ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം നിക്ഷേപത്തെ എങ്ങനെ സഹായിക്കും. ഞാൻ എങ്ങനെ സ്റ്റോക്ക്സ് കമ്പനി ബുക്ക് വാല്യൂ ഇൻഡിക്കേറ്റർ കണക്കാക്കുന്നു
BDO കസാക്കിസ്ഥാൻ LLP യുടെ കൺസൾട്ടിംഗ് വകുപ്പിൻ്റെ മാനേജർ യു
ഒരു ലളിതമായ ഷെയറുകളുടെ ബുക്കിംഗ് മൂല്യം എങ്ങനെ കണക്കാക്കാം?
ആസ്തികൾ | തുക | നിഷ്ക്രിയം | തുക |
പണം | 100 000 | നിലവിലെ ബാധ്യതകൾ | 51 000 |
ഹ്രസ്വകാല സ്വീകാര്യത | 200 000 | നികുതി ബാധ്യതകൾ | 500 |
ദീർഘകാല ബാധ്യതകൾ | 10 000 |
||
ഹ്രസ്വകാല സാമ്പത്തിക നിക്ഷേപങ്ങൾ | 580 000 | സാധാരണ ഓഹരികൾ | 700 000 |
ഇക്വിറ്റി രീതി ഉപയോഗിച്ചാണ് നിക്ഷേപങ്ങൾ കണക്കാക്കുന്നത് | 54 000 | ട്രഷറി ഓഹരികൾ | (45 000) |
പ്രീമിയം പങ്കിടുക | 43 000 |
||
സ്ഥിര ആസ്തികൾ | 600 000 | സൂക്ഷിച്ചുവച്ച സമ്പാദ്യം | 774 500 |
ആകെ ആസ്തികൾ | 1 534 000 | മൊത്തം ബാധ്യതകൾ | 1 534 000 |
ജോയിൻ്റ് സ്റ്റോക്ക് കമ്പനി മുൻഗണനാ ഓഹരികൾ നൽകിയില്ല.
ഒരു ഷെയറിൻ്റെ പുസ്തക മൂല്യം കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള അൽഗോരിതം, ഒരു പൊതു ഷെയറിൻ്റെ പുസ്തക മൂല്യം കണക്കാക്കുമ്പോൾ JSC എന്ത് ലക്ഷ്യമാണ് പിന്തുടരുന്നത് എന്നതിനെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും.
JSC കസാക്കിസ്ഥാൻ സ്റ്റോക്ക് എക്‌സ്‌ചേഞ്ചിന് (KASE) സാമ്പത്തിക പ്രസ്താവനകൾ നൽകുകയാണെങ്കിൽ, ഒരു ലിസ്റ്റഡ് കമ്പനിയായതിനാൽ, എക്സ്ചേഞ്ച് കൗൺസിൽ ഓഫ് കസാക്കിസ്ഥാൻ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് JSC (നവംബർ 5, 2009 നം. 29-ലെ മിനിറ്റുകൾ) അംഗീകരിച്ച ലിസ്റ്റിംഗ് നിയമങ്ങൾക്കനുസൃതമായി (z) (ഇനി മുതൽ നിയമങ്ങൾ എന്ന് വിളിക്കുന്നു) റിപ്പോർട്ടിംഗ് കാലയളവിൻ്റെ അവസാന ദിവസത്തിൻ്റെ അവസാനത്തെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിതിയുടെ (ബാലൻസ് ഷീറ്റ്) പ്രസ്താവനയിൽ ഒരു ഷെയറിൻ്റെ (സാധാരണവും മുൻഗണനയും) ബുക്ക് മൂല്യത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ഡാറ്റ അടങ്ങിയിരിക്കണം നിർദ്ദിഷ്ട തീയതി, ചട്ടങ്ങളുടെ അനുബന്ധം 6 അനുസരിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു.
നിയമങ്ങളുടെ അനുബന്ധം 6-ൽ, പുസ്തക മൂല്യം കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള ആവശ്യങ്ങൾക്കായി, സാധാരണ അല്ലെങ്കിൽ മുൻഗണനയുള്ള ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം കണക്കുകൂട്ടൽ തീയതിയിലെ കുടിശ്ശികയുള്ള ഓഹരികളുടെ (ഇഷ്യൂ ചെയ്തതും കുടിശ്ശികയുള്ളതുമായ) എണ്ണമാണ്. ഇഷ്യൂവർ തിരികെ വാങ്ങിയ ഓഹരികൾ കണക്കുകൂട്ടലിൽ ഉൾപ്പെടുത്തിയിട്ടില്ല.
ഒരു പൊതു ഓഹരിയുടെ പുസ്തക മൂല്യം ഫോർമുല ഉപയോഗിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു:
BVCS = NAV/NOCS, എവിടെ
BVCS - (പൊതുവായ ഓഹരിക്ക് പുസ്തക മൂല്യം) കണക്കുകൂട്ടൽ തീയതി പ്രകാരം ഒരു പൊതു ഓഹരിയുടെ പുസ്തക മൂല്യം;
NAV - (അറ്റ ആസ്തി മൂല്യം) കണക്കുകൂട്ടൽ തീയതി പ്രകാരം സാധാരണ ഓഹരികൾക്കുള്ള അറ്റ ആസ്തികൾ;
NOCS - (കുടിശ്ശികയുള്ള പൊതു ഓഹരികളുടെ എണ്ണം) കണക്കുകൂട്ടൽ തീയതിയിലെ പൊതുവായ ഓഹരികളുടെ എണ്ണം.
പൊതു ഓഹരികൾക്കുള്ള മൊത്തം ആസ്തികൾ ഫോർമുല ഉപയോഗിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു:
NAV = (TA - IA) - TL - PS, എവിടെ
TA - (മൊത്തം ആസ്തികൾ) ഓഹരികൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാളുടെ ആസ്തികൾ കണക്കുകൂട്ടുന്ന തീയതിയിലെ ഓഹരികൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാളുടെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിതിയുടെ പ്രസ്താവനയിൽ;
IA - (അദൃശ്യമായ ആസ്തികൾ) കണക്കുകൂട്ടൽ തീയതി പ്രകാരം ഓഹരികൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാളുടെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിതിയുടെ പ്രസ്താവനയിലെ അദൃശ്യമായ ആസ്തികൾ, പണമടച്ച പണമോ പണമോ തുല്യമായവ തിരികെ നൽകുന്നതിന് ഒപ്പം/അല്ലെങ്കിൽ നേടുന്നതിന് ഓർഗനൈസേഷന് മൂന്നാം കക്ഷികൾക്ക് വിൽക്കാൻ കഴിയില്ല. സാമ്പത്തിക നേട്ടങ്ങൾ (2014 മാർച്ച് 11 ലെ എക്സ്ചേഞ്ച് കൗൺസിലിൻ്റെ തീരുമാനത്താൽ ഈ ഖണ്ഡിക അനുബന്ധമായി നൽകിയിട്ടുണ്ട്);
TL - (മൊത്തം ബാധ്യതകൾ) കണക്കുകൂട്ടൽ തീയതിയിലെ ഓഹരികൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാളുടെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിതിയുടെ പ്രസ്താവനയിലെ ബാധ്യതകൾ;
PS - (ഇഷ്ടപ്പെട്ട സ്റ്റോക്ക്) കണക്കുകൂട്ടൽ തീയതി പ്രകാരം ഓഹരികൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാളുടെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിതിയുടെ പ്രസ്താവനയിൽ "അംഗീകൃത മൂലധനം, മുൻഗണനയുള്ള ഓഹരികൾ" അക്കൗണ്ടിൻ്റെ ബാലൻസ്.
അതിനാൽ, അവതരിപ്പിച്ച ബാലൻസ് ഷീറ്റ് അനുസരിച്ച് അറ്റ ആസ്തികളുടെ മൂല്യം ഇപ്രകാരമായിരിക്കും:
NAV = (TA - IA) - TL - PS = (1,534,000 - 0) - 61,500 - 0 = 1,472,500 ടെഞ്ച്.
