Investicijų klasifikacija. Investicijų esmė, pagrindinės jų klasifikacijos ir struktūra

Pagal reikalingų investicijų apimtį;

Pagal tikslus;

Pagal santykių tarp investicinių projektų tipą;

Pagal investicinio projekto generuojamų pinigų srautų rūšį;

Pagal projekto klasę;

Pagal projekto trukmę;

Pagal projekto sudėtingumą;

Pagal investicinio projekto būklę;

Pagal investicijų mastą ir jų pasekmių poveikį;

Remiantis mokslo ir technikos pažangos rezultatų panaudojimo rezultatu.

Investiciniai projektai gali būti klasifikuojami įvairiais pagrindais.

Kai kurie žinomi ekspertai (Idrisov A.B., Sheremet V.V., Katasonov V.Yu. ir kt.) investicinius projektus klasifikavo tik pagal kelis kriterijus ir nepateikė grafinio pavaizdavimo. Naudodami žinomus sisteminimo elementus ir juos papildydami, pateikiame investicinių projektų skirstymo į grupes charakteristikų diagramą (žr. 1 pav.).

Pagal reikalingų investicijų apimtį

Projektų skyrius pagal reikalingų investicijų apimtį yra gana subjektyvaus pobūdžio ir labai priklauso nuo investuotojo ir subjekto, į kurį investuojama, dydžio ir finansinių galimybių. Šio klasifikavimo elemento subjektyvumas gali būti šiek tiek sumažintas pereinant prie investicijų dalies įvertinimo įmonės pajamose ar pelne, šalies BVP ar regiono GRP.

Pagal paskirtį

Projektus taip pat galima klasifikuoti pagal tikslus , kurios nustatomos jų įgyvendinimo metu. Šie tikslai gali būti skirtingi ir nebūtinai susiję su tiesioginiu pelnu. Gali būti pačios intelektinės nuosavybės teisės, kurios yra nepelningos ekonomine prasme, bet atneša netiesiogines pajamas, nes stabilizuoja medžiagų tiekimą, patenka į naujas žaliavų ir gaminių rinkas, socialinį poveikį, mažina išlaidas kitiems projektams, gerina aplinką, didina produkciją. sauga ir pan. .. Tokioms INT įvertinimui reikalingi neformalizuoti kriterijai.

Pagal santykio tarp investicinių projektų tipą

Investicinių projektų analizėje ypač svarbu nustatyti jų santykių tipus.

INT yra nepriklausomos, jei sprendimas priimti vieną neturi įtakos sprendimui priimti kitą. Autoriaus nuomone, neteisinga kalbėti apie absoliučią investicinių projektų nepriklausomybę, nes kiekvienas iš jų paliečia kelias sritis, kurios savo ruožtu apima kitus projektus. Be to, vyksta išteklių nukreipimas iš vienos srities į kitą.

1 pav. Investicinių projektų klasifikavimo tipai

Alternatyva arba vienas kitą nepaneigiantys projektai yra intelektinės nuosavybės teisės, kurios negali būti įgyvendinamos vienu metu, t.y. vieno priėmimas automatiškai veda į kitų atmetimą.

Projektų skirstymas į savarankiškus ir alternatyvius ypač svarbus formuojant investicinį portfelį, ribojant bendros kapitalo investicijų apimtis.


Jei viršutinė kapitalo investicijų riba yra neapibrėžta vertė, priklausanti nuo įvairių veiksnių, pavyzdžiui, dabartinio ir būsimų laikotarpių pelno dydžio, tuomet būtina reitinguoti nepriklausomus investicinius projektus. pagal jų prioritetą. Tai ypač susiję su įmonės strategijos formavimu.

Susiję projektai papildomumo santykiai , jei naujų intelektinės nuosavybės teisių priėmimas prisideda prie kitų pajamų augimo. Norint nustatyti tokius santykius, reikia žiūrėti į projektus holistiškai, o ne atskirai. Tai ypač svarbu, kai projekto priėmimas pagal pasirinktą kriterijų nėra akivaizdus ir reikalingi papildomi kriterijai, t. buvimas ir papildomumo laipsnis.

Susiję projektai pakeitimo santykiai , jei priėmus naujas INT šiek tiek sumažės pajamos iš esamų INT. Pavyzdžiui, padangų remonto zonos įvedimas esamoje padangų gamykloje.

Pagal projekto generuojamų pinigų srautų tipą

Srautas vadinamas įprastas , jei ją sudaro pradinė investicija (vienkartinė arba paskirstyta) ir vėlesnės pinigų įplaukos. Srautas nepaprastas , jei pinigų įplaukos bet kokia seka kaitaliojasi su jų įplaukomis. Srauto tipo išskyrimas yra svarbus renkantis investicijų vertinimo kriterijų, nes ne visi kriterijai yra tinkami ypatingiems srautams įvertinti.

Pagal projekto tipą

Projekto tipas- suskirstymas į pagrindines veiklos sritis, kuriose įgyvendinamas projektas: mokslinių tyrimų, techninę, technologinę, organizacinę (vadybinę), ekonominę, socialinę, švietimo, mišrią. Pagal tipą projektus taip pat galima skirstyti į inovatyvius ir nenovatyvius.

Pagal projekto klasę

Projektų skirstymas pagal klases apima projektų paskirstymą pagal sudėtį, struktūrą ir dalykines sritis į:

- monoprojektai- tai individualūs įvairių tipų, tipų ir masto projektai;

- megaprojektas- tikslinės regionų ir pramonės plėtros programos, įskaitant keletą pavienių ir kelių projektų;

- modulinis (pilnas blokas) projektas- projektų valdymo problemų sprendimo būdas, kai didžioji dalis būsimo objekto gaminama ne būsimos eksploatacijos vietoje, o „už objekto ribų“ – gamyklos ar pusiau gamyklos sąlygomis;

- bendras projektas- keli dalyviai (tarptautiniai - kelių šalių, tarpregioniniai, tarporganizaciniai).

Pagal projekto trukmę

Universalu skirstyti investicinius projektus į projekto trukmė. Tačiau projektų charakteristikos šiuo pagrindu taip pat nėra be subjektyvumo. Skirtingoms pramonės šakoms, įmonėms ir organizacijoms skirtingomis sąlygomis trukmės samprata gali skirtis.

Pati projekto trukmės samprata gali būti trijų lygių:

1) laikotarpis nuo investicijos pradžios iki pabaigos („įmonės projektinis pajėgumas“);

2) laikotarpis nuo investavimo pradžios iki investicijų grąžos;

3) ekonominio ar socialinio efekto gavimo laikotarpis (iki investicinio objekto eksploatavimo pabaigos), t.y. projekto gyvavimo ciklo laikotarpis.

Vertinant projekto trukmę, dažniausiai naudojamas antrasis lygis, išskiriant: trumpalaikį projektą (iki 3 metų); vidutinės trukmės (3-5 metai); ilgalaikis (virš 5 metų).

Pagal projekto sudėtingumą

Taip pat patartina investicinius projektus suskirstyti pagal projekto sudėtingumas - paprastas, sudėtingas, labai sudėtingas, o tai naudinga, pavyzdžiui, stebint projektus. Žinoma, šis klasifikavimo požymis taip pat yra subjektyvus ir gali būti naudojamas lyginant vieno investuotojo ar vieno investicinio objekto vykdomus projektus.

