Yatırımların sınıflandırılması. Yatırımların özü, ana sınıflandırmaları ve yapısı

Gerekli yatırımların hacmine göre;

Hedeflere göre;

Yatırım projeleri arasındaki ilişkinin türüne göre;

Yatırım projesinin yarattığı nakit akışlarının türüne göre;

Proje sınıfına göre;

Proje süresine göre;

Projenin karmaşıklığına göre;

Yatırım projesinin durumuna göre;

Yatırımların ölçeği ve sonuçlarının etkisine göre;

Bilimsel ve teknik gelişmelerin sonuçlarının kullanılması sonucuna dayanmaktadır.

Yatırım projeleri çeşitli gerekçelerle sınıflandırılabilir.

Bazı tanınmış uzmanlar (Idrisov A.B., Sheremet V.V., Katasonov V.Yu., vb.) yatırım projelerini yalnızca çeşitli kriterlere göre sınıflandırmış ve grafiksel bir gösterim sunmamıştır. Bilinen sistemleştirme unsurlarını kullanarak ve bunları tamamlayarak, yatırım projelerini gruplara ayırmanın özelliklerinin bir diyagramını sunuyoruz (bkz. Şekil 1.).

Gerekli yatırımların hacmine göre

Projeler Bölümü gerekli yatırımların hacmine göre doğası gereği oldukça özneldir ve büyük ölçüde yatırımcının ve yatırım yapılan işletmenin büyüklüğüne ve finansal yeteneklerine bağlıdır. Bu sınıflandırma unsurunun öznelliği, yatırımların bir işletmenin geliri veya kârındaki, ülkenin GSYİH'sındaki veya bölgenin GSYH'sindeki payının değerlendirilmesine geçilirken bir miktar azaltılabilir.

Amaca göre

Projeler aşağıdakilere göre de sınıflandırılabilir: hedefler , bunların uygulanması sırasında ayarlanır. Bu hedefler farklı olabilir ve mutlaka doğrudan kârla ilgili olmayabilir. Ekonomik anlamda kârsız olan ancak malzeme tedariğinde istikrar sağlayarak, hammadde ve ürünler için yeni pazarlara girerek, sosyal etki yaparak, diğer projelerin maliyetlerini düşürerek, çevreyi iyileştirerek, ürünü artırarak dolaylı gelir getiren fikri mülkiyet hakları olabilir. güvenlik vb.. Bu tür fikri mülkiyet hakları, değerlendirmeleri için resmileştirilmemiş kriterler gerektirir.

Yatırım projeleri arasındaki ilişkinin türüne göre

Yatırım projelerinin analizinde özellikle önemli olan, aralarındaki ilişki türlerinin belirlenmesidir..

Fikri mülkiyet hakları bağımsızdır Birini kabul etme kararı diğerini kabul etme kararını etkilemiyorsa. Yazara göre, yatırım projelerinin mutlak bağımsızlığından bahsetmek yanlıştır, çünkü her biri çeşitli alanları etkiler ve bu da diğer projeleri içerir. Ayrıca bir bölgeden diğerine kaynak aktarımı söz konusudur.

Şekil 1 - Yatırım projelerinin sınıflandırılma türleri

Alternatif veya birbirini dışlayan projeler aynı anda uygulanamayan fikri mülkiyet haklarıdır; Birinin kabulü otomatik olarak diğerlerinin reddedilmesine yol açar.

Toplam sermaye yatırımı hacmindeki kısıtlamalar altında bir yatırım portföyü oluştururken projelerin bağımsız ve alternatif projelere bölünmesi özellikle önemlidir.


Sermaye yatırımlarının üst limiti, çeşitli faktörlere bağlı olarak (örneğin, mevcut ve gelecek dönem kârının miktarı) belirsiz bir değer ise, bağımsız yatırım projelerinin sıralanması gerekir. önceliklerine göre. Bu özellikle kurumsal stratejinin oluşturulmasıyla ilgilidir.

İlgili Projeler tamamlayıcılık ilişkileri yeni bir fikri mülkiyet haklarının benimsenmesi başkalarının gelirinin artmasına katkıda bulunuyorsa. Bu tür ilişkileri belirlemek, projelere tek başına bakmak yerine bütünsel olarak bakmayı gerektirir. Bu, projenin seçilen kritere göre kabulünün açık olmadığı ve ilave kriterlere ihtiyaç duyulduğu durumlarda özellikle önemlidir. tamamlayıcılığın varlığı ve derecesi.

İlgili projeler ikame ilişkileri Yeni bir fikri mülkiyet hakkının benimsenmesi, mevcut fikri mülkiyet haklarından elde edilen gelirde hafif bir düşüşe yol açıyorsa. Örneğin, mevcut bir lastik fabrikasında bir lastik onarım alanının kurulması.

Projenin yarattığı nakit akışı türüne göre

Akış denir sıradan , eğer bir başlangıç ​​yatırımından (tek seferlik veya dağıtılmış) ve müteakip nakit girişlerinden oluşuyorsa. Akış olağanüstü Nakit girişleri çıkışlarıyla herhangi bir sırayla değişiyorsa. Bir yatırım değerlendirme kriteri seçerken akış türünün izole edilmesi önemlidir, çünkü olağanüstü akışların değerlendirilmesi için tüm kriterler uygun değildir.

Proje türüne göre

Proje tipi- projenin uygulandığı ana faaliyet alanlarına bölünme: araştırma, teknik, teknolojik, organizasyonel (yönetimsel), ekonomik, sosyal, eğitimsel, karma. Türlerine göre projeler yenilikçi ve yenilikçi olmayan olarak da ayrılabilir.

Proje sınıfına göre

Projelerin sınıflarına göre bölünmesi projelerin kompozisyon, yapı ve konu alanına göre dağılımını içerir:

- mono projeler- bunlar farklı tip, tür ve ölçeklerdeki bireysel projelerdir;

- Mega proje- bir dizi tekli ve çoklu proje de dahil olmak üzere bölgelerin ve endüstrilerin kalkınmasına yönelik hedefli programlar;

- modüler (komple blok) proje- gelecekteki nesnenin çoğunun gelecekteki operasyon sahasında değil, fabrika veya yarı fabrika koşullarında "saha dışında" üretildiği proje yönetimi sorunlarını çözme yöntemi;

- ortak bir proje- birkaç katılımcı (uluslararası - birkaç ülke, bölgeler arası, organizasyonlar arası).

Proje süresine göre

Yatırım projelerini aşağıdakilere bölmek evrenseldir: projenin süresi. Ancak projelerin bu temele dayanan özellikleri de öznellikten yoksun değildir. Farklı koşullardaki farklı endüstriler, işletmeler ve kuruluşlar için süre kavramı farklı olabilir.

Proje süresi kavramının üç düzeyi olabilir:

1) yatırımın başlangıcından sonuna kadar geçen süre (“işletmenin tasarım kapasitesine getirilmesi”);

2) yatırımın başlangıcından yatırımın geri dönüşüne kadar geçen süre;

3) ekonomik veya sosyal etki elde etme süresi (yatırım nesnesinin faaliyetinin sonuna kadar), yani; proje yaşam döngüsü dönemi.

Bir projenin süresini değerlendirirken genellikle ikinci seviye kullanılır ve aşağıdakiler vurgulanır: kısa vadeli proje (3 yıla kadar); orta vadeli (3-5 yıl); uzun vadeli (5 yıldan fazla).

Projenin karmaşıklığına göre

Yatırım projelerinin aşağıdakilere göre alt bölümlere ayrılması da tavsiye edilir: projenin karmaşıklığı - basit, karmaşık, çok karmaşık; bunlar örneğin projeleri izlerken faydalıdır. Elbette bu sınıflandırma özelliği de doğası gereği subjektiftir ve bir yatırımcı tarafından veya bir yatırım nesnesi üzerinde gerçekleştirilen projeleri karşılaştırmak için kullanılabilir.

