έργο είναι η οργάνωση της μαζικής παραγωγής και πώλησης προϊόντων σε μια υπάρχουσα ή νέα επιχείρηση.

2) Καινοτόμα (επικίνδυνα) έργαμπορεί να στοχεύει στη δημιουργία νέων προϊόντων ή τεχνολογιών που παρέχουν υψηλά κέρδη. Επιπλέον, είναι σχετικά ανεξάρτητα, δηλ. δεν είναι «δεμένες» με συγκεκριμένη βιομηχανική επιχείρηση. Το αποτέλεσμαΤο ριψοκίνδυνο έργο είναι ένα οργανωμένο πρόγραμμα μάρκετινγκ, αποτελεσματικές πωλήσεις και υψηλά κέρδη.

3) Ερευνητικά έργα- έχουν ως στόχο την απόκτηση επιστημονικών και πρακτικών αποτελεσμάτων, τα οποία μπορούν στη συνέχεια να χρησιμοποιηθούν για τη δημιουργία νέων προϊόντων ή τεχνολογιών και την προώθηση υφιστάμενων στην αγορά. Αυτός ο υποτύπος έργων περιλαμβάνει επίσης τη χρήση μη παραδοσιακών τεχνολογιών (πληροφορίες, υπολογιστές, παραγωγή) σε διάφορους τομείς.

Τα ερευνητικά έργα μπορούν να χωριστούν ανάλογα με τον βαθμό καινοτομίας και την ένταση γνώσης του έργου - σε έργα με υψηλό μερίδιο της καινοτόμου συνιστώσας, σε έργα έντασης γνώσης και σε πρότυπα έργα (χωρίς τη χρήση βελτιωτικών στοιχείων). ΣκοπόςΤο επιστημονικό έργο, σε αντίθεση με άλλα, δεν είναι η απόκτηση οικονομικού αποτελέσματος, αλλά η δημιουργία συνθηκών για εντατική τεχνολογική ανάπτυξη σε διάφορους τομείς της επιστήμης και της βιομηχανίας. Τα ληφθέντα αποτελέσματα της εργασίας διεγείρουν τη διαδικασία της επιστημονικής και τεχνολογικής ανάπτυξης ή εξασφαλίζουν τη μετάβαση σε ένα υψηλότερο επίπεδο τεχνολογίας.

Από τον χαρακτηρισμό της οικονομικής ουσίας των επενδύσεων, ας προχωρήσουμε στην εξέταση των βασικών μορφών υλοποίησης τους.

Η ανάλυση της οικονομικής βιβλιογραφίας κατέστησε δυνατό τον εντοπισμό ενός αρκετά μεγάλου αριθμού προσεγγίσεων για την ταξινόμηση των μορφών επένδυσης, τόσο σε μακρο όσο και σε μικρο επίπεδο.

Ας δούμε τα κυριότερα.

Το Σχήμα 2.1 δείχνει την ταξινόμηση των εντύπων επενδύσεων σύμφωνα με το σύστημα εθνικών λογαριασμών (εφεξής SNA) και τις εξελίξεις της Κρατικής Στατιστικής Επιτροπής της Ρωσικής Ομοσπονδίας που δημιουργήθηκε στη βάση τους.

Ρύζι. 2.1. Ταξινόμηση επενδύσεων κατά SNA

Σύμφωνα με αυτή την ταξινόμηση, διακρίνονται τα ακόλουθα είδη επενδύσεων.

1) Επενδύσεις που σχηματίζουν κεφάλαιο, διασφαλίζοντας τη δημιουργία και την αναπαραγωγή κεφαλαίων. Περιλαμβάνουν άμεση επένδυση κεφαλαίων σε μέσα παραγωγής και καταναλωτικά αγαθά. Με άλλα λόγια, οι επενδύσεις που σχηματίζουν κεφάλαιο αντιπροσωπεύουν την επένδυση κεφαλαίου σε πάγια στοιχεία ενεργητικού και την αύξηση των αποθεμάτων.

Οι επενδύσεις που σχηματίζουν κεφάλαιο περιλαμβάνουν:

Επενδύσεις σε πάγια στοιχεία ενεργητικού ή, με άλλα λόγια, επενδύσεις κεφαλαίου.

Κόστος μείζονος επισκευής.

Επενδύσεις για την απόκτηση οικοπέδων και εγκαταστάσεων περιβαλλοντικής διαχείρισης.

Επενδύσεις σε άυλα περιουσιακά στοιχεία όπως διπλώματα ευρεσιτεχνίας, άδειες, έρευνα και ανάπτυξη κ.λπ.

Επενδύσεις για αναπλήρωση αποθεματικών κεφαλαίου κίνησης.

Ταυτόχρονα, οι επενδύσεις κεφαλαίου, που αντιπροσωπεύουν πάγια στοιχεία, χαρακτηρίζουν τον όγκο και τη δομή των επενδύσεων που σχηματίζουν κεφάλαιο. Οι επενδύσεις κεφαλαίου θα πρέπει να περιλαμβάνουν τους ακόλουθους τύπους κόστους:

Για νέα κατασκευή?

Για ανακατασκευή?

Για επέκταση και τεχνικό επανεξοπλισμό.

Για οικιστικές και πολιτιστικές κατασκευές.

2) Κάτω οικονομικές επενδύσειςαναφέρεται σε επενδύσεις σε χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία όπως μετοχές, ομόλογα και άλλους τίτλους, καθώς και σε αποθησαυρισμούς και τραπεζικές καταθέσεις.

3) Όπως φαίνεται από το Σχ. 2.1, το σύστημα των εθνικών λογαριασμών προσδιορίζεται σε ξεχωριστή ομάδα πνευματική επένδυση. Αυτές περιλαμβάνουν επενδύσεις σε εκπαίδευση προσωπικού, μεταφορά εμπειρίας, άδειες, τεχνογνωσία, επιστημονικές εξελίξεις κ.λπ.

Η ταξινόμηση που παρουσιάζεται παραπάνω περιορίζεται σε ένα χαρακτηριστικό ταξινόμησης - επενδυτικά αντικείμενα, ενώ η πιο ολοκληρωμένη ταξινόμηση των επενδύσεων πραγματοποιείται στο έργο Ι.Α. Μπλάνκα.

Το Σχήμα 2.2 δείχνει την ταξινόμηση των επενδύσεων σύμφωνα με τα επιμέρους χαρακτηριστικά.

Ρύζι. 2.2. Ταξινόμηση των μορφών επένδυσης ανάλογα με τα επιμέρους χαρακτηριστικά

Σύμφωνα με το Σχ. 2.2 Οι επενδύσεις ταξινομούνται ως εξής:

1. Από επενδυτικά αντικείμενα

Κάτω από πραγματικές επενδύσειςκατανοούν την επένδυση σε πραγματικά περιουσιακά στοιχεία – τόσο υλικά όσο και άυλα. Χρηματοοικονομικές επενδύσειςαντιπροσωπεύουν επενδύσεις σε διάφορα χρηματοοικονομικά μέσα, μεταξύ των οποίων σημαντικό μερίδιο κατέχουν οι τίτλοι.

2. Υπάρχουν άμεσες και έμμεσες επενδύσεις.

Άμεσες επενδύσεις– πρόκειται για την άμεση συμμετοχή του επενδυτή στην επιλογή επενδυτικών αντικειμένων και επένδυση κεφαλαίων. Κάτω από έμμεσες επενδύσειςαναφέρεται σε επενδύσεις που διαμεσολαβούνται από άλλα πρόσωπα (διαμεσολαβητές).

3. Από επενδυτική περίοδοδιάκριση μεταξύ βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επενδύσεων.

Κάτω από βραχυπρόθεσμες επενδύσειςσημαίνει επενδύσεις κεφαλαίων για περίοδο όχι μεγαλύτερη του ενός έτους. Μακροπρόθεσμες επενδύσεις– είναι μια επένδυση κεφαλαίου για περίοδο μεγαλύτερη του ενός έτους. Στην πρακτική των μεγάλων επενδυτικών εταιρειών, οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις αναφέρονται αναλυτικά ως εξής: α) έως 2 έτη. β) από 2 έως 3 έτη. γ) από 3 έως 5 έτη. δ) άνω των 5 ετών.

4. Από μορφές ιδιοκτησίαςΟι επενδυτές χωρίζονται σε ιδιωτικές, κρατικές, ξένες και κοινές επενδύσεις.

Ιδιωτική επένδυση– επενδύσεις που πραγματοποιούνται από πολίτες, καθώς και επιχειρήσεις μη κρατικών μορφών ιδιοκτησίας. ΠΡΟΣ ΤΗΝ δημόσιες επενδύσειςπεριλαμβάνουν επενδύσεις που πραγματοποιούνται από τις κεντρικές και τοπικές αρχές και τη διοίκηση, καθώς και από κρατικές επιχειρήσεις και ιδρύματα σε βάρος των δικών τους δανειακών κεφαλαίων. Κάτω από ξένες επενδύσειςαναφέρεται σε επενδύσεις που πραγματοποιούνται από αλλοδαπούς πολίτες, νομικά πρόσωπα και κράτη και οντότητες μιας δεδομένης χώρας. Κοινές επενδύσειςείναι ένας συνδυασμός δύο ή περισσότερων από τις παραπάνω μορφές επένδυσης.