ഒരു പൊതു ഓഹരിയുടെ പുസ്തക മൂല്യം ഇപ്രകാരമായിരിക്കും:
BVCS = NAV / NOCS = 1,472,500 ടെൻജ് / ("സർക്കുലേറ്റിംഗ്" കോമൺ ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം, അതായത്, JSC വാങ്ങിയവ ഒഴികെ, നമുക്ക് 73,600 ഷെയറുകൾ എന്ന് അനുമാനിക്കാം) = 20,000 ടെഞ്ച്.
എക്‌സ്‌ചേഞ്ചിലേക്ക് സാമ്പത്തിക സ്‌റ്റേറ്റ്‌മെൻ്റുകൾ സമർപ്പിക്കുന്നതിന് വേണ്ടിയല്ല നിങ്ങൾ ഷെയറുകളുടെ ബുക്ക് വാല്യു കണക്കാക്കുന്നതെങ്കിൽ, ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം കമ്പനിയുടെ മൊത്തം ആസ്തികൾ മൈനസ് ബാധ്യതകളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. ഇത് കമ്പനിയുടെ ഓഹരിയുടമകളുടെ ഇക്വിറ്റിയാണ്, അല്ലെങ്കിൽ അത് നോക്കുന്നതിനുള്ള മറ്റൊരു മാർഗം കമ്പനിയുടെ അറ്റ ആസ്തിയാണ്. അങ്ങനെ, ഓരോ ഷെയറിൻ്റെയും പുസ്തക മൂല്യം കമ്പനിയുടെ അറ്റ ആസ്തികളിൽ ഷെയർഹോൾഡറുടെ വിഹിതത്തെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു.
ഓരോ ഷെയറിൻ്റെയും പുസ്തക മൂല്യം നിർണ്ണയിക്കാൻ, JSC-ക്ക് പൊതുവായ ഓഹരികൾ മാത്രമേ കുടിശ്ശികയുള്ളൂവെങ്കിൽ, നിങ്ങൾ മൊത്തം ഓഹരി ഉടമകളുടെ ഇക്വിറ്റിയുടെ മൊത്തം തുക കുടിശ്ശികയുള്ള പൊതുവായ ഓഹരികളുടെ എണ്ണം കൊണ്ട് ഹരിക്കേണ്ടതുണ്ട്. കുടിശ്ശികയുള്ള ഓഹരികളുടെ എണ്ണം നിർണ്ണയിക്കുമ്പോൾ, വിതരണം ചെയ്യേണ്ട പൊതുവായ ഓഹരികൾ കണക്കിലെടുക്കുന്നു, എന്നാൽ ട്രഷറി ഷെയറുകൾ (മുമ്പ് ഇഷ്യൂ ചെയ്തതും ഇപ്പോൾ കമ്പനിയുടെ കൈവശമുള്ളതുമായ ഓഹരികൾ) ഉൾപ്പെടുത്തിയിട്ടില്ല.
JSC-യുടെ മൊത്തം ഇക്വിറ്റി മൂലധനം 1,472,000 ടെഞ്ച് ആയതിനാൽ, പ്രചാരത്തിലുള്ള മൊത്തം ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം 73,600 ആണെന്ന് കരുതുക, 2014 ഡിസംബർ 31 ലെ ഒരു പൊതു ഓഹരിയുടെ ബുക്ക് മൂല്യം 20,000 ടെൻജിന് (1,772,000 / 73000 / 73000) തുല്യമായിരിക്കും. 600).
പുസ്തക മൂല്യവും ഓഹരികളുടെ വിപണി മൂല്യവും ട്രഷറി ഓഹരികളും. ഓരോ ഷെയറിലുമുള്ള വരുമാനം IAS 33-ൽ പരിഗണിക്കുന്നു.
സ്റ്റാൻഡേർഡിൻ്റെ ലക്ഷ്യം ഓരോ ഷെയറിനും വരുമാനം കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള നടപടിക്രമം നിർണ്ണയിക്കുക എന്നതാണ്, പ്രാഥമികമായി വരുമാനം വിതരണം ചെയ്യുന്ന ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം
അപേക്ഷയുടെ വ്യാപ്തി:
- · ഓഹരികൾ (സാധ്യതയുള്ള ഓഹരികൾ) പരസ്യമായി ട്രേഡ് ചെയ്യപ്പെടുന്നതോ അല്ലെങ്കിൽ ഒരു പൊതു ഓഫറിന് തയ്യാറെടുക്കുന്നതോ ആയ കമ്പനികളുടെ IFRS റിപ്പോർട്ടിംഗ്. ഈ കമ്പനികൾ അവരുടെ ഏകീകൃത പ്രസ്താവനകളിൽ (പക്ഷേ മാതൃ കമ്പനിയുടെ സ്വന്തം പ്രസ്താവനകളിൽ അല്ല) ഓരോ ഷെയറിനും വരുമാനം റിപ്പോർട്ട് ചെയ്യേണ്ടതുണ്ട്.
- · ഓരോ ഷെയറിനും വരുമാനം റിപ്പോർട്ട് ചെയ്യുന്ന മറ്റ് കമ്പനികളുടെ IFRS റിപ്പോർട്ടിംഗ്
മാനദണ്ഡം ബാധകമല്ല:
· ഓഹരികൾ (സാധ്യതയുള്ള ഷെയറുകൾ) പരസ്യമായി ട്രേഡ് ചെയ്യപ്പെടാത്ത കമ്പനികൾ, ഒരു പൊതു ഓഫറിംഗിന് തയ്യാറെടുക്കുന്നില്ല, ഓരോ ഷെയറിനും വരുമാനം പ്രസിദ്ധീകരിക്കരുത്.
അടിസ്ഥാന നിർവചനങ്ങൾ
- ഒരു സാധാരണ ഓഹരി എന്നത് ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലുള്ള ഒരു ഇക്വിറ്റി ഉപകരണമാണ്. ജോയിൻ്റ് സ്റ്റോക്ക് കമ്പനികളുടെ ഉടമകൾ അവസാന സ്ഥാനത്ത് ലാഭത്തിൻ്റെ വിതരണത്തിൽ (സ്വത്ത് ലിക്വിഡേഷൻ) പങ്കെടുക്കുന്നു. ഒരു കമ്പനിയുടെ ഒഎയുടെ നിരവധി ക്ലാസുകൾ അനുവദനീയമാണ്
- · സാധ്യതയുള്ള സാധാരണ ഓഹരികൾ - സാധാരണ ഓഹരികളാക്കി മാറ്റാൻ കഴിയുന്ന ഒരു സാമ്പത്തിക ഉപകരണം (കരാർ).
- വാറൻ്റുകൾ (ഓപ്ഷനുകൾ) - സാധാരണ ഓഹരികൾ ഭാവിയിൽ വാങ്ങാനുള്ള അവകാശം നൽകുന്ന ഉപകരണങ്ങൾ
- · നേർപ്പിക്കാവുന്ന സാധ്യതയുള്ള സാധാരണ ഓഹരികൾ - സാധ്യതയുള്ള OA, ഇത് OA ആയി പരിവർത്തനം ചെയ്യുമ്പോൾ, ഓരോ ഷെയറിനും വരുമാനം കുറയ്ക്കുന്നു (വിനിമയത്തിന് മുമ്പുള്ള ഒരു ഷെയറിൻ്റെ വരുമാനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട്). ഇതിനർത്ഥം, ഡെറ്റ് സേവനത്തിൻ്റെ നിലവിലെ ചെലവ് (കമ്പനിക്ക്) ഓരോ ഷെയറിനും തുല്യമായ അറ്റാദായത്തേക്കാൾ കുറവാണ്. അതാകട്ടെ, അത്തരം ഒരു ഉപകരണത്തിൻ്റെ ഉടമ OA-യ്‌ക്കുള്ള ഒരു കൈമാറ്റത്തിൽ നിന്ന്, കുറഞ്ഞത് സിദ്ധാന്തത്തിലെങ്കിലും പ്രയോജനം നേടുന്നു.
- · മറ്റ് നിർവചനങ്ങൾ - IFRS 32 അനുസരിച്ച്. സാമ്പത്തിക ഉപകരണങ്ങൾ: വെളിപ്പെടുത്തലും അവതരണവും
വരുമാന പ്രസ്താവന അവതരിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു - എല്ലാ താരതമ്യ കാലയളവുകൾക്കും, ലാഭത്തിൻ്റെ വിതരണത്തിൽ പങ്കെടുക്കാൻ വ്യത്യസ്ത അവകാശങ്ങളുള്ള സാധാരണ ഷെയറുകളുടെ ഓരോ ക്ലാസിനും വെവ്വേറെ
- · ഓരോ ഷെയറിനും അടിസ്ഥാന വരുമാനം (നഷ്ടം);
- · ഒരു ഷെയറിന് നേർപ്പിച്ച വരുമാനം (നഷ്ടം).