Pagal investicinio projekto statusą

Projektai skiriasi ir INT statusu:

1. Idėja „embrione“ – viena idėja, be verslumo ir lyderystės.

2. Nauja įmonė – įmonė yra pasirengusi nedelsiant pradėti darbą, yra vadovų komanda ir identifikuota rinka.

3. Esama įmonė su išvystyta idėja, bet idėja dar nėra pelninga.

4. Esamos pelningos įmonės plėtra.

5. Įmonės reorganizavimas nekeičiant vadovo (pavyzdžiui, šią įmonę perimant didelė įmonė).

6. Įmonės reorganizavimas, vėliau keičiant vadovybę.

7. Investuoti į nepelningą įmonę, kad ji paverstų pelningą.

Rizikos galimybė išvardintais atvejais yra didelė investuojant į „embrioną“ (Nr. 1), o mažėja, iki minimumo, kai investuojama į pelningos įmonės plėtrą (Nr. 4); tada jis smarkiai išauga pereinant prie reorganizavimo pasikeitus vadovybei (Nr. 6) ir vėl pasiekia maksimumą investuojant į nepelningą įmonę (Nr. 7).

Pagal investicijų mastą ir jų pasekmių poveikį

Patartina investicinius projektus klasifikuoti ir pagal investicijų mastą ir jų pasekmių poveikį .

Investicinis projektas globalus mastas turi įtakos situacijai kelios šalys (pirmiausia didelių infrastruktūros, energetikos projektų ir kt. įgyvendinimas).

Jei projektas turi įtakos vidinei socialinei ir ekonominei, politinei ar aplinkos situacijai atskira šalis, tada jį galima priskirti didelio masto projektas .

Jeigu įtaka plinta tik į konkrečios šalies regionas , investicinis projektas gali būti pagrįstai vadinamas regioninis .

Jei investicinis projektas apima atskira šalies ūkio šaka , tada jis klasifikuojamas kaip industrija .

Investicinis projektas ribojamas limitais miestai, atitinkamai, miesto .

Vietinis projektas nedaro didelės įtakos šalies, regiono, miesto ekonominei, politinei, socialinei, aplinkosauginei, demografinei situacijai (įmonių modernizavimas).

Remiantis mokslo ir technikos pažangos rezultatų panaudojimo rezultatu

Atsižvelgiant į esminę inovacijų svarbą dabartiniame etape, projektus siūloma klasifikuoti dėl mokslo ir technikos pažangos rezultatų panaudojimo įgyvendinant investicinį projektą.

Pagal šį klasifikavimo kriterijų projektus galima suskirstyti į:

1) Tradiciniai (konservatyvūs) projektai(dažniausiai pramonės sektoriuje), kurio tikslas yra gauti pelną organizuojant arba didinant gamybos ir pardavimo kanalų produkcijos (standartinių ar patobulintų charakteristikų) efektyvumą. Konservatyvūs projektai dažniausiai siejami su palaikymu kokiai nors idėjai paprastos reprodukcijos srityje. Rezultatas Konservatyvus tradicinis projektas – tai serijinės gamybos ir produktų pardavimo organizavimas esamoje ar naujoje įmonėje.

2) Inovatyvūs (rizikingi) projektai gali būti nukreiptas į naujų produktų ar technologijų, duodančių didelį pelną, kūrimą; Be to, jie yra gana nepriklausomi, t.y. nėra „pririšti“ prie konkrečios pramonės įmonės. Rezultatas Rizikingas projektas – organizuota rinkodaros programa, efektyvūs pardavimai ir didelis pelnas.

3) Tyrimų projektai- turėti tikslą gauti mokslinių ir praktinių rezultatų, kuriuos vėliau būtų galima panaudoti kuriant naujus produktus ar technologijas, ir reklamuoti esamus rinkoje. Šis projektų porūšis apima ir netradicinių technologijų (informacijos, kompiuterių, gamybos) naudojimą įvairiose srityse.

Mokslinių tyrimų projektai gali būti skirstomi pagal projekto inovatyvumo ir žinių intensyvumo laipsnį – į projektus, kuriuose yra didelė inovatyvaus komponento dalis, žinioms imlius ir standartinius projektus (nenaudojant tobulinimo elementų). Tikslas mokslinis projektas, skirtingai nei kiti, yra ne siekti ekonominio efekto, o sudaryti sąlygas intensyviai technologinei plėtrai įvairiose mokslo ir pramonės srityse. Gauti darbo rezultatai skatina mokslo ir technologijų plėtros procesą arba užtikrina perėjimą į aukštesnį technologijų lygį.

Nuo investicijų ekonominės esmės apibūdinimo pereikime prie pagrindinių jų įgyvendinimo formų.

Ekonominės literatūros analizė leido nustatyti gana daug požiūrių į investicijų formų klasifikavimą tiek makro, tiek mikro lygiu.

Pažvelkime į pagrindinius.

2.1 paveiksle parodyta investicijų formų klasifikacija pagal nacionalinių sąskaitų sistemą (toliau NKS) ir jos pagrindu sukurti Rusijos Federacijos valstybinio statistikos komiteto pokyčiai.

Ryžiai. 2.1. Investicijų klasifikacija pagal SNA

Pagal šią klasifikaciją išskiriamos šios investicijų rūšys.

1) Kapitalą formuojančios investicijos, užtikrinant fondų kūrimą ir atgaminimą. Jie apima tiesioginį kapitalo investavimą į gamybos priemones ir vartojimo prekes. Kitaip tariant, kapitalą formuojančios investicijos yra kapitalo investicijos į ilgalaikį turtą ir atsargų padidėjimas.

Kapitalą formuojančios investicijos apima:

Investicijos į ilgalaikį turtą arba, kitaip tariant, kapitalo investicijos;

Didelės remonto išlaidos;

Investicijos į žemės sklypų ir aplinkos tvarkymo objektų įsigijimą;

Investicijos į nematerialųjį turtą, pvz., patentus, licencijas, mokslinius tyrimus ir plėtrą ir kt.;

Investicijos į apyvartinių lėšų rezervų papildymą.

Tuo pačiu metu kapitalo investicijos, kurios yra ilgalaikis turtas, apibūdina kapitalą formuojančių investicijų apimtį ir struktūrą. Kapitalo investicijos turėtų apimti šias išlaidas:

Naujai statybai;

Rekonstrukcijai;

Dėl išplėtimo ir techninės įrangos atnaujinimo;

Būsto ir kultūros statybai.

2) Pagal finansines investicijas reiškia investavimą į finansinį turtą, pvz., akcijas, obligacijas ir kitus vertybinius popierius, taip pat kaupimą ir bankų indėlius.

3) Kaip matyti iš fig. 2.1, nacionalinių sąskaitų sistema identifikuojama atskiroje grupėje intelektinės investicijos. Tai investicijos į personalo mokymą, patirties perdavimą, licencijas, know-how, mokslo plėtrą ir kt.

Aukščiau pateikta klasifikacija apsiriboja vienu klasifikavimo požymiu – investiciniais objektais, o darbe atliekama išsamiausia investicijų klasifikacija. I.A. Blanka.

2.2 paveiksle parodytas investicijų klasifikavimas pagal individualius požymius.