5. Από περιφερειακή βάσηκατανέμουν επενδύσεις στο εσωτερικό και στο εξωτερικό.

Η παραπάνω ταξινόμηση των επενδύσεων αντικατοπτρίζει τα πιο βασικά χαρακτηριστικά τους και, εάν είναι απαραίτητο, μπορεί να επεκταθεί ανάλογα με επιχειρηματικούς ή ερευνητικούς σκοπούς.

V.V. Ο Bocharov δίνει την ακόλουθη ταξινόμηση των μορφών επένδυσης:

1. Από επενδυτικά αντικείμεναδιάκριση μεταξύ πραγματικών και χρηματοοικονομικών επενδύσεων.

Πραγματική επένδυση(επένδυση κεφαλαίου) – προκαταβολή χρημάτων σε υλικά και άυλα περιουσιακά στοιχεία (καινοτομία). Οι επενδύσεις κεφαλαίου ταξινομούνται:

Ανά βιομηχανική δομή (βιομηχανία, μεταφορές, γεωργία κ.λπ.).

Δομή αναπαραγωγής (νέα κατασκευή, επέκταση, ανασυγκρότηση και επέκταση υφιστάμενων επιχειρήσεων).

Τεχνολογική δομή (εργασίες κατασκευής και εγκατάστασης, αγορά εξοπλισμού, λοιπές κεφαλαιουχικές δαπάνες).

Χρηματοοικονομικές επενδύσεις– επένδυση σε τίτλους: μετοχές (μετοχές) και χρέος (ομόλογα).

2. Από φύση της συμμετοχής στις επενδύσεις– άμεσες και έμμεσες επενδύσεις.

Άμεσες επενδύσειςπεριλαμβάνουν την άμεση συμμετοχή του επενδυτή στην επιλογή ενός αντικειμένου για επένδυση. Έμμεσες Επενδύσειςδιενεργούνται μέσω ενδιάμεσων χρηματοπιστωτικών φορέων - εμπορικών τραπεζών, επενδυτικών εταιρειών και funds κ.λπ. Οι τελευταίοι συγκεντρώνουν και τοποθετούν τα συγκεντρωμένα κεφάλαια κατά την κρίση τους, διασφαλίζοντας την αποτελεσματική χρήση τους.

3. Από επενδυτική περίοδοΟι επενδύσεις χωρίζονται σε βραχυπρόθεσμες (για περίοδο έως 1 έτος) και μακροπρόθεσμες (για περίοδο άνω του 1 έτους). Τα τελευταία από αυτά χρησιμεύουν ως πηγή αναπαραγωγής του κεφαλαίου.

4. Από μορφή ιδιοκτησίαςΟι επενδύσεις διακρίνονται σε ιδιωτικές, δημόσιες, κοινές και ξένες.

Ιδιωτική επένδυσηεκφράζουν την επένδυση κεφαλαίων σε αντικείμενα επιχειρηματικής δραστηριότητας νομικών προσώπων μη κρατικών μορφών ιδιοκτησίας, καθώς και πολιτών. Δημόσιες επενδύσειςχαρακτηρίζει την επένδυση κεφαλαίου κρατικών ενιαίων και δημοτικών επιχειρήσεων, καθώς και κεφάλαια από ομοσπονδιακούς και περιφερειακούς προϋπολογισμούς και εξωδημοσιονομικά κεφάλαια.

5. Από περιφερειακή βάσηΟι επενδύσεις διακρίνονται σε επενδύσεις εντός και εκτός της χώρας.

6. Από επίπεδο επενδυτικού κινδύνουΔιακρίνονται τα ακόλουθα είδη επενδύσεων:

- επένδυση χωρίς κίνδυνο— επένδυση σε τέτοια επενδυτικά αντικείμενα για τα οποία δεν υπάρχει πραγματικός κίνδυνος απώλειας αναμενόμενου εισοδήματος ή κεφαλαίου και το πραγματικό κέρδος είναι πρακτικά εγγυημένο.

- επενδύσεις χαμηλού κινδύνου— επένδυση κεφαλαίων σε αντικείμενα των οποίων ο κίνδυνος είναι χαμηλότερος από το μέσο επίπεδο της αγοράς.

- επενδύσεις μεσαίου κινδύνου— επένδυση κεφαλαίων σε αντικείμενα των οποίων ο κίνδυνος αντιστοιχεί στο μέσο επίπεδο της αγοράς.

- επενδύσεις υψηλού κινδύνου— επενδύσεις σε τέτοια αντικείμενα, το επίπεδο κινδύνου των οποίων είναι συνήθως υψηλότερο από τον μέσο όρο της αγοράς·

- κερδοσκοπική επένδυση- επένδυση κεφαλαίων στα περιουσιακά στοιχεία με τη μεγαλύτερη επικινδυνότητα (για παράδειγμα, σε μετοχές νέων εταιρειών), όπου αναμένεται μέγιστο εισόδημα.

Όπως μπορείτε να δείτε, ο V.V.

Ο Bocharov επέκτεινε την ταξινόμηση του I.A. Μορφή, προσθέτοντας ένα πρόσθετο χαρακτηριστικό ταξινόμησης - το επίπεδο επενδυτικού κινδύνου.

Η επιστημονική βιβλιογραφία παρέχει άλλες ταξινομήσεις επενδύσεων. Ετσι, V.M. Juhaπροσδιορίζει τα ακόλουθα χαρακτηριστικά της ταξινόμησης των επενδύσεων.

Το πρώτο χαρακτηριστικό ταξινόμησης που προσδιορίζει είναι έντυπα ιδιοκτησίας επένδυσηςεντός του οποίου πραγματοποιούνται και τελικούς επενδυτικούς στόχους.

Το Σχήμα 2.3 δείχνει την ταξινόμηση των επενδύσεων ως προς την εστίαση και την αποτελεσματικότητά τους.

Ρύζι. 2.3. Ταξινόμηση των επενδύσεων ανά τύπο ιδιοκτησίας και κατά τελικούς επενδυτικούς στόχους (V.M. Dzhukha)

Το επόμενο χαρακτηριστικό ταξινόμησης που προσδιορίστηκε από τον V.M. Juha είναι περιοχές της αγοράς, στα οποία εμφανίζονται επενδύσεις και αντικείμενα προσάρτησης.

Όπως φαίνεται στο Σχήμα 2.4, ανάλογα με τα επενδυτικά αντικείμενα και τις περιοχές αγοράς, ο συγγραφέας κάνει διάκριση μεταξύ επενδύσεων χαρτοφυλακίου και πραγματικών επενδύσεων (επενδύσεις κεφαλαίου).

Παράλληλα, υπό επενδύσεις χαρτοφυλακίουσημαίνει επένδυση σε χρηματιστηριακά μέσα και άλλα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, όπως ασφαλιστήρια συμβόλαια, μερίδια στο εγκεκριμένο κεφάλαιο μη εταιρικών επιχειρήσεων, στοχευόμενες καταθέσεις, εξασφαλίσεις κ.λπ. Επιπλέον, η επένδυση τέτοιων κεφαλαίων πρέπει να πληροί τουλάχιστον δύο προϋποθέσεις:

Κερδοφορία (παροχή υψηλού τρέχοντος εισοδήματος ή ταχεία αύξηση των επενδυμένων κεφαλαίων).

Αξιοπιστία (προστασία ρευστότητας και πληθωρισμού).

Ρύζι. 2.4. Ταξινόμηση των επενδύσεων ανά περιοχές αγοράς και επενδυτικά αντικείμενα (V.M. Dzhukha)

ΠΡΟΣ ΤΗΝ πραγματικός, ή σχηματισμού κεφαλαίου, επενδύσειςπεριλαμβάνει όλα τα έξοδα κατασκευής, επέκτασης, ανακατασκευής (εκσυγχρονισμού) και εξοπλισμού επενδυτικών αντικειμένων, καθώς και δαπάνες για την προετοιμασία της κατασκευής κεφαλαίου και την αύξηση του κεφαλαίου κίνησης που απαιτούνται για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης.

Το τελευταίο σημάδι ταξινόμησης επενδύσεων V.M. Juha highlights διασφάλιση της επενδυτικής διαδικασίας. Αυτή η ταξινόμηση παρουσιάζεται στα Σχήματα 2.5 και 2.6.