Yatırım projesinin durumuna göre

Projeler aynı zamanda fikri mülkiyet haklarının statüsüne göre de farklılık gösterir:

1. “Embriyo”daki bir fikir – girişim ve liderlik olmadan tek bir fikir.

2. Yeni işletme - işletme hemen çalışmaya başlamaya hazırdır, bir yönetim ekibi vardır ve pazar belirlenmiştir.

3. Geliştirilmiş bir fikri olan ancak fikir henüz kârlı olmayan mevcut bir işletme.

4. Mevcut karlı bir işletmenin genişletilmesi.

5. Bir işletmenin yönetim değişikliği olmadan yeniden düzenlenmesi (örneğin, bu işletmenin büyük bir şirket tarafından devralınması).

6. Daha sonra yönetim değişikliği ile işletmenin yeniden düzenlenmesi.

7. Kârlı olmayan bir işletmeyi kârlı hale getirmek için yatırım yapmak.

Listelenen durumlarda risk olasılığı, “embriyoya” (No. 1) yatırım yaparken yüksektir ve karlı bir işletmenin genişletilmesine yatırım yaparken (No. 4) minimuma ulaşarak azalır; daha sonra yönetim değişikliği ile yeniden yapılanmaya geçiş sırasında keskin bir şekilde artar (No. 6) ve kârsız bir işletmeye yatırım yaparken tekrar maksimuma ulaşır (No. 7).

Yatırımların ölçeğine ve sonuçlarının etkisine göre

Yatırım projelerinin aşağıdakilere göre de sınıflandırılması tavsiye edilir: yatırımların ölçeği ve sonuçlarının etkisi .

Yatırım projesi küresel ölçek durumu etkiler birkaç ülke (öncelikle büyük altyapı, enerji projeleri vb.'nin uygulanması).

Projenin ülkenin iç sosyo-ekonomik, politik veya çevresel durumu üzerinde bir etkisi varsa bireysel ülke, o zaman buna atfedilebilir büyük ölçekli proje .

Etki yalnızca şuraya yayılırsa: belirli bir ülkenin bölgesi , yatırım projesi haklı olarak çağrılabilir bölgesel .

Yatırım projesi şunları kapsıyorsa ulusal ekonominin ayrı bir dalı , o zaman şu şekilde sınıflandırılır: endüstri .

Sınırlarla sınırlı yatırım projesi şehirler buna göre, kentsel .

Yerel projeülkenin, bölgenin, şehrin ekonomik, politik, sosyal, çevresel, demografik durumu (işletmelerin modernizasyonu) üzerinde önemli bir etkisi yoktur.

Bilimsel ve teknik gelişmelerin sonuçlarının kullanılması sonucuna dayanarak

İnovasyonun mevcut aşamada temel önemi göz önüne alındığında, projelerin sınıflandırılması önerilmektedir. bilimsel ve teknik gelişmelerin sonuçlarının kullanılması hakkında Bir yatırım projesi uygularken.

Bu sınıflandırma kriterine göre projeler şu şekilde ayrılabilir:

1) Geleneksel (muhafazakar) projeler(genellikle sanayi sektöründe) amacı, ürünler (standart veya geliştirilmiş özelliklere sahip) için üretim ve satış kanallarının organize edilmesi veya verimliliğinin artırılması sonucunda kar elde etmek olan. Muhafazakar projeler genellikle basit yeniden üretim alanındaki bazı fikirlerin desteklenmesiyle ilişkilendirilir. Sonuç Muhafazakar bir geleneksel proje, mevcut veya yeni bir işletmede seri üretim ve ürün satışının organizasyonudur.

2) Yenilikçi (riskli) projeler yüksek kar sağlayan yeni ürün veya teknolojiler yaratmayı amaçlayabilir; Üstelik nispeten bağımsızdırlar, yani. belirli bir sanayi kuruluşuna “bağlı” değildir. Sonuç Riskli proje, organize bir pazarlama programı, etkili satış ve yüksek kardır.

3) Araştırma projeleri- Daha sonra yeni ürünler veya teknolojiler yaratmak ve mevcut olanları pazara tanıtmak için kullanılabilecek bilimsel ve pratik sonuçlar elde etme hedefine sahip olmak. Bu alt tür projeler aynı zamanda geleneksel olmayan teknolojilerin (bilgi, bilgisayar, üretim) çeşitli alanlarda kullanımını da içermektedir.

Araştırma projeleri, projenin yenilik derecesine ve bilgi yoğunluğuna göre yenilikçi bileşen payı yüksek, bilgi yoğun ve standart projelere (iyileştirme unsurları kullanılmadan) bölünebilir. Amaç Bilimsel proje, diğerlerinden farklı olarak ekonomik bir etki elde etmek değil, bilim ve endüstrinin çeşitli alanlarında yoğun teknolojik gelişme için koşullar yaratmaktır. Çalışmanın elde edilen sonuçları, bilimsel ve teknolojik gelişme sürecini teşvik eder veya daha yüksek bir teknoloji düzeyine geçişi sağlar.

Yatırımların ekonomik özünü karakterize etmekten, bunların ana uygulama biçimlerini dikkate almaya geçelim.

Ekonomik literatürün analizi, yatırım biçimlerinin sınıflandırılmasına yönelik hem makro hem de mikro düzeyde oldukça fazla sayıda yaklaşımın belirlenmesini mümkün kılmıştır.

Başlıcalarına bakalım.

Şekil 2.1, yatırım formlarının ulusal hesaplar sistemine (bundan sonra SNA olarak anılacaktır) göre sınıflandırılmasını ve Rusya Federasyonu Devlet İstatistik Komitesinin bunlara dayanarak oluşturulan gelişmelerini göstermektedir.

Pirinç. 2.1. SNA'ya göre yatırımların sınıflandırılması

Bu sınıflandırmaya göre aşağıdaki yatırım türleri ayırt edilmektedir.

1) Sermaye oluşturan yatırımlar fonların yaratılmasını ve çoğaltılmasını sağlamak. Sermayenin doğrudan üretim araçlarına ve tüketim mallarına yatırılmasını içerirler. Bir başka deyişle sermaye oluşturan yatırımlar, sermayenin duran varlıklara yatırımını ve stoklardaki artışı temsil etmektedir.

Sermaye oluşturan yatırımlar şunları içerir:

Duran varlıklara yapılan yatırımlar veya diğer bir deyişle sermaye yatırımları;

Büyük onarım maliyetleri;

Arazi parsellerinin ve çevre yönetimi tesislerinin edinilmesine yönelik yatırımlar;

Patentler, lisanslar, araştırma ve geliştirme vb. gibi maddi olmayan varlıklara yapılan yatırımlar;

İşletme sermayesi rezervlerinin yenilenmesine yönelik yatırımlar.

Aynı zamanda sabit varlıkları temsil eden sermaye yatırımları, sermaye oluşturan yatırımların hacmini ve yapısını karakterize eder. Sermaye yatırımları aşağıdaki maliyet türlerini içermelidir:

Yeni inşaat için;

Yeniden yapılanma için;

Genişletme ve teknik yeniden ekipman için;

Konut ve kültürel inşaat için.

2) Altında finansal yatırımlar Hisse senetleri, tahviller ve diğer menkul kıymetlerin yanı sıra istifçilik ve banka mevduatları gibi finansal varlıklara yatırım yapmayı ifade eder.

3) Şekil 2'de görüldüğü gibi. 2.1, ulusal hesaplar sistemi ayrı bir grupta tanımlanmaktadır entelektüel yatırımlar. Bunlar arasında personel eğitimine yapılan yatırımlar, deneyim aktarımı, lisanslar, teknik bilgi, bilimsel gelişmeler vb. yer almaktadır.

Yukarıda sunulan sınıflandırma, bir sınıflandırma özelliği ile sınırlıdır - yatırım nesneleri, yatırımların en kapsamlı sınıflandırması ise çalışmada gerçekleştirilmektedir. I.A. Boşa.

Şekil 2.2 yatırımların bireysel özelliklerine göre sınıflandırılmasını göstermektedir.