ഓരോ ഷെയറിനും അടിസ്ഥാന വരുമാനത്തിൻ്റെ കണക്കുകൂട്ടൽ
- · ന്യൂമറേറ്റർ = IFRS 8 അനുസരിച്ച് കാലയളവിലെ അറ്റാദായം (നഷ്ടം), ഇഷ്ടപ്പെട്ട ഓഹരികളിൽ കുറവ് ലാഭവിഹിതം. ഡിഡക്റ്റബിൾ ഡിവിഡൻ്റുകളിൽ റിപ്പോർട്ടിംഗ് വർഷത്തിനായി പ്രഖ്യാപിച്ച നോൺ-ക്യുമുലേറ്റീവ് മുൻഗണനയുള്ള ഷെയറുകളുടെ പ്രഖ്യാപിത ഡിവിഡൻ്റുകളും റിപ്പോർട്ടിംഗ് വർഷത്തേക്കുള്ള ക്യുമുലേറ്റീവ് ഷെയറുകളുടെ ലാഭവിഹിതത്തിൻ്റെ മുഴുവൻ തുകയും (പ്രഖ്യാപിച്ചാലും ഇല്ലെങ്കിലും) അടങ്ങിയിരിക്കുന്നു. റിപ്പോർട്ടിംഗ് വർഷത്തിൽ പ്രഖ്യാപിച്ചാലും മുൻ വർഷങ്ങളുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ക്യുമുലേറ്റീവ് ഷെയറുകളുടെ ലാഭവിഹിതം കണക്കിലെടുക്കില്ല.
- · ഡിനോമിനേറ്റർ = റിപ്പോർട്ടിംഗ് വർഷത്തിൽ പ്രചാരത്തിലുള്ള സെക്യൂരിറ്റികളുടെ ശരാശരി എണ്ണം. വാങ്ങുന്നയാൾക്ക് പണം നൽകേണ്ട ബാധ്യതയുള്ള ദിവസം മുതൽ ഓഹരികളുടെ പുതിയ ഇഷ്യൂകൾ കണക്കാക്കുന്നു. സോപാധിക റിലീസുകൾ - എല്ലാ വ്യവസ്ഥകളും പാലിക്കുന്ന നിമിഷം മുതൽ. കുടിശ്ശികയുള്ള ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം മാറ്റുകയും കമ്പനിയുടെ ഉറവിടങ്ങൾ (ആസ്റ്റുകൾ) വർദ്ധിപ്പിക്കാതിരിക്കുകയും ചെയ്യുന്ന എല്ലാ ഇവൻ്റുകളും കണക്കിലെടുത്ത് ഡിനോമിനേറ്റർ ക്രമീകരിക്കണം (സ്കെയിൽ ചെയ്‌തത്) - സാധ്യതയുള്ള OA യുടെ OA-യിലേക്ക് പ്രചരിക്കുന്നത് ഒഴികെ. ആ. ഷെയറുകളുടെ എണ്ണത്തിലെ മാറ്റത്തിന് പിന്നിൽ ഓഹരി ഉടമകളുടെ സംഭാവനകളോ കടം ഷെയറുകളാക്കി മാറ്റുകയോ ഇല്ല. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, ഇവൻ്റിന് മുമ്പും ശേഷവുമുള്ള ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം ഒരേ സ്കെയിലിലേക്ക് കൊണ്ടുവരേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്. ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു സ്റ്റോക്ക് സ്പ്ലിറ്റ് കുടിശ്ശികയുള്ള ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം മാറ്റുന്നു, മാത്രമല്ല ഉറവിടങ്ങൾ (ആസ്റ്റുകൾ) അല്ലെങ്കിൽ ഷെയർഹോൾഡർമാരുടെ (ക്രെഡിറ്റർമാർ) നില വർദ്ധിപ്പിക്കില്ല. ഡിനോമിനേറ്റർ ശരിയായി കണക്കാക്കാൻ, വിഭജനത്തിന് മുമ്പുള്ള ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം വർഷാവസാനത്തിൽ സാധുതയുള്ള സ്കെയിലിലേക്ക് സ്കെയിൽ ചെയ്യണം.
ഓരോ ഷെയറിനും നേർപ്പിച്ച വരുമാനത്തിൻ്റെ കണക്കുകൂട്ടൽ
സാധ്യതയുള്ള പൊതു ഓഹരികൾ നേർപ്പിക്കുന്നതും (അടിസ്ഥാനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് ഓരോ ഷെയറിനും വരുമാനം കുറയ്ക്കൽ) അല്ലെങ്കിൽ നേർപ്പിക്കാത്ത (ഓരോ ഷെയറിനും വരുമാനം കുറയ്ക്കാത്തത്) ആയിരിക്കാം. കമ്പനിയുടെ മൂലധനത്തിലെ നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനത്തേക്കാൾ (എല്ലാ അറ്റാദായവും ലാഭവിഹിതമായി ഉപയോഗിക്കുന്നുവെങ്കിൽ) ഈ ഉപകരണത്തിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനം അതിൻ്റെ ഉടമയ്‌ക്കുള്ള വരുമാനം കുറവാണെന്ന് ഡൈല്യൂഷൻ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഡില്യൂറ്റീവ് സെക്യൂരിറ്റികളുടെ ഉടമയ്ക്ക് അവയെ OA ആക്കി മാറ്റുന്നത് പ്രയോജനകരമാണ്. നേർപ്പിച്ച വരുമാനത്തിൻ്റെ കണക്കുകൂട്ടലിൽ നേർപ്പിച്ച സാധ്യതയുള്ള OA മാത്രമേ ഉൾപ്പെടുത്തിയിട്ടുള്ളൂ. അതിനാൽ, യഥാർത്ഥ പ്രസ്താവനകളിൽ, നേർപ്പിച്ച വരുമാനം എല്ലായ്പ്പോഴും അടിസ്ഥാന വരുമാനത്തേക്കാൾ കുറവാണ്. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, സ്റ്റാൻഡേർഡ് സാമാന്യബുദ്ധി പിന്തുടരുന്നു: ഒരു നോൺ-ഡിലൂറ്റീവ് ഉപകരണത്തിൻ്റെ ഉടമ (ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു കൺവേർട്ടിബിൾ ലോൺ) OA-യുടെ എക്സ്ചേഞ്ചിൽ നിന്ന് പ്രയോജനം നേടുന്നില്ല, അത്തരമൊരു കൈമാറ്റം നടക്കാൻ സാധ്യതയില്ല - അതിനാൽ, സാധ്യതയുള്ള സംഭവങ്ങൾ പാടില്ല. പ്രവചിക്കുക.
- · ന്യൂമറേറ്റർ നിർവചിച്ചിരിക്കുന്നത് പോലെയാണ്, എന്നാൽ ആദായനികുതിക്ക് ശേഷമുള്ള സാധ്യതയുള്ള ഓഹരികളിലെ ലാഭവിഹിതം (പലിശ) കണക്കിലെടുക്കുന്ന അറ്റ വരുമാനത്തിൻ്റെ കണക്കുകൂട്ടലിലെ ഏതെങ്കിലും ക്രമീകരണങ്ങൾ പുനഃസ്ഥാപിക്കേണ്ടതാണ്.
- · ഡിനോമിനേറ്റർ നിർണ്ണയിക്കുന്നത് , കൂടാതെ എല്ലാ സാധ്യതയുള്ള GS നും പകരമായി നൽകുന്ന GS ൻ്റെ ശരാശരി സംഖ്യയും (സാധ്യതയുള്ള GS ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്ന തീയതിയിലോ അല്ലെങ്കിൽ മുൻ വർഷങ്ങളിൽ സാധ്യതയുള്ള GS നൽകിയിരുന്നെങ്കിൽ കാലയളവിൻ്റെ തുടക്കത്തിലോ) . അത്തരം ഉപകരണങ്ങളുടെ ഉടമകൾക്ക് ഏറ്റവും അനുകൂലമായ വ്യവസ്ഥകളിലാണ് സെറ്റിൽമെൻ്റ് നടത്തുന്നത്.