Ρύζι. 2.5. Ταξινόμηση ιδίων επενδύσεων (V.M. Dzhukha)

Ρύζι. 2.6. Ταξινόμηση εξωτερικών επενδύσεων (V.M. Dzhukha)

Πρέπει να σημειωθεί ότι ο συγγραφέας προσδιορίζεται σε ξεχωριστή ομάδα ξένη επένδυση, ορίζοντας τα ως ειδική μορφή επένδυσης. Μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως εξωτερική πηγή χρηματοδότησης και έχουν τρεις κύριες μορφές:

- ευθεία;

- χαρτοφυλάκιο;

- στοχευμένα δάνειασε επίπεδο επιχείρησης.

1) για τον προορισμό του:

Επενδύσεις παραγωγής, τα αντικείμενα των οποίων είναι περιουσιακά στοιχεία παραγωγής·

Μη παραγωγικές επενδύσεις - αναπαραγωγή παγίων περιουσιακών στοιχείων για μη παραγωγικούς σκοπούς (κοινωνικά και πολιτιστικά αντικείμενα κ.λπ.).

2) κατά κατεύθυνση χρήσης:

Νέα κατασκευή;

Ανοικοδόμηση;

Τεχνικός επανεξοπλισμός;

Επέκταση υφιστάμενων επιχειρήσεων.

3) από πηγές χρηματοδότησης:

Συγκεντρωτική, που πραγματοποιείται σε βάρος του κράτους και των καταπιστευματικών ταμείων των αρμόδιων υπουργείων και υπηρεσιών.

Αποκεντρωμένη (ιδιόκτητη και δανεισμένη) - δημιουργείται σε επίπεδο επιχείρησης μέσω χρεώσεων απόσβεσης, ταμείου ανάπτυξης παραγωγής, πληρωμών μισθωμάτων και τραπεζικών δανείων.

4) σύμφωνα με τη δομή των συνισταμένων στοιχείων:

Κατασκευή;

Γεώτρηση;

Εργασίες εγκατάστασης;

Εξοπλισμός;

Εργαλεία και εξοπλισμός;

Άλλες επενδύσεις κεφαλαίου.

Ταξινόμηση που δόθηκε από τον V.M. Jukha, το πιο πλήρες, καθώς περιλαμβάνει σχεδόν όλα τα κριτήρια ταξινόμησης. Εξαίρεση αποτελεί η ταξινόμηση των επενδύσεων ανάλογα με το επίπεδο επενδυτικού κινδύνου.

Όλες οι προηγούμενες ταξινομήσεις επενδύσεων πρέπει να συμπληρωθούν με μια ταξινόμηση των επενδύσεων σε επίπεδο επιχείρησης, που φαίνεται στο Σχήμα 2.7.

Ρύζι. 2.7. Ταξινόμηση των επενδύσεων σε επίπεδο επιχείρησης

Σύμφωνα με το Σχήμα 2.7, από την πλευρά της επιχείρησης και ανάλογα με τους επενδυτικούς στόχους, οι επενδύσεις μπορούν να χωριστούν σε δύο ομάδες: πραγματικόςΚαι χρηματοοικονομική. Ταυτόχρονα, οι πραγματικές επενδύσεις εκφράζουν επενδύσεις κεφαλαίου σε ενσώματα περιουσιακά στοιχεία και οι χρηματοοικονομικές επενδύσεις σε άυλα.

Με τη σειρά του, πραγματική επένδυσηπαρουσιάζεται σε δύο μορφές:

1) επενδύσεις στην ανάπτυξη της παραγωγής, που αντιπροσωπεύονται από το κόστος:

Για ανακατασκευή και τεχνικό επανεξοπλισμό.

Να επεκτείνει την παραγωγή.

Για την κυκλοφορία νέων προϊόντων?

Εκσυγχρονισμός προϊόντων και ανάπτυξη νέων πόρων.

2) επενδύσεις για την ανάπτυξη του μη παραγωγικού τομέα, συμπεριλαμβανομένων των ακόλουθων τύπων κόστους:

Για την κατασκευή κατοικιών?

Για την κατασκευή αθλητικών και ψυχαγωγικών εγκαταστάσεων.

Για τη βελτίωση των συνθηκών εργασίας και την αύξηση του επιπέδου τεχνικής ασφάλειας.

Χρηματοοικονομικές επενδύσειςή, όπως ονομάζονται επίσης, επενδύσεις χαρτοφυλακίου, μπορούν να χωριστούν σε απόκτηση τίτλων και επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία άλλων επιχειρήσεων. Οι επενδύσεις στην απόκτηση τίτλων αντιπροσωπεύουν επενδύσεις σε μετοχές και ομόλογα άλλων εμπορικών οργανισμών, καθώς και χρηματοδότηση άλλων τύπων τίτλων με στόχο την απόκτηση ορισμένων οφελών. Οι επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία άλλων επιχειρήσεων είναι επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία μεταποιητικών επιχειρήσεων, επενδύσεις σε στοιχεία ενεργητικού χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, καθώς και επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία άλλων εμπορικών οργανισμών.

Η κύρια διαφορά μεταξύ αυτής της ταξινόμησης και αυτών που συζητήθηκαν προηγουμένως είναι ότι δίνει μια πραγματική ιδέα για τους σκοπούς για τους οποίους οι επιχειρήσεις μπορούν να κατευθύνουν επενδύσεις. Με άλλα λόγια, αυτή η ταξινόμηση χαρακτηρίζει το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο μιας επιχείρησης. Η βελτιστοποίηση αυτού του χαρτοφυλακίου για την ελαχιστοποίηση του κινδύνου και τη μεγιστοποίηση των οικονομικών οφελών είναι ένα από τα πιο σημαντικά προβλήματα σε μια επιχείρηση.

Ρύζι. 2.8. Ταξινόμηση επενδύσεων

Η ανάλυση των παραπάνω ταξινομήσεων επενδύσεων κατέστησε δυνατή τη διαμόρφωση μιας ταξινόμησης επενδύσεων που παρουσιάζεται στο Σχήμα 2.8, σύμφωνα με την οποία είναι σκόπιμο να προσδιοριστούν οκτώ κύρια χαρακτηριστικά της ταξινόμησης:

1) μορφή ιδιοκτησίας επενδυτικών πόρων.

2) επίπεδο επενδυτικού κινδύνου.

3) τη φύση της συμμετοχής στην επενδυτική διαδικασία.

4) περίοδος επένδυσης.

5) περιφερειακό χαρακτηριστικό.

6) αντικείμενα επένδυσης και χρήσης σε επίπεδο επιχείρησης.

7) πηγές χρηματοδότησης.

8) οικονομικοί στόχοι.

Αυτή η ταξινόμηση, που φαίνεται στο Σχ. 2.8, αντικατοπτρίζει πλήρως όλες τις μορφές επενδυτικής δραστηριότητας που πραγματοποιούνται από μεμονωμένες οικονομικές μονάδες.

Για την ανάλυση των επενδυτικών στόχων, καθώς και για τη βελτίωση της αποδοτικότητας των επενδύσεων, απαιτείται μια επιστημονικά βασισμένη ταξινόμηση. Υπάρχουν διαφορετικές προσεγγίσεις για την ταξινόμηση των επενδύσεων. Οι επενδύσεις μπορούν να ταξινομηθούν σύμφωνα με ορισμένα κριτήρια (Πίνακας 4.1).

Πίνακας 4.1

Ταξινόμηση των επενδύσεων σύμφωνα με διάφορα κριτήρια 1

Ταξινόμηση	επένδυση
Με οργανωτική μορφή	Επενδυτικό έργο: αφορά, πρώτον, ένα συγκεκριμένο, ολοκληρωμένο αντικείμενο επενδυτικής δραστηριότητας και, δεύτερον, την υλοποίηση, κατά κανόνα, μιας μορφής επένδυσης. Επενδυτικό χαρτοφυλάκιο επιχειρηματικής οντότητας: περιλαμβάνει διάφορες μορφές επένδυσης από έναν επενδυτή
Κατά αντικείμενα επενδυτικής δραστηριότητας	Μακροπρόθεσμες πραγματικές επενδύσεις (επενδύσεις κεφαλαίου) στη δημιουργία και αναπαραγωγή παγίων, σε ενσώματα και άυλα περιουσιακά στοιχεία. Βραχυπρόθεσμες επενδύσεις σε κεφάλαιο κίνησης (αποθέματα, τίτλοι κ.λπ.). Χρηματοοικονομικές επενδύσεις σε κρατικούς και εταιρικούς τίτλους, τραπεζικές καταθέσεις κ.λπ.
Ανά είδος ιδιοκτησίας επενδυτικών πόρων	Ιδιωτική επένδυση. Κρατικές επενδύσεις. Ξένη επένδυση. Κοινές επενδύσεις
Από τη φύση της συμμετοχής σε επενδύσεις	Άμεση επένδυση σε απτό αντικείμενο. Ο επενδυτής συμμετέχει στην επιλογή επενδυτικού αντικειμένου και στην επένδυση κεφαλαίων. Τέτοιες επενδύσεις μπορεί να περιλαμβάνουν πραγματικές επενδύσεις. Έμμεση επένδυση που χαρακτηρίζεται από την παρουσία μεσάζοντα, επενδυτικού κεφαλαίου ή χρηματοπιστωτικού ενδιάμεσου φορέα. Τέτοιες επενδύσεις περιλαμβάνουν επενδύσεις χαρτοφυλακίου

1 Ανάλυση επενδύσεων: Εγχειρίδιο, εγχειρίδιο. Μ: Delo, 2007; Επενδυτική στρατηγική για την ανάπτυξη επιχειρήσεων: Εγχειρίδιο, εγχειρίδιο. Καζάν: KGASU, 2009.