Pirinç. 2.2. Yatırım biçimlerinin bireysel özelliklere göre sınıflandırılması

Şek. 2.2 yatırımlar aşağıdaki şekilde sınıflandırılır:

1. Tarafından yatırım nesneleri

Altında gerçek yatırımlar Hem maddi hem de maddi olmayan gerçek varlıklara yatırım yapmayı anlayın. Finansal yatırımlar Menkul kıymetlerin önemli bir paya sahip olduğu çeşitli finansal araçlara yapılan yatırımları temsil eder.

2. Doğrudan ve dolaylı yatırımlar var.

Doğrudan yatırımlar– bu, yatırımcının yatırım nesnelerinin seçimine ve fon yatırımına doğrudan katılımıdır. Altında dolaylı yatırımlar Başka kişilerin (aracıların) aracılık ettiği yatırımları ifade eder.

3. Tarafından yatırım dönemi Kısa vadeli ve uzun vadeli yatırımları ayırt edin.

Altında kısa vadeli yatırımlar bir yıldan fazla olmayan bir süre için sermaye yatırımları anlamına gelir. Uzun vadeli yatırımlar– Bir yıldan uzun bir süre için yapılan sermaye yatırımıdır. Büyük yatırım şirketlerinin uygulamasında uzun vadeli yatırımlar şu şekilde detaylandırılmıştır: a) 2 yıla kadar; b) 2 ila 3 yıl arası; c) 3 yıldan 5 yıla kadar; d) 5 yıldan fazla.

4. Tarafından mülkiyet biçimleri yatırımcılar özel, devlet, yabancı ve ortak yatırımlara ayrılmıştır.

Özel yatırım– vatandaşların yanı sıra devlet dışı mülkiyet biçimlerine sahip işletmeler tarafından yapılan yatırımlar. İLE kamu yatırımı Merkezi ve yerel otoriteler ve yönetim tarafından yapılan yatırımların yanı sıra devlete ait işletmeler ve kurumlar tarafından kendi borç alınan fonlar pahasına yapılan yatırımlar da buna dahildir. Altında dış yatırım Belirli bir ülkenin yabancı vatandaşları, tüzel kişileri ve devlet ve kuruluşları tarafından yapılan yatırımları ifade eder. Ortak yatırımlar Yukarıdaki yatırım türlerinden iki veya daha fazlasının birleşimidir.

5. Tarafından bölgesel baz Yurt içi ve yurt dışı yatırımları tahsis etmek.

Yukarıdaki yatırım sınıflandırması, bunların en temel özelliklerini yansıtmaktadır ve gerekirse iş veya araştırma amaçlarına bağlı olarak genişletilebilir.

V.V. Bocharov, yatırım biçimlerinin aşağıdaki sınıflandırmasını vermektedir:

1. Tarafından yatırım nesneleri Gerçek ve finansal yatırımlar arasında ayrım yapın.

Gerçek yatırım(sermaye yatırımı) – paranın maddi ve maddi olmayan varlıklara avansı (inovasyon). Sermaye yatırımları sınıflandırılır:

Sanayi yapısına göre (sanayi, ulaştırma, tarım vb.);

Yeniden üretim yapısı (mevcut işletmelerin yeni inşaatı, genişletilmesi, yeniden inşası ve genişletilmesi);

Teknolojik yapı (inşaat ve montaj işleri, ekipman alımı, diğer sermaye maliyetleri).

Finansal yatırımlar– menkul kıymetlere yatırım yapmak: özsermaye (hisseler) ve borç (tahviller).

2. Tarafından yatırıma katılımın niteliği– doğrudan ve dolaylı yatırımlar.

Doğrudan yatırımlar Yatırımcının yatırım için bir nesne seçmeye doğrudan katılımını içerir. Dolaylı Yatırımlar mali aracılar (ticari bankalar, yatırım şirketleri ve fonlar vb.) aracılığıyla gerçekleştirilir. İkincisi, toplanan fonları kendi takdirine göre biriktirir ve yerleştirir ve bunların etkin kullanımını sağlar.

3. Tarafından yatırım dönemi yatırımlar kısa vadeli (1 yıla kadar) ve uzun vadeli (1 yıldan fazla) olarak ikiye ayrılır. Bunlardan ikincisi sermayenin yeniden üretiminin kaynağı olarak hizmet ediyor.

4. Tarafından mülkiyet şekli yatırımlar özel, kamu, ortak ve yabancı olarak ayrılmıştır.

Özel yatırım fonların, devlet dışı mülkiyet biçimlerine sahip tüzel kişilerin ve vatandaşların girişimci faaliyet nesnelerine yatırımını ifade eder. Kamu yatırımı Devlet üniter ve belediye işletmelerinin sermaye yatırımlarının yanı sıra federal ve bölgesel bütçelerden ve bütçe dışı fonlardan gelen fonları karakterize eder.

5. Tarafından bölgesel baz Yatırımlar yurt içi ve yurt dışı yatırımlar olarak ikiye ayrılmaktadır.

6. Tarafından yatırım riski seviyesi Aşağıdaki yatırım türleri ayırt edilir:

- risksiz yatırım- beklenen gelir veya sermaye kaybı konusunda gerçek bir riskin bulunmadığı ve gerçek kârın pratikte garanti edildiği bu tür yatırım nesnelerine yatırım yapmak;

- düşük riskli yatırımlar- Riski ortalama piyasa seviyesinin altında olan nesnelere sermaye yatırımı;

- orta riskli yatırımlar- riski ortalama piyasa seviyesine karşılık gelen nesnelere sermaye yatırımı yapmak;

- yüksek riskli yatırımlar- risk düzeyi genellikle piyasa ortalamasından yüksek olan bu tür nesnelere yatırım yapmak;

- spekülatif yatırım- maksimum gelirin beklendiği en riskli varlıklara (örneğin genç şirketlerin hisselerine) sermaye yatırımı yapmak.

Gördüğünüz gibi V.V.


Bocharov, I.A.'nın sınıflandırmasını genişletti. Forma ek bir sınıflandırma özelliği eklendi - yatırım riski düzeyi.

Bilimsel literatür, yatırımların başka sınıflandırmalarını da sağlar. Bu yüzden, V.M. Juha Yatırım sınıflandırmasının aşağıdaki özelliklerini tanımlar.

Tanımladığı ilk sınıflandırma özelliği yatırım sahipliği formları bunların yürütüldüğü yer ve nihai yatırım hedefleri.

Şekil 2.3 yatırımların odak noktalarına ve etkililiklerine göre sınıflandırılmasını göstermektedir.

Pirinç. 2.3. Yatırımların sahiplik türlerine ve nihai yatırım hedeflerine göre sınıflandırılması (V.M. Dzhukha)

V.M. tarafından tanımlanan bir sonraki sınıflandırma özelliği. Juha pazar alanları yatırımların göründüğü ve ek nesneleri.

Şekil 2.4'te gösterildiği gibi, yatırım nesnelerine ve pazar alanlarına bağlı olarak yazar, portföy ve gerçek yatırımlar (sermaye yatırımları) arasında ayrım yapmaktadır.

Aynı zamanda altında portföy yatırımları borsa araçlarına ve sigorta poliçeleri, tüzel kişiliği olmayan işletmelerin kayıtlı sermayesindeki paylar, hedef mevduatlar, teminatlar vb. gibi diğer finansal varlıklara yatırım yapmak anlamına gelir. Ayrıca, bu tür fonların yatırımı en az iki şartı karşılamalıdır:

Kârlılık (yüksek cari gelir veya yatırılan fonların hızlı büyümesini sağlar);

Güvenilirlik (likidite ve enflasyon koruması).

Pirinç. 2.4. Yatırımların pazar alanlarına ve yatırım nesnelerine göre sınıflandırılması (V.M. Dzhukha)

İLE gerçek veya sermaye oluşturan, yatırımlar inşaat, genişletme, yeniden inşa (modernizasyon) ve yatırım tesislerinin donatılmasına yönelik tüm masrafların yanı sıra sermaye inşaatının hazırlanmasına ve işletmenin normal işleyişi için gerekli işletme sermayesindeki artışa yönelik masrafları içerir.