Ryžiai. 2.2. Investavimo formų klasifikacija pagal individualius požymius

Pagal pav. 2.2 investicijos klasifikuojamos taip:

1. Pagal investiciniai objektai

Pagal realios investicijos suprasti investavimą į nekilnojamąjį turtą – tiek materialųjį, tiek nematerialųjį. Finansinės investicijos atstovauja investicijoms į įvairias finansines priemones, tarp kurių reikšmingą dalį užima vertybiniai popieriai.

2. Yra tiesioginės ir netiesioginės investicijos.

Tiesioginės investicijos– tai tiesioginis investuotojo dalyvavimas parenkant investicinius objektus ir investuojant lėšas. Pagal netiesioginės investicijos reiškia kitų asmenų (tarpininkų) tarpininkaujamą investiciją.

3. Pagal investicinis laikotarpis atskirti trumpalaikes ir ilgalaikes investicijas.

Pagal trumpalaikės investicijos kapitalo investicijos ne ilgesniam kaip vienerių metų laikotarpiui. Ilgalaikės investicijos– yra kapitalo investicija ilgesniam nei vienerių metų laikotarpiui. Stambių investicinių bendrovių praktikoje ilgalaikės investicijos detalizuojamos taip: a) iki 2 metų; b) nuo 2 iki 3 metų; c) nuo 3 iki 5 metų; d) vyresni nei 5 metai.

4. Pagal nuosavybės formos investuotojai skirstomi į privačias, valstybines, užsienio ir bendras investicijas.

Privačios investicijos– piliečių, taip pat nevalstybinių nuosavybės formų įmonių investicijos. KAM viešosios investicijos apima centrinės ir vietos valdžios institucijų ir vadovybės, taip pat valstybės įmonių ir įstaigų investicijas savo skolintų lėšų sąskaita. Pagal užsienio investicijų reiškia užsienio piliečių, juridinių asmenų ir tam tikros šalies valstybių bei subjektų investicijas. Bendros investicijos yra dviejų ar daugiau pirmiau minėtų investavimo formų derinys.

5. Pagal regioniniu pagrindu paskirstyti investicijas šalyje ir užsienyje.

Aukščiau pateikta investicijų klasifikacija atspindi esmines jų savybes ir, esant poreikiui, gali būti plečiama priklausomai nuo verslo ar tyrimų tikslų.

V.V. Bocharovas pateikia tokią investavimo formų klasifikaciją:

1. Pagal investiciniai objektai atskirti realias ir finansines investicijas.

Tikra investicija(kapitalo investicija) – pinigų pervedimas į materialųjį ir nematerialųjį turtą (inovacija). Kapitalo investicijos klasifikuojamos:

Pagal pramonės struktūrą (pramonė, transportas, žemės ūkis ir kt.);

Reprodukcinė struktūra (naujos statybos, esamų įmonių plėtra, rekonstrukcija ir plėtra);

Technologinė struktūra (statybos ir montavimo darbai, įrangos pirkimas, kitos kapitalo išlaidos).

Finansinės investicijos– investuoti į vertybinius popierius: nuosavybę (akcijas) ir skolą (obligacijas).

2. Pagal dalyvavimo investicijoje pobūdis– tiesioginės ir netiesioginės investicijos.

Tiesioginės investicijos apima tiesioginį investuotojo dalyvavimą renkantis investicinį objektą. Netiesioginės investicijos atliekami per finansinius tarpininkus – komercinius bankus, investicines bendroves ir fondus ir kt. Pastarieji surinktas lėšas kaupia ir talpina savo nuožiūra, užtikrindami efektyvų jų panaudojimą.

3. Pagal investicinis laikotarpis investicijos skirstomos į trumpalaikes (iki 1 metų laikotarpiui) ir ilgalaikes (ilgesniam nei 1 metų laikotarpiui). Pastarieji yra kapitalo atkūrimo šaltinis.

4. Pagal nuosavybės forma investicijos skirstomos į privačias, valstybines, bendras ir užsienio.

Privačios investicijos išreikšti lėšų investavimą į nevalstybinių nuosavybės formų juridinių asmenų, taip pat piliečių, verslo veiklos objektus. Valstybės investicijos apibūdinti valstybės unitarinių ir savivaldybių įmonių kapitalo investicijas, taip pat federalinio ir regioninio biudžeto bei nebiudžetinių fondų lėšas.

5. Pagal regioniniu pagrindu investicijos skirstomos į investicijas šalies viduje ir užsienyje.

6. Pagal investavimo rizikos lygis Išskiriamos šios investicijų rūšys:

- nerizikinga investicija— investuoti į tokius investicinius objektus, kuriems nėra realios rizikos prarasti numatomas pajamas ar kapitalą, o realus pelnas yra praktiškai garantuotas;

- mažos rizikos investicijos— kapitalo investavimas į objektus, kurių rizika yra mažesnė už vidutinį rinkos lygį;

- vidutinės rizikos investicijos— investuoti kapitalą į objektus, kurių rizika atitinka vidutinį rinkos lygį;

- didelės rizikos investicijos— investuoti į tokius objektus, kurių rizikos lygis paprastai yra didesnis nei rinkos vidurkis;

- spekuliacinės investicijos- kapitalo investavimas į rizikingiausią turtą (pavyzdžiui, į jaunų įmonių akcijas), kur tikimasi maksimalių pajamų.

Kaip matote, V. V.


Bocharovas išplėtė I.A klasifikaciją. Forma, pridedant papildomą klasifikavimo požymį – investavimo rizikos lygį.

Mokslinėje literatūroje pateikiamos kitos investicijų klasifikacijos. Taigi, V.M. Juha nustato šias investicijų klasifikavimo ypatybes.

Pirmasis jo nustatytas klasifikavimo požymis yra investicijų nuosavybės formos kurioje jie atliekami, ir galutiniai investavimo tikslai.

2.3 paveiksle parodyta investicijų klasifikacija pagal jų kryptingumą ir efektyvumą.

Ryžiai. 2.3. Investicijų klasifikacija pagal nuosavybės rūšis ir galutinius investavimo tikslus (V.M. Dzhukha)

Kitas klasifikavimo požymis, kurį nustatė V.M. Juha yra rinkos srityse, ant kurių atsiranda investicijų, ir tvirtinimo objektai.

Kaip matyti 2.4 paveiksle, priklausomai nuo investavimo objektų ir rinkos sričių, autorius išskiria portfelines ir realias investicijas (kapitalines investicijas).

Tuo pačiu metu, pagal portfelio investicijos Tai investavimas į vertybinių popierių rinkos priemones ir kitą finansinį turtą, pvz., draudimo polisus, neregistruotų įmonių įstatinio kapitalo akcijas, tikslinius indėlius, užstatą ir kt. Be to, tokių lėšų investavimas turi atitikti bent du reikalavimus:

Pelningumas (suteikti dideles einamąsias pajamas arba spartų investuotų lėšų augimą);

Patikimumas (likvidumo ir infliacijos apsauga).

Ryžiai. 2.4. Investicijų klasifikacija pagal rinkos sritis ir investicinius objektus (V.M. Dzhukha)

KAM tikras, arba kapitalo formavimas, investicijos apima visas išlaidas, skirtas investicijų objektų statybai, plėtrai, rekonstrukcijai (modernizavimui) ir įrengimui, taip pat išlaidas kapitalinei statybai paruošti ir apyvartinių lėšų, reikalingų normaliai įmonės veiklai, didinimą.