Τέλος τραπεζιού. 4.1

Πρώτα απ 'όλα, γίνεται διάκριση μεταξύ χρηματοοικονομικών και πραγματικών επενδύσεων (Εικ. 4.2).

Ρύζι. 4.2.

Ως χρηματοοικονομικές επενδύσεις νοούνται οι επενδύσεις σε διάφορα χρηματοοικονομικά μέσα (στοιχεία ενεργητικού), μεταξύ των οποίων το σημαντικότερο μερίδιο καταλαμβάνεται από επενδύσεις σε τίτλους. Οι χρηματοοικονομικές επενδύσεις χωρίζονται σε επενδύσεις:

• σε τίτλους, συμπεριλαμβανομένων κρατικών και εταιρικών·
• σε τραπεζικές καταθέσεις και πιστοποιητικά.

Οι χρηματοοικονομικές επενδύσεις πραγματοποιούνται όταν τα κεφάλαια συνδέονται με μορφές όπως τραπεζικές καταθέσεις, ομόλογα, επενδυτικά πιστοποιητικά, μετοχές σε αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων και μετοχές συμμετοχής. Είναι είτε κερδοσκοπικές είτε προσανατολισμένες σε μακροπρόθεσμες επενδύσεις.

Πραγματικές επενδύσεις σημαίνει επενδύσεις σε πραγματικά περιουσιακά στοιχεία - τόσο υλικά όσο και άυλα (επομένως, οι επενδύσεις στην επιστημονική και τεχνολογική πρόοδο ονομάζονται καινοτόμες επενδύσεις).

Στην περίπτωση των επενδύσεων χαρτοφυλακίου, το κύριο καθήκον του επενδυτή είναι ο σχηματισμός και η διαχείριση ενός βέλτιστου επενδυτικού χαρτοφυλακίου, που συνήθως πραγματοποιείται μέσω της αγοράς και πώλησης τίτλων στο χρηματιστήριο. Έτσι, οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου αντιπροσωπεύουν συνήθως βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές συναλλαγές.

Οι πραγματικές επενδύσεις χωρίζονται στις ακόλουθες ομάδες:

• σχεδιασμένο να βελτιώνει την αποτελεσματικότητα της δικής μας παραγωγής. Αυτή η ομάδα περιλαμβάνει επενδύσεις σε αντικατάσταση εξοπλισμού, εκσυγχρονισμό παγίων στοιχείων ενεργητικού.
• να επεκτείνουμε τη δική μας παραγωγή. Αυτή η ομάδα περιλαμβάνει επενδύσεις που στοχεύουν στην επέκταση του όγκου της παραγωγής στο πλαίσιο της υπάρχουσας παραγωγής.
• στη δημιουργία νέας ίδιας παραγωγής ή στη χρήση νέων τεχνολογιών στην ίδια παραγωγή. Αυτή η ομάδα περιλαμβάνει επενδύσεις για τη δημιουργία νέων επιχειρήσεων, την ανασυγκρότηση υφιστάμενων με εστίαση σε νέα προϊόντα ή νέες αγορές.
• σε μη ιδιόκτητη παραγωγή, διασφάλιση εκπλήρωσης κρατικής παραγγελίας ή παραγγελίας άλλου πελάτη – συμμετοχή σε επενδυτικό έργο.

Οι πραγματικές επενδύσεις μπορούν επίσης να χωριστούν σε απτές, δηλ. υλικές, και άυλες - άυλες ή λεγόμενες πιθανές επενδύσεις. Μέσω πιθανών επενδύσεων παράγονται άυλα αγαθά. Σε αυτή την περίπτωση, μπορούμε να μιλήσουμε για τις δυνατότητες γνώσης των εργαζομένων στην επιχείρηση, καθώς και τις δυνατότητες της επιχείρησης σε σχέση με τρίτους ή οργανισμούς. Οι υλικές επενδύσεις, αντίθετα, χρησιμεύουν για την παροχή υλικών αγαθών, που περιλαμβάνουν μέσα παραγωγής - μηχανές, κτίρια, οχήματα και υπολογιστές. Αυτό το είδος επένδυσης είναι επένδυση κεφαλαίου.

Σημειώνεται ότι η απόκτηση επενδυτικών αποτελεσμάτων, καθώς και η πραγματοποίηση των απαραίτητων δαπανών για την απόκτησή τους, προϋποθέτει οικονομική δραστηριότητα ή διαχείριση. Η οικονομική δραστηριότητα που ξεκινά από επενδύσεις εμφανίζεται στους συγκεκριμένους τύπους της και πραγματοποιείται σε μια ορισμένη οργανωτική μορφή, η οποία αντιστοιχεί σε μια τέτοια γενική έννοια όπως μια επιχείρηση. Στο πλαίσιο του μπορεί κανείς να παρακολουθεί τα έξοδα και τα έσοδα και, κατά συνέπεια, να προσδιορίζει το μέτρο της κερδοφορίας των επενδύσεων.

Μέσω της επενδυτικής δραστηριότητας, διασφαλίζεται πρώτα η ικανότητα μιας οικονομικής οντότητας να δημιουργεί ροές οικονομικών οφελών και στη συνέχεια διατηρείται καθ' όλη τη διάρκεια της ενεργού περιόδου. Από αυτή την άποψη, μπορεί να γίνει η ακόλουθη ταξινόμηση των επενδύσεων (Εικ. 4.3).

Η δραστηριότητα κάθε επιχείρησης ξεκινά με επενδύσεις στη δημιουργία. Σε αυτή την περίπτωση, μπορούμε να μιλήσουμε για τη δημιουργία μιας νέας ή ενός υποκαταστήματος μιας υπάρχουσας επιχείρησης. Οι τρέχουσες επενδύσεις περιλαμβάνουν τρέχουσες και μεγάλες επισκευές, καθώς και επενδύσεις για την αντικατάσταση φθαρμένου και απαρχαιωμένου εξοπλισμού. Οι επενδύσεις αντικατάστασης πραγματοποιούνται με την κλασική μορφή, όταν τα υπάρχοντα μέσα παραγωγής αντικαθίστανται από πανομοιότυπα αντικείμενα. Συχνά γίνεται αντικατάσταση με βελτιωμένα μέσα παραγωγής. Σε αυτή την περίπτωση, οι επενδύσεις αντικατάστασης είναι ταυτόχρονα επενδύσεις για εξορθολογισμό και (ή) επέκταση της παραγωγής.

Πρόσθετες επενδύσεις, αντίστοιχες με τις τρέχουσες, αφορούν τον εξοπλισμό με παραγωγικά μέσα σε υφιστάμενες τοποθεσίες. Οι πρόσθετες επενδύσεις περιλαμβάνουν επενδύσεις για την επέκταση της παραγωγής, την πραγματοποίηση αλλαγών στο πρόγραμμα παραγωγής και τη διασφάλιση της ασφάλειας της παραγωγής. Οι επενδύσεις στην επέκταση της παραγωγής οδηγούν σε αύξηση της ικανότητας των επιχειρήσεων.

Ένα χαρακτηριστικό γνώρισμα των επενδύσεων για την πραγματοποίηση αλλαγών στο πρόγραμμα παραγωγής είναι η τροποποίηση της επιχείρησης για κάθε είδους λόγους. Η βελτιστοποίηση των επενδύσεων χρησιμεύει στη μείωση του κόστους, τις επενδύσεις στη μετάβαση σε ένα νέο πρόγραμμα - για να ευθυγραμμιστεί η παραγωγή με τις αλλαγές στον όγκο πωλήσεων προηγούμενων τύπων προϊόντων και οι επενδύσεις στη διαφοροποίηση - για να προετοιμαστούν για αλλαγές στο πρόγραμμα πωλήσεων, το οποίο επηρεάζεται με την εισαγωγή νέων προϊόντων ή την ανάπτυξη νέων αγορών. Η διάκριση μεταξύ επενδύσεων για επέκταση της παραγωγής και επενδύσεων για αλλαγή του προγράμματος παραγωγής είναι συχνά δύσκολη, καθώς στις περισσότερες περιπτώσεις η επέκταση της παραγωγικής ικανότητας συμβαίνει ταυτόχρονα με μια αλλαγή στο πρόγραμμα παραγωγής.

