تصنيف الاستثمارات. جوهر الاستثمارات وتصنيفاتها الرئيسية وهيكلها

حسب حجم الاستثمارات المطلوبة؛

بالأهداف؛

حسب نوع العلاقة بين المشاريع الاستثمارية؛

حسب نوع التدفقات النقدية الناتجة عن المشروع الاستثماري؛

حسب فئة المشروع؛

حسب مدة المشروع

وفقا لتعقيد المشروع؛

حسب حالة المشروع الاستثماري؛

من خلال حجم الاستثمارات وتأثير عواقبها؛

بناء على نتيجة استخدام نتائج التطورات العلمية والتقنية.

يمكن تصنيف المشاريع الاستثمارية لأسباب مختلفة.

قام بعض الخبراء المشهورين (Idrisov A.B.، Sheremet V.V.، Katasonov V.Yu.، وما إلى ذلك) بتصنيف المشاريع الاستثمارية فقط وفقًا لعدة معايير ولم يقدموا تمثيلاً بيانيًا. وباستخدام عناصر التنظيم المعروفة واستكمالها، نقدم رسمًا تخطيطيًا لخصائص تقسيم المشاريع الاستثمارية إلى مجموعات (انظر الشكل 1).

حسب حجم الاستثمارات المطلوبة

قسم المشاريع حسب حجم الاستثمارات المطلوبة هو ذاتي تمامًا بطبيعته ويعتمد إلى حد كبير على الحجم والقدرات المالية للمستثمر والشركة المستثمر فيها. يمكن تقليل ذاتية عنصر التصنيف هذا إلى حد ما عند الانتقال إلى تقييم حصة الاستثمارات في إيرادات أو أرباح المؤسسة، في الناتج المحلي الإجمالي للبلاد أو الناتج المحلي الإجمالي للمنطقة.

حسب الغرض

يمكن أيضًا تصنيف المشاريع وفقًا لـ الأهداف والتي يتم تحديدها أثناء تنفيذها. يمكن أن تكون هذه الأهداف مختلفة ولا ترتبط بالضرورة بالربح المباشر. وقد تكون هناك حقوق ملكية فكرية بحد ذاتها غير مربحة بالمعنى الاقتصادي، ولكنها تجلب دخلاً غير مباشر من خلال تحقيق الاستقرار في توريد المواد، ودخول أسواق جديدة للمواد الخام والمنتجات، والأثر الاجتماعي، وخفض تكاليف المشاريع الأخرى، وتحسين البيئة، وزيادة الإنتاج. السلامة، الخ.. تتطلب حقوق الملكية الفكرية هذه معايير غير رسمية لتقييمها.

حسب نوع العلاقة بين المشاريع الاستثمارية

من المهم بشكل خاص في تحليل المشاريع الاستثمارية تحديد أنواع العلاقات بينها.

حقوق الملكية الفكرية مستقلةإذا كان قرار قبول أحدهما لا يؤثر على قرار قبول الآخر. ومن الخطأ، بحسب المؤلف، الحديث عن الاستقلال المطلق للمشاريع الاستثمارية، إذ أن كل منها يؤثر على عدة مجالات، والتي بدورها تشمل مشاريع أخرى. وبالإضافة إلى ذلك، هناك تحويل للموارد من منطقة إلى أخرى.

الشكل 1 - أنواع تصنيف المشاريع الاستثمارية

بديلأو متنافي المشاريع هي حقوق ملكية فكرية لا يمكن تنفيذها في وقت واحد، أي حقوق الملكية الفكرية. قبول واحد يؤدي تلقائيا إلى رفض الآخرين.

إن تقسيم المشاريع إلى مشاريع مستقلة وبديلة له أهمية خاصة عند تجميع محفظة استثمارية في ظل ظروف القيود المفروضة على الحجم الإجمالي للاستثمارات الرأسمالية.

إذا كان الحد الأعلى للاستثمارات الرأسمالية قيمة غير مؤكدة، اعتمادا على عوامل مختلفة، على سبيل المثال، مقدار ربح الفترات الحالية والمستقبلية، فمن الضروري تصنيف المشاريع الاستثمارية المستقلة حسب أولوياتهم. ويرتبط هذا بشكل خاص بتشكيل استراتيجية المؤسسة.

مشاريع ذات صلة علاقات التكامل إذا كان اعتماد حقوق ملكية فكرية جديدة يساهم في نمو دخل الآخرين. ويتضمن تحديد مثل هذه العلاقات النظر إلى المشاريع بشكل كلي وليس بمعزل عن غيرها. وهذا له أهمية خاصة عندما لا يكون قبول المشروع وفقًا للمعيار المختار واضحًا وتكون هناك حاجة إلى معايير إضافية، بما في ذلك. الحضور ودرجة التكامل.

المشاريع ذات الصلة علاقات الاستبدال ، إذا أدى اعتماد حقوق الملكية الفكرية الجديدة إلى انخفاض طفيف في الدخل من حقوق الملكية الفكرية الحالية. على سبيل المثال، إنشاء منطقة لإصلاح الإطارات في مصنع الإطارات الحالي.

حسب نوع التدفق النقدي الناتج عن المشروع

يسمى الدفق عادي إذا كان يتكون من استثمار أولي (لمرة واحدة أو موزعة) وتدفقات نقدية لاحقة. تدفق نادِر إذا تناوبت التدفقات النقدية الداخلة بأي تسلسل مع تدفقاتها الخارجة. يعد اختيار نوع التدفق أمرًا مهمًا عند اختيار معيار تقييم الاستثمار، لأنه ليست كل المعايير مناسبة لتقييم التدفقات غير العادية.

حسب نوع المشروع

نوع المشروع- التقسيم إلى مجالات النشاط الرئيسية التي يتم تنفيذ المشروع فيها: البحثية والتقنية والتكنولوجية والتنظيمية (الإدارية) والاقتصادية والاجتماعية والتعليمية والمختلطة. حسب النوع، يمكن أيضًا تقسيم المشاريع إلى مبتكرة وغير مبتكرة.

حسب فئة المشروع

يتضمن تقسيم المشاريع حسب فئاتها توزيع المشاريع حسب التكوين والهيكل ومجال الموضوع إلى:

- المشاريع الأحادية- هذه مشاريع فردية من أنواع وأنواع ومقاييس مختلفة؛

- مشاريع ضخمة- برامج هادفة لتنمية المناطق والصناعات، بما في ذلك عدد من المشاريع الفردية والمتعددة؛

- مشروع نموذجي (كتلة كاملة).- طريقة لحل مشاكل إدارة المشروع، حيث يتم تصنيع معظم الكائنات المستقبلية ليس في موقع التشغيل المستقبلي، ولكن "خارج الموقع" - في ظروف المصنع أو شبه المصنع؛

- مشروع مشترك- عدة مشاركين (دوليين - عدة دول، أقاليمية، مشتركة بين المنظمات).

حسب مدة المشروع

من العالمي تقسيم المشاريع الاستثمارية إلى مدة المشروع. إلا أن خصائص المشاريع على هذا الأساس لا تخلو أيضاً من الذاتية. بالنسبة للصناعات والمؤسسات والمنظمات المختلفة في ظروف مختلفة، قد يكون مفهوم المدة مختلفًا.

يمكن أن يكون لمفهوم مدة المشروع ثلاثة مستويات:

1) الفترة من بداية الاستثمار إلى نهايته ("إيصال المشروع إلى قدرته التصميمية")؛

2) الفترة من بداية الاستثمار حتى العائد على الاستثمار.

3) مدة الحصول على الأثر الاقتصادي أو الاجتماعي (حتى نهاية تشغيل الجسم الاستثماري)، أي. فترة دورة حياة المشروع.

عند تقييم مدة المشروع، عادة ما يتم استخدام المستوى الثاني، مع تسليط الضوء على: مشروع قصير الأجل (حتى 3 سنوات)؛ متوسطة المدى (3-5 سنوات)؛ طويلة الأمد (أكثر من 5 سنوات).

وفقا لتعقيد المشروع

ومن المستحسن أيضًا تقسيم المشاريع الاستثمارية حسب تعقيد المشروع - بسيطة، معقدة، معقدة للغاية، وهي مفيدة، على سبيل المثال، عند مراقبة المشاريع. وبطبيعة الحال، فإن ميزة التصنيف هذه هي أيضًا ذاتية بطبيعتها ويمكن استخدامها لمقارنة المشاريع التي ينفذها مستثمر واحد أو على كائن استثماري واحد.