സ്റ്റോക്ക് വില ന്യായമായതിനേക്കാൾ വളരെ കുറവുള്ള (മാർക്കറ്റിന് താഴെ) നേർപ്പിക്കുന്ന ഓപ്ഷനുകളിലേക്ക് കമ്പനി പ്രവേശിച്ചേക്കാം. ഓഹരികൾ തന്നെ ഇഷ്യൂ ചെയ്യപ്പെടുന്നില്ല - ഇടപാടിനുള്ള അവകാശം മാത്രമാണ് മുൻഗണനാ വിലയിൽ നൽകുന്നത്. നേർപ്പിച്ച ലാഭം കണക്കാക്കുമ്പോൾ, റിപ്പോർട്ടിംഗ് വർഷത്തിൽ ഓപ്ഷൻ പ്രയോഗിക്കപ്പെടുന്നുവെന്ന് അനുമാനിക്കപ്പെടുന്നു, കൂടാതെ നേർപ്പിച്ച ഭാഗത്ത് മാത്രം, അതായത്. ഓഹരികളുടെ ന്യായവിലയിൽ നിന്ന് കണക്കാക്കിയ സംഖ്യയേക്കാൾ കരാറിന് കീഴിലുള്ള ഷെയറുകളുടെ എണ്ണത്തേക്കാൾ സംഖ്യാപരമായി യോജിക്കുന്ന, പൂജ്യം വിലയ്ക്ക് ഓഹരികൾ വിപണിയിലേക്ക് ഇഷ്യൂ ചെയ്തതായി ആരോപിക്കപ്പെടുന്നു.
ഇനിപ്പറയുന്ന തരത്തിലുള്ള സെക്യൂരിറ്റികൾ വേർതിരിച്ചിരിക്കുന്നു:
- - ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ - കമ്പനിയുടെ സ്വന്തം ഫണ്ടുകളിൽ ഒരു പങ്ക് വഹിക്കുന്നതിനും അതിൻ്റെ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ നിന്ന് വരുമാനം സ്വീകരിക്കുന്നതിനും അവരുടെ ഉടമയുടെ അവകാശം സാക്ഷ്യപ്പെടുത്തുന്ന ഏതെങ്കിലും സെക്യൂരിറ്റികൾ;
- - ബോണ്ടുകൾ - അവരുടെ ഉടമയും പ്രമാണം നൽകിയ വ്യക്തിയും തമ്മിലുള്ള ലോൺ ബന്ധം സാക്ഷ്യപ്പെടുത്തുന്ന ഏതെങ്കിലും സെക്യൂരിറ്റികൾ;
- - സർക്കാർ കടബാധ്യതകൾ - കടക്കാരൻ സംസ്ഥാനമോ പൊതു അധികാരികളോ മാനേജ്മെൻ്റോ ആയ വായ്പാ ബന്ധം സാക്ഷ്യപ്പെടുത്തുന്ന ഏതെങ്കിലും സെക്യൂരിറ്റികൾ;
- - ഡെറിവേറ്റീവ് സെക്യൂരിറ്റികൾ - മേൽപ്പറഞ്ഞ സെക്യൂരിറ്റികൾ വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ ഉള്ള ഉടമയുടെ അവകാശം സാക്ഷ്യപ്പെടുത്തുന്ന ഏതെങ്കിലും സെക്യൂരിറ്റികൾ. അധിക വരുമാനം നേടുന്നതിനായി ഒരു എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ ഇക്വിറ്റി മൂലധനത്തിലെ സാമ്പത്തിക നിക്ഷേപമാണ് ഓഹരികൾ, അവയുടെ വിലയിലെ വർദ്ധനവ് കാരണം ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിച്ച ലാഭവിഹിതവും മൂലധന നേട്ടവും ഉൾപ്പെടുന്നു. എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ ഇക്വിറ്റി മൂലധനത്തിൽ അതിൻ്റെ ഉടമയുടെ പങ്കാളിത്തം ഒരു ഓഹരി സൂചിപ്പിക്കുന്നു. നോൺ-സ്റ്റേറ്റ് കമ്പനികൾ മാത്രമാണ് ഷെയറുകൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നത്, ബോണ്ടുകളിൽ നിന്നും മറ്റ് ഇക്വിറ്റി സെക്യൂരിറ്റികളിൽ നിന്നും വ്യത്യസ്തമായി, ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട സർക്കുലേഷൻ കാലയളവ് ഇല്ല. ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നതിനൊപ്പം നിക്ഷേപകന് നിരവധി സ്വത്തുക്കളും മറ്റ് അവകാശങ്ങളും ഏറ്റെടുക്കുന്നു:
- - കമ്പനിയുടെ ഓഹരി മൂലധനത്തിലെ അനുബന്ധ ഓഹരിയുടെ അവകാശവും അതിൻ്റെ ലിക്വിഡേഷനിൽ ആസ്തികളുടെ ബാലൻസും;
- - ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ രൂപത്തിൽ ആനുപാതികമായ വിഹിതത്തിനുള്ള അവകാശം; കമ്പനിയുടെ മാനേജ്മെൻ്റിൽ പങ്കെടുക്കാനുള്ള അവകാശം, ഒരു ചട്ടം പോലെ, അതിൻ്റെ എക്സിക്യൂട്ടീവ് ബോഡികൾ തിരഞ്ഞെടുക്കുമ്പോഴും കമ്പനിയുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ തന്ത്രപരമായ ദിശകൾ സ്വീകരിക്കുമ്പോഴും ഷെയർഹോൾഡർമാരുടെ യോഗത്തിൽ വോട്ട് ചെയ്തുകൊണ്ട്;
- - അതിൻ്റെ ഉടമസ്ഥൻ മറ്റേതെങ്കിലും വ്യക്തിക്ക് ഒരു ഓഹരി വിൽക്കാനോ നൽകാനോ ഉള്ള അവകാശം;
- - കമ്പനിയുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള വിവരങ്ങൾ സ്വീകരിക്കാനുള്ള അവകാശം, പ്രധാനമായും പ്രസിദ്ധീകരിച്ച വാർഷിക റിപ്പോർട്ടിൽ അവതരിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു. ഒരു ഷെയറിൻ്റെ നാമമാത്ര മൂല്യം വ്യത്യാസപ്പെടാം. മിക്ക രാജ്യങ്ങളിലും, കമ്പനികൾ ചെറിയ നാമമാത്ര മൂല്യമുള്ള ഓഹരികൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യാൻ ഇഷ്ടപ്പെടുന്നു. രണ്ട് സാഹചര്യങ്ങളാണ് ഇതിന് കാരണം. ഒന്നാമതായി, കുറഞ്ഞ നാമമാത്ര മൂല്യമുള്ള ഒരു ഓഹരിക്ക്, ചട്ടം പോലെ, വലിയ ദ്രവ്യതയുണ്ട്. രണ്ടാമതായി, പല സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളും, അവരുടെ സെക്യൂരിറ്റികൾക്കായി ഒരു സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് ഉദ്ധരണി ലഭിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന കമ്പനികൾക്ക് നിർബന്ധിത ആവശ്യകതയായി, "ഈ സെക്യൂരിറ്റികൾക്ക് മതിയായ വലിയ മാർക്കറ്റ്" എന്ന ആവശ്യകത മുന്നോട്ട് വയ്ക്കുന്നു, ഇത് പലർക്കും ഓഹരികൾ സൗജന്യമായി വാങ്ങാനുള്ള സാധ്യതയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. നിക്ഷേപകർ.
ലോക പ്രാക്ടീസിൽ, വിവിധ തരം ഇഷ്ടപ്പെട്ട ഷെയറുകൾ അറിയപ്പെടുന്നു: ക്യുമുലേറ്റീവ്, ഒരു നിശ്ചിത സമയത്ത് വീണ്ടെടുക്കലിന് വിധേയം, കൺവേർട്ടിബിൾ, ഫ്ലോട്ടിംഗ് ഡിവിഡൻ്റ് നിരക്ക്.