Οι επενδύσεις σε ασφάλεια είναι δραστηριότητες που έχουν σχεδιαστεί για την εξάλειψη ή την προετοιμασία των κινδύνων για μια επιχείρηση. Παραδείγματα τέτοιων δραστηριοτήτων είναι η απόκτηση μετοχών σε επιχειρήσεις που παρέχουν πρώτες ύλες, η συμμετοχή στην έρευνα και ανάπτυξη, η διαφήμιση, η κατάρτιση και η επανεκπαίδευση του προσωπικού.

Οι επενδύσεις ταξινομούνται ανά τύπο:

Κατευθείαν σε ένα υλικό αντικείμενο. Επενδυτής στο

Στην περίπτωση αυτή συμμετέχει στην επιλογή επενδυτικού αντικειμένου και στην επένδυση κεφαλαίων.

Ρύζι. 4.3.

Τέτοιες επενδύσεις μπορεί να περιλαμβάνουν πραγματικές και πνευματικές επενδύσεις.

Έμμεσο, που χαρακτηρίζεται από την παρουσία μεσάζοντα, επενδυτικού ταμείου ή χρηματοπιστωτικού διαμεσολαβητή. Τέτοιες επενδύσεις περιλαμβάνουν χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

Διακρίνονται οι ακόλουθες μορφές πραγματικής επένδυσης.

• 1. Η απόκτηση ολόκληρων ιδιοκτησιακών συγκροτημάτων αποτελεί επενδυτική πράξη μεγάλων επιχειρήσεων για τη διασφάλιση της διαφοροποίησης της βιομηχανίας, των προϊόντων ή της περιφέρειας των δραστηριοτήτων τους. Στην περίπτωση αυτή, κατά κανόνα, διασφαλίζεται ένα «φαινόμενο συνέργειας», το οποίο συνίσταται σε αύξηση της συνολικής αξίας των περιουσιακών στοιχείων και των δύο επιχειρήσεων λόγω των δυνατοτήτων για αποτελεσματικότερη χρήση του γενικού χρηματοοικονομικού δυναμικού, της συμπληρωματικότητας των τεχνολογιών και τη γκάμα των προϊόντων, τη δυνατότητα μείωσης του επιπέδου του λειτουργικού κόστους και την κοινή χρήση ενός δικτύου πωλήσεων σε διαφορετικές περιφερειακές αγορές και άλλους παρόμοιους παράγοντες. Όπως δείχνει η ρωσική εμπειρία, η απόκτηση ολόκληρων συγκροτημάτων ιδιοκτησίας, συμπεριλαμβανομένου του εξωτερικού, συμβαίνει αρκετά συχνά στις δραστηριότητες μεγάλων εταιρειών που σχετίζονται με το συγκρότημα καυσίμων και ενέργειας.
• 2. Νέα κατασκευή - μια επενδυτική πράξη για την κατασκευή μιας νέας εγκατάστασης με ολοκληρωμένο τεχνολογικό κύκλο σύμφωνα με μεμονωμένα ή τυποποιημένο έργο σε περιοχές που έχουν καθοριστεί ειδικά για τους σκοπούς αυτούς. Οι νέες κατασκευές καταφεύγουν όταν υπάρχει δραματική αύξηση του όγκου των λειτουργικών δραστηριοτήτων την επόμενη περίοδο, της βιομηχανίας, του προϊόντος ή της περιφερειακής διαφοροποίησης (δημιουργία υποκαταστημάτων, θυγατρικών κ.λπ.).

Είναι αυτού του είδους οι επενδύσεις, σύμφωνα με τα γενικά αναπτυξιακά προγράμματα περιοχών ή μεμονωμένων χωρών, που πραγματοποιείται αρκετά συχνά με τη βοήθεια διεθνών οργανισμών και φορέων (Παγκόσμια Τράπεζα, EBRD, IFC κ.λπ.).

• 3. Η ανασυγκρότηση συνδέεται με σοβαρούς μετασχηματισμούς της παραγωγικής διαδικασίας με βάση τα σύγχρονα επιστημονικά και τεχνικά επιτεύγματα. Πραγματοποιείται σύμφωνα με ένα ολοκληρωμένο σχέδιο για την ανασυγκρότηση της επιχείρησης με στόχο τη ριζική αύξηση του παραγωγικού δυναμικού, τη σημαντική βελτίωση της ποιότητας των προϊόντων, την εισαγωγή τεχνολογιών εξοικονόμησης πόρων κ.λπ. Ταυτόχρονα, μπορεί να πραγματοποιηθεί η επέκταση μεμονωμένων κτιρίων παραγωγής (εάν δεν μπορεί να τοποθετηθεί νέος τεχνολογικός εξοπλισμός σε υφιστάμενες εγκαταστάσεις), η κατασκευή νέων αντί για εκκαθάριση, η περαιτέρω λειτουργία των οποίων δεν είναι πρακτική για τεχνολογική ή οικονομική αιτιολογικό.
• 4. Εκσυγχρονισμός - βελτίωση και επαναφορά του ενεργού μέρους της παραγωγής παγίων σε κατάσταση αντίστοιχη στο σύγχρονο επίπεδο των τεχνολογικών διαδικασιών, μέσω εποικοδομητικών αλλαγών στα πάγια στοιχεία (μηχανήματα, μηχανισμοί, εξοπλισμός).
• 5. Ενημέρωση ορισμένων τύπων εξοπλισμού - αντικατάσταση (λόγω φυσικής φθοράς) ή προσθήκη (λόγω αύξησης του όγκου δραστηριότητας ή ανάγκης αύξησης της παραγωγικότητας της εργασίας) του υπάρχοντος στόλου εξοπλισμού με ορισμένους νέους τύπους που δεν αλλάζουν την γενικό σχήμα της τεχνολογικής διαδικασίας. Αυτή η επενδυτική πράξη χαρακτηρίζει τη διαδικασία αναπαραγωγής του ενεργού μέρους των παγίων στοιχείων παραγωγής.
• 6. Η καινοτόμος επένδυση σε άυλα περιουσιακά στοιχεία είναι μια επενδυτική πράξη που αποσκοπεί στη χρήση νέων επιστημονικών και τεχνολογικών γνώσεων στις δραστηριότητες μιας επιχείρησης. Οι καινοτόμες επενδύσεις σε άυλα περιουσιακά στοιχεία πραγματοποιούνται με δύο κύριες μορφές - από:
  • απόκτηση τελικών επιστημονικών και τεχνικών προϊόντων και άλλων δικαιωμάτων (διπλώματα ευρεσιτεχνίας για επιστημονικές ανακαλύψεις, εφευρέσεις, βιομηχανικά σχέδια και εμπορικά σήματα, τεχνογνωσία, άδειες franchising κ.λπ.)
  • ανάπτυξη νέων επιστημονικών και τεχνικών προϊόντων (τόσο εντός της ίδιας της επιχείρησης όσο και κατόπιν παραγγελίας της από τις αρμόδιες εταιρείες μηχανικών). Τέτοιες επενδύσεις μπορούν να αυξήσουν σημαντικά τις τεχνολογικές δυνατότητες της επιχείρησης.
• 7. Επένδυση της αύξησης των αποθεμάτων των ενσώματων κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Αν και αυτές οι επενδύσεις διαφέρουν ως προς τη φύση τους από όλες αυτές που αναφέρονται παραπάνω, ωστόσο, με στόχο την επέκταση του όγκου των κυκλοφορούντων λειτουργικών περιουσιακών στοιχείων που χρησιμοποιεί η επιχείρηση, παρέχουν την αναλογικότητα που απαιτείται για τις συνήθεις δραστηριότητες στην ανάπτυξη των μη κυκλοφορούντων και κυκλοφορούντων λειτουργικών περιουσιακών στοιχείων. Η ανάγκη για αυτή τη μορφή επένδυσης οφείλεται στο γεγονός ότι οποιαδήποτε επέκταση του παραγωγικού δυναμικού παρέχεται από τις προηγουμένως συζητημένες μορφές πραγματικών επενδύσεων εξαρτάται από πολλούς παράγοντες. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό για τις επιχειρήσεις να λύσουν τα προβλήματα της βιομηχανίας, της διαφοροποίησης των προϊόντων και της περιφερειακής δραστηριότητας και της εισαγωγής νέων τεχνολογιών εξοικονόμησης πόρων και εργασίας. Η δυνατότητα σχηματισμού επενδυτικών πόρων - νομισματικών και άλλων περιουσιακών στοιχείων που προσελκύονται για την πραγματοποίηση επενδύσεων σε πραγματικά επενδυτικά αντικείμενα 1 - παίζει κολοσσιαίο ρόλο.
• 1 Neshitoy L.S. Επενδύσεις: Σχολικό βιβλίο. 5η έκδ., αναθεωρημένη. και επιπλέον Μ.: Dashkov i K 0, 2006; Οικονομική αξιολόγηση επενδύσεων: Σχολικό βιβλίο / Εκδ. ΜΙ. Ριμέρα. 3η έκδ., αναθεωρημένη. και επιπλέον Αγία Πετρούπολη: Peter, 2009; Οικονομική αξιολόγηση επενδύσεων: Διδακτικό εγχειρίδιο / Γ.Σ. Staroverova, A.Yu. Medvedev, I.V. Σοροκίνα. 3η έκδ., διαγράφεται. Μ.: KnoRus, 2010.