Yatırım sınıflandırmasının son işareti V.M. Juha'nın öne çıkanları yatırım sürecinin sağlanması. Bu sınıflandırma Şekil 2.5 ve 2.6'da gösterilmektedir.

Pirinç. 2.5. Kendi yatırımlarının sınıflandırılması (V.M. Dzhukha)

Pirinç. 2.6. Dış yatırımların sınıflandırılması (V.M. Dzhukha)

Yazarın ayrı bir grupta tanımladığı belirtilmelidir. dış yatırım bunları özel bir yatırım şekli olarak tanımlıyor. Dış finansman kaynağı olarak kullanılabilirler ve üç ana biçimde olabilirler:

- dümdüz;

- portföy;

- hedeflenen krediler kurumsal düzeyde.

1) amaçlanan amacı için:

Amacı üretim varlıkları olan üretim yatırımları;

Üretken olmayan yatırımlar - sabit varlıkların üretken olmayan amaçlarla yeniden üretilmesi (sosyal ve kültürel nesneler vb.);

2) kullanım yönüne göre:

Yeni inşaat;

Yeniden yapılanma;

Teknik yeniden ekipman;

Mevcut işletmelerin genişletilmesi;

3) finansman kaynaklarına göre:

Merkezileştirilmiş, harcamaları devlet ve ilgili bakanlıkların ve bakanlıkların güven fonları pahasına gerçekleştirilen;

Merkezi olmayan (sahip olunan ve ödünç alınan) - amortisman giderleri, üretim geliştirme fonu, kira ödemeleri ve banka kredileri yoluyla işletme düzeyinde yaratılmıştır;

4) oluşan elemanların yapısına göre:

Yapı;

Sondaj;

Kurulum işi;

Teçhizat;

Araçlar ve ekipmanlar;

Diğer sermaye yatırımları.

V.M. tarafından verilen sınıflandırma. Jukha, neredeyse tüm sınıflandırma kriterlerini içerdiğinden en eksiksiz olanıdır. Bunun istisnası, yatırımların yatırım riski düzeyine göre sınıflandırılmasıdır.

Daha önce verilen tüm yatırım sınıflandırmaları, Şekil 2.7'de gösterilen işletme düzeyindeki yatırım sınıflandırmasıyla desteklenmelidir.

Pirinç. 2.7. Yatırımların işletme düzeyinde sınıflandırılması

Şekil 2.7'ye göre, işletme açısından ve yatırım nesnelerine bağlı olarak yatırımlar iki gruba ayrılabilir: gerçek Ve parasal. Reel yatırımlar aynı zamanda maddi varlıklara yapılan sermaye yatırımlarını, maddi olmayan varlıklara yapılan finansal yatırımları ifade etmektedir.

Sırasıyla, gerçek yatırım iki biçimde sunulur:

1) maliyetlerle temsil edilen üretim geliştirme yatırımları:

Yeniden yapılanma ve teknik yeniden ekipman için;

Üretimi genişletmek için;

Yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi için;

Ürünleri modernize etmek ve yeni kaynaklar geliştirmek.

2) aşağıdaki maliyet türleri de dahil olmak üzere, üretim dışı sektörün gelişimine yapılan yatırımlar:

Konut inşaatı için;

Spor ve dinlenme tesislerinin yapımında;

Çalışma koşullarını iyileştirmek ve teknik güvenlik düzeyini artırmak.

Finansal yatırımlar veya aynı zamanda portföy yatırımları olarak da adlandırıldıkları gibi, menkul kıymetlerin satın alınması ve diğer işletmelerin varlıklarına yapılan yatırımlara bölünebilir. Menkul kıymet alımına yapılan yatırımlar, diğer ticari kuruluşların hisse ve tahvillerine yapılan yatırımları ve ayrıca belirli faydalar elde etmeyi amaçlayan diğer menkul kıymet türlerinin finansmanını temsil eder. Diğer işletmelerin varlıklarına yapılan yatırımlar, imalat işletmelerinin varlıklarına yapılan yatırımlar, finansal kuruluşların varlıklarına yapılan yatırımlar ve diğer ticari kuruluşların varlıklarına yapılan yatırımlardır.

Bu sınıflandırmanın daha önce tartışılanlardan temel farkı, işletmelerin yatırımları hangi amaçlarla yönlendirebileceği konusunda gerçek bir fikir vermesidir. Başka bir deyişle, bu sınıflandırma bir işletmenin yatırım portföyünü karakterize etmektedir. Bu portföyün riski en aza indirecek ve ekonomik faydayı en üst düzeye çıkaracak şekilde optimize edilmesi bir işletmenin en önemli sorunlarından biridir.

Pirinç. 2.8. Yatırım sınıflandırması

Yukarıdaki yatırım sınıflandırmalarının analizi, Şekil 2.8'de sunulan bir yatırım sınıflandırmasının formüle edilmesini mümkün kılmıştır; buna göre sınıflandırmanın sekiz ana özelliğinin belirlenmesi tavsiye edilir:

1) yatırım kaynaklarının mülkiyet şekli;

2) yatırım riski düzeyi;

3) yatırım sürecine katılımın niteliği;

4) yatırım dönemi;

5) bölgesel özellik;

6) işletme düzeyinde yatırım ve kullanım nesneleri;

7) finansman kaynakları;

8) ekonomik hedefler.

Bu sınıflandırma Şekil 2'de gösterilmektedir. 2.8, bireysel ekonomik birimler tarafından yürütülen her türlü yatırım faaliyetini en iyi şekilde yansıtmaktadır.

Yatırım hedeflerini analiz etmek ve yatırımların verimliliğini artırmak için bilimsel temelli bir sınıflandırmaya ihtiyaç vardır. Yatırımların sınıflandırılmasında farklı yaklaşımlar vardır. Yatırımlar belirli kriterlere göre sınıflandırılabilir (Tablo 4.1).

Tablo 4.1

Yatırımların çeşitli kriterlere göre sınıflandırılması 1

sınıflandırma

yatırım

Organizasyon formuna göre

Yatırım projesi: öncelikle belirli, tamamlanmış bir yatırım faaliyeti nesnesini ve ikinci olarak kural olarak bir yatırım biçiminin uygulanmasını içerir.

Bir ticari işletmenin yatırım portföyü: bir yatırımcının çeşitli yatırım biçimlerini içerir

Yatırım faaliyeti nesnelerine göre

Maddi ve maddi olmayan duran varlıklarda sabit varlıkların yaratılması ve çoğaltılmasına yönelik uzun vadeli gerçek yatırımlar (sermaye yatırımları).

İşletme sermayesine yapılan kısa vadeli yatırımlar (stoklar, menkul kıymetler vb.). Devlet ve şirket tahvillerine, banka mevduatlarına vb. yapılan finansal yatırımlar.

Yatırım kaynaklarının mülkiyet türüne göre

Özel yatırım. Kamu yatırımı. Dış yatırım. Ortak yatırımlar

Yatırıma katılımın doğası gereği

Yatırımı doğrudan somut bir nesneye yönlendirin. Yatırımcı, bir yatırım nesnesi seçimine ve yatırım fonlarına katılır. Bu tür yatırımlar fiili yatırımları da içerebilir.

Bir aracının, yatırım fonunun veya finansal aracının varlığıyla karakterize edilen dolaylı yatırım. Bu tür yatırımlar portföy yatırımlarını içerir.

1 Yatırım analizi: Ders kitabı, el kitabı. M: Delo, 2007; Kurumsal gelişim için yatırım stratejisi: Ders kitabı, el kitabı. Kazan: KGASU, 2009.

Masanın sonu. 4.1

Öncelikle finansal ve reel yatırımlar arasında bir ayrım yapılır (Şekil 4.2).

Pirinç. 4.2.