ഷെയറുകളുടെ നിരവധി മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളുണ്ട്: നാമമാത്ര, വിപണി, ബാലൻസ് ഷീറ്റ്. സ്റ്റോക്ക് ഫോമിൽ അച്ചടിച്ച വിലയാണ് നാമമാത്രമായ വില. വിപണിയിൽ ഒരു ഓഹരി വാങ്ങാനും വിൽക്കാനും കഴിയുന്ന വിലയെ മാർക്കറ്റ് വില അല്ലെങ്കിൽ വിപണി മൂല്യം എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഈ വില നിക്ഷേപകനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം നിർണായകമാണ്, കൂടാതെ പല ഘടകങ്ങളെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു: നിലവിലെ വിപണി സാഹചര്യങ്ങൾ, കമ്പനിയുടെ വ്യവസായം, ലാഭവിഹിതം, വായ്പ പലിശ മുതലായവ. കമ്പനിയുടെ സാമ്പത്തിക റിപ്പോർട്ട് അനുസരിച്ച് ഓഹരിയുടെ പുസ്തക മൂല്യം അറ്റ ആസ്തികളുടെ മൂല്യമായി കണക്കാക്കുന്നു. (മൂന്നാം കക്ഷികൾക്കുള്ള കമ്പനിയുടെ ആസ്തികളും ബാധ്യതകളും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം) കുടിശ്ശികയുള്ള മൊത്തം സാധാരണ ഓഹരികളുടെ എണ്ണം കൊണ്ട് ഹരിക്കുന്നു. ഇത് ഓരോ ഷെയറിൻ്റെയും ഇക്വിറ്റിയുടെ അളവ് കാണിക്കുന്നു.
അക്കൌണ്ടിംഗ്, റിപ്പോർട്ടിംഗ് ആവശ്യങ്ങൾക്കായി, വാങ്ങൽ വിലയും ഷെയറുകൾ ഏറ്റെടുക്കുന്നതുമായി ബന്ധപ്പെട്ട അധിക ചിലവുകളും ഉൾപ്പെടെ, അവരുടെ ഏറ്റെടുക്കലിൻറെ യഥാർത്ഥ ചെലവുകളുടെ തുകയിൽ ഓഹരികൾ വിലമതിക്കുന്നു. വാങ്ങൽ വിലയിൽ നാമമാത്രമായ വിലയും ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാൾക്ക് അടച്ച പ്രീമിയം തുകയും അല്ലെങ്കിൽ ഇഷ്യൂവർ നൽകുന്ന കിഴിവും ഉൾപ്പെടുന്നു. ഇഷ്യൂ ചെയ്ത ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം കൊണ്ട് സ്വത്തിൻ്റെ സ്വന്തം ഉറവിടങ്ങൾ ഹരിച്ചുകൊണ്ട് ബാലൻസ് ഷീറ്റ് അനുസരിച്ച് നിർണ്ണയിക്കുന്ന മൂല്യമാണ് ഷെയറുകളുടെ ബുക്ക് മൂല്യം.
ഓഹരികളുടെ വിപണി മൂല്യം:
- 1. കമ്പനി ഇഷ്യൂ ചെയ്ത ഷെയറുകളുടെ മൊത്തം വിപണി മൂല്യം (ഇഷ്യൂ ചെയ്ത ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം അവയുടെ വിപണി വില കൊണ്ട് ഗുണിച്ചാൽ).
- 2. തന്നിരിക്കുന്ന എക്സ്ചേഞ്ചിലെ എല്ലാ ഷെയറുകളുടെയും മൂല്യം.
ഒരു ഷെയറിൻ്റെ പുസ്തക മൂല്യം അതിൻ്റെ തുല്യ മൂല്യവുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ അതിൻ്റെ യഥാർത്ഥ മൂല്യമാണ്, പ്രത്യേകിച്ച് റഷ്യയിൽ, സ്ഥിര ആസ്തികളുടെ മൂല്യനിർണയം വർഷം തോറും നടത്തുമ്പോൾ, അവയുടെ മൂല്യം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. അതേ സമയം, ജോയിൻ്റ് സ്റ്റോക്ക് കമ്പനികളിൽ 10-15% ൽ കൂടുതൽ പുനർമൂല്യനിർണയത്തിൻ്റെ ഫലത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി അവരുടെ അംഗീകൃത മൂലധനം വർദ്ധിപ്പിക്കരുത്. ഈ സാഹചര്യങ്ങളിൽ, അവരുടെ അറ്റ ആസ്തി അവരുടെ അംഗീകൃത മൂലധനത്തേക്കാൾ വളരെ കൂടുതലാണ്. സാധാരണ ഓഹരികളുടെ വെയ്റ്റഡ് ശരാശരി വില അവതരിപ്പിച്ചു. ആയിരത്തിലധികം ഷെയർഹോൾഡർമാരുള്ള ഒരു കമ്പനിയുടെ 30 ശതമാനമോ അതിലധികമോ ഓഹരികൾ ആരെങ്കിലും സ്വന്തമാക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ ഷെയർഹോൾഡർമാരുടെ താൽപ്പര്യങ്ങൾ സംരക്ഷിക്കാനാണ് ഇത് ഉദ്ദേശിക്കുന്നത്. അതിനാൽ, നിർദ്ദിഷ്ട വലിയ ബ്ലോക്ക് ഏറ്റെടുക്കുന്ന തീയതിക്ക് മുമ്പുള്ള കഴിഞ്ഞ 6 മാസത്തെ കമ്പനിയുടെ ഓഹരികളുടെ വെയ്റ്റഡ് ശരാശരി വാങ്ങൽ വിലയേക്കാൾ കുറവല്ലാത്ത വിലയ്ക്ക് അവരുടെ ഉടമസ്ഥതയിലുള്ള സാധാരണ ഓഹരികൾ വിൽക്കാൻ അത്തരത്തിലുള്ള ഒരാൾ ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് ബാധ്യസ്ഥനാണ്. ഇനിപ്പറയുന്ന ഫോർമുല ഉപയോഗിച്ച് വെയ്റ്റഡ് ശരാശരി വില കണക്കാക്കാം:
Csv = C1 * UV1 + C2 * UV2 + Cn * UVn,
ഇവിടെ Tsd എന്നത് വെയ്റ്റഡ് ശരാശരി വിലയാണ്;
Ts 1, Ts 2, Tsn - നിർദ്ദിഷ്ട 6 മാസത്തേക്ക് കമ്പനിയുടെ ഓഹരികൾ വിറ്റ വിലകൾ (മാർക്കറ്റ് വിലകൾ);
HC 1, HC 2, HCn - വിൽക്കുന്ന ഓഹരികളുടെ പ്രത്യേക തൂക്കങ്ങൾ.
അന്താരാഷ്ട്ര പരിശീലനത്തിന് അനുസൃതമായി, ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ മൂലധനത്തിൻ്റെ ചിലവിലാണ് സ്വന്തം ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നത്, ഇത് ഓഹരി ഉടമകളുടെ (പങ്കാളികൾ, സ്ഥാപകർ) സംഭാവനകൾ (സംഭാവനകൾ), ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ നിലവിലെ വർഷത്തെ നികുതിക്ക് ശേഷമുള്ള ലാഭം, നികുതി ലാഭത്തിന് ശേഷം. മുൻ കാലഘട്ടങ്ങളിൽ സംഘടനയുടെ കരുതൽ ധനത്തിനും ഫണ്ടുകൾക്കും.
ഏത് സാഹചര്യത്തിലും, ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനികളുടെ സ്വന്തം ഷെയറുകളുടെ ഏറ്റെടുക്കൽ (വീണ്ടും വാങ്ങൽ) നിലവിലെ ബിസിനസ് പ്രവർത്തനങ്ങൾക്കുള്ള ചെലവുകളായി കണക്കാക്കാനാവില്ല, അല്ലെങ്കിൽ സാമ്പത്തിക നിക്ഷേപം ആയി കണക്കാക്കാനാവില്ല, അതിലുപരിയായി നികുതിക്ക് മുമ്പുള്ള ലാഭത്തിൽ നിന്ന് നടപ്പിലാക്കാൻ കഴിയില്ല. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ ഫണ്ടുകൾ യഥാർത്ഥത്തിൽ റീപർച്ചേസ് ബജറ്റിനായി ഉപയോഗിക്കും (നികുതി കുറച്ചു).
ഒരു ഷെയറിനുള്ള ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെൻ്റ് ഫണ്ടിൻ്റെ മൊത്തം ആസ്തി മൂല്യം നിർണ്ണയിക്കുന്നത് അതിൻ്റെ നിർണ്ണയ സമയത്ത് ഈ ഫണ്ടിൻ്റെ കുടിശ്ശികയുള്ള ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം കൊണ്ട് അറ്റ ആസ്തി മൂല്യത്തെ ഹരിച്ചാണ്.