حسب حالة المشروع الاستثماري

تختلف المشاريع أيضًا في حالة حقوق الملكية الفكرية:

1. فكرة في "الجنين" - فكرة واحدة، بلا مشروع ولا قيادة.

2. مؤسسة جديدة - المؤسسة جاهزة لبدء العمل فورًا، ويوجد فريق إدارة وتم تحديد السوق.

3. مؤسسة قائمة وفكرة مطورة ولكن الفكرة ليست مربحة بعد.

4. التوسع في مشروع مربح قائم.

5. إعادة تنظيم المؤسسة دون تغيير الإدارة (على سبيل المثال، استيعاب هذه المؤسسة من قبل شركة كبيرة).

6. إعادة تنظيم المؤسسة مع التغيير اللاحق للإدارة.

7. الاستثمار في مشروع غير مربح لتحويله إلى مشروع مربح.

إن احتمال المخاطرة في الحالات المذكورة مرتفع عند الاستثمار في "الجنين" (رقم 1)، وينخفض ​​ليصل إلى الحد الأدنى عند الاستثمار في توسيع مشروع مربح (رقم 4)؛ ثم يزداد بشكل حاد أثناء الانتقال إلى إعادة التنظيم مع تغيير الإدارة (رقم 6) ويصل مرة أخرى إلى الحد الأقصى عند الاستثمار في مؤسسة غير مربحة (رقم 7).

من خلال حجم الاستثمارات وتأثير عواقبها

ومن المستحسن تصنيف المشاريع الاستثمارية أيضا حسب حجم الاستثمارات وتأثير نتائجها .

مشروع استثماري عالمي الحجم يؤثر على الوضع في العديد من البلدان (في المقام الأول تنفيذ البنية التحتية الكبيرة، ومشاريع الطاقة، وما إلى ذلك).

إذا كان للمشروع تأثير على الوضع الاجتماعي والاقتصادي أو السياسي أو البيئي الداخلي في بلد فردي، ثم يمكن أن يعزى إلى مشروع واسع النطاق .

إذا انتشر التأثير فقط إلى منطقة بلد معين , مشروع استثماري يمكن أن يسمى بحق إقليمي .

إذا كان المشروع الاستثماري يغطي فرع منفصل من الاقتصاد الوطني , ثم يتم تصنيفها على أنها صناعة .

مشروع استثماري محدود بحدود مدن، وفقا لذلك، حضري .

مشروع محليليس له تأثير كبير على الوضع الاقتصادي والسياسي والاجتماعي والبيئي والديموغرافي للبلد أو المنطقة أو المدينة (تحديث المؤسسات).

بناء على نتيجة استخدام نتائج التطورات العلمية والتقنية

وبالنظر إلى الأهمية الأساسية للابتكار في المرحلة الحالية، يقترح تصنيف المشاريع بشأن استخدام نتائج التطورات العلمية والتقنية عند تنفيذ مشروع استثماري.

ووفقاً لمعيار التصنيف هذا يمكن تقسيم المشاريع إلى:

1) المشاريع التقليدية (المحافظة).(عادة في القطاع الصناعي)، والهدف منه تحقيق الربح نتيجة تنظيم أو زيادة كفاءة قنوات الإنتاج والبيع للمنتجات (القياسية أو ذات الخصائص المحسنة). ترتبط المشاريع المحافظة عادة بدعم بعض الأفكار في مجال الاستنساخ البسيط. النتائجالمشروع التقليدي المحافظ هو تنظيم الإنتاج التسلسلي وبيع المنتجات في مؤسسة موجودة أو جديدة.

2) المشاريع المبتكرة (المحفوفة بالمخاطر).يمكن أن تهدف إلى إنشاء منتجات أو تقنيات جديدة توفر أرباحًا عالية؛ علاوة على ذلك، فهي مستقلة نسبيا، أي. ليست "مربوطة" بمؤسسة صناعية محددة. النتائجالمشروع المحفوف بالمخاطر عبارة عن برنامج تسويقي منظم ومبيعات فعالة وأرباح عالية.

3) المشاريع البحثية- تهدف إلى الحصول على نتائج علمية وعملية يمكن استخدامها لاحقًا لإنشاء منتجات أو تقنيات جديدة وترويج المنتجات أو التقنيات الحالية في السوق. يتضمن هذا النوع الفرعي من المشاريع أيضًا استخدام التقنيات غير التقليدية (المعلومات والكمبيوتر والإنتاج) في مختلف المجالات.

يمكن تقسيم المشاريع البحثية وفقًا لدرجة الابتكار والكثافة المعرفية للمشروع - إلى مشاريع ذات حصة عالية من العنصر الابتكاري، ومشاريع كثيفة المعرفة ومشاريع قياسية (دون استخدام عناصر التحسين). غايةالمشروع العلمي، على عكس الآخرين، لا يهدف إلى الحصول على تأثير اقتصادي، بل إلى تهيئة الظروف للتطوير التكنولوجي المكثف في مختلف مجالات العلوم والصناعة. تحفز نتائج العمل التي تم الحصول عليها عملية التطور العلمي والتكنولوجي أو تضمن الانتقال إلى مستوى أعلى من التكنولوجيا.

من وصف الجوهر الاقتصادي للاستثمارات، دعونا ننتقل إلى النظر في الأشكال الرئيسية لتنفيذها.

لقد أتاح تحليل الأدبيات الاقتصادية تحديد عدد كبير إلى حد ما من الأساليب لتصنيف أشكال الاستثمار، سواء على المستوى الكلي أو الجزئي.

دعونا ننظر إلى أهمها.

يوضح الشكل 2.1 تصنيف أشكال الاستثمار وفقًا لنظام الحسابات القومية (المشار إليه فيما بعد باسم SNA) وتطورات لجنة الدولة للإحصاء في الاتحاد الروسي التي تم إنشاؤها على أساسها.

أرز. 2.1. تصنيف الاستثمارات حسب نظام الحسابات القومية

ووفقا لهذا التصنيف يتم تمييز الأنواع التالية من الاستثمارات.

1) الاستثمارات المكونة لرأس المال، وضمان إنشاء وإعادة إنتاج الأموال. أنها تنطوي على استثمار رأس المال مباشرة في وسائل الإنتاج والسلع الاستهلاكية. وبعبارة أخرى، تمثل الاستثمارات المكونة لرأس المال استثمار رأس المال في الأصول الثابتة وفي زيادة المخزونات.

تشمل الاستثمارات المكونة لرأس المال ما يلي:

الاستثمارات في الأصول الثابتة، أو بعبارة أخرى، الاستثمارات الرأسمالية؛

تكاليف الإصلاح الرئيسية.

الاستثمارات في شراء قطع الأراضي ومرافق الإدارة البيئية؛

الاستثمارات في الأصول غير الملموسة مثل براءات الاختراع والتراخيص والبحث والتطوير وما إلى ذلك؛

الاستثمارات في تجديد احتياطيات رأس المال العامل.

وفي الوقت نفسه، فإن الاستثمارات الرأسمالية، التي تمثل الأصول الثابتة، هي التي تميز حجم وهيكل الاستثمارات المكونة لرأس المال. يجب أن تشمل الاستثمارات الرأسمالية الأنواع التالية من التكاليف:

للبناء الجديد.

لإعادة الإعمار.

للتوسع وإعادة المعدات التقنية؛

للإسكان والبناء الثقافي.

2) تحت استثمارات ماليةويشير إلى الاستثمار في الأصول المالية مثل الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى، فضلا عن الكنوز والودائع المصرفية.

3) كما يتبين من الشكل . 2.1، يحدد نظام الحسابات القومية في مجموعة منفصلة الاستثمارات الفكرية. وتشمل هذه الاستثمارات في تدريب الموظفين، ونقل الخبرة، والتراخيص، والدراية، والتطورات العلمية، وما إلى ذلك.

يقتصر التصنيف الموضح أعلاه على ميزة تصنيف واحدة - الكائنات الاستثمارية، في حين يتم تنفيذ التصنيف الأكثر شمولاً للاستثمارات في العمل I ل. بلانكا.