Finansal yatırımlar, aralarında en önemli payın menkul kıymet yatırımları olduğu çeşitli finansal araçlara (varlıklara) yapılan yatırımlar olarak anlaşılmaktadır. Finansal yatırımlar yatırımlara bölünmüştür:

  • devlet ve şirketler de dahil olmak üzere menkul kıymetlerde;
  • banka mevduatlarında ve sertifikalarda.

Finansal yatırımlar, fonların banka mevduatı, tahvil, yatırım sertifikası, gayrimenkul fonlarındaki paylar, katılma payı gibi şekillerde bağlanmasıyla ortaya çıkar. Ya spekülatiftirler ya da uzun vadeli yatırımlara yönelirler.

Gerçek yatırımlar, hem maddi hem de maddi olmayan gerçek varlıklara yapılan yatırımlar anlamına gelir (bu nedenle bilimsel ve teknolojik ilerlemeye yapılan yatırımlara yenilikçi yatırımlar denir).

Portföy yatırımlarında yatırımcının asıl görevi, genellikle borsada menkul kıymet alım satım işlemleri yoluyla gerçekleştirilen optimal bir yatırım portföyünün oluşturulması ve yönetilmesidir. Dolayısıyla portföy yatırımları çoğunlukla kısa vadeli finansal işlemleri temsil eder.

Gerçek yatırımlar aşağıdaki gruplara ayrılır:

  • Kendi üretimimizin verimliliğini artırmak için tasarlandı. Bu grup, ekipman değişimi, sabit varlıkların modernizasyonu;
  • Kendi üretimimizi genişletmek. Bu grup, mevcut üretim çerçevesinde çıktı hacmini genişletmeyi amaçlayan yatırımları içermektedir;
  • yeni kendi üretiminin yaratılmasında veya kendi üretiminde yeni teknolojilerin kullanılmasında. Bu grup, yeni işletmelerin yaratılmasına, mevcut işletmelerin yeni ürünlere veya yeni pazarlara odaklanarak yeniden inşasına yönelik yatırımları;
  • kendi dışı üretimde, bir devlet emrinin veya başka bir müşterinin emrinin yerine getirilmesini sağlamak - bir yatırım projesine katılım.

Gerçek yatırımlar aynı zamanda somut yatırımlara da ayrılabilir; maddi ve maddi olmayan - maddi olmayan veya sözde potansiyel yatırımlar. Potansiyel yatırımlar yoluyla maddi olmayan mallar üretilir. Bu durumda işletmede çalışanların bilgi potansiyelinin yanı sıra işletmenin üçüncü kişi veya kuruluşlarla olan ilişkisindeki potansiyelinden de söz edebiliriz. Maddi yatırımlar ise tam tersine, üretim araçlarını (makineler, binalar, araçlar ve bilgisayarlar) içeren maddi malların sağlanmasına hizmet eder. Bu tür yatırım bir sermaye yatırımıdır.

Yatırım sonuçlarının elde edilmesinin yanı sıra bunları elde etmek için gerekli harcamaların yapılmasının ekonomik faaliyeti veya yönetimi gerektirdiğini belirtmek gerekir. Yatırımlarla başlatılan ekonomik faaliyet, kendine özgü türlerde meydana gelir ve işletme gibi genel bir kavrama karşılık gelen belirli bir organizasyon biçiminde gerçekleştirilir. Giderleri ve geliri takip etmek ve buna göre yatırımların karlılığının ölçüsünü belirlemek bu çerçevede mümkündür.

Yatırım faaliyeti yoluyla, bir ekonomik varlığın ekonomik fayda akışı yaratma yeteneği öncelikle sağlanır ve daha sonra tüm aktif dönem boyunca korunur. Bu bağlamda yatırımların aşağıdaki sınıflandırması yapılabilir (Şekil 4.3).

Herhangi bir işletmenin faaliyeti, yaratım yatırımlarıyla başlar. Bu durumda yeni bir işletmenin veya mevcut bir işletmenin şubesinin oluşturulmasından bahsedebiliriz. Mevcut yatırımlar arasında mevcut ve büyük onarımların yanı sıra yıpranmış ve eskimiş ekipmanların değiştirilmesine yönelik yatırımlar da yer almaktadır. Değiştirme yatırımları, klasik biçimde, mevcut üretim araçlarının aynı nesnelerle değiştirilmesiyle gerçekleşir. Çoğu zaman değiştirme, gelişmiş üretim araçlarıyla gerçekleşir. Bu durumda yenileme yatırımları aynı zamanda üretimi rasyonelleştirmeye ve/veya genişletmeye yönelik yatırımlardır.

İlave yatırımlar, mevcut yatırımlara benzer şekilde, mevcut lokasyonların üretim olanaklarıyla donatılmasıyla ilgilidir. Ek yatırımlar arasında üretimin genişletilmesi, üretim programında değişiklik yapılması ve üretim güvenliğinin sağlanmasına yönelik yatırımlar yer alıyor. Üretimin genişletilmesine yönelik yatırımlar işletme kapasitesinin artmasına yol açmaktadır.

Üretim programında değişiklik yapmaya yönelik yatırımların karakteristik bir özelliği, işletmenin çeşitli nedenlerle değiştirilmesidir. Yatırımların optimizasyonu maliyetleri azaltmaya, yeni bir programa geçişe yönelik yatırımlara - üretimi önceki ürün türlerinin satış hacimlerindeki değişikliklerle uyumlu hale getirmeye ve çeşitlendirme yatırımlarına - etkilenen satış programındaki değişikliklere hazırlanmaya hizmet eder. yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi veya yeni pazarların geliştirilmesi yoluyla. Üretimi genişletmeye yönelik yatırımlar ile üretim programını değiştirmeye yönelik yatırımlar arasındaki ayrım çoğu zaman zordur çünkü çoğu durumda kapasite artışı üretim programındaki bir değişiklikle eş zamanlı olarak gerçekleşir.

Güvenlik yatırımları, bir işletmeye yönelik tehlikeleri ortadan kaldırmak veya bunlara hazırlanmak için tasarlanmış faaliyetlerdir. Hammadde sağlayan işletmelerde hisse satın alınması, araştırma ve geliştirmeye katılım, reklam, personelin eğitimi ve yeniden eğitilmesi bu tür faaliyetlere örnek olarak verilebilir.

Yatırımlar türüne göre sınıflandırılır:

Doğrudan maddi bir nesneye yönlendirin. Yatırımcı

Bu, bir yatırım nesnesinin seçimine ve fon yatırımına katılır.


Pirinç. 4.3.

Bu tür yatırımlar, gerçek ve entelektüel yatırımları içerebilir;

Dolaylı, bir aracının, yatırım fonunun veya finansal aracının varlığıyla karakterize edilir. Bu tür yatırımlar finansal yatırımları da içermektedir.

Aşağıdaki gerçek yatırım biçimleri ayırt edilir.

  • 1. Gayrimenkul komplekslerinin tamamının satın alınması, büyük işletmelerin faaliyetlerinin sanayi, ürün veya bölgesel çeşitliliğini sağlamaya yönelik bir yatırım operasyonudur. Bu durumda, kural olarak, genel finansal potansiyelin daha verimli kullanılması, teknolojilerin tamamlayıcılığı ve ürün yelpazesi, işletme maliyetlerinin düşürülme olasılığı, farklı bölgesel pazarlarda satış ağının ortak kullanımı ve benzeri faktörler. Rusya deneyiminin gösterdiği gibi, yurt dışı da dahil olmak üzere tüm mülk komplekslerinin satın alınması, yakıt ve enerji kompleksiyle bağlantılı büyük şirketlerin faaliyetlerinde oldukça sık meydana geliyor.
  • 2. Yeni inşaat - bu amaçlar için özel olarak belirlenmiş alanlarda bireysel olarak geliştirilmiş veya standart bir projeye göre tamamlanmış bir teknolojik döngüye sahip yeni bir tesisin inşasına yönelik bir yatırım işlemi. Önümüzdeki dönemde işletme faaliyetlerinin hacminde, sektöründe, ürününde veya bölgesel çeşitlenmesinde (şube, bağlı ortaklık vb. oluşturulması) dramatik bir artış olduğunda yeni inşaata başvurulur.