ഒരു വശത്ത്, കമ്പനിയുടെ ഷെയർഹോൾഡർമാരുടെ താൽപ്പര്യങ്ങൾ കണക്കിലെടുക്കുകയും മറുവശത്ത്, ഇഷ്യു ചെയ്യുന്ന എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ മൊത്തത്തിലുള്ള മാർക്കറ്റ് മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലെ മാറ്റങ്ങളെ സ്വാധീനിക്കുകയും ചെയ്യുന്ന ഒരു മാനദണ്ഡം "ഓരോ ഷെയറിൻ്റെയും വരുമാനം" (ഇപിഎസ്) സൂചകമാണ്. അപേക്ഷയ്ക്കുള്ള വ്യവസ്ഥകളും ഈ അനലിറ്റിക്കൽ സൂചകം കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള നടപടിക്രമവും അന്താരാഷ്ട്ര സാമ്പത്തിക റിപ്പോർട്ടിംഗ് മാനദണ്ഡങ്ങൾ (സ്റ്റാൻഡേർഡ് നമ്പർ 33) നിയന്ത്രിക്കുന്നു. മൂലധന ഘടന ഒപ്റ്റിമൈസ് ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ഇപിഎസ് പ്രയോഗത്തിൻ്റെ പരിധി, ഔദ്യോഗികമായി ഉദ്ധരണികൾ അംഗീകരിച്ചിട്ടുള്ള സ്വീകർത്താക്കൾക്ക് മാത്രമായി പരിമിതപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു. ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട ഉദാഹരണം ഉപയോഗിച്ച്, EPS ഇൻഡിക്കേറ്റർ ഉപയോഗിച്ച് ഒരു നിക്ഷേപ പദ്ധതിക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിന് ലക്ഷ്യമിട്ടുള്ള ഒപ്റ്റിമൽ മൂലധന ഘടന വിലയിരുത്തുന്നതിനുള്ള ഒരു രീതിശാസ്ത്രം നമുക്ക് അവതരിപ്പിക്കാം.
വിശകലനത്തിൻ്റെ ആദ്യ ഘട്ടത്തിൽ, സാമ്പത്തിക പ്രസ്താവനകൾ, ബിസിനസ്സ് സ്ഥാപനത്തിൻ്റെ പ്രധാന, സാമ്പത്തിക, നിക്ഷേപ പ്രവർത്തനങ്ങൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിനുള്ള എല്ലാ ഫണ്ടുകളുടെയും നിലവിലെ ഘടനയും അളവും അടിസ്ഥാനമാക്കി നിർണ്ണയിക്കാൻ ശുപാർശ ചെയ്യുന്നു; മൂലധന നിക്ഷേപങ്ങൾക്കായി ഉപയോഗിക്കാവുന്ന ഫണ്ടുകൾ പ്രത്യേകം തിരിച്ചറിയുക; ദീർഘകാല നിക്ഷേപങ്ങൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിനുള്ള ഫണ്ടുകളുടെ ആവശ്യകത, ഈ ആവശ്യങ്ങൾക്ക് ലഭ്യമായ സാമ്പത്തിക സ്രോതസ്സുകൾ, കൂടാതെ വിവിധ സ്രോതസ്സുകളിൽ നിന്ന് ആകർഷിക്കപ്പെടുന്ന ഫണ്ടുകൾ എന്നിവ തമ്മിൽ ബന്ധിപ്പിക്കുക; ദീർഘകാല നിക്ഷേപങ്ങൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിനുള്ള നിരവധി ബദൽ ഓപ്ഷനുകൾ കണക്കിലെടുത്ത് കമ്പനിയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള മൂലധന ഘടനയിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന മാറ്റങ്ങൾ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു.
- 2. പ്രശ്നം 1
- 2001 ഡിസംബർ 31-ന്, കമ്പനി യഥാർത്ഥത്തിൽ $220,000 വിലയുള്ള ഒരു വസ്തുവും പ്ലാൻ്റും ഉപകരണങ്ങളും $70,000-ന് വിറ്റു. $20,000 തുകയിൽ നടപ്പുവർഷത്തെ മൂല്യത്തകർച്ച കണക്കിലെടുക്കുമ്പോൾ, സഞ്ചിത മൂല്യത്തകർച്ച അക്കൗണ്ടിലെ ബാലൻസ് $90,000 ആണ്.
- 1) സ്ഥിര ആസ്തികളുടെ ഒരു ഇനം വിൽക്കുമ്പോൾ ലാഭമോ നഷ്ടമോ ആയി ജേണലിൽ പ്രതിഫലിക്കുന്ന തുക നിർണ്ണയിക്കുക;
- 2) സ്ഥിര ആസ്തികളുടെ ഒരു ഇനത്തിൻ്റെ വിൽപ്പന ബിസിനസ്സ് ഇടപാടുകളുടെ ജേണലിൽ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുക.
|
തുക, തടവുക. |
||||
|
വിൽക്കുന്ന വസ്തുവിൻ്റെ കരാർ ചെലവ് പ്രതിഫലിക്കുന്നു (വാറ്റ് ഉൾപ്പെടെ) |
ഉപഭോക്താക്കളുമായുള്ള സെറ്റിൽമെൻ്റുകൾ |
ദീർഘകാല ആസ്തികൾ വിൽക്കുന്നതിലൂടെ ലഭിക്കുന്ന വരുമാനം |
||
|
വാങ്ങുന്നയാളിൽ നിന്ന് ഈടാക്കേണ്ട വാറ്റ് തുക പ്രതിഫലിക്കുന്നു |
ദീർഘകാല ആസ്തികളുടെ വിൽപ്പനയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ചെലവുകൾ |
ബജറ്റിനൊപ്പം കണക്കുകൂട്ടലുകൾ |
||
|
ഒരു വസ്തുവിൻ്റെ പുസ്തക മൂല്യത്തിൻ്റെ എഴുതിത്തള്ളൽ |
ദീർഘകാല മൂർത്ത ആസ്തികൾ/സ്ഥിര ആസ്തികൾ |
|||
|
അടിഞ്ഞുകൂടിയ മൂല്യത്തകർച്ചയുടെ എഴുതിത്തള്ളൽ |
ദീർഘകാല മൂർത്ത ആസ്തികൾ/ സ്ഥിര ആസ്തികളുടെ മൂല്യത്തകർച്ച |
ദീർഘകാല മൂർത്ത ആസ്തികൾ/സ്ഥിര ആസ്തികൾ |
||
|
പിസിയുടെ ശേഷിക്കുന്ന മൂല്യം എഴുതിത്തള്ളി |
ദീർഘകാല ആസ്തികളുടെ വിൽപ്പനയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ചെലവുകൾ |
ദീർഘകാല മൂർത്ത ആസ്തികൾ/സ്ഥിര ആസ്തികൾ |
||
|
സാമ്പത്തിക ഫലം എഴുതിത്തള്ളി |
ആസ്തികളുടെ വിൽപ്പനയിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനം |
3. ടാസ്ക് 2
"മൊത്തം വരുമാനം", "നിലനിർത്തിയ വരുമാനം" അക്കൗണ്ടുകൾക്കായി ഒരു ക്ലോസിംഗ് എൻട്രി ഉണ്ടാക്കുക.
ക്ലോസിംഗ് എൻട്രി: Dt "മൊത്തം ലാഭം" Kt $500 തുകയിൽ "നിലനിർത്തിയ വരുമാനം", അതായത് ബാലൻസ് ഷീറ്റ് പരിഷ്കരിച്ച വർഷാവസാനം.
റഫറൻസുകൾ
- 1. റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ സിവിൽ കോഡ്: ഭാഗം ഒന്ന്. നവംബർ 30, 1994 ലെ ഫെഡറൽ നിയമം നമ്പർ 52-FZ പ്രകാരം പ്രാബല്യത്തിൽ വന്നു.
- 2. ഫെഡറൽ നിയമം "സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റിൽ" ഏപ്രിൽ 22, 1996 നമ്പർ 39-FZ.
- 3. ഫെഡറൽ നിയമം "ഓൺ അക്കൌണ്ടിംഗ്" തീയതി നവംബർ 21, 1996 നമ്പർ 129-FZ.