Paskutinis investicijų klasifikavimo ženklas V.M. Juha pabrėžia užtikrinant investavimo procesą. Ši klasifikacija pateikta 2.5 ir 2.6 paveiksluose.

Ryžiai. 2.5. Nuosavų investicijų klasifikacija (V.M. Dzhukha)

Ryžiai. 2.6. Išorės investicijų klasifikacija (V.M. Dzhukha)

Pažymėtina, kad autorius identifikuojasi atskiroje grupėje užsienio investicijų, apibrėžiant jas kaip specialią investavimo formą. Jie gali būti naudojami kaip išorinis finansavimo šaltinis ir gali būti trijų pagrindinių formų:

- tiesiai;

- portfelį;

- tikslinės paskolosįmonės lygiu.

1) pagal paskirtį:

Gamybos investicijos, kurių objektai yra gamybinis turtas;

Negamybinės investicijos - ilgalaikio turto atgaminimas negamybiniais tikslais (socialiniai ir kultūriniai objektai ir kt.);

2) pagal naudojimo kryptį:

Nauja statyba;

Rekonstrukcija;

Techninės įrangos pertvarkymas;

Esamų įmonių plėtra;

3) pagal finansavimo šaltinius:

Centralizuotas, vykdomas valstybės ir šakinių ministerijų bei departamentų patikos fondų lėšomis;

Decentralizuotas (savo ir skolintas) - sukurtas įmonės lygiu per nusidėvėjimo mokesčius, gamybos plėtros fondą, lizingo įmokas ir banko paskolas;

4) pagal susidedančių elementų sandarą:

Statyba;

Gręžimas;

Montavimo darbai;

Įranga;

Įrankiai ir įranga;

Kitos kapitalo investicijos.

V.M. suteikta klasifikacija. Jukha, pats išsamiausias, nes apima beveik visus klasifikavimo kriterijus. Išimtis – investicijų klasifikavimas pagal investavimo rizikos lygį.

Visi anksčiau pateikti investicijų klasifikatoriai turi būti papildyti investicijų klasifikatoriumi įmonės lygiu, kaip parodyta 2.7 pav.

Ryžiai. 2.7. Investicijų klasifikacija įmonės lygiu

Pagal 2.7 pav., įmonės požiūriu ir priklausomai nuo investicinių objektų, investicijas galima suskirstyti į dvi grupes: tikras Ir finansinės. Tuo pačiu metu realios investicijos išreiškia kapitalo investicijas į materialųjį turtą, o finansines investicijas į nematerialųjį.

Savo ruožtu reali investicija pateikiama dviem formomis:

1) investicijos į gamybos plėtrą, išreikštos sąnaudomis:

Rekonstrukcijai ir techninei pertvarkymui;

Plėsti gamybą;

Už naujų produktų išleidimą;

Modernizuoti gaminius ir kurti naujus išteklius.

2) investicijos į negamybinio sektoriaus plėtrą, įskaitant šias išlaidas:

Būsto statybai;

Sporto ir poilsio objektų statybai;

Gerinti darbo sąlygas ir didinti techninės saugos lygį.

Finansinės investicijos arba, kaip jie dar vadinami, portfelinės investicijos, gali būti skirstomos į vertybinių popierių įsigijimą ir investicijas į kitų įmonių turtą. Investicijos į vertybinių popierių įsigijimą – tai investicijos į kitų komercinių organizacijų akcijas ir obligacijas, taip pat kitų rūšių vertybinių popierių finansavimas, siekiant tam tikros naudos. Investicijos į kitų įmonių turtą – tai investicijos į gamybos įmonių turtą, investicijos į finansų įstaigų turtą, taip pat investicijos į kitų komercinių organizacijų turtą.

Pagrindinis skirtumas tarp šios klasifikacijos ir anksčiau aptartų yra tas, kad ji suteikia realų supratimą apie tikslus, kuriems įmonės gali nukreipti investicijas. Kitaip tariant, ši klasifikacija apibūdina įmonės investicijų portfelį. Šio portfelio optimizavimas siekiant sumažinti riziką ir maksimaliai padidinti ekonominę naudą yra viena iš svarbiausių įmonės problemų.

Ryžiai. 2.8. Investicijų klasifikacija

Aukščiau pateiktų investicijų klasifikatorių analizė leido suformuluoti 2.8 pav. pateiktą investicijų klasifikatorių, pagal kurį patartina išskirti aštuonias pagrindines klasifikatoriaus charakteristikas:

1) investicinių išteklių nuosavybės forma;

2) investavimo rizikos lygis;

3) dalyvavimo investavimo procese pobūdis;

4) investavimo laikotarpis;

5) regioninis požymis;

6) investavimo ir naudojimo objektai įmonės lygmeniu;

7) finansavimo šaltiniai;

8) ekonominiai tikslai.

Ši klasifikacija, parodyta fig. 2.8, geriausiai atspindi visas atskirų ūkio vienetų vykdomos investicinės veiklos formas.

Investavimo tikslams analizuoti, taip pat investicijų efektyvumui gerinti reikalinga moksliškai pagrįsta klasifikacija. Yra įvairių požiūrių į investicijų klasifikavimą. Investicijos gali būti klasifikuojamos pagal tam tikrus kriterijus (4.1 lentelė).“

4.1 lentelė

Investicijų klasifikavimas pagal įvairius kriterijus 1

klasifikacija

investicija

Pagal organizacinę formą

Investicinis projektas: apima, pirma, konkretų, užbaigtą investicinės veiklos objektą ir, antra, kaip taisyklė, vienos investavimo formos įgyvendinimą.

Verslo subjekto investicijų portfelis: apima įvairias vieno investuotojo investavimo formas

Pagal investicinės veiklos objektus

Ilgalaikės realios investicijos (kapitalinės investicijos) į ilgalaikio turto kūrimą ir atgaminimą, į materialųjį ir nematerialųjį turtą.

Trumpalaikės investicijos į apyvartinį kapitalą (atsargos, vertybiniai popieriai ir kt.). Finansinės investicijos į vyriausybės ir įmonių vertybinius popierius, bankų indėlius ir kt.

Pagal investicinių išteklių nuosavybės tipą

Privačios investicijos. Valstybės investicijos. Užsienio investicijos. Bendros investicijos

Pagal dalyvavimo investuojant pobūdį

Tiesioginės investicijos tiesiai į materialų objektą. Investuotojas dalyvauja renkantis investicinį objektą ir investuojant lėšas. Tokios investicijos gali apimti faktines investicijas.

Netiesioginės investicijos, kurioms būdingas tarpininko, investicinio fondo ar finansinio tarpininko buvimas. Tokios investicijos apima portfelines investicijas

1 Investicijų analizė: Vadovėlis, vadovas. M: Delo, 2007; Investavimo strategija įmonės plėtrai: Vadovėlis, vadovas. Kazanė: KGASU, 2009 m.

Lentelės pabaiga. 4.1

Visų pirma, skiriamos finansinės ir realios investicijos (4.2 pav.).

Ryžiai. 4.2.