ويبين الشكل 2.2 تصنيف الاستثمارات حسب الخصائص الفردية.

أرز. 2.2. تصنيف أشكال الاستثمار حسب الخصائص الفردية

وفقا للشكل. 2.2 يتم تصنيف الاستثمارات على النحو التالي:

1. بواسطة كائنات الاستثمار

تحت استثمارات حقيقيةفهم الاستثمار في الأصول الحقيقية – الملموسة وغير الملموسة. استثمارات ماليةتمثل استثمارات في أدوات مالية مختلفة، والتي تحتل الأوراق المالية حصة كبيرة منها.

2. هناك استثمارات مباشرة وغير مباشرة.

الاستثمارات المباشرة– هذه هي المشاركة المباشرة للمستثمر في اختيار الأشياء الاستثمارية واستثمار الأموال. تحت الاستثمارات غير المباشرةيعني الاستثمار بوساطة أشخاص آخرين (وسطاء).

3. بواسطة فترة الاستثمارالتمييز بين الاستثمارات قصيرة الأجل والاستثمارات طويلة الأجل.

تحت الاستثمارات قصيرة الأجليقصد بها استثمار رأس المال لمدة لا تزيد عن سنة واحدة. استثمارات طويلة الأجل– هو استثمار رأس المال لمدة تزيد عن سنة واحدة. في ممارسة شركات الاستثمار الكبيرة، يتم تفصيل الاستثمارات طويلة الأجل على النحو التالي: أ) ما يصل إلى عامين؛ ب) من 2 إلى 3 سنوات؛ ج) من 3 إلى 5 سنوات؛ د) أكثر من 5 سنوات.

4. بواسطة أشكال الملكيةوينقسم المستثمرون إلى استثمارات خاصة وحكومية وأجنبية ومشتركة.

الاستثمار الخاص- الاستثمارات التي يقوم بها المواطنون، وكذلك الشركات ذات أشكال الملكية غير الحكومية. ل الاستثمار العاموتشمل الاستثمارات التي تقوم بها السلطات والإدارة المركزية والمحلية، وكذلك المؤسسات والمؤسسات المملوكة للدولة على حساب أموالها المقترضة. تحت الاستثمارات الأجنبيةيشير إلى الاستثمارات التي يقوم بها مواطنون أجانب وكيانات قانونية ودول وكيانات في بلد معين. الاستثمارات المشتركةهو مزيج من اثنين أو أكثر من أشكال الاستثمار المذكورة أعلاه.

5. بواسطة أساس إقليميتخصيص الاستثمارات في الداخل والخارج.

يعكس تصنيف الاستثمارات أعلاه أهم ميزاتها، ويمكن توسيعه إذا لزم الأمر اعتمادًا على أغراض العمل أو البحث.

في. يعطي Bocharov التصنيف التالي لأشكال الاستثمار:

1. بواسطة كائنات الاستثمارالتمييز بين الاستثمارات الحقيقية والمالية.

استثمار حقيقي(استثمار رأس المال) - تحويل الأموال إلى أصول ملموسة وغير ملموسة (الابتكار). تصنف الاستثمارات الرأسمالية:

حسب هيكل الصناعة (الصناعة، النقل، الزراعة، الخ)؛

هيكل الاستنساخ (البناء الجديد والتوسع وإعادة الإعمار وتوسيع المؤسسات القائمة)؛

الهيكل التكنولوجي (أعمال البناء والتركيب، شراء المعدات، التكاليف الرأسمالية الأخرى).

استثمارات مالية– الاستثمار في الأوراق المالية: الأسهم (الأسهم) والديون (السندات).

2. بواسطة طبيعة المشاركة في الاستثمار– الاستثمارات المباشرة وغير المباشرة.

الاستثمارات المباشرةتنطوي على المشاركة المباشرة للمستثمر في اختيار كائن للاستثمار. الاستثمارات غير المباشرةيتم تنفيذها من خلال وسطاء ماليين - البنوك التجارية وشركات الاستثمار والصناديق، وما إلى ذلك. وتقوم هذه الأخيرة بتجميع الأموال المجمعة ووضعها وفقًا لتقديرها، مما يضمن استخدامها الفعال.

3. بواسطة فترة الاستثمارتنقسم الاستثمارات إلى قصيرة الأجل (لمدة تصل إلى سنة واحدة) وطويلة الأجل (لمدة تزيد عن سنة واحدة). الأخير منهم بمثابة مصدر لإعادة إنتاج رأس المال.

4. بواسطة شكل الملكيةوتنقسم الاستثمارات إلى خاصة وعامة ومشتركة وأجنبية.

الاستثمار الخاصالتعبير عن استثمار الأموال في أنشطة ريادة الأعمال للكيانات القانونية ذات أشكال الملكية غير الحكومية، وكذلك المواطنين. الاستثمار العامتميز استثمار رأس مال المؤسسات الحكومية الوحدوية والبلدية، فضلاً عن الأموال من الميزانيات الفيدرالية والإقليمية والأموال من خارج الميزانية.

5. بواسطة أساس إقليميوتنقسم الاستثمارات إلى استثمارات داخل البلاد وخارجها.

6. بواسطة مستوى مخاطر الاستثمارتتميز الأنواع التالية من الاستثمارات:

- استثمار خالي من المخاطر— الاستثمار في مثل هذه الأشياء الاستثمارية التي لا يوجد فيها خطر حقيقي لخسارة الدخل المتوقع أو رأس المال ويكون الربح الحقيقي مضمونًا عمليًا؛

- استثمارات منخفضة المخاطر— استثمار رأس المال في الأشياء التي تكون مخاطرها أقل من متوسط ​​مستوى السوق؛

- استثمارات متوسطة المخاطر— استثمار رأس المال في الأشياء التي تتوافق مخاطرها مع متوسط ​​مستوى السوق؛

- استثمارات عالية المخاطر— الاستثمار في مثل هذه الأشياء التي عادة ما يكون مستوى المخاطرة فيها أعلى من متوسط ​​السوق؛

- استثمار المضاربة- استثمار رأس المال في الأصول الأكثر خطورة (على سبيل المثال، في أسهم الشركات الناشئة)، حيث من المتوقع الحد الأقصى للدخل.

كما ترون، V.V.

قام بوشاروف بتوسيع تصنيف أ. نموذج يضيف ميزة تصنيف إضافية - مستوى مخاطر الاستثمار.

توفر الأدبيات العلمية تصنيفات أخرى للاستثمارات. لذا، V.M. جحايحدد الخصائص التالية لتصنيف الاستثمار.

ميزة التصنيف الأولى التي حددها هي نماذج ملكية الاستثمارالتي يتم تنفيذها فيها، و أهداف الاستثمار النهائية.

ويبين الشكل 2.3 تصنيف الاستثمارات من حيث تركيزها وفعاليتها.

أرز. 2.3. تصنيف الاستثمارات حسب أنواع الملكية والأهداف الاستثمارية النهائية (V.M. Dzhukha)

ميزة التصنيف التالية التي حددها V.M. جحا هي مناطق السوقالتي تظهر عليها الاستثمارات و كائنات المرفقات.

وكما هو مبين في الشكل 2.4، اعتمادًا على الكائنات الاستثمارية ومناطق السوق، يميز المؤلف بين استثمارات المحفظة والاستثمارات الحقيقية (استثمارات رأس المال).

وبنفس الوقت تحت استثمارات المحفظةيعني الاستثمار في أدوات سوق الأوراق المالية والأصول المالية الأخرى، مثل وثائق التأمين، والأسهم في رأس المال المصرح به للمؤسسات الفردية، والودائع المستهدفة، والضمانات، وما إلى ذلك. علاوة على ذلك، يجب أن يستوفي استثمار هذه الأموال شرطين على الأقل:

الربحية (توفير دخل حالي مرتفع أو نمو سريع للأموال المستثمرة)؛

الموثوقية (السيولة والحماية من التضخم).

أرز. 2.4. تصنيف الاستثمارات حسب مناطق السوق والأشياء الاستثمارية (V.M. Dzhukha)

ل حقيقيأو تكوين رأس المال، الاستثماراتتشمل جميع النفقات التي تهدف إلى البناء والتوسع وإعادة الإعمار (التحديث) وتجهيز المنشآت الاستثمارية، بالإضافة إلى نفقات إعداد بناء رأس المال وزيادة رأس المال العامل اللازم لتشغيل المؤسسة بشكل طبيعي.