Bu tür yatırımlar, bölgelerin veya tek tek ülkelerin genel kalkınma programlarına uygun olarak, çoğunlukla uluslararası kuruluşların ve kuruluşların (Dünya Bankası, EBRD, IFC, vb.) yardımıyla gerçekleştirilir.

  • 3. Yeniden yapılanma, modern bilimsel ve teknik başarılara dayalı olarak üretim sürecindeki ciddi dönüşümlerle ilişkilidir. Üretim potansiyelini radikal bir şekilde artırmak, ürünlerin kalitesini önemli ölçüde artırmak, kaynak tasarrufu sağlayan teknolojileri tanıtmak vb. amacıyla işletmenin yeniden inşasına yönelik kapsamlı bir plan uyarınca gerçekleştirilir. Aynı zamanda, bireysel üretim binalarının genişletilmesi (mevcut tesislere yeni teknolojik ekipman yerleştirilemezse), tasfiye edilenler yerine yenilerinin inşası gerçekleştirilebilir; daha fazla çalışması teknolojik veya ekonomik açıdan pratik değildir. sebepler.
  • 4. Modernizasyon - sabit varlıklarda (makineler, mekanizmalar, ekipman) yapıcı değişiklikler yoluyla, sabit kıymet üretiminin aktif kısmının iyileştirilmesi ve modern teknolojik süreçler seviyesine karşılık gelen bir duruma getirilmesi.
  • 5. Belirli ekipman türlerinin güncellenmesi - mevcut ekipman filosunun, mevcut ekipmanın yapısını değiştirmeyen belirli yeni türlerle değiştirilmesi (fiziksel aşınma ve yıpranma nedeniyle) veya eklenmesi (faaliyet hacimlerindeki artış veya iş gücü verimliliğini artırma ihtiyacı nedeniyle) teknolojik sürecin genel şeması. Bu yatırım işlemi, sabit üretim varlıklarının aktif kısmının yeniden üretim sürecini karakterize eder.
  • 6. Maddi olmayan duran varlıklara yenilikçi yatırım, bir işletmenin faaliyetlerinde yeni bilimsel ve teknolojik bilgilerin kullanılmasını amaçlayan bir yatırım işlemidir. Maddi olmayan varlıklara yapılan yenilikçi yatırımlar iki ana şekilde gerçekleştirilir:
    • bitmiş bilimsel ve teknik ürünlerin ve diğer hakların edinilmesi (bilimsel keşifler, buluşlar, endüstriyel tasarımlar ve ticari markalar, teknik bilgi, franchising lisansları vb. için patentler);
    • yeni bilimsel ve teknik ürünlerin geliştirilmesi (hem işletmenin kendi bünyesinde hem de ilgili mühendislik firmalarının siparişi üzerine). Bu tür yatırımlar işletmenin teknolojik potansiyelini önemli ölçüde artırabilir.
  • 7. Maddi dönen varlık stoklarındaki artışın yatırıma dönüştürülmesi. Bu yatırımlar, doğası gereği yukarıda sıralananların hepsinden farklı olsa da, işletme tarafından kullanılan cari işletme varlıklarının hacmini genişletmeyi amaçlasa da, cari olmayan ve cari işletme varlıklarının geliştirilmesinde normal iş için gerekli orantıyı sağlarlar. Bu tür bir yatırıma duyulan ihtiyaç, daha önce tartışılan gerçek yatırım biçimlerinin sağladığı üretim potansiyelindeki herhangi bir artışın birçok faktöre bağlı olmasından kaynaklanmaktadır. Bu nedenle işletmelerin sanayi, ürün ve bölgesel faaliyet çeşitlendirmesi sorunlarını çözmeleri, yeni kaynak ve iş gücü tasarrufu sağlayan teknolojilerin devreye girmesi önemlidir. Yatırım kaynaklarının (gerçek yatırım nesnelerine 1 yatırım yapmak için çekilen para ve diğer varlıklar) oluşma potansiyeli muazzam bir rol oynamaktadır.
  • 1 Neshitoy L.S. Yatırımlar: Ders Kitabı. 5. baskı, revize edildi. ve ek M.: Dashkov i K 0, 2006; Yatırımların ekonomik değerlendirmesi: Ders Kitabı / Ed. Mİ. Rimera. 3. baskı, revize edildi. ve ek St.Petersburg: Peter, 2009; Yatırımların ekonomik değerlendirmesi: Ders kitabı, el kitabı / G.S. Staroverova, A.Yu. Medvedev, I.V. Sorokina. 3. baskı, silindi. M.: KnoRus, 2010.

Eylem yönü açısından yatırımlar yatırımlara ayrılabilir:

  • bir proje (ilk yatırım) veya bir işletmenin kurulması veya satın alınması üzerine yapılan net yatırım temelinde;
  • üretim potansiyelini artırmayı amaçlayan projenin genişletilmesi (kapsamlı yatırımlar).

Yeniden yatırım, yeni mevcut fonların

işletmenin sabit varlıklarının kompozisyonunu korumak için onları yeni üretim araçlarının edinilmesine veya üretilmesine yönlendirmek. Bunlar yatırımları içerir:

  • mevcut nesnelerin yenileriyle değiştirilmesi sonucunda değiştirme için;
  • teknolojik ekipman veya süreçleri modernleştirmeyi amaçlayan rasyonalizasyon;
  • ürün yelpazesinin değiştirilmesi, yeni ürün türlerinin yaratılması ve yeni satış pazarlarının organize edilmesiyle ilgili çeşitlendirme;
  • mezuniyet programındaki değişiklik (mezuniyet programının orantılı bileşimi);
  • işletmenin uzun vadede hayatta kalmasının sağlanması, Ar-Ge, personel eğitimi, reklam, çevre korumaya yöneliktir.

Brüt yatırımlar net yatırımlar ve yeniden yatırımlardan oluşur 1.

Yurt içi ekonomi literatüründe yatırımların sınıflandırılmasına yönelik çeşitli yaklaşımlar bulunmaktadır.

Yatırımların sınıflandırılmasını aşağıdaki genel kabul görmüş sınıflandırma kriterlerine göre ele alalım:

  • yatırım nesnesi;
  • yatırım alanı;
  • yatırımın mülkiyet şekli;
  • yatırıma katılımın niteliği;
  • yatırım dönemi;
  • Yatırımın bölgesel niteliği.

Dayalı "yatırım nesnesi" Aşağıdaki yatırım türleri ayırt edilir.

  • 1. Gerçek (sermaye oluşturan) yatırımlar(bunlara bazen üretim veya malzeme de denir) şunları içerir:
    • sabit varlıklara yapılan yatırımlar;
    • stoklara yapılan yatırımlar.

Gerçek yatırımlar, hem maddi hem de maddi olmayan gerçek varlıklara yapılan yatırımlar anlamına gelir (bazen bilimsel ve teknolojik ilerlemeyle ilişkili maddi olmayan varlıklara yapılan yatırımlar yenilikçi yatırımlar olarak nitelendirilir).

Gerçek yatırımlar sermaye yatırımı şeklinde yapılır. Gerçek projelere yatırım yapmak zaman alıcı bir süreçtir. Bu nedenle, bunları değerlendirirken aşağıdakileri dikkate almak gerekir:

  • projelerin riskliliği - geri ödeme süresi ne kadar uzun olursa yatırım riski de o kadar yüksek olur;
  • Paranın zaman değeri, zamanla paranın enflasyon nedeniyle değerini kaybetmesi nedeniyle;
  • Yatırımcı için belirleyici hedef olduğundan, gelirin maksimuma çıkarılması ve şirket hisselerinin piyasa değerinin minimum riskle artırılması açısından projenin diğer sermaye yatırım seçeneklerine göre çekiciliği.