Finansinės investicijos suprantamos kaip investicijos į įvairias finansines priemones (turtą), tarp kurių didžiausią dalį užima investicijos į vertybinius popierius. Finansinės investicijos skirstomos į investicijas:

  • vertybiniais popieriais, įskaitant vyriausybę ir bendroves;
  • banko indėliuose ir sertifikatuose.

Finansinės investicijos atsiranda, kai lėšos susiejamos tokiomis formomis kaip bankų indėliai, obligacijos, investiciniai sertifikatai, nekilnojamojo turto fondų akcijos ir dalyvavimo akcijos. Jie yra arba spekuliatyvūs, arba orientuoti į ilgalaikes investicijas.

Realios investicijos reiškia investicijas į nekilnojamąjį turtą – tiek materialųjį, tiek nematerialųjį (todėl investicijos į mokslo ir technologijų pažangą vadinamos inovacinėmis investicijomis).

Investicijų portfelio atveju pagrindinė investuotojo užduotis yra optimalaus investicinio portfelio formavimas ir valdymas, dažniausiai atliekamas per vertybinių popierių pirkimo ir pardavimo sandorius akcijų rinkoje. Taigi portfelinės investicijos dažniausiai yra trumpalaikiai finansiniai sandoriai.

Realios investicijos skirstomos į šias grupes:

  • sukurta siekiant pagerinti mūsų pačių gamybos efektyvumą. Į šią grupę įeina investicijos į įrangos keitimą, ilgalaikio turto modernizavimą;
  • plėsti savo gamybą. Į šią grupę įeina investicijos, skirtos produkcijos apimčiai plėsti esamos gamybos rėmuose;
  • kuriant naują nuosavą produkciją arba naudojant naujas technologijas savo gamyboje. Šiai grupei priskiriamos investicijos į naujų įmonių kūrimą, esamų rekonstrukciją, orientuojantis į naujus produktus ar naujas rinkas;
  • ne savo gamyboje, užtikrinant valstybės ar kito užsakovo užsakymo įvykdymą – dalyvavimas investiciniame projekte.

Realias investicijas taip pat galima skirstyti į apčiuopiamas, t.y. materialinės, o nematerialios – nematerialios arba vadinamosios potencialios investicijos. Per galimas investicijas gaminamos nematerialios gėrybės. Šiuo atveju galime kalbėti apie darbuotojų žinių potencialą įmonėje, taip pat apie įmonės potencialą trečiųjų šalių ar organizacijų atžvilgiu. Materialinės investicijos, priešingai, yra skirtos materialinėms gėrybėms, įskaitant gamybos priemones – mašinas, pastatus, transporto priemones ir kompiuterius. Šios rūšies investicijos yra kapitalo investicijos.

Pažymėtina, kad investicijų rezultatų gavimas, taip pat jiems gauti būtinų išlaidų padarymas suponuoja ūkinę veiklą arba valdymą. Investicijų inicijuota ūkinė veikla vyksta tam tikromis savo rūšimis ir vykdoma tam tikra organizacine forma, kuri atitinka tokią bendrą įmonės sampratą. Jo rėmuose galima sekti išlaidas ir pajamas bei atitinkamai nustatyti investicijų pelningumo matą.

Vykdant investicinę veiklą pirmiausia užtikrinamas ūkio subjekto gebėjimas generuoti ekonominės naudos srautus, o vėliau išlaikomas visą veiklos laikotarpį. Šiuo atžvilgiu galima padaryti tokią investicijų klasifikaciją (4.3 pav.).

Bet kurios įmonės veikla prasideda nuo investicijų į kūrybą. Šiuo atveju galime kalbėti apie naujos ar esamos įmonės filialo kūrimą. Dabartinės investicijos apima einamąjį ir kapitalinį remontą, taip pat investicijas į susidėvėjusios ir pasenusios įrangos keitimą. Pakaitinės investicijos vyksta klasikine forma, kai esamos gamybos priemonės pakeičiamos identiškais objektais. Dažnai pakeitimas vyksta patobulintomis gamybos priemonėmis. Šiuo atveju pakaitinės investicijos yra kartu investicijos, skirtos racionalizuoti ir (ar) išplėsti gamybą.

Papildomos investicijos, panašios į dabartines, yra susijusios su gamybos priemonių įrengimu esamose vietose. Papildomos investicijos apima investicijas į gamybos plėtrą, gamybos programos pakeitimus ir gamybos saugumo užtikrinimą. Investicijos į gamybos plėtrą padidina įmonės pajėgumus.

Būdingas investicijų į gamybos programos pakeitimus bruožas yra įmonės modifikavimas dėl įvairių priežasčių. Investicijų optimizavimas padeda sumažinti kaštus, investicijas į perėjimą prie naujos programos – gamybą suderinti su ankstesnių rūšių produktų pardavimo apimčių pokyčiais, o investicijas į diversifikaciją – pasirengti pardavimo programos pokyčiams, kuriems daroma įtaka. diegiant naujus produktus arba kuriant naujas rinkas. Dažnai sunku atskirti investicijas į gamybos plėtrą ir investicijas į gamybos programos keitimą, nes daugeliu atvejų pajėgumai didinami kartu su gamybos programos pakeitimu.

Investicijos į saugumą – tai veikla, skirta pašalinti arba pasirengti pavojui verslui. Tokios veiklos pavyzdžiai yra žaliavas tiekiančių įmonių akcijų įsigijimas, dalyvavimas moksliniuose tyrimuose ir plėtroje, reklama, personalo mokymas ir perkvalifikavimas.

Investicijos skirstomos pagal tipą:

Nukreipkite tiesiai į materialų objektą. Investuotojas adresu

Tai dalyvauja parenkant investicinį objektą ir investuojant lėšas.


Ryžiai. 4.3.

Tokios investicijos gali apimti realias ir intelektines investicijas;

Netiesioginis, pasižymintis tarpininko, investicinio fondo ar finansinio tarpininko buvimu. Tokios investicijos apima finansines investicijas.

Išskiriamos šios realių investicijų formos.

  • 1. Ištisų nekilnojamojo turto kompleksų įsigijimas – tai stambių įmonių investicinė operacija, siekiant užtikrinti pramonės, produktų ar regioninį veiklos diversifikavimą. Tokiu atveju, kaip taisyklė, užtikrinamas „sinergijos efektas“, kurį sudaro abiejų įmonių bendros turto vertės padidėjimas dėl galimybių efektyviau panaudoti bendrą finansinį potencialą, technologijų papildomumo ir produkcijos asortimentas, galimybė sumažinti veiklos sąnaudų lygį ir bendras prekybos tinklo naudojimas skirtingose ​​regioninėse rinkose ir kiti panašūs veiksniai. Kaip rodo Rusijos patirtis, ištisų nekilnojamojo turto kompleksų, taip pat ir užsienyje, įsigijimas gana dažnai pasitaiko didelių įmonių, susijusių su kuro ir energijos kompleksu, veikloje.
  • 2. Nauja statyba - investicinė operacija, skirta naujo objekto su užbaigtu technologiniu ciklu statybai pagal individualiai parengtą ar tipinį projektą specialiai tam skirtose teritorijose. Naujos statybos imamasi, kai ateinančiu laikotarpiu smarkiai išauga pagrindinės veiklos apimtys, jos pramonės, gaminių ar regioninė diversifikacija (filialų, dukterinių įmonių steigimas ir pan.).