- 4. അക്കൌണ്ടിംഗ് റെഗുലേഷനുകൾ "വായ്പകൾക്കും ക്രെഡിറ്റുകൾക്കും വേണ്ടിയുള്ള അക്കൌണ്ടിംഗ്, അവയ്ക്ക് സേവനം നൽകുന്നതിനുള്ള ചെലവുകൾ" PBU 15/01, റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ ധനകാര്യ മന്ത്രാലയത്തിൻ്റെ ഉത്തരവ് പ്രകാരം 02.08.01 നമ്പർ 60n.
- 5. അക്കൌണ്ടിംഗ് റെഗുലേഷൻസ് "ഫിനാൻഷ്യൽ ഇൻവെസ്റ്റ്മെൻറുകൾക്കുള്ള അക്കൗണ്ടിംഗ്" PBU 19/02, റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ ധനകാര്യ മന്ത്രാലയത്തിൻ്റെ ഉത്തരവ് പ്രകാരം ഡിസംബർ 10, 2002 നമ്പർ 126n അംഗീകരിച്ചു.
- 6. കോവലെവ ഒ.വി., കോൺസ്റ്റാൻ്റിനോവ് യു.പി. അക്കൗണ്ടിംഗ്: പാഠപുസ്തകം / എഡ്. ഒ.വി. കോവലേവ. - എം.: Priorizdat, 2003. - 320 പേ.
- 7. മിറോഷ്നിചെങ്കോ ടി.വി. സാമ്പത്തിക നിക്ഷേപങ്ങളുടെ അക്കൌണ്ടിംഗ് ഓർഗനൈസേഷൻ // ഓഡിറ്റ് പ്രസ്താവനകൾ. - 2003. - നമ്പർ 7.
പുസ്തക മൂല്യം - പങ്ക്
പേജ് 1
ഓരോ ഷെയറിനും ബുക്ക് വാല്യു എന്നത് ഒരു ഷെയറിന് പ്രസ്താവിച്ച മൂല്യമായി നിർവചിക്കപ്പെടുന്നു.
ഇഷ്യൂ ചെയ്ത ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം കൊണ്ട് സ്വത്തിൻ്റെ സ്വന്തം ഉറവിടങ്ങളെ ഹരിച്ചുകൊണ്ട് ബാലൻസ് ഷീറ്റ് അനുസരിച്ച് നിർണ്ണയിക്കുന്ന മൂല്യമാണ് ഷെയറുകളുടെ ബുക്ക് മൂല്യം.
ഒരു ജോയിൻ്റ് സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ അറ്റ ആസ്തികളുടെ വോളിയത്തിൻ്റെ (റൂബിളുകൾ) പണമടച്ചുള്ള ഷെയറുകളുടെ എണ്ണത്തിൻ്റെ അനുപാതമാണ് ഷെയറുകളുടെ പുസ്തക മൂല്യം. ബാലൻസോവ
ഒരു ഓഹരിയുടെ പുസ്തക മൂല്യം എന്നത് ഒരു കമ്പനിയുടെ ഒരു പൊതു ഓഹരിയുടെ ഇക്വിറ്റി മൂലധനത്തിൻ്റെ ഓഹരിയാണ്. ഓഹരി മൂലധനത്തിൽ ഓഹരികളുടെ തുല്യ മൂല്യം, ഷെയർ പ്രീമിയം (പ്രാഥമിക വിപണിയിൽ വിൽക്കുന്ന സമയത്തെ ഓഹരികളുടെ വിപണി വിലയും അവയുടെ തുല്യ മൂല്യവും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം), സമാഹരിച്ച ലാഭത്തിൻ്റെ വിഹിതവും കമ്പനിയുടെ വികസനത്തിൽ നിക്ഷേപിച്ചതും ഉൾപ്പെടുന്നു. .
ഷെയറുകൾ ലിസ്റ്റുചെയ്യുമ്പോൾ ഒരു ഷെയറിൻ്റെ പുസ്തക മൂല്യവും ഉപയോഗിക്കുന്നു.
ഇഷ്യൂ ചെയ്ത ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം കൊണ്ട് സ്വത്തിൻ്റെ സ്വന്തം ഉറവിടങ്ങൾ ഹരിച്ചുകൊണ്ട് ബാലൻസ് ഷീറ്റ് അനുസരിച്ച് നിർണ്ണയിക്കപ്പെടുന്ന ഷെയറുകളുടെ ബുക്ക് മൂല്യം.
കമ്പനിയുടെ സാമ്പത്തിക പ്രസ്താവനകളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിലാണ് ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം നിർണ്ണയിക്കുന്നത്. അവയുടെ താരതമ്യ മൂല്യം ഓഹരികളുടെ വരുമാനവും നിക്ഷേപങ്ങളുടെ വരുമാനവും താരതമ്യം ചെയ്യുന്നതിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ്.
ഇഷ്യൂ ചെയ്ത ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം കൊണ്ട് സ്വത്തിൻ്റെ സ്വന്തം ഉറവിടങ്ങൾ ഹരിച്ചാണ് ബാലൻസ് ഷീറ്റ് അനുസരിച്ച് ഷെയറുകളുടെ ബുക്ക് മൂല്യം നിർണ്ണയിക്കുന്നത്.
മൊത്തം അറ്റ ആസ്തി മൂല്യം (ആസ്തി മൈനസ് ബാധ്യതകൾ) മൊത്തം കുടിശ്ശികയുള്ള ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം കൊണ്ട് ഹരിച്ചുകൊണ്ട് കണക്കാക്കുന്ന ഒരു വില സൂചകമാണ് ഓരോ ഷെയറിൻ്റെയും ബുക്ക് മൂല്യം. അക്കൌണ്ടിംഗ് രീതികളും ആസ്തികളുടെ പ്രായവും അനുസരിച്ച്, ഈ അനുപാതം ഒരു സ്റ്റോക്ക് അധികമൂല്യമുള്ളതാണോ കുറവാണോ എന്ന് നിർണ്ണയിക്കാൻ വളരെ ഉപയോഗപ്രദമാകും.
ഒരു ഷെയറിന് ബുക്ക് മൂല്യം
ഒരു സ്റ്റോക്ക് അതിൻ്റെ പുസ്തക മൂല്യത്തേക്കാൾ വളരെ കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്കാണ് വിൽക്കുന്നതെങ്കിൽ, അതിൻ്റെ മൂല്യം കുറവായിരിക്കും.
കമ്പനിയുടെ ഓഹരികളുടെ മൂല്യം 8 3 മില്യൺ ആണ്.
ഡോളർ ടോർസ്റ്റീന് ഒരു ചാക്രിക ബിസിനസ്സ് ഉണ്ട്: പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന EBGY $2 മില്യൺ ആണ്.
വിറ്റ ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം എഴുതിത്തള്ളി - 2,000,000 റൂബിൾസ്. D - t sch.
വിറ്റ ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം എഴുതിത്തള്ളി (D - t count.
ഷെയർഹോൾഡർമാരുടെ ഫണ്ടും ഇഷ്യൂ ചെയ്ത ഷെയറുകളുടെ എണ്ണവും തമ്മിലുള്ള അനുപാതമാണ് ഓരോ ഷെയറിൻ്റെയും പുസ്തക മൂല്യം (BVPS) നിർണ്ണയിക്കുന്നത്.
ഒരു ഷെയറിൻ്റെ ബുക്ക് വാല്യു എന്നത് കമ്പനിയുടെ ഒരു ഷെയറിലുള്ള അറ്റ ആസ്തിയുടെ തുകയാണ്.