العلامة الأخيرة لتصنيف الاستثمار V.M. يسلط الضوء على جحا ضمان عملية الاستثمار. ويرد هذا التصنيف في الشكلين 2.5 و2.6.

أرز. 2.5. تصنيف الاستثمارات الخاصة (V.M. Dzhukha)

أرز. 2.6. تصنيف الاستثمارات الخارجية (V.M. Dzhukha)

تجدر الإشارة إلى أن المؤلف يحدد في مجموعة منفصلة الاستثمار الأجنبيوتعريفها كشكل خاص من أشكال الاستثمار. ويمكن استخدامها كمصدر خارجي للتمويل وتتخذ ثلاثة أشكال رئيسية:

- مستقيم;

- مَلَفّ;

- القروض المستهدفةعلى مستوى المؤسسة.

1) للغرض المقصود منه:

الاستثمارات الإنتاجية التي تكون أهدافها أصول الإنتاج؛

الاستثمارات غير الإنتاجية - إعادة إنتاج الأصول الثابتة لأغراض غير إنتاجية (الأغراض الاجتماعية والثقافية، وما إلى ذلك)؛

2) حسب اتجاه الاستخدام:

بناء جديد؛

إعادة الإعمار؛

إعادة المعدات التقنية؛

توسيع المؤسسات القائمة.

3) حسب مصادر التمويل:

مركزية، ويتم تنفيذها على نفقة الدولة والصناديق الاستئمانية للوزارات والإدارات التنفيذية؛

اللامركزية (المملوكة والمقترضة) - يتم إنشاؤها على مستوى المؤسسة من خلال رسوم الاستهلاك، وصندوق تنمية الإنتاج، ومدفوعات الإيجار والقروض المصرفية؛

4) حسب بنية العناصر المكونة:

بناء؛

حفر؛

أعمال التركيب؛

معدات؛

الادوات و المعدات؛

استثمارات رأسمالية أخرى.

التصنيف المقدم من V.M. Jukha، الأكثر اكتمالا، لأنه يشمل جميع معايير التصنيف تقريبا. والاستثناء هو تصنيف الاستثمارات حسب مستوى مخاطر الاستثمار.

يجب استكمال جميع تصنيفات الاستثمارات المقدمة مسبقًا بتصنيف الاستثمارات على مستوى المؤسسة، كما هو موضح في الشكل 2.7.

أرز. 2.7. تصنيف الاستثمارات على مستوى المؤسسة

وفقًا للشكل 2.7، من وجهة نظر المؤسسة واعتمادًا على الكائنات الاستثمارية، يمكن تقسيم الاستثمارات إلى مجموعتين: حقيقيو مالي. وفي الوقت نفسه، تعبر الاستثمارات الحقيقية عن الاستثمارات الرأسمالية في الأصول الملموسة، والاستثمارات المالية في الأصول غير الملموسة.

وبدورها، استثمار حقيقيتقدم في شكلين:

1) الاستثمارات في تنمية الإنتاج ممثلة بالتكاليف:

لإعادة الإعمار وإعادة المعدات التقنية؛

لتوسيع الإنتاج.

للإفراج عن منتجات جديدة؛

لتحديث المنتجات وتطوير موارد جديدة.

2) الاستثمارات في تنمية القطاع غير الإنتاجي، بما في ذلك أنواع التكاليف التالية:

لبناء المساكن.

لبناء المرافق الرياضية والترفيهية؛

تحسين ظروف العمل ورفع مستوى السلامة الفنية.

استثمارات ماليةأو، كما يطلق عليها أيضًا، استثمارات المحفظة، يمكن تقسيمها إلى اقتناء الأوراق المالية والاستثمارات في أصول المؤسسات الأخرى. تمثل الاستثمارات في شراء الأوراق المالية الاستثمارات في أسهم وسندات المنظمات التجارية الأخرى، فضلا عن تمويل أنواع أخرى من الأوراق المالية التي تهدف إلى الحصول على فوائد معينة. الاستثمارات في أصول المؤسسات الأخرى هي استثمارات في أصول مؤسسات التصنيع، واستثمارات في أصول المؤسسات المالية، وكذلك استثمارات في أصول المنظمات التجارية الأخرى.

والفرق الرئيسي بين هذا التصنيف وتلك التي سبق مناقشتها هو أنه يعطي فكرة حقيقية عن الأغراض التي يمكن للمؤسسات توجيه الاستثمارات من أجلها. وبعبارة أخرى، فإن هذا التصنيف يميز المحفظة الاستثمارية للمؤسسة. يعد تحسين هذه المحفظة لتقليل المخاطر وتعظيم الفوائد الاقتصادية أحد أهم المشكلات في المؤسسة.

أرز. 2.8. تصنيف الاستثمار

لقد أتاح تحليل تصنيفات الاستثمارات المذكورة أعلاه صياغة تصنيف للاستثمارات الموضحة في الشكل 2.8، والذي من المستحسن بموجبه تحديد ثماني خصائص رئيسية للتصنيف:

1) شكل ملكية الموارد الاستثمارية.

2) مستوى مخاطر الاستثمار.

3) طبيعة المشاركة في عملية الاستثمار.

4) فترة الاستثمار.

5) الميزة الإقليمية.

6) أهداف الاستثمار والاستخدام على مستوى المؤسسة؛

7) مصادر التمويل.

8) الأهداف الاقتصادية.

هذا التصنيف كما هو موضح في الشكل 2.8 يعكس بشكل كامل جميع أشكال النشاط الاستثماري الذي تقوم به الوحدات الاقتصادية الفردية.

لتحليل أهداف الاستثمار، وكذلك لتحسين كفاءة الاستثمارات، هناك حاجة إلى تصنيف على أساس علمي. هناك طرق مختلفة لتصنيف الاستثمارات. ويمكن تصنيف الاستثمارات وفقا لمعايير معينة (الجدول 4.1)."

الجدول 4.1

تصنيف الاستثمارات حسب معايير مختلفة 1

تصنيف	استثمار
حسب الشكل التنظيمي	المشروع الاستثماري: يتضمن، أولاً، كائنًا محددًا ومكتملًا من النشاط الاستثماري، وثانيًا، تنفيذ، كقاعدة عامة، شكل واحد من أشكال الاستثمار. المحفظة الاستثمارية لكيان تجاري: تشمل أشكال الاستثمار المختلفة لمستثمر واحد
حسب أهداف النشاط الاستثماري	الاستثمارات الحقيقية طويلة الأجل (الاستثمارات الرأسمالية) في إنشاء وإعادة إنتاج الأصول الثابتة، في الأصول الملموسة وغير الملموسة. الاستثمارات قصيرة الأجل في رأس المال العامل (المخزون والأوراق المالية وما إلى ذلك). الاستثمارات المالية في الأوراق المالية الحكومية والشركات والودائع المصرفية وغيرها.
حسب نوع ملكية الموارد الاستثمارية	الاستثمار الخاص. الاستثمار الحكومي. الاستثمار الأجنبي. الاستثمارات المشتركة
حسب طبيعة المشاركة في الاستثمار	الاستثمار المباشر مباشرة في كائن ملموس. يشارك المستثمر في اختيار الكائن الاستثماري واستثمار الأموال. وقد تشمل هذه الاستثمارات استثمارات حقيقية. الاستثمار غير المباشر الذي يتميز بوجود وسيط أو صندوق استثماري أو وسيط مالي. وتشمل هذه الاستثمارات استثمارات المحفظة

1 تحليل الاستثمار: كتاب مدرسي. م: ديلو، 2007؛ استراتيجية الاستثمار لتنمية المشاريع: كتاب مدرسي. قازان: جامعة كيغاسو، 2009.

نهاية الجدول. 4.1

بادئ ذي بدء، يتم التمييز بين الاستثمارات المالية والحقيقية (الشكل 4.2).

أرز. 4.2.