Būtent tokios investicijos pagal bendrąsias teritorijų ar atskirų šalių plėtros programas gana dažnai vykdomos su tarptautinių organizacijų ir agentūrų (Pasaulio banko, ERPB, IFC ir kt.) pagalba.

  • 3. Rekonstrukcija siejama su rimtomis gamybos proceso transformacijomis remiantis šiuolaikiniais mokslo ir technikos pasiekimais. Jis vykdomas pagal išsamų įmonės rekonstrukcijos planą, siekiant radikaliai padidinti gamybos potencialą, žymiai pagerinti gaminių kokybę, diegti išteklius taupančias technologijas ir kt. Tuo pačiu gali būti vykdoma atskirų gamybinių pastatų plėtra (jei esamose patalpose negalima patalpinti naujų technologinių įrenginių), vietoj likviduojamų statyti naujus, kurių tolesnis eksploatavimas yra nepraktiškas technologiniu ar ūkiniu požiūriu. priežastys.
  • 4. Modernizavimas - aktyviosios ilgalaikio turto gamybos dalies tobulinimas ir pervedimas į šiuolaikinį technologinių procesų lygį atitinkančią būklę, konstruktyviais ilgalaikio turto (mašinų, mechanizmų, įrenginių) pakeitimais.
  • 5. Tam tikrų tipų įrangos atnaujinimas – esamo technikos parko pakeitimas (dėl fizinio nusidėvėjimo) arba papildymas (dėl veiklos apimčių padidėjimo ar poreikio didinti darbo našumą) tam tikrais naujais tipais, kurie nekeičia bendra technologinio proceso schema. Ši investicinė operacija apibūdina ilgalaikio gamybinio turto aktyviosios dalies atkūrimo procesą.
  • 6. Inovatyvios investicijos į nematerialųjį turtą – tai investicinė operacija, kurios tikslas – panaudoti naujas mokslo ir technologijų žinias įmonės veikloje. Inovatyvios investicijos į nematerialųjį turtą vykdomos dviem pagrindinėmis formomis:
    • gatavų mokslo ir technikos produktų įsigijimas ir kitos teisės (mokslo atradimų patentai, išradimai, pramoninis dizainas ir prekių ženklai, know-how, franšizės licencijos ir kt.);
    • naujų mokslo ir technikos produktų kūrimas (tiek pačioje įmonėje, tiek jos užsakymu atitinkamoms inžinerinėms firmoms). Tokios investicijos gali žymiai padidinti įmonės technologinį potencialą.
  • 7. Trumpalaikio materialiojo turto atsargų padidėjimo investavimas. Nors šios investicijos savo pobūdžiu skiriasi nuo visų aukščiau išvardintų, tačiau, skirtos įmonės naudojamo trumpalaikio ūkinio turto apimtims išplėsti, jos užtikrina normaliai veiklai reikalingą proporcingumą plėtojant ilgalaikį ir trumpalaikį pagrindinį turtą. Tokios investicijų formos poreikis kyla dėl to, kad bet koks gamybos potencialo išplėtimas, kurį suteikia anksčiau aptartos realių investicijų formos, priklauso nuo daugelio veiksnių. Taigi įmonėms svarbu spręsti pramonės, produktų ir regionų veiklos įvairinimo, naujų išteklių ir darbo jėgos taupymo technologijų diegimo problemas. Investicinių išteklių – piniginio ir kito turto, pritraukiamo investuoti į nekilnojamuosius investicinius objektus 1 – formavimo potencialas vaidina milžinišką vaidmenį.
  • 1 Neshitoy L.S. Investicijos: Vadovėlis. 5-asis leidimas, pataisytas. ir papildomas M.: Dashkov ir K 0, 2006; Ekonominis investicijų vertinimas: Vadovėlis / Red. M.I. Rimera. 3 leidimas, pataisytas. ir papildomas Sankt Peterburgas: Petras, 2009; Ekonominis investicijų įvertinimas: Vadovėlis, žinynas / G.S. Staroverova, A. Yu. Medvedevas, I.V. Sorokina. 3 leidimas, ištrintas. M.: KnoRus, 2010 m.

Pagal veiksmų kryptį investicijas galima suskirstyti į investicijas:

  • projekto pagrindu (pradinė investicija) arba grynoji investicija, padaryta steigiant ar perkant įmonę;
  • plėsti projektą (didelės investicijos), skirtą gamybinio potencialo didinimui.

Reinvestavimas – tai naujai turimų lėšų įpareigojantis per

nukreipti juos į naujų gamybos priemonių įsigijimą ar gamybą, siekiant išlaikyti įmonės ilgalaikio turto sudėtį. Tai apima investicijas:

  • pakeitimui, dėl kurio esami objektai pakeičiami naujais;
  • racionalizavimas, kuriuo siekiama modernizuoti technologinę įrangą ar procesus;
  • diversifikavimas, susijęs su prekių asortimento keitimu, naujų produktų rūšių kūrimu ir naujų pardavimo rinkų organizavimu;
  • baigimo programos keitimas (proporcinga baigimo programos sudėtis);
  • įmonės ilgalaikio išlikimo užtikrinimas, nukreiptas į MTEP, personalo mokymą, reklamą, aplinkos apsaugą.

Bendrąsias investicijas sudaro grynosios investicijos ir reinvesticijos 1.

Vidaus ekonomikos literatūroje yra keletas požiūrių į investicijų klasifikavimą.

Panagrinėkime investicijų klasifikaciją pagal šį visuotinai priimtą klasifikavimo kriterijų rinkinį:

  • investicinis objektas;
  • investicijų sritis;
  • investicijos nuosavybės forma;
  • dalyvavimo investicijoje pobūdis;
  • investicinis laikotarpis;
  • regioninis investicijos pobūdis.

Remiantis "investicinis objektas" Išskiriamos šios investicijų rūšys.

  • 1. Realios (kapitalą formuojančios) investicijos(jie taip pat kartais vadinami gamyba arba medžiaga), kurie apima:
    • investicijos į ilgalaikį turtą;
    • investicijos į atsargas.

Realiosios investicijos – tai investicijos į nekilnojamąjį turtą – tiek materialųjį, tiek nematerialųjį (kartais investicijos į nematerialųjį turtą, susijusios su mokslo ir technologijų pažanga, apibūdinamos kaip inovacinės investicijos).

Realios investicijos daromos kapitalo investicijų forma. Investicijos į realius projektus yra daug laiko reikalaujantis procesas. Todėl juos vertinant būtina atsižvelgti į:

  • projektų rizikingumas – kuo ilgesnis atsipirkimo laikotarpis, tuo didesnė investavimo rizika;
  • pinigų laiko vertė, nes laikui bėgant pinigai praranda vertę dėl infliacijos;
  • projekto patrauklumą lyginant su kitomis kapitalo investavimo galimybėmis pajamų maksimizavimo ir įmonės akcijų rinkos vertės didinimo su minimaliu rizikos lygiu požiūriu, nes tai yra lemiamas investuotojo tikslas.

Praktiškai naudodamas šias taisykles investuotojas gali priimti pagrįstą sprendimą, atitinkantį jo strateginius tikslus.

  • 2. Finansinės investicijos- Tai:
    • taupomojo banko indėliai;
    • obligacijos;
    • atsargos;
    • pinigai;
    • indėlių.