Όσον αφορά την κατεύθυνση της δράσης, οι επενδύσεις μπορούν να χωριστούν σε επενδύσεις:

• με βάση ένα έργο (αρχική επένδυση) ή καθαρή επένδυση που έγινε κατά την ίδρυση ή την αγορά μιας επιχείρησης·
• για επέκταση του έργου (εκτεταμένες επενδύσεις) με στόχο την αύξηση του παραγωγικού δυναμικού.

Η επανεπένδυση είναι η δέσμευση νέων διαθέσιμων κεφαλαίων μέσω

κατευθύνοντάς τους στην απόκτηση ή την κατασκευή νέων μέσων παραγωγής προκειμένου να διατηρήσουν τη σύνθεση των παγίων της επιχείρησης. Αυτές περιλαμβάνουν επενδύσεις:

• για αντικατάσταση, ως αποτέλεσμα της οποίας τα υπάρχοντα αντικείμενα αντικαθίστανται με νέα.
• εξορθολογισμός με στόχο τον εκσυγχρονισμό του τεχνολογικού εξοπλισμού ή διαδικασιών·
• διαφοροποίηση που σχετίζεται με την αλλαγή της σειράς προϊόντων, τη δημιουργία νέων τύπων προϊόντων και την οργάνωση νέων αγορών πωλήσεων·
• αλλαγή στο πρόγραμμα αποφοίτησης (αναλογική σύνθεση του προγράμματος αποφοίτησης).
• διασφάλιση της επιβίωσης της επιχείρησης στο μέλλον, με στόχο την Ε&Α, την εκπαίδευση προσωπικού, τη διαφήμιση, την προστασία του περιβάλλοντος.

Οι ακαθάριστες επενδύσεις αποτελούνται από καθαρές επενδύσεις και επανεπενδύσεις 1.

Στην εγχώρια οικονομική βιβλιογραφία, υπάρχουν διάφορες προσεγγίσεις για την ταξινόμηση των επενδύσεων.

Ας εξετάσουμε την ταξινόμηση των επενδύσεων σύμφωνα με τα ακόλουθα γενικά αποδεκτά κριτήρια ταξινόμησης:

• επενδυτικό αντικείμενο·
• τομέας επένδυσης ·
• μορφή ιδιοκτησίας της επένδυσης·
• φύση της συμμετοχής σε επενδύσεις·
• επενδυτική περίοδος·
• περιφερειακό χαρακτήρα της επένδυσης.

Βασισμένο στο «επενδυτικό αντικείμενο»Διακρίνονται τα ακόλουθα είδη επενδύσεων.

• 1. Πραγματικές επενδύσεις (σχηματισμού κεφαλαίου).(καλούνται επίσης μερικές φορές παραγωγή ή υλικό), τα οποία περιλαμβάνουν:
  • επενδύσεις σε πάγια στοιχεία ενεργητικού·
  • επενδύσεις σε αποθέματα.

Ως πραγματικές επενδύσεις νοούνται οι επενδύσεις σε πραγματικά περιουσιακά στοιχεία, υλικά και άυλα (μερικές φορές οι επενδύσεις σε άυλα περιουσιακά στοιχεία που συνδέονται με την επιστημονική και τεχνολογική πρόοδο χαρακτηρίζονται ως καινοτόμες επενδύσεις).

Οι πραγματικές επενδύσεις γίνονται με τη μορφή επενδύσεων κεφαλαίου. Οι επενδύσεις σε πραγματικά έργα είναι μια χρονοβόρα διαδικασία. Επομένως, κατά την αξιολόγησή τους, είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη:

• επικινδυνότητα των έργων - όσο μεγαλύτερη είναι η περίοδος απόσβεσης, τόσο υψηλότερος είναι ο επενδυτικός κίνδυνος.
• διαχρονική αξία του χρήματος, καθώς με την πάροδο του χρόνου το χρήμα χάνει την αξία του λόγω του πληθωρισμού.
• την ελκυστικότητα του έργου σε σύγκριση με άλλες επιλογές επένδυσης κεφαλαίου από την άποψη της μεγιστοποίησης του εισοδήματος και της αύξησης της αγοραίας αξίας των μετοχών της εταιρείας με ελάχιστο επίπεδο κινδύνου, αφού αυτός είναι ο καθοριστικός στόχος για τον επενδυτή.

Χρησιμοποιώντας αυτούς τους κανόνες στην πράξη, ένας επενδυτής μπορεί να λάβει μια τεκμηριωμένη απόφαση που ανταποκρίνεται στους στρατηγικούς του στόχους.

• 2. Χρηματοοικονομικές επενδύσεις- Αυτό:
  • καταθέσεις ταμιευτηρίου·
  • δεσμούς;
  • στοκ;
  • χρήματα;
  • καταθέσεις.

Ως χρηματοοικονομικές επενδύσεις νοούνται οι επενδύσεις σε διάφορα χρηματοοικονομικά μέσα (στοιχεία ενεργητικού), μεταξύ των οποίων το σημαντικότερο μερίδιο καταλαμβάνεται από επενδύσεις σε τίτλους.

Ο διαχωρισμός πραγματικών και χρηματοοικονομικών επενδύσεων είναι το κύριο χαρακτηριστικό της ταξινόμησης. Σύμφωνα με ορισμένους συγγραφείς, στις πρωτόγονες οικονομίες το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων είναι πραγματικές, ενώ στις σύγχρονες οικονομίες η πλειοψηφία των επενδύσεων αντιπροσωπεύεται από χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

Η υψηλή ανάπτυξη των χρηματοπιστωτικών επενδυτικών ιδρυμάτων συμβάλλει σημαντικά στην αύξηση των πραγματικών επενδύσεων. Έτσι, μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι οι δύο μορφές είναι συμπληρωματικές και όχι ανταγωνιστικές. Παράδειγμα τέτοιας σχέσης στον τομέα των ακινήτων είναι η χρηματοδότηση κατασκευής κατοικιών για σκοπούς ενοικίασης.

• 3. Ευφυείς Επενδύσειςπεριλαμβάνω:
  • επενδύσεις στην επιστημονική ανάπτυξη·
  • επενδύσεις σε εξειδικευμένη κατάρτιση·
  • επενδύσεις στον κοινωνικό τομέα.

Σύμφωνα με το δεύτερο σημάδι "επενδυτικός χώρος"Οι επενδύσεις ταξινομούνται ανάλογα με τον τομέα δραστηριότητας στον οποίο κατευθύνονται. Έτσι, για παράδειγμα, για έναν κατασκευαστικό οργανισμό που πραγματοποιεί κεφαλαιουχικές κατασκευές, μπορούν να διακριθούν οι ακόλουθοι τομείς επένδυσης:

• Προμήθεια,εκείνοι. παροχή δομικών υλικών, εξοπλισμού, μεταφοράς, ημικατεργασμένων προϊόντων.
• παραγωγή,εκείνοι. απευθείας εκτέλεση κατασκευαστικών εργασιών ·
• εκπτώσεις,εκείνοι. πώληση δομικών προϊόντων είτε με τη μορφή πώλησης σχετικών κτιρίων, κατασκευών, χώρων διαβίωσης, είτε με τη μορφή μίσθωσης κ.λπ.

Σύμφωνα με το τρίτο σημάδι "έντυπο ιδιοκτησίας επένδυσης"ξεχωρίζω:

• δημόσιες επενδύσεις,εκτελούνται από κρατικές αρχές σε διάφορα επίπεδα σε βάρος των σχετικών προϋπολογισμών, εξωδημοσιονομικών κεφαλαίων και δανειακών κεφαλαίων, καθώς και εκτελούνται από κρατικές επιχειρήσεις και επιχειρήσεις με κρατική συμμετοχή σε βάρος των δικών τους και δανειακών κεφαλαίων.
• ξένη επένδυση– επενδύσεις που πραγματοποιούνται από αλλοδαπά νομικά και φυσικά πρόσωπα, καθώς και απευθείας από ξένα κράτη και διεθνείς οργανισμούς·
• ιδιωτικές επενδύσεις– πραγματοποιούνται από ιδιώτες και μη κρατικές επιχειρήσεις·
• κοινές επενδύσεις– πραγματοποιούνται από κοινού από εγχώριους και ξένους επενδυτές.