تُفهم الاستثمارات المالية على أنها استثمارات في مختلف الأدوات المالية (الأصول)، والتي تشغل الاستثمارات في الأوراق المالية الحصة الأكبر منها. تنقسم الاستثمارات المالية إلى استثمارات:

• وفي الأوراق المالية، بما في ذلك الحكومة والشركات؛
• في الودائع المصرفية والشهادات.

تحدث الاستثمارات المالية عندما تكون الأموال مقيدة في أشكال مثل الودائع المصرفية والسندات وشهادات الاستثمار والأسهم في الصناديق العقارية وأسهم المشاركة. فهي إما مضاربة أو موجهة نحو الاستثمارات طويلة الأجل.

الاستثمارات الحقيقية تعني الاستثمارات في الأصول الحقيقية - الملموسة وغير الملموسة (وبالتالي، تسمى الاستثمارات في التقدم العلمي والتكنولوجي الاستثمارات المبتكرة).

في حالة استثمارات المحفظة، فإن المهمة الرئيسية للمستثمر هي تكوين وإدارة محفظة استثمارية مثالية، ويتم ذلك عادة من خلال معاملات بيع وشراء الأوراق المالية في سوق الأوراق المالية. وبالتالي، فإن استثمارات المحفظة تمثل في أغلب الأحيان معاملات مالية قصيرة الأجل.

تنقسم الاستثمارات الحقيقية إلى المجموعات التالية:

• مصممة لتحسين كفاءة الإنتاج الخاص بنا. تشمل هذه المجموعة الاستثمارات في استبدال المعدات وتحديث الأصول الثابتة؛
• لتوسيع الإنتاج الخاص بنا. تشمل هذه المجموعة الاستثمارات التي تهدف إلى توسيع حجم الإنتاج في إطار الإنتاج الحالي؛
• في إنشاء إنتاج خاص جديد أو استخدام التقنيات الجديدة في الإنتاج الخاص. تشمل هذه المجموعة الاستثمارات في إنشاء مؤسسات جديدة، وإعادة بناء المؤسسات القائمة مع التركيز على منتجات جديدة أو أسواق جديدة؛
• في الإنتاج غير الخاص، ضمان تنفيذ أمر الدولة أو طلب عميل آخر - المشاركة في مشروع استثماري.

يمكن أيضًا تقسيم الاستثمارات الحقيقية إلى استثمارات ملموسة، أي. المادية وغير الملموسة - غير الملموسة أو ما يسمى بالاستثمارات المحتملة. من خلال الاستثمارات المحتملة، يتم إنتاج السلع غير الملموسة. في هذه الحالة، يمكننا التحدث عن الإمكانات المعرفية للموظفين في المؤسسة، وكذلك إمكانات المؤسسة فيما يتعلق بأطراف ثالثة أو منظمات. وعلى العكس من ذلك، تعمل الاستثمارات المادية على توفير السلع المادية، والتي تشمل وسائل الإنتاج - الآلات والمباني والمركبات وأجهزة الكمبيوتر. هذا النوع من الاستثمار هو استثمار رأسمالي.

وتجدر الإشارة إلى أن الحصول على نتائج الاستثمار، وكذلك القيام بالنفقات اللازمة للحصول عليها، يفترض وجود نشاط اقتصادي أو إداري. يحدث النشاط الاقتصادي الذي تبدأه الاستثمارات في أنواعه المحددة ويتم تنفيذه في شكل تنظيمي معين يتوافق مع المفهوم العام كمؤسسة. وفي إطاره يمكن للمرء تتبع النفقات والدخل، وبالتالي تحديد مقياس ربحية الاستثمارات.

من خلال النشاط الاستثماري، يتم أولاً ضمان قدرة الكيان الاقتصادي على توليد تدفقات من المنافع الاقتصادية ثم الحفاظ عليها طوال فترة النشاط بأكملها. وفي هذا الصدد، يمكن إجراء التصنيف التالي للاستثمارات (الشكل 4.3).

يبدأ نشاط أي مؤسسة بالاستثمار في الإبداع. في هذه الحالة، يمكننا التحدث عن إنشاء فرع جديد أو فرع لمؤسسة موجودة. وتشمل الاستثمارات الحالية الإصلاحات الحالية والكبيرة، فضلا عن الاستثمارات لاستبدال المعدات البالية والمتقادمة. تتم الاستثمارات البديلة في الشكل الكلاسيكي، عندما يتم استبدال وسائل الإنتاج الحالية بأشياء مماثلة. في كثير من الأحيان يحدث الاستبدال بوسائل إنتاج محسنة. في هذه الحالة، تعتبر الاستثمارات البديلة في نفس الوقت استثمارات لترشيد و (أو) توسيع الإنتاج.

وتتعلق الاستثمارات الإضافية، المشابهة للاستثمارات الحالية، بتجهيز وسائل الإنتاج في المواقع القائمة. تشمل الاستثمارات الإضافية الاستثمارات في توسيع الإنتاج وإجراء تغييرات على برنامج الإنتاج وضمان سلامة الإنتاج. تؤدي الاستثمارات في توسيع الإنتاج إلى زيادة قدرة المؤسسة.

من السمات المميزة للاستثمارات في إجراء تغييرات على برنامج الإنتاج تعديل المؤسسة لجميع أنواع الأسباب. يعمل تحسين الاستثمارات على تقليل التكاليف، والاستثمارات في الانتقال إلى برنامج جديد - لجعل الإنتاج يتماشى مع التغيرات في حجم مبيعات الأنواع السابقة من المنتجات، والاستثمارات في التنويع - للتحضير للتغييرات في برنامج المبيعات الذي يتأثر عن طريق إدخال منتجات جديدة أو تطوير أسواق جديدة. غالبًا ما يكون التمييز بين الاستثمارات لتوسيع الإنتاج والاستثمارات لتغيير برنامج الإنتاج أمرًا صعبًا، نظرًا لأن توسيع القدرة يحدث في معظم الحالات بالتزامن مع تغيير برنامج الإنتاج.

الاستثمارات الأمنية هي أنشطة مصممة للقضاء على المخاطر التي تهدد الأعمال التجارية أو الاستعداد لها. ومن الأمثلة على هذه الأنشطة الاستحواذ على حصص في المؤسسات التي توفر المواد الخام، والمشاركة في البحث والتطوير، والإعلان، وتدريب الموظفين وإعادة تدريبهم.

يتم تصنيف الاستثمارات حسب النوع:

مباشرة إلى كائن مادي. مستثمر في

ويشارك هذا في اختيار كائن استثماري واستثمار الأموال.

أرز. 4.3.

وقد تشمل هذه الاستثمارات استثمارات حقيقية وفكرية؛

غير مباشر، ويتميز بوجود وسيط أو صندوق استثماري أو وسيط مالي. وتشمل هذه الاستثمارات الاستثمارات المالية.

تتميز الأشكال التالية من الاستثمار الحقيقي.

• 1. يعد الاستحواذ على مجمعات عقارية بأكملها بمثابة عملية استثمارية للمؤسسات الكبيرة لضمان التنوع الصناعي أو المنتج أو الإقليمي لأنشطتها. في هذه الحالة، كقاعدة عامة، يتم ضمان "تأثير التآزر"، والذي يتمثل في زيادة القيمة الإجمالية لأصول كلا المؤسستين بسبب إمكانيات الاستخدام الأكثر كفاءة للإمكانات المالية العامة، وتكامل التكنولوجيات و مجموعة المنتجات، وإمكانية خفض مستوى تكاليف التشغيل، والاستخدام المشترك لشبكة المبيعات في الأسواق الإقليمية المختلفة وعوامل أخرى مماثلة. كما تظهر التجربة الروسية، فإن الاستحواذ على مجمعات عقارية بأكملها، بما في ذلك في الخارج، يحدث في كثير من الأحيان في أنشطة الشركات الكبيرة المرتبطة بمجمع الوقود والطاقة.
• 2. البناء الجديد - عملية استثمارية لبناء منشأة جديدة بدورة تكنولوجية كاملة وفقًا لمشروع تم تطويره بشكل فردي أو قياسي في مناطق مخصصة خصيصًا لهذه الأغراض. يتم اللجوء إلى البناء الجديد عندما يكون هناك زيادة كبيرة في حجم الأنشطة التشغيلية في الفترة المقبلة أو صناعتها أو منتجها أو تنوعها الإقليمي (إنشاء فروع وشركات تابعة وما إلى ذلك).