Finansinės investicijos suprantamos kaip investicijos į įvairias finansines priemones (turtą), tarp kurių didžiausią dalį užima investicijos į vertybinius popierius.

Realiųjų ir finansinių investicijų atskyrimas yra pagrindinis klasifikavimo bruožas. Kai kurių autorių nuomone, primityviose ekonomikose didžioji dalis investicijų yra realios, o šiuolaikinėse ekonomikose didžiąją dalį investicijų sudaro finansinės investicijos.

Aukšta finansinių investicinių institucijų plėtra reikšmingai prisideda prie realių investicijų augimo. Taigi galima daryti išvadą, kad šios dvi formos yra viena kitą papildančios ir nekonkuruojančios. Tokių santykių pavyzdys nekilnojamojo turto sektoriuje yra būsto statybos finansavimas nuomos tikslais.

  • 3. Protingos investicijos apima:
    • investicijos į mokslo plėtrą;
    • investicijos į specialistų rengimą;
    • investicijos į socialinę sritį.

Pagal antrą ženklą "investicijų sritis" investicijos klasifikuojamos atsižvelgiant į veiklos sritį, į kurią jos nukreipiamos. Taigi, pavyzdžiui, statybos organizacijai, vykdančiai kapitalinę statybą, galima išskirti šias investicijų sritis:

  • tiekimas, tie. aprūpinimas statybinėmis medžiagomis, įranga, transportu, pusgaminiais;
  • gamyba, tie. tiesiogiai atlikti statybos darbus;
  • pardavimai, tie. statybos produktų pardavimas parduodant atitinkamus pastatus, statinius, gyvenamąjį plotą arba nuomos būdu ir pan.

Pagal trečiąjį požymį "investicijų nuosavybės forma" išsiskirti:

  • valstybės investicijos, vykdo įvairių lygių valstybės institucijos atitinkamų biudžetų, nebiudžetinių ir skolintų lėšų lėšomis, taip pat valstybės valdomos įmonės ir valstybės dalyvaujančios įmonės savo ir skolintų lėšų lėšomis;
  • užsienio investicijų– užsienio juridinių ir fizinių asmenų, taip pat tiesiogiai užsienio valstybių ir tarptautinių organizacijų investicijos;
  • privačios investicijos– atlieka privatūs asmenys ir nevalstybinės įmonės;
  • bendros investicijos– kartu atlieka šalies ir užsienio investuotojai.

Remiantis „dalyvavimo investicijose pobūdis“ atskirti tiesioginį dalyvavimą investicijose ir netiesioginį dalyvavimą investicijose.

Pagal tiesioginis dalyvavimas investicijose – tai tiesioginis investuotojo dalyvavimas parenkant investicinius objektus ir lėšų investavimą. Tiesiogines investicijas daugiausia vykdo apmokyti investuotojai, turintys pakankamai tikslią informaciją apie investavimo objektą ir gerai susipažinę su investavimo mechanizmu.

Pagal netiesioginis dalyvavimas investicijoje – tai kitų asmenų (investicijų ar kitų finansinių tarpininkų) tarpininkaujama investicija. Ne visi investuotojai turi pakankamai kvalifikacijos efektyviai atrinkti investicinius objektus ir vėliau juos valdyti. Tokiu atveju jie perka investicinių ir kitų finansų tarpininkų išleistus vertybinius popierius (pavyzdžiui, investicinių fondų ir investicinių bendrovių investicinius vienetus), o naujausius tokiu būdu surinktus investicinius fondus talpina savo nuožiūra - parenka efektyviausius investavimo objektus. , dalyvauja jų valdyme, o įplaukos paskirstomos tarp jų klientų.

Remiantis "investicinis laikotarpis" atskirti trumpalaikes ir ilgalaikes investicijas.

Pagal trumpalaikis investicijos paprastai reiškia kapitalo investicijas ne ilgesniam kaip vienerių metų laikotarpiui (pavyzdžiui, trumpalaikiai indėliai, trumpalaikių taupymo lakštų pirkimas ir pan.).

Pagal ilgas terminas investicijos paprastai suprantamos kaip kapitalo investicijos ilgesniam nei vienerių metų laikotarpiui. Šis kriterijus yra priimtas apskaitos praktikoje, tačiau, kaip rodo patirtis, jį reikia detalizuoti. Stambių investicinių bendrovių praktikoje ilgalaikės investicijos detalizuojamos taip: a) iki 2 metų; b) nuo 2 iki 3 metų; c) nuo 3 iki 5 metų; d) vyresni nei 5 metai.

Paskutinis ženklas „regioninis investicijų pobūdis“ siūlo juos suskirstyti į tris grupes:

  • investicijos užsienyje– investuoti į investicinius objektus, esančius už konkrečios šalies valstybės sienų;
  • vidaus investicijos– investuoti į objektus, esančius konkrečios šalies teritorijoje;
  • regionines investicijas– investuoti lėšas konkrečiame šalies regione.

Tokia klasifikacija, nors ir leidžia identifikuoti pagrindines investicinės veiklos sritis, tačiau neatsižvelgia į daugybę specifinių investavimo proceso ypatybių, turinčių didelę įtaką vertinimo procesui. Klasifikuojant investicijas gali būti naudojamos papildomos charakteristikos:

  • ribotų išteklių panaudojimas investavimo procese – žemė, kapitalo ištekliai ir personalas;
  • investicijų mastas – investicijos į mažus, vidutinius ir didelius projektus;
  • kitų investicijų poveikio laipsnis – nepriklausomos investicijos; investicijos, kurioms reikia papildomų investicijų; investicijos, jautrios konkuruojantiems investiciniams sprendimams;
  • efekto gavimo forma, kuri priklauso nuo investavimo tikslų;
  • funkcinė veikla, su kuria investicija yra glaudžiausiai susijusi;
  • pramonės klasifikacija;
  • investavimo rizika;
  • privalomo įgyvendinimo laipsnis – privalomas, ne absoliučiai privalomas, neprivalomas.

Labiausiai paplitusi investicijų į Rusijos ekonomiką klasifikacija yra tiesioginė, portfelinė ir kita.

Tiesioginės investicijos– yra investicija į tam tikrą įmonę, kurios apimtis yra ne mažesnė kaip 10% šios įmonės įstatinio kapitalo. Portfelio investicijos– yra investicija į tam tikros įmonės vertybinius popierius, kurių apimtis yra mažesnė nei 10% įstatinio kapitalo. Kitos investicijos– tai su įmone nesusijusios investicijos (kapitalo investavimas į GKO, OFZ ir pan.).

Dar viena investicijų klasifikacija pateikta L. J. Gitmano ir M. D. Jonko knygoje: „Investavimas – tai kapitalo investavimo būdas, kuris turėtų užtikrinti kapitalo vertės išsaugojimą arba didėjimą ir (ar) atnešti teigiamą tiesioginių investicijų sumą yra investavimo forma, kuri suteikia investuotojui tiesioginę vertybinio popieriaus ar nuosavybės teisę. Pavyzdžiui, kai investuotojas perka akcijas, obligacijas, vertybinius popierius ar žemės sklypą, kad saugotų pinigų vertę arba uždirbtų pajamų, jis uždirba. Tiesioginė investicija – tai investicija į portfelį. Pavyzdžiui, investuotojas gali įsigyti investicinio fondo, kuris yra įvairių įmonių išleistų vertybinių popierių rinkinys. Įsigijęs šį pirkinį investuotojas turės ne pretenzijų į vienos įmonės turtą, o dalį portfelio.“ .