Bu kuralları pratikte kullanan bir yatırımcı, stratejik hedeflerini karşılayan bilinçli bir karar verebilir.

  • 2. Finansal yatırımlar- Bu:
    • tasarruf bankası mevduatları;
    • tahviller;
    • stoklamak;
    • para;
    • Mevduat.

Finansal yatırımlar, aralarında en önemli payın menkul kıymet yatırımları olduğu çeşitli finansal araçlara (varlıklara) yapılan yatırımlar olarak anlaşılmaktadır.

Reel ve finansal yatırımların ayrılması sınıflandırmanın temel özelliğidir. Bazı yazarlara göre, ilkel ekonomilerde yatırımların büyük kısmı gerçektir, modern ekonomilerde ise yatırımların çoğunluğu finansal yatırımlardır.

Finansal yatırım kuruluşlarının yüksek gelişimi, reel yatırımların büyümesine önemli katkı sağlamaktadır. Dolayısıyla, iki formun birbirini tamamlayıcı olduğu ve rekabetçi olmadığı sonucuna varılabilir. Gayrimenkul sektöründe böyle bir ilişkiye örnek olarak konut inşaatlarının kira amaçlı finansmanı gösterilebilir.

  • 3. Akıllı Yatırımlar katmak:
    • bilimsel gelişmelere yatırım;
    • uzmanlık eğitimine yapılan yatırımlar;
    • Sosyal alana yapılan yatırımlar.

İkinci işarete göre "yatırım alanı" Yatırımlar yönlendirildikleri faaliyet alanına göre sınıflandırılmaktadır. Örneğin, sermaye inşaatı yapan bir inşaat organizasyonu için aşağıdaki yatırım alanları ayırt edilebilir:

  • tedarik, onlar. inşaat malzemeleri, ekipman, nakliye, yarı mamul ürünlerin sağlanması;
  • üretme, onlar. doğrudan inşaat işinin yürütülmesi;
  • satış, onlar. İnşaat malzemelerinin ilgili bina, yapı, yaşam alanı satışı veya kiralama vb. şekillerde satışı.

Üçüncü işarete göre "yatırım sahipliği formu" dikkat çekmek:

  • kamu yatırımı, ilgili bütçeler, bütçe dışı fonlar ve borç alınan fonlar pahasına devlet yetkilileri tarafından çeşitli düzeylerde gerçekleştirilir ve ayrıca devlete ait işletmeler ve devlet katılımı olan işletmeler tarafından kendi ve ödünç alınan fonlar pahasına uygulanır;
  • dış yatırım- yabancı tüzel kişiler ve şahısların yanı sıra doğrudan yabancı devletler ve uluslararası kuruluşlar tarafından yapılan yatırımlar;
  • özel yatırım– özel şahıslar ve devlete ait olmayan işletmeler tarafından gerçekleştirilir;
  • ortak yatırımlar– Yerli ve yabancı yatırımcıların ortaklaşa yürüttüğü faaliyetler.

Dayalı "yatırıma katılımın niteliği" Yatırıma doğrudan katılım ile yatırıma dolaylı katılım arasında ayrım yapın.

Altında doğrudan yatırıma katılım, yatırımcının yatırım nesnelerinin seçimine ve fon yatırımına doğrudan katılımı anlamına gelir. Doğrudan yatırım, esas olarak, yatırım nesnesi hakkında oldukça doğru bilgiye sahip ve yatırım mekanizmasını iyi tanıyan eğitimli yatırımcılar tarafından gerçekleştirilir.

Altında dolaylı Yatırıma katılım, diğer kişilerin (yatırım veya diğer finansal aracılar) aracılık ettiği yatırım anlamına gelir. Yatırımcıların tamamı, yatırım nesnelerini etkili bir şekilde seçmek ve daha sonra bunları yönetmek için yeterli niteliklere sahip değildir. Bu durumda, yatırım ve diğer finansal aracılar tarafından ihraç edilen menkul kıymetleri (örneğin, yatırım fonları ve yatırım şirketlerinin yatırım sertifikaları) satın alırlar ve bu şekilde toplanan en son yatırım fonlarını kendi takdirlerine göre yerleştirirler - en etkili yatırım nesnelerini seçerler. , yönetimlerine katılırlar ve gelirler daha sonra müşterileri arasında dağıtılır.

Dayalı "yatırım dönemi" Kısa vadeli ve uzun vadeli yatırımları ayırt edin.

Altında kısa vadeli yatırımlar genellikle bir yıldan fazla olmayan bir süre için sermaye yatırımları anlamına gelir (örneğin, kısa vadeli mevduatlar, kısa vadeli tasarruf sertifikalarının satın alınması vb.).

Altında uzun vadeli yatırımlar genellikle bir yıldan uzun bir süre için yapılan sermaye yatırımları olarak anlaşılmaktadır. Bu kriter muhasebe uygulamasında kabul edilmektedir, ancak deneyimlerin gösterdiği gibi daha fazla ayrıntı gerektirmektedir. Büyük yatırım şirketlerinin uygulamasında uzun vadeli yatırımlar şu şekilde detaylandırılmıştır: a) 2 yıla kadar; b) 2 ila 3 yıl arası; c) 3 yıldan 5 yıla kadar; d) 5 yıldan fazla.

Son işaret "yatırımların bölgesel niteliği" sınıflandırılmalarını üç gruba önerir:

  • yurtdışı yatırımları– belirli bir ülkenin devlet sınırları dışında bulunan yatırım nesnelerine yatırım yapmak;
  • yerli yatırım– belirli bir ülkenin topraklarında bulunan tesislere yatırım yapmak;
  • bölgesel yatırımlar– ülkenin belirli bir bölgesindeki fonlara yatırım yapmak.

Böyle bir sınıflandırma, yatırım faaliyetinin ana alanlarını belirlemeyi mümkün kılarken, yine de değerlendirme süreci üzerinde önemli bir etkiye sahip olan yatırım sürecinin bir takım spesifik özelliklerini hesaba katmaz. Yatırımları sınıflandırmak için ek özellikler kullanılabilir:

  • yatırım sürecinde sınırlı kaynakların kullanımı - arazi, sermaye kaynakları ve personel;
  • yatırım ölçeği – küçük, orta ve büyük projelere yapılan yatırımlar;
  • diğer yatırımlara maruz kalma derecesi - bağımsız yatırımlar; eşlik eden yatırımlar gerektiren yatırımlar; rakip yatırım kararlarına duyarlı yatırımlar;
  • yatırım hedeflerine bağlı olan etkiyi elde etme şekli;
  • yatırımın en yakından ilişkili olduğu fonksiyonel aktivite;
  • endüstri sınıflandırması;
  • yatırım riski;
  • Zorunlu uygulama derecesi – zorunlu, kesinlikle zorunlu değil, isteğe bağlı.

Rusya ekonomisindeki yatırımların en yaygın sınıflandırması doğrudan, portföy ve diğerdir.

Doğrudan yatırımlar- hacmi bu işletmenin sermayesinin en az% 10'u olan belirli bir işletmeye yapılan yatırımdır. Portfolyo yatırımı- hacmi sermayenin %10'undan az olan belirli bir işletmenin menkul kıymetlerine yapılan yatırımdır. Diğer yatırımlar– bunlar işletmeyle ilgili olmayan yatırımlardır (GKO'lara, OFZ'lere vb. sermaye yatırımı).

L. J. Gitman ve M. D. Jonk'un kitabında yatırımların başka bir sınıflandırması da verilmektedir: “Yatırım, sermayenin değerinin korunmasını veya artmasını sağlaması ve (veya) pozitif miktarda doğrudan yatırım getirmesi gereken bir sermaye yatırımı yoludur. yatırımcıya bir menkul kıymetin veya mülkün doğrudan mülkiyetini veren bir yatırım şeklidir. Örneğin, bir yatırımcı paranın değerini saklamak veya gelir elde etmek için bir hisse senedi, tahvil, menkul kıymet veya arazi satın aldığında yapmış olur. Doğrudan yatırım: Dolaylı yatırım, bir portföye yapılan yatırımdır. Başka bir deyişle, bir menkul kıymetler veya varlıklar koleksiyonudur. Örneğin, bir yatırımcı, farklı firmalar tarafından ihraç edilen menkul kıymetlerin çeşitlendirilmiş bir koleksiyonu olan bir yatırım fonunun hissesini satın alabilir. Yatırımcı bu satın almayı yaparak tek bir şirketin varlıklarında hak sahibi olmayacak, portföyde pay sahibi olacak."