وهذا النوع من الاستثمار، وفقًا لبرامج التنمية العامة للأقاليم أو البلدان الفردية، يتم تنفيذه في كثير من الأحيان بمساعدة المنظمات والوكالات الدولية (البنك الدولي، البنك الأوروبي لإعادة الإعمار والتنمية، مؤسسة التمويل الدولية، وما إلى ذلك).

• 3. ترتبط إعادة الإعمار بتحولات جادة في عملية الإنتاج على أساس الإنجازات العلمية والتقنية الحديثة. يتم تنفيذه وفقًا لخطة شاملة لإعادة بناء المؤسسة بهدف زيادة إمكانات الإنتاج بشكل جذري، وتحسين جودة المنتجات بشكل كبير، وإدخال تقنيات توفير الموارد، وما إلى ذلك. في الوقت نفسه، يمكن إجراء توسيع مباني الإنتاج الفردية (إذا لم يكن من الممكن وضع معدات تكنولوجية جديدة في المباني الحالية)، وبناء مباني جديدة بدلا من تلك التي يتم تصفيتها، والتي يكون تشغيلها الإضافي غير عملي بالنسبة للتكنولوجيا أو الاقتصادية الأسباب.
• 4. التحديث - تحسين ورفع الجزء النشط من إنتاج الأصول الثابتة إلى حالة تتوافق مع المستوى الحديث للعمليات التكنولوجية، من خلال تغييرات بناءة على الأصول الثابتة (الآلات والآليات والمعدات).
• 5. تحديث أنواع معينة من المعدات - الاستبدال (بسبب التآكل المادي) أو الإضافة (بسبب زيادة حجم النشاط أو الحاجة إلى زيادة إنتاجية العمل) لأسطول المعدات الحالي بأنواع معينة جديدة لا تغير المخطط العام للعملية التكنولوجية. تميز هذه العملية الاستثمارية عملية إعادة إنتاج الجزء النشط من أصول الإنتاج الثابتة.
• 6. الاستثمار المبتكر في الأصول غير الملموسة هو عملية استثمارية تهدف إلى استخدام المعرفة العلمية والتكنولوجية الجديدة في أنشطة المؤسسة. يتم تنفيذ الاستثمارات المبتكرة في الأصول غير الملموسة في شكلين رئيسيين - من خلال:
  • الحصول على المنتجات العلمية والتقنية الجاهزة وغيرها من الحقوق (براءات الاختراع للاكتشافات العلمية والاختراعات والتصميمات الصناعية والعلامات التجارية والمعرفة وتراخيص الامتياز وما إلى ذلك)؛
  • تطوير منتجات علمية وتقنية جديدة (سواء داخل المؤسسة نفسها أو بناءً على طلب الشركات الهندسية ذات الصلة). مثل هذه الاستثمارات يمكن أن تزيد بشكل كبير من الإمكانات التكنولوجية للمؤسسة.
• 7. استثمار الزيادة في مخزون الأصول المتداولة الملموسة. على الرغم من أن هذه الاستثمارات تختلف في طبيعتها عن جميع تلك المذكورة أعلاه، إلا أنها تهدف إلى توسيع حجم الأصول التشغيلية الحالية التي تستخدمها المنشأة، فإنها توفر التناسب المطلوب للأعمال العادية في تطوير أصول التشغيل غير المتداولة والمتداولة. ترجع الحاجة إلى هذا الشكل من الاستثمار إلى أن أي توسع في إمكانات الإنتاج التي توفرها أشكال الاستثمار الحقيقي التي سبق مناقشتها يعتمد على عوامل كثيرة. وبالتالي، من المهم للشركات أن تحل مشاكل الصناعة والمنتجات والتنويع الإقليمي للأنشطة، وإدخال تقنيات جديدة لتوفير الموارد والعمالة. تلعب إمكانية تكوين موارد الاستثمار - الأصول النقدية وغيرها من الأصول التي يتم جذبها للاستثمار في كائنات استثمارية حقيقية 1 - دورًا هائلاً.
• 1 نيشيتوي إل إس. الاستثمارات: كتاب مدرسي. الطبعة الخامسة، المنقحة. وإضافية م: داشكوف ط ك 0، 2006؛ التقييم الاقتصادي للاستثمارات: كتاب مدرسي / إد. م. ريميرا. الطبعة الثالثة، المنقحة. وإضافية سانت بطرسبرغ: بيتر، 2009؛ التقييم الاقتصادي للاستثمارات: كتاب مدرسي، دليل / G.S. ستاروفيروفا ، أ.يو. ميدفيديف، آي.في. سوروكينا. الطبعة الثالثة، محذوفة. م: كنوروس، 2010.

من حيث اتجاه العمل، يمكن تقسيم الاستثمارات إلى استثمارات:

• على أساس المشروع (الاستثمار الأولي)، أو صافي الاستثمار الذي تم إجراؤه عند تأسيس أو شراء مؤسسة؛
• لتوسيع المشروع (استثمارات واسعة النطاق) بهدف زيادة إمكانات الإنتاج.

إعادة الاستثمار هي ربط الأموال المتاحة حديثًا من خلال

وتوجيههم إلى اقتناء أو تصنيع وسائل إنتاج جديدة من أجل الحفاظ على تكوين الأصول الثابتة للمؤسسة. وتشمل هذه الاستثمارات:

• للاستبدال، ونتيجة لذلك يتم استبدال الكائنات الموجودة بأخرى جديدة؛
• الترشيد الذي يهدف إلى تحديث المعدات أو العمليات التكنولوجية؛
• التنويع المرتبط بتغيير مجموعة المنتجات وإنشاء أنواع جديدة من المنتجات وتنظيم أسواق مبيعات جديدة؛
• التغيير في برنامج التخرج (التكوين النسبي لبرنامج التخرج)؛
• ضمان بقاء المؤسسة في المستقبل، وتوجيهها نحو البحث والتطوير وتدريب الموظفين والإعلان وحماية البيئة.

يتكون إجمالي الاستثمارات من صافي الاستثمارات وإعادة الاستثمار 1.

في الأدبيات الاقتصادية المحلية، هناك عدة طرق لتصنيف الاستثمارات.

دعونا نفكر في تصنيف الاستثمارات وفقًا لمجموعة معايير التصنيف المقبولة عمومًا التالية:

• كائن الاستثمار
• مجال الاستثمار
• شكل ملكية الاستثمار؛
• طبيعة المشاركة في الاستثمار؛
• فترة الاستثمار
• الطبيعة الإقليمية للاستثمار

مرتكز على "كائن استثماري"تتميز الأنواع التالية من الاستثمارات.

• 1. الاستثمارات الحقيقية (تكوين رأس المال).(وتسمى أيضًا أحيانًا الإنتاج أو المواد)، والتي تشمل:
  • الاستثمارات في الأصول الثابتة؛
  • الاستثمارات في المخزونات.

الاستثمارات الحقيقية تعني الاستثمارات في الأصول الحقيقية، الملموسة وغير الملموسة (في بعض الأحيان توصف الاستثمارات في الأصول غير الملموسة المرتبطة بالتقدم العلمي والتكنولوجي بأنها استثمارات مبتكرة).

تتم الاستثمارات الحقيقية في شكل استثمارات رأسمالية. الاستثمارات في المشاريع الحقيقية هي عملية تستغرق وقتا طويلا. ولذلك، عند تقييمها، من الضروري أن تأخذ في الاعتبار:

• مخاطر المشاريع - كلما طالت فترة الاسترداد، زادت مخاطر الاستثمار؛
• القيمة الزمنية للنقود، حيث أنه بمرور الوقت تفقد النقود قيمتها بسبب التضخم؛
• جاذبية المشروع مقارنة بخيارات استثمار رأس المال الأخرى من وجهة نظر تعظيم الدخل وزيادة القيمة السوقية لأسهم الشركة مع الحد الأدنى من المخاطرة، حيث أن هذا هو الهدف المحدد للمستثمر.

وباستخدام هذه القواعد في الممارسة العملية، يمكن للمستثمر اتخاذ قرار مستنير يلبي أهدافه الاستراتيجية.

• 2. استثمارات مالية- هذا:
  • ودائع بنك الادخار؛
  • سندات؛
  • مخزون؛
  • مال؛
  • الودائع.