Βασισμένο στο «Φύση συμμετοχής στις επενδύσεις»διάκριση μεταξύ άμεσης συμμετοχής σε επενδύσεις και έμμεσης συμμετοχής σε επενδύσεις.

Κάτω από απευθείαςσυμμετοχή σε επένδυση σημαίνει την άμεση συμμετοχή του επενδυτή στην επιλογή επενδυτικών αντικειμένων και επένδυση κεφαλαίων. Η άμεση επένδυση πραγματοποιείται κυρίως από εκπαιδευμένους επενδυτές που έχουν αρκετά ακριβείς πληροφορίες για το επενδυτικό αντικείμενο και γνωρίζουν καλά τον επενδυτικό μηχανισμό.

Κάτω από έμμεσοςΣυμμετοχή σε επένδυση σημαίνει επένδυση με τη μεσολάβηση άλλων προσώπων (επενδύσεις ή άλλους χρηματοπιστωτικούς διαμεσολαβητές). Δεν έχουν όλοι οι επενδυτές επαρκή προσόντα για να επιλέγουν αποτελεσματικά επενδυτικά αντικείμενα και στη συνέχεια να τα διαχειρίζονται. Σε αυτήν την περίπτωση, αγοράζουν τίτλους που εκδίδονται από επενδυτικούς και άλλους χρηματοπιστωτικούς μεσάζοντες (για παράδειγμα, πιστοποιητικά επενδύσεων επενδυτικών κεφαλαίων και επενδυτικών εταιρειών) και τοποθετούν τα τελευταία επενδυτικά κεφάλαια που συλλέγονται με αυτόν τον τρόπο κατά τη διακριτική τους ευχέρεια - επιλέγουν τα πιο αποτελεσματικά επενδυτικά αντικείμενα , συμμετέχουν στη διαχείρισή τους και τα έσοδα στη συνέχεια διανέμονται στους πελάτες τους.

Βασισμένο στο "επενδυτική περίοδος"διάκριση μεταξύ βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επενδύσεων.

Κάτω από βραχυπρόθεσμαΩς επενδύσεις νοούνται συνήθως επενδύσεις κεφαλαίου για περίοδο όχι μεγαλύτερη του ενός έτους (για παράδειγμα, βραχυπρόθεσμες καταθέσεις, αγορά πιστοποιητικών βραχυπρόθεσμης αποταμίευσης κ.λπ.).

Κάτω από μακροπρόθεσμαΟι επενδύσεις συνήθως νοούνται ως επενδύσεις κεφαλαίου για περίοδο μεγαλύτερη του ενός έτους. Αυτό το κριτήριο είναι αποδεκτό στη λογιστική πρακτική, αλλά, όπως δείχνει η εμπειρία, απαιτεί περισσότερες λεπτομέρειες. Στην πρακτική των μεγάλων επενδυτικών εταιρειών, οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις αναφέρονται αναλυτικά ως εξής: α) έως 2 έτη. β) από 2 έως 3 έτη. γ) από 3 έως 5 έτη. δ) άνω των 5 ετών.

Το τελευταίο σημάδι «περιφερειακός χαρακτήρας των επενδύσεων»προτείνει την κατάταξή τους σε τρεις ομάδες:

• επενδύσεις στο εξωτερικό– επένδυση σε επενδυτικά αντικείμενα που βρίσκονται εκτός των κρατικών συνόρων μιας δεδομένης χώρας·
• εγχώριες επενδύσεις– επενδύσεις σε εγκαταστάσεις που βρίσκονται στο έδαφος μιας δεδομένης χώρας·
• περιφερειακές επενδύσεις– επένδυση κεφαλαίων σε συγκεκριμένη περιοχή της χώρας.

Μια τέτοια ταξινόμηση, ενώ καθιστά δυνατό τον προσδιορισμό των κύριων τομέων της επενδυτικής δραστηριότητας, δεν λαμβάνει ωστόσο υπόψη ορισμένα ειδικά χαρακτηριστικά της επενδυτικής διαδικασίας που έχουν σημαντικό αντίκτυπο στη διαδικασία αξιολόγησης. Μπορούν να χρησιμοποιηθούν πρόσθετα χαρακτηριστικά για την ταξινόμηση των επενδύσεων:

• χρήση περιορισμένων πόρων στην επενδυτική διαδικασία - γη, κεφαλαιουχικοί πόροι και προσωπικό.
• κλίμακα επενδύσεων – επενδύσεις σε μικρά, μεσαία και μεγάλα έργα.
• βαθμός έκθεσης σε άλλες επενδύσεις - ανεξάρτητες επενδύσεις. επενδύσεις που απαιτούν συνοδευτικές επενδύσεις· επενδύσεις ευαίσθητες σε ανταγωνιστικές επενδυτικές αποφάσεις·
• τη μορφή απόκτησης του αποτελέσματος, η οποία εξαρτάται από τους επενδυτικούς στόχους·
• η λειτουργική δραστηριότητα με την οποία συνδέεται στενότερα η επένδυση·
• Ταξινόμηση κλάδου;
• Επενδυτικός κίνδυνος·
• βαθμός υποχρεωτικής εφαρμογής – υποχρεωτική, όχι απολύτως υποχρεωτική, προαιρετική.

Η πιο διαδεδομένη ταξινόμηση των επενδύσεων στη ρωσική οικονομία είναι η άμεση, το χαρτοφυλάκιο και άλλες.

Άμεσες επενδύσεις– είναι μια επένδυση σε μια δεδομένη επιχείρηση, ο όγκος της οποίας είναι τουλάχιστον 10% του μετοχικού κεφαλαίου αυτής της επιχείρησης. Επένδυση χαρτοφυλακίου– είναι μια επένδυση σε τίτλους μιας δεδομένης επιχείρησης, ο όγκος της οποίας είναι μικρότερος από το 10% του μετοχικού κεφαλαίου. Άλλες επενδύσεις– πρόκειται για επενδύσεις που δεν σχετίζονται με την επιχείρηση (επένδυση κεφαλαίου σε GKO, OFZs κ.λπ.).

Μια άλλη ταξινόμηση των επενδύσεων δίνεται στο βιβλίο των L. J. Gitman και M. D. Jonk: «Η επένδυση είναι ένας τρόπος επένδυσης κεφαλαίου, ο οποίος πρέπει να διασφαλίζει τη διατήρηση ή την αύξηση της αξίας του κεφαλαίου και (ή) να φέρει θετικό ποσό άμεσων επενδύσεων είναι μια μορφή επένδυσης, η οποία δίνει στον επενδυτή την άμεση κυριότητα ενός τίτλου ή ενός ακινήτου, για παράδειγμα, όταν ένας επενδυτής αγοράζει μια μετοχή, ομόλογο, τίτλο ή κομμάτι γης για να αποθηκεύσει την αξία του χρήματος ή να κερδίσει εισόδημα. Μια έμμεση επένδυση είναι μια επένδυση σε ένα χαρτοφυλάκιο Με άλλα λόγια, μια συλλογή τίτλων ή περιουσιακών στοιχείων. Με την πραγματοποίηση αυτής της αγοράς, ο επενδυτής δεν θα έχει αξίωση επί των περιουσιακών στοιχείων μιας μεμονωμένης εταιρείας, αλλά ένα συμφέρον στο χαρτοφυλάκιο." .

• Κενό Ι.Α.Διαχείριση επενδύσεων. Κίεβο, 1995. Σ. 18.
• Δείτε για παράδειγμα: Αιχμηρός U., Alexander G., Bailey J.Επενδύσεις: ανά. από τα Αγγλικά Μ.: INFRA-M, 1999. Σ. 1.
• Getman L.J., Jonk M.D.Βασικές αρχές της επένδυσης. Μ.: Delo, 1997.

Οι επενδύσεις γίνονται με διάφορες μορφές που απαιτούν ορισμένη συστηματοποίηση. Στην οικονομική θεωρία και πρακτική, οι επενδύσεις ταξινομούνται σύμφωνα με τα ακόλουθα κύρια χαρακτηριστικά.

Με αντικείμενα προσάρτησηςΟι επενδύσεις κεφαλαίου χωρίζονται σε πραγματικές και χρηματοοικονομικές.

ΠραγματικόςΟι επενδύσεις που σχηματίζουν κεφάλαιο χαρακτηρίζουν τις επενδύσεις κεφαλαίου στη δημιουργία και αναπαραγωγή παγίων περιουσιακών στοιχείων, την απόκτηση οικοπέδων, δασών, λιμνών και εγκαταστάσεων περιβαλλοντικής διαχείρισης, σε άυλα περιουσιακά στοιχεία (καινοτομίες), την αύξηση των αποθεμάτων και άλλων αντικειμένων που σχετίζονται με την οικονομική δραστηριότητες των επιχειρήσεων. Τα τελευταία χρόνια, μεμονωμένοι οικονομολόγοι έχουν αναγνωρίσει τις καινοτόμες (πνευματικές) επενδύσεις ως ανεξάρτητη ομάδα.