  • Tuščia I.A. Investicijų valdymas. Kijevas, 1995. P. 18.
  • Žiūrėkite, pavyzdžiui: Aštrus U., Aleksandras G., Bailey J. Investicijos: per. iš anglų kalbos M.: INFRA-M, 1999. P. 1.
  • Getmanas L.J., Jonkas M.D. Investavimo pagrindai. M.: Delo, 1997 m.

Investuojama įvairiomis formomis, kurios reikalauja tam tikro sisteminimo. Ekonomikos teorijoje ir praktikoje investicijos klasifikuojamos pagal šiuos pagrindinius požymius.

Autorius tvirtinimo objektai kapitalo investicijos skirstomos į realias ir finansines.

Tikras(kapitalą formuojančios) investicijos apibūdina kapitalo investicijas į ilgalaikio turto kūrimą ir atgaminimą, žemės sklypų, miškų, ežerų ir aplinkos tvarkymo objektų įsigijimą, į nematerialųjį turtą (inovacijas), atsargų didinimą ir kitus su ūkine veikla susijusius objektus. įmonių veikla. Pastaraisiais metais atskiri ekonomistai inovatyvias (intelektualias) investicijas įvardija kaip nepriklausomą grupę.

Realiosios investicijos suteikia įmonės ar individualaus verslo subjekto nekilnojamojo kapitalo prieaugį (padidėjimą) (ilgalaikio ir trumpalaikio turto, nematerialiojo turto padidėjimą).

Finansinis(portfelio) investicijos – tai investicijos į įvairias finansines priemones, daugiausia į vertybinius popierius, tauriuosius metalus, užsienio valiutą. Jie gali būti arba papildomas lėšų pritraukimo investicijoms šaltinis (pavyzdžiui, išleidžiant akcijas ir ilgalaikes obligacijas), arba mainų žaidimo objektas akcijų rinkoje.

Autorius nekilnojamojo kapitalo investavimo tikslais investicijos skiriamos:

strateginis- investuotojai siunčiami kurti naujų įmonių, naujų gamybinių patalpų, įsigyti nekilnojamojo turto kompleksų kitoje veiklos srityje;

pagrindinis e - investicijos į esamų įmonių modernizavimą ir plėtrą, naujų gamybinių patalpų kūrimą toje pačioje veiklos srityje;

srovė- skiriami įrangai ir kitam ilgalaikiam turtui pakeisti, kapitaliniam remontui, trumpalaikio turto papildymui.

Pagal dalyvavimo investuojant pobūdį atskirti tiesiogines ir netiesiogines investicijas.

Tiesioginis investicijos numato tiesioginį investuotojo dalyvavimą renkantis investicinį objektą ir investuojant lėšas. Paprastai tokie investuotojai gerai žino juos dominantį objektą ir investavimo mechanizmus. Tiesioginės investicijos nukreipiamos į „savo“ įmonės nekilnojamojo turto kūrimą ir didinimą arba į kitų juridinių asmenų įgaliotas lėšas. Pastaruoju atveju strateginis investuotojo tikslas gali būti įgyti kontrolinį akcijų paketą ir suformuoti uždarą technologinę ar komercinę grandinę. Šiuo atveju jis investuoja į žaliavas, medžiagas, pusgaminius tiekiančias įmones arba į įmones, kurios parduoda gatavą produkciją. Investavimo tikslas gali būti ir vienos įmonės įsigijimas kitai arba jų sujungimas.

Netiesioginis investuojama per finansinius tarpininkus: investicines įmones ir fondus, komercinius bankus ir kt. Jie kaupia individualių investuotojų lėšas, investuoja jas į, jų nuomone, efektyvius investavimo objektus, juos valdo, o gautas pajamas paskirsto tarp savo klientų. investuotojams.

Pagal investavimo laikotarpį atskirti trumpalaikes ir ilgalaikes investicijas.

Remiantis investuotojų nuosavybės forma investicijos skiriamos:

valstybė- jos vykdomos respublikos ir savivaldybių biudžetų, valstybės tikslinio biudžeto lėšų ir valstybės nebiudžetinių fondų, taip pat valstybės įmonių lėšomis;

privatus, kuriuos gamina nevalstybiniai subjektai ir asmenys. Išsivysčiusiose ekonomikose privačios investicijos sudaro didžiąją dalį investicijų.

užsienio- apibūdinti užsienio investicijas ­ juridiniai ir fiziniai asmenys, tarptautinės organizacijos gavėjoje šalyje;

Bendras– tai yra visos gyventojo kapitalo investicijos ­ bendražygiai ir nerezidentai.

Pagal investavimo rizikos lygį Išskiriamos šios investicijų rūšys:

Be rizikos investicijos. Tai investicijos, kurioms realios rizikos prarasti investuotą kapitalą nėra, o laukiamų pajamų gavimas praktiškai garantuotas.

Žema rizika investicijos apibūdina kapitalo investavimą į investicinius objektus, kurių rizika yra žymiai mažesnė nei rinkos vidurkis.

Vidutinė rizika investicijos – tai kapitalo investicijos į objektus, kurių rizikos lygis atitinka rinkos vidurkį.

Didelė rizika investicijos pasižymi dideliu rizikos laipsniu ir dideliu pelningumu, gerokai viršijančiu rinkos vidurkį. Tai apima ir rizikos investicijas, nukreiptas į naujas veiklos sritis, susijusias su didele rizika (pavyzdžiui, jaunų inovatyvių įmonių akcijos), iš kurių tikimasi labai didelių pajamų ir greitos investicijų grąžos.

Pagal regioną atskirti investicijas šalies viduje (nacionalinėje) ir už jos ribų (užsienio arba lauke shnie). Į pastarąją įeina ir Baltarusijos Respublikos gyventojų pirkimas įvairių kitų valstybių finansinių priemonių: akcijų, obligacijų ir kt. Priimančiojoje šalyje išorinės investicijos yra užsienio.

Pagal kapitalo panaudojimo pobūdį Investavimo procese išskiriamos pirminės (pradžios) investicijos, reinvesticijos ir deinvesticijos.

Pirminis investicijos – tai pirmą kartą investuotojo savo, pritrauktų ir skolintų lėšų lėšomis suformuotos kapitalo investicijos investiciniais tikslais (pvz., projektui įgyvendinti, įmonei įsigyti, nebaigtiems statybos projektams).

Reinvestavimas atspindi pakartotines papildomas investicijas investiciniais tikslais, pajamas, gautas iš anksčiau padarytų investicijų.

Investicijų mažinimas- tai anksčiau investuoto kapitalo išlaisvinimas iš investavimo proceso, vėliau jo nepanaudojus investiciniais tikslais (pavyzdžiui, likviduojant įmonę su užsienio kapitalu).

Investicijos gali būti klasifikuojamos pagal pramonės šaką: investicijos į pramonę, žemės ūkį, statybas ir kt.

Ekonominėje literatūroje yra investicijų klasifikacija pagal kitus kriterijus.



Rekomenduojame perskaityti