تُفهم الاستثمارات المالية على أنها استثمارات في مختلف الأدوات المالية (الأصول)، والتي تشغل الاستثمارات في الأوراق المالية الحصة الأكبر منها.

يعد الفصل بين الاستثمارات الحقيقية والمالية هو السمة الرئيسية للتصنيف. ووفقا لبعض المؤلفين، فإن الجزء الأكبر من الاستثمارات في الاقتصادات البدائية يكون حقيقيا، بينما في الاقتصادات الحديثة تتمثل غالبية الاستثمارات في الاستثمارات المالية.

يساهم التطور العالي لمؤسسات الاستثمار المالي بشكل كبير في نمو الاستثمارات الحقيقية. ومن هنا يمكن أن نستنتج أن الشكلين متكاملان وغير متنافسين. ومن الأمثلة على هذه العلاقة في قطاع العقارات تمويل بناء المساكن لأغراض الإيجار.

• 3. الاستثمارات الذكيةيشمل:
  • الاستثمارات في التنمية العلمية؛
  • الاستثمارات في التدريب المتخصص؛
  • الاستثمارات في المجال الاجتماعي.

وفقا للعلامة الثانية "منطقة الاستثمار"يتم تصنيف الاستثمارات حسب مجال النشاط الذي يتم توجيهها إليه. لذلك، على سبيل المثال، بالنسبة لمنظمة البناء التي تقوم ببناء رأس المال، يمكن تمييز مجالات الاستثمار التالية:

• إمداد،أولئك. توفير مواد البناء والمعدات والنقل والمنتجات نصف المصنعة؛
• إنتاج،أولئك. تنفيذ أعمال البناء مباشرة؛
• مبيعات،أولئك. بيع منتجات البناء إما في شكل بيع المباني أو الهياكل أو مساحات المعيشة ذات الصلة أو في شكل إيجار، وما إلى ذلك.

وفقا للعلامة الثالثة "نموذج ملكية الاستثمار"دافع عن كرامته:

• الاستثمار العام،تنفذها سلطات الدولة على مختلف المستويات على حساب الميزانيات ذات الصلة والأموال من خارج الميزانية والأموال المقترضة، كما تنفذها المؤسسات المملوكة للدولة والمؤسسات بمشاركة الدولة على حساب أموالها الخاصة والأموال المقترضة؛
• الاستثمار الأجنبي- الاستثمارات التي تقوم بها الكيانات القانونية والأفراد الأجانب، وكذلك مباشرة من قبل الدول الأجنبية والمنظمات الدولية؛
• الاستثمار الخاص- يتم تنفيذها من قبل أفراد ومؤسسات غير مملوكة للدولة؛
• الاستثمارات المشتركة– يتم تنفيذها بشكل مشترك من قبل المستثمرين المحليين والأجانب.

مرتكز على "طبيعة المشاركة في الاستثمار"التمييز بين المشاركة المباشرة في الاستثمار والمشاركة غير المباشرة في الاستثمار.

تحت مباشرالمشاركة في الاستثمار تعني المشاركة المباشرة للمستثمر في اختيار الأشياء الاستثمارية واستثمار الأموال. يتم تنفيذ الاستثمار المباشر بشكل أساسي من قبل مستثمرين مدربين لديهم معلومات دقيقة إلى حد ما حول كائن الاستثمار وعلى دراية جيدة بآلية الاستثمار.

تحت غير مباشرالمشاركة في الاستثمار تعني الاستثمار بوساطة أشخاص آخرين (الاستثمار أو الوسطاء الماليين الآخرين). ليس لدى جميع المستثمرين المؤهلات الكافية لاختيار الأشياء الاستثمارية بشكل فعال ومن ثم إدارتها. في هذه الحالة، يقومون بشراء الأوراق المالية الصادرة عن الاستثمار والوسطاء الماليين الآخرين (على سبيل المثال، شهادات الاستثمار لصناديق الاستثمار وشركات الاستثمار)، ويضعون أحدث صناديق الاستثمار التي تم جمعها بهذه الطريقة حسب تقديرهم الخاص - فهم يختارون الكائنات الاستثمارية الأكثر فعالية والمشاركة في إدارتها، ثم يتم توزيع العائدات على عملائها.

مرتكز على "فترة الاستثمار"التمييز بين الاستثمارات قصيرة الأجل والاستثمارات طويلة الأجل.

تحت المدى القصيرالاستثمارات تعني عادة استثمار رأس المال لمدة لا تزيد عن سنة واحدة (على سبيل المثال، الودائع قصيرة الأجل، وشراء شهادات الادخار قصيرة الأجل، وما إلى ذلك).

تحت طويل الأمدتُفهم الاستثمارات عادةً على أنها استثمارات رأس المال لمدة تزيد عن عام واحد. يتم قبول هذا المعيار في الممارسة المحاسبية، ولكن، كما تظهر التجربة، فإنه يتطلب مزيدا من التفاصيل. في ممارسة شركات الاستثمار الكبيرة، يتم تفصيل الاستثمارات طويلة الأجل على النحو التالي: أ) ما يصل إلى عامين؛ ب) من 2 إلى 3 سنوات؛ ج) من 3 إلى 5 سنوات؛ د) أكثر من 5 سنوات.

العلامة الأخيرة "الطبيعة الإقليمية للاستثمارات"يقترح تصنيفهم إلى ثلاث مجموعات:

• الاستثمارات في الخارج- الاستثمار في المنشآت الاستثمارية الواقعة خارج حدود الدولة لبلد معين؛
• الاستثمار المحلي- الاستثمار في المرافق الموجودة على أراضي بلد معين؛
• الاستثمارات الإقليمية– استثمار الأموال في منطقة معينة من الدولة.

مثل هذا التصنيف، على الرغم من أنه يجعل من الممكن تحديد المجالات الرئيسية للنشاط الاستثماري، إلا أنه لا يأخذ في الاعتبار عددًا من السمات المحددة لعملية الاستثمار التي لها تأثير كبير على عملية التقييم. يمكن استخدام خصائص إضافية لتصنيف الاستثمارات:

• استخدام الموارد المحدودة في عملية الاستثمار - الأراضي والموارد الرأسمالية والأفراد؛
• حجم الاستثمار – الاستثمارات في المشاريع الصغيرة والمتوسطة والكبيرة؛
• درجة التعرض لاستثمارات أخرى - استثمارات مستقلة؛ الاستثمارات التي تتطلب استثمارات مصاحبة؛ الاستثمارات الحساسة لقرارات الاستثمار المتنافسة؛
• شكل الحصول على التأثير الذي يعتمد على الأهداف الاستثمارية؛
• النشاط الوظيفي الذي يرتبط به الاستثمار بشكل وثيق؛
• تصنيف الصناعة؛
• مخاطر الاستثمار
• درجة التنفيذ الإلزامي - إلزامي، وليس إلزاميا على الإطلاق، اختياري.

التصنيف الأكثر انتشارًا للاستثمارات في الاقتصاد الروسي هو الاستثمار المباشر والمحفظة وغيرها.

الاستثمارات المباشرة- هو استثمار في مؤسسة معينة يبلغ حجمها 10٪ على الأقل من رأس مال هذه المؤسسة. استثمارات المحفظة- هو استثمار في الأوراق المالية لمؤسسة معينة يقل حجمها عن 10٪ من رأس المال. استثمارات أخرى– هذه استثمارات لا تتعلق بالمشروع (استثمار رأس المال في GKOs، OFZs، وما إلى ذلك).

ويرد تصنيف آخر للاستثمارات في كتاب L. J. Gitman و M. D. Jonk: "الاستثمار هو وسيلة لاستثمار رأس المال، والتي يجب أن تضمن الحفاظ على قيمة رأس المال أو زيادتها و (أو) تحقيق مبلغ إيجابي من الدخل الاستثمار المباشر. " هو شكل من أشكال الاستثمار، والذي يمنح المستثمر ملكية مباشرة لورقة مالية أو عقار، على سبيل المثال، عندما يشتري المستثمر سهمًا أو سندًا أو ورقة مالية أو قطعة أرض لتخزين قيمة المال أو لكسب الدخل، فإنه يقوم بذلك. الاستثمار المباشر هو استثمار في محفظة، بمعنى آخر، مجموعة من الأوراق المالية أو الأصول. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر شراء حصة في صندوق استثمار مشترك عبارة عن مجموعة متنوعة من الأوراق المالية الصادرة عن شركات مختلفة. ومن خلال إجراء عملية الشراء هذه، لن يكون للمستثمر مطالبة بأصول شركة واحدة، بل حصة في المحفظة.