  • Boş I.A. Yatırım Yönetimi. Kiev, 1995. S. 18.
  • Örneğin bakınız: Sharpe U., Alexander G., Bailey J. Yatırımlar: başına. İngilizceden M.: INFRA-M, 1999. S.1.
  • Getman L.J., Jonk MD. Yatırımın temelleri. M.: Delo, 1997.

Yatırımlar, belirli sistemleştirme gerektiren çeşitli şekillerde yapılır. Ekonomik teori ve pratikte yatırımlar aşağıdaki temel özelliklere göre sınıflandırılır.

İle ek nesneleri Sermaye yatırımları reel ve finansal olarak ikiye ayrılır.

Gerçek(sermaye oluşturan) yatırımlar, sabit varlıkların yaratılması ve çoğaltılması, arsaların, ormanların, göllerin ve çevre yönetim tesislerinin satın alınmasına, maddi olmayan varlıklara (yeniliklere), stoklardaki artışa ve ekonomik faaliyetlerle ilgili diğer nesnelere yapılan sermaye yatırımlarını karakterize eder. işletmelerin faaliyetleri. Son yıllarda bireysel ekonomistler yenilikçi (entelektüel) yatırımları bağımsız bir grup olarak tanımladılar.

Gerçek yatırımlar, bir şirketin veya bireysel bir işletmenin gerçek sermayesinde bir artış (artış) sağlar (sabit ve kısa vadeli varlıklarda, maddi olmayan varlıklarda artış).

Parasal(portföy) yatırımları, başta menkul kıymetler, kıymetli madenler ve döviz olmak üzere çeşitli finansal araçlara yapılan yatırımlardır. Yatırımlar için ek bir fon toplama kaynağı olabilirler (örneğin, hisse senetleri ve uzun vadeli tahviller yerleştirirken) veya borsada bir takas oyununun konusu olabilirler.

İle gerçek sermaye yatırımı amaçları yatırımlar ayırt edilir:

stratejik- yatırımcılar tarafından yeni işletmeler, yeni üretim tesisleri kurmak ve başka bir faaliyet alanında mülk kompleksleri satın almak için gönderilir;

temel e - mevcut işletmelerin modernizasyonu ve genişletilmesine yönelik yatırımlar, aynı faaliyet alanında yeni üretim tesislerinin oluşturulması;

akım- Ekipman ve diğer sabit varlıkların değiştirilmesi, büyük onarımlar ve kısa vadeli varlıkların yenilenmesi için tahsis edilmiştir.

Yatırıma katılımın doğası gereği Doğrudan ve dolaylı yatırımlar arasında ayrım yapın.

Doğrudan yatırımlar, yatırımcının bir yatırım nesnesi seçimine ve fon yatırımına doğrudan katılımını sağlar. Kural olarak, bu tür yatırımcılar ilgilendikleri nesneyi ve yatırım mekanizmalarını iyi biliyorlar. Doğrudan yatırımlar, “kendi” girişiminin gerçek varlıklarının yaratılmasına ve arttırılmasına veya diğer tüzel kişilerin yetkili fonlarına yöneliktir. İkinci durumda, yatırımcının stratejik hedefi kontrol hissesi elde etmek ve kapalı bir teknolojik veya ticari zincir oluşturmak olabilir. Bu durumda hammadde, malzeme, yarı mamul tedarik eden işletmelere veya mamul satışını sağlayan işletmelere yatırım yapar. Yatırımın amacı bir işletmenin başka bir işletme tarafından satın alınması veya birleşmesi de olabilir.

Dolaylı yatırımlar finansal aracılar aracılığıyla yapılır: yatırım şirketleri ve fonlar, ticari bankalar vb. Bireysel yatırımcıların fonlarını biriktirir, bunları etkili yatırım nesneleri olarak gördükleri şeylere yatırır, yönetir ve daha sonra elde edilen geliri müşterileri arasında dağıtırlar - yatırımcılar.

Yatırım dönemine göre Kısa vadeli ve uzun vadeli yatırımları ayırt eder.

Yatırımcıların mülkiyet şekline göre yatırımlar ayırt edilir:

durum- cumhuriyet ve yerel bütçeler, devlet hedef bütçe fonları ve devlet bütçe dışı fonlarının yanı sıra devlet teşebbüsleri pahasına gerçekleştirilir;

özel Devlete ait olmayan kuruluşlar ve bireyler tarafından üretilenler. Gelişmiş ekonomilerde yatırımların büyük kısmını özel yatırımlar oluşturmaktadır.

yabancı- yabancı yatırımları karakterize etmek ­ alıcı ülkedeki tüzel kişiler ve bireyler, uluslararası kuruluşlar;

eklem yeri- bu, ikamet eden kişinin toplam sermaye yatırımıdır ­ yoldaşlar ve yerleşik olmayanlar.

Yatırım riski düzeyine göre Aşağıdaki yatırım türleri ayırt edilir:

Risksiz yatırımlar. Bunlar, yatırılan sermayenin kaybı konusunda gerçek bir riskin bulunmadığı ve beklenen gelirin elde edilmesinin pratik olarak garanti edildiği yatırımları içerir.

Düşük risk yatırımlar, riski piyasa ortalamasından önemli ölçüde düşük olan yatırım nesnelerine sermaye yatırımını karakterize eder.

Orta risk yatırımlar, risk seviyesi piyasa ortalamasına karşılık gelen nesnelere yapılan sermaye yatırımlarıdır.

Yüksek risk yatırımlar, piyasa ortalamasını önemli ölçüde aşan, yüksek derecede risk ve yüksek karlılık ile karakterize edilir. Bu aynı zamanda çok yüksek gelir ve hızlı yatırım getirisi beklenen, yüksek riskle ilişkili yeni faaliyet alanlarına (örneğin genç yenilikçi şirketlerin hisselerine) yönelik girişim yatırımlarını da içerir.

Bölgesel bazdaÜlke içindeki (ulusal) ve ülke dışındaki (yabancı veya dıştan Shnie). İkincisi, Belarus Cumhuriyeti sakinleri tarafından diğer devletlerin çeşitli finansal araçlarının satın alınmasını da içerir: hisse senetleri, tahviller vb. Ev sahibi ülkede dış yatırım yabancıdır.

Sermaye kullanımının doğası gereği Yatırım sürecinde birincil (başlangıç) yatırımlar, yeniden yatırımlar ve yatırımlardan çekilmeler ayırt edilir.

Öncelik yatırımlar, bir yatırımcının ilk kez yatırım amaçlı olarak kendi, çektiği ve ödünç aldığı fonlar pahasına oluşturduğu sermaye yatırımlarıdır (örneğin, bir projenin uygulanması, bir işletmenin satın alınması, tamamlanmamış inşaat projeleri için).

Yeniden yatırım Daha önce yapılan yatırımlardan elde edilen gelirin yatırım amaçlı tekrarlanan ek yatırımlarını temsil eder.

Yatırımdan çekilme- bu, daha önce yatırılan sermayenin daha sonra yatırım amacıyla kullanılmadan yatırım sürecinden çıkarılmasıdır (örneğin, yabancı sermayeli bir işletmenin tasfiyesi sırasında).

Yatırımlar sınıflandırılabilir endüstriye göre: sanayi, tarım, inşaat vb. alanlardaki yatırımlar.

İktisat literatüründe yatırımların diğer kriterlere göre sınıflandırılması bulunmaktadır.



Okumanızı öneririz