Οι πραγματικές επενδύσεις παρέχουν μια αύξηση (αύξηση) στο πραγματικό κεφάλαιο μιας εταιρείας ή μιας μεμονωμένης επιχειρηματικής οντότητας (αύξηση παγίων και βραχυπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων, άυλα περιουσιακά στοιχεία).

ΧρηματοοικονομικήΟι επενδύσεις (χαρτοφυλάκιο) είναι επενδύσεις σε διάφορα χρηματοοικονομικά μέσα, κυρίως σε τίτλους, πολύτιμα μέταλλα και ξένο νόμισμα. Μπορούν να αποτελέσουν είτε πρόσθετη πηγή άντλησης κεφαλαίων για επενδύσεις (για παράδειγμα, κατά την τοποθέτηση μετοχών και μακροπρόθεσμων ομολόγων), είτε αντικείμενο ενός παιχνιδιού ανταλλαγής στο χρηματιστήριο.

Με σκοπούς επένδυσης πραγματικού κεφαλαίουΟι επενδύσεις διακρίνονται:

στρατηγικό- αποστέλλονται από επενδυτές για να δημιουργήσουν νέες επιχειρήσεις, νέες εγκαταστάσεις παραγωγής και να αποκτήσουν συγκροτήματα ακινήτων σε άλλο τομέα δραστηριότητας·

βασικός e - επενδύσεις στον εκσυγχρονισμό και την επέκταση των υφιστάμενων επιχειρήσεων, τη δημιουργία νέων παραγωγικών εγκαταστάσεων στον ίδιο τομέα δραστηριότητας.

ρεύμα- διατίθενται για την αντικατάσταση εξοπλισμού και άλλων πάγιων περιουσιακών στοιχείων, σημαντικές επισκευές και αναπλήρωση βραχυπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων.

Από τη φύση της συμμετοχής σε επενδύσειςδιάκριση μεταξύ άμεσων και έμμεσων επενδύσεων.

ΑπευθείαςΟι επενδύσεις προβλέπουν την άμεση συμμετοχή του επενδυτή στην επιλογή επενδυτικού αντικειμένου και στην επένδυση κεφαλαίων. Κατά κανόνα, τέτοιοι επενδυτές γνωρίζουν καλά το αντικείμενο που τους ενδιαφέρει και τους επενδυτικούς μηχανισμούς. Οι άμεσες επενδύσεις κατευθύνονται στη δημιουργία και αύξηση των πραγματικών περιουσιακών στοιχείων της «δικής του» επιχείρησης ή σε εγκεκριμένα κεφάλαια άλλων νομικών προσώπων. Στην τελευταία περίπτωση, ο στρατηγικός στόχος του επενδυτή μπορεί να είναι η απόκτηση ενός μεριδίου ελέγχου και η διαμόρφωση μιας κλειστής τεχνολογικής ή εμπορικής αλυσίδας. Στην περίπτωση αυτή επενδύει σε επιχειρήσεις που προμηθεύουν πρώτες ύλες, υλικά, ημικατεργασμένα προϊόντα ή σε επιχειρήσεις που παρέχουν πωλήσεις τελικών προϊόντων. Σκοπός της επένδυσης μπορεί επίσης να είναι η εξαγορά μιας επιχείρησης από άλλη ή η συγχώνευσή τους.

ΕμμεσοςΟι επενδύσεις γίνονται μέσω ενδιάμεσων χρηματοπιστωτικών οργανισμών: επενδυτικές εταιρείες και αμοιβαία κεφάλαια, εμπορικές τράπεζες κ.λπ. Συσσωρεύουν τα κεφάλαια μεμονωμένων επενδυτών, τα επενδύουν σε αυτά που θεωρούν ότι είναι αποτελεσματικά επενδυτικά αντικείμενα, τα διαχειρίζονται και στη συνέχεια διανέμουν το εισόδημα που εισπράττουν στους πελάτες τους - επενδυτές.

Ανά επενδυτική περίοδοδιακρίνουν τις βραχυπρόθεσμες και τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις.

Με βάση τη μορφή ιδιοκτησίας των επενδυτώνΟι επενδύσεις διακρίνονται:

κατάσταση- εκτελούνται σε βάρος των δημοκρατικών και τοπικών προϋπολογισμών, των κεφαλαίων του κρατικού προϋπολογισμού-στόχου και των κρατικών εξωδημοσιονομικών κεφαλαίων, καθώς και των κρατικών επιχειρήσεων·

ιδιωτικός, τα οποία παράγονται από μη κρατικές οντότητες και φυσικά πρόσωπα. Στις ανεπτυγμένες οικονομίες, οι ιδιωτικές επενδύσεις αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων.

ξένο- χαρακτηρίζουν τις ξένες επενδύσεις ­ νομικά και φυσικά πρόσωπα, διεθνείς οργανισμούς στη δικαιούχο χώρα·

άρθρωση- αυτή είναι η συνολική επένδυση κεφαλαίου του κατοίκου ­ συντρόφους και μη.

Ανά επίπεδο επενδυτικού κινδύνουΔιακρίνονται τα ακόλουθα είδη επενδύσεων:

Χωρίς ρίσκοεπενδύσεις. Αυτές περιλαμβάνουν επενδύσεις για τις οποίες δεν υπάρχει πραγματικός κίνδυνος απώλειας επενδυμένου κεφαλαίου και η είσπραξη του αναμενόμενου εισοδήματος είναι πρακτικά εγγυημένη.

Χαμηλό ρίσκοΟι επενδύσεις χαρακτηρίζουν την επένδυση κεφαλαίου σε επενδυτικά αντικείμενα, ο κίνδυνος των οποίων είναι σημαντικά χαμηλότερος από τον μέσο όρο της αγοράς.

Μεσαίου κινδύνουΟι επενδύσεις είναι επενδύσεις κεφαλαίου σε αντικείμενα των οποίων το επίπεδο κινδύνου αντιστοιχεί στον μέσο όρο της αγοράς.

Υψηλού κινδύνουΟι επενδύσεις χαρακτηρίζονται από υψηλό βαθμό κινδύνου και υψηλή κερδοφορία, που υπερβαίνει σημαντικά τον μέσο όρο της αγοράς. Αυτό περιλαμβάνει επίσης επενδύσεις επιχειρηματικού κινδύνου που κατευθύνονται σε νέους τομείς δραστηριότητας που συνδέονται με υψηλό κίνδυνο (για παράδειγμα, μετοχές νέων καινοτόμων εταιρειών), για τις οποίες αναμένονται πολύ υψηλά έσοδα και γρήγορη απόδοση της επένδυσης.

Με περιφερειακή βάσηδιάκριση μεταξύ επενδύσεων εντός της χώρας (εθνικές) και εκτός αυτής (εξωτερικές ή εξω απο shnie). Το τελευταίο περιλαμβάνει επίσης την αγορά από κατοίκους της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας διαφόρων χρηματοπιστωτικών μέσων άλλων κρατών: μετοχές, ομόλογα κ.λπ. Στη χώρα υποδοχής, η εξωτερική επένδυση είναι ξένη.

Από τη φύση της χρήσης του κεφαλαίουΣτην επενδυτική διαδικασία διακρίνονται οι πρωτογενείς (αρχικές) επενδύσεις, οι επανεπενδύσεις και οι αποεπενδύσεις.

ΠρωταρχικόςΟι επενδύσεις είναι επενδύσεις κεφαλαίου που σχηματίζονται για πρώτη φορά από έναν επενδυτή σε βάρος ιδίων, προσελκυσμένων και δανειακών κεφαλαίων για επενδυτικούς σκοπούς (για παράδειγμα, για την υλοποίηση ενός έργου, την αγορά μιας επιχείρησης, ημιτελή κατασκευαστικά έργα).

Νέα επένδυσηαντιπροσωπεύουν επαναλαμβανόμενες πρόσθετες επενδύσεις για επενδυτικούς σκοπούς των εσόδων που λαμβάνονται από προηγούμενες επενδύσεις.

Αποεπένδυση- πρόκειται για την απελευθέρωση του προηγουμένως επενδυμένου κεφαλαίου από την επενδυτική διαδικασία χωρίς τη μεταγενέστερη χρήση του για επενδυτικούς σκοπούς (για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της εκκαθάρισης μιας επιχείρησης με ξένο κεφάλαιο).

Οι επενδύσεις μπορούν να ταξινομηθούν κατά βιομηχανία: επενδύσεις στη βιομηχανία, τη γεωργία, τις κατασκευές κ.λπ.

Στην οικονομική βιβλιογραφία υπάρχει μια ταξινόμηση των επενδύσεων σύμφωνα με άλλα κριτήρια.