• فارغة أنا.إدارة الاستثمار. كييف، 1995. ص 18.
• انظر على سبيل المثال: حادش، ألكسندر ج.، بيلي ج.الاستثمارات: لكل. من الانجليزية م.: إنفرا-م، 1999. ص 1.
• جيتمان إل جيه، جونك إم ديأساسيات الاستثمار. م: ديلو، 1997.

تتم الاستثمارات بأشكال مختلفة تتطلب تنظيمًا معينًا. في النظرية والممارسة الاقتصادية، يتم تصنيف الاستثمارات وفقا للخصائص الرئيسية التالية.

بواسطة كائنات المرفقاتوتنقسم الاستثمارات الرأسمالية إلى حقيقية ومالية.

حقيقيتميز الاستثمارات (تكوين رأس المال) الاستثمارات الرأسمالية في إنشاء وإعادة إنتاج الأصول الثابتة، وحيازة قطع الأراضي والغابات والبحيرات ومرافق الإدارة البيئية، في الأصول غير الملموسة (الابتكارات)، وزيادة المخزونات وغيرها من الأشياء المتعلقة بالاقتصاد أنشطة المؤسسات. في السنوات الأخيرة، حدد الاقتصاديون الأفراد الاستثمارات (الفكرية) المبتكرة كمجموعة مستقلة.

توفر الاستثمارات الحقيقية زيادة (زيادة) في رأس المال الحقيقي لشركة أو كيان تجاري فردي (زيادة في الأصول الثابتة وقصيرة الأجل، والأصول غير الملموسة).

مالياستثمارات (المحفظة) هي استثمارات في أدوات مالية مختلفة، خاصة في الأوراق المالية والمعادن الثمينة والعملات الأجنبية. يمكن أن تكون إما مصدرا إضافيا لجمع الأموال للاستثمارات (على سبيل المثال، عند وضع الأسهم والسندات طويلة الأجل)، أو موضوع لعبة البورصة في سوق الأوراق المالية.

بواسطة أغراض استثمار رأس المال الحقيقيتتميز الاستثمارات:

استراتيجي- يرسلها المستثمرون لإنشاء مؤسسات جديدة، ومرافق إنتاجية جديدة، وشراء مجمعات عقارية في مجال آخر من مجالات النشاط؛

أساسيهـ - الاستثمارات في تحديث وتوسيع المؤسسات القائمة، وإنشاء مرافق إنتاج جديدة في نفس مجال النشاط؛

حاضِر- تستخدم لاستبدال المعدات والأصول الثابتة الأخرى، والإصلاحات الكبرى، وتجديد الأصول قصيرة الأجل.

حسب طبيعة المشاركة في الاستثمارالتمييز بين الاستثمارات المباشرة وغير المباشرة.

مباشرتوفر الاستثمارات المشاركة المباشرة للمستثمر في اختيار الكائن الاستثماري واستثمار الأموال. وكقاعدة عامة، يعرف هؤلاء المستثمرون جيدًا الشيء الذي يهتمون به وآليات الاستثمار. يتم توجيه الاستثمارات المباشرة إلى إنشاء وزيادة الأصول الحقيقية للمؤسسة "الخاصة" أو إلى الأموال المصرح بها للكيانات القانونية الأخرى. وفي الحالة الأخيرة، قد يكون الهدف الاستراتيجي للمستثمر هو الاستحواذ على حصة مسيطرة وتشكيل سلسلة تكنولوجية أو تجارية مغلقة. في هذه الحالة، يستثمر في المؤسسات التي توفر المواد الخام والمواد والمنتجات شبه المصنعة أو في المؤسسات التي توفر مبيعات المنتجات النهائية. قد يكون الغرض من الاستثمار أيضًا هو الاستحواذ على مؤسسة من قبل مؤسسة أخرى أو اندماجها.

غير مباشرتتم الاستثمارات من خلال الوسطاء الماليين: شركات وصناديق الاستثمار، البنوك التجارية، إلخ. يقومون بتجميع أموال المستثمرين الأفراد، واستثمارها فيما يعتبرونه أدوات استثمارية فعالة، وإدارتها، ثم توزيع الدخل المستلم بين عملائهم - المستثمرين.

حسب فترة الاستثمارالتمييز بين الاستثمارات قصيرة الأجل وطويلة الأجل.

على أساس شكل ملكية المستثمرينتتميز الاستثمارات:

ولاية- يتم تنفيذها على حساب الميزانيات الجمهورية والمحلية، وأموال ميزانية الدولة المستهدفة وأموال الدولة من خارج الميزانية، وكذلك مؤسسات الدولة؛

خاصوالتي يتم إنتاجها من قبل كيانات وأفراد غير مملوكين للدولة. وفي الاقتصادات المتقدمة، يمثل الاستثمار الخاص الجزء الأكبر من الاستثمار.

أجنبي- توصيف الاستثمارات الأجنبية ­ الكيانات القانونية والأفراد والمنظمات الدولية في البلد المتلقي؛

مشترك- هذا هو إجمالي استثمار رأس المال للمقيم ­ الرفاق وغير المقيمين.

حسب مستوى مخاطر الاستثمارتتميز الأنواع التالية من الاستثمارات:

بلا مخاطرالاستثمارات. وتشمل هذه الاستثمارات التي لا يوجد فيها خطر حقيقي لخسارة رأس المال المستثمر ويكون الحصول على الدخل المتوقع مضمونًا عمليًا.

خطر قليلتميز الاستثمارات استثمار رأس المال في الأشياء الاستثمارية التي تكون مخاطرها أقل بكثير من متوسط ​​السوق.

خطر متوسطالاستثمارات هي استثمارات رأس المال في الأشياء التي يتوافق مستوى مخاطرها مع متوسط ​​السوق.

مخاطرة عاليةوتتميز الاستثمارات بدرجة عالية من المخاطرة والربحية العالية، وتتجاوز بشكل كبير متوسط ​​السوق. ويشمل ذلك أيضًا الاستثمارات الاستثمارية الموجهة إلى مجالات جديدة من الأنشطة المرتبطة بمخاطر عالية (على سبيل المثال، أسهم الشركات المبتكرة الناشئة)، والتي من المتوقع أن تحقق دخلاً مرتفعًا للغاية وعائدًا سريعًا على الاستثمار.

على أساس إقليميالتمييز بين الاستثمارات داخل الدولة (وطنية) وخارجها (أجنبية أو الخارجشني). يتضمن الأخير أيضًا شراء المقيمين في جمهورية بيلاروسيا لمختلف الأدوات المالية لدول أخرى: الأسهم والسندات وما إلى ذلك. وفي البلد المضيف، يكون الاستثمار الخارجي أجنبيا.

حسب طبيعة استخدام رأس المالفي عملية الاستثمار، يتم تمييز الاستثمارات الأولية (البدء)، وإعادة الاستثمار وسحب الاستثمارات.

أساسيالاستثمارات هي استثمارات رأس المال التي يتم تكوينها لأول مرة من قبل المستثمر على حساب الأموال الخاصة والمجتذبة والمقترضة لأغراض الاستثمار (على سبيل المثال، لتنفيذ المشروع، وشراء مؤسسة، ومشاريع البناء غير المكتملة).

إعادة الاستثمارتمثل استثمارات إضافية متكررة لأغراض الاستثمار من الدخل المستلم من الاستثمارات التي تمت سابقا.

سحب الاستثمار- هذا هو تحرير رأس المال المستثمر مسبقًا من عملية الاستثمار دون استخدامه لاحقًا لأغراض الاستثمار (على سبيل المثال، أثناء تصفية مؤسسة برأس مال أجنبي).

يمكن تصنيف الاستثمارات حسب الصناعة: الاستثمارات في الصناعة والزراعة والبناء وغيرها.

يوجد في الأدبيات الاقتصادية تصنيف للاستثمارات وفقًا لمعايير أخرى.