പേജുകൾ: 1 2 3 4
ഓഹരിക്ക് നാമമാത്രമായ, വീണ്ടെടുക്കൽ, ബാലൻസ്, ലിക്വിഡേഷൻ, മാർക്കറ്റ് വില എന്നിവയുണ്ട്
ഒരു ഷെയറിൻ്റെ തുല്യ മൂല്യം എന്നത് ഷെയറിൽ സൂചിപ്പിച്ചിരിക്കുന്ന അതിൻ്റെ മുഖവിലയാണ്. ഈ മൂല്യത്തിന് കാര്യമായ പ്രാധാന്യമൊന്നുമില്ല, കാരണം കമ്പനിയുടെ ലിക്വിഡേഷൻ സംഭവിക്കുമ്പോൾ ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ നിലവാരത്തെയോ ഓഹരിയുടെ മൂല്യത്തെയോ തുല്യ മൂല്യം ചിത്രീകരിക്കുന്നില്ല. ഒരു ജോയിൻ്റ് സ്റ്റോക്ക് കമ്പനി സംഘടിപ്പിക്കുമ്പോൾ മാത്രമേ ഈ വില പ്രധാനമാണ്. സൃഷ്‌ടിക്കുമ്പോൾ ഒരു ഷെയറിന് അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൻ്റെ എത്ര പങ്ക് ഉണ്ടായിരുന്നുവെന്ന് ഇത് കാണിക്കുന്നു. JSC. എന്നാൽ ഓഹരികളുടെ തുടർന്നുള്ള അധിക ലക്കങ്ങളിൽ, അവയുടെ വിൽപ്പന വില നാമമാത്ര മൂല്യത്തിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായിരിക്കും.
വിളിക്കാവുന്ന മുൻഗണനയുള്ള ഓഹരികൾക്ക് ഒരു വീണ്ടെടുക്കൽ മൂല്യമുണ്ട് (ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നയാൾക്ക് നിക്ഷേപകൻ്റെ ആഗ്രഹം പരിഗണിക്കാതെ തന്നെ തിരികെ വാങ്ങാൻ കഴിയുന്ന ഓഹരികളാണ് വിളിക്കാവുന്ന ഓഹരികൾ). ഓഹരികൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്ന സമയത്താണ് ഇത് പ്രഖ്യാപിക്കുന്നത്. സാധാരണഗതിയിൽ, വീണ്ടെടുക്കൽ വില മുഖവിലയേക്കാൾ 11% കവിയുന്നു.
ഒരു ഷെയറിൻ്റെ ബുക്ക് വാല്യു എന്നത് കമ്പനിയുടെ ഓരോ ഷെയറിൻ്റെയും ഇക്വിറ്റിയുടെ തുകയാണ്. സാധാരണ ഓഹരികൾ മാത്രമേ ഇഷ്യൂ ചെയ്തിട്ടുള്ളൂവെങ്കിൽ, ഈ മൂല്യം നിർണ്ണയിക്കുന്നത് ഇക്വിറ്റി മൂലധനത്തെ ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം കൊണ്ട് ഹരിച്ചാണ്. ഇഷ്ടപ്പെട്ട ഓഹരികളും ഇഷ്യൂ ചെയ്യപ്പെടുകയാണെങ്കിൽ, ഇക്വിറ്റി മൂലധനം മുൻഗണനാ ഓഹരികളുടെ മൊത്തം മൂല്യം തുല്യമായോ വീണ്ടെടുക്കൽ വിലയിലോ (അസാധുവാക്കാവുന്ന ഓഹരികൾക്ക്) കുറയ്ക്കണം.
ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു ജോയിൻ്റ് സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ ഇക്വിറ്റി മൂലധനം (ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ പ്ലസ് എല്ലാ വർഷവും നിലനിർത്തിയ വരുമാനം) $ 100 ആയിരം സാധാരണ ഓഹരികൾ $ 10, 10 ആയിരം ആണ്.
3 പ്രമോഷൻ പ്രശ്നങ്ങൾ പരിഹരിക്കുന്നതിനുള്ള അടിസ്ഥാന കണക്കുകൂട്ടൽ സൂത്രവാക്യങ്ങൾ
50 ഡോളർ തുല്യ മൂല്യമുള്ള Privilevovyh ഓഹരികൾ, വീണ്ടെടുക്കൽ വില - ഒരു കഷണത്തിന് 50.5 ഡോളർ.
തിരഞ്ഞെടുത്ത എല്ലാ ഓഹരികളുടെയും വീണ്ടെടുക്കൽ വില 505 ആയിരം ഡോളറാണ് (50.5 o 10,000). അപ്പോൾ എല്ലാ സാധാരണ ഷെയറുകളുടെയും ബുക്ക് മൂല്യം $3,015 ആയിരം (520,000 - 505,000 മുതൽ) ആയിരിക്കും, ഒരു ഷെയർ $30.15 ആയിരിക്കും.
വിൽക്കുന്ന വസ്തുവിൻ്റെ വിലയാണ് ലിക്വിഡേഷൻ വില. ഓരോ ഓഹരിയുടെയും യഥാർത്ഥ വിലകളിൽ JSC
മാർക്കറ്റ് വില, അല്ലെങ്കിൽ ഓഹരി വില, ഓഹരികൾ വിപണിയിൽ സ്വതന്ത്രമായി വാങ്ങുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്ന വിലയാണ്. ഓഹരിയുടെ തുല്യ മൂല്യം പ്രശ്നമല്ല, കുറഞ്ഞ തുല്യ മൂല്യമുള്ള ഓഹരികൾ ഉയർന്ന വിലയ്ക്ക് വിൽക്കാം. D. ഒരു നിക്ഷേപകനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, സ്റ്റോക്ക് ഇപ്പോൾ ഏത് തരത്തിലുള്ള ലാഭമാണ് നൽകുന്നതെന്നും ഭാവിയിൽ ലാഭമുണ്ടാക്കാനുള്ള സാധ്യതകൾ എന്തൊക്കെയാണെന്നും പ്രധാനമാണ്.
ഓഹരികളുടെ വിപണി മൂല്യത്തിൻ്റെ കണക്കുകൂട്ടൽ
ഒരു സ്റ്റോക്കിൻ്റെ മാർക്കറ്റ് വില കണക്കാക്കുന്നത് ഒരു ബോണ്ട് കണക്കാക്കുന്നതിനേക്കാൾ വളരെ ബുദ്ധിമുട്ടാണ്. സ്റ്റോക്കുകൾ ഒരു ഫ്ലോട്ടിംഗ് വരുമാനമുള്ള സെക്യൂരിറ്റികളാണ്, ബോണ്ടുകളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, വരുമാനം സ്ഥിരമായതോ അല്ലെങ്കിൽ ഒരു നിശ്ചിത പാറ്റേൺ ഉപയോഗിച്ച് മാറുന്നതോ ആണ്. സ്റ്റോക്ക് വില കണക്കാക്കാൻ, വിവിധ മോഡലുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു, അതിൽ ഏറ്റവും സാധാരണമായത് മോഡൽ ആണ്. എം. ഗോർഡൻ. ഈ മോഡൽ സ്റ്റോക്കിൻ്റെ നിലവിലെ മാർക്കറ്റ് വില കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള മൂന്ന് ഓപ്ഷനുകൾ നിർദ്ദേശിക്കുന്നു.
1. ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ (എ) വളർച്ചാ നിരക്ക് പൂജ്യമാണ്. സീറോ ഗ്രോത്ത് മോഡൽ. സ്റ്റോക്കിൻ്റെ നിലവിലെ മാർക്കറ്റ് വില (P0) നിർണ്ണയിക്കുന്നത് ഫോർമുലയാണ്
ഇവിടെ 2) 0 എന്നത് നിലവിലെ ലാഭവിഹിതമാണ്, gr;
ഒരു ഷെയറിനു 3 മൈൻഡ്‌സ് എന്ന സമ്മർ ഡിവിഡൻ്റ് കമ്പനി നൽകുന്നു. ഓഹരികളിൽ ആവശ്യമായ റിട്ടേൺ നിരക്ക് 12% ആണ്. ഓഹരി വില നിശ്ചയിക്കുക
നിക്ഷേപകന് ആവശ്യമായ റിട്ടേൺ നിരക്ക് എങ്ങനെ നിർണ്ണയിക്കപ്പെടുന്നു എന്നതാണ് ചോദ്യം. ഒന്നാമതായി, ഇത് അപകടസാധ്യതയില്ലാത്ത പലിശനിരക്കിൻ്റെ നിലവാരവുമായി താരതമ്യം ചെയ്യണം. അപകടസാധ്യതയില്ലാത്ത സംഭാവനകളുടെ പലിശ നിരക്ക്, ഉദാഹരണത്തിന്, പ്രതിവർഷം 10% ആയിത്തീരുകയാണെങ്കിൽ, ഒരു നിക്ഷേപകൻ, ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുമ്പോൾ, ഉയർന്ന പലിശ ലഭിക്കാൻ ശ്രമിക്കും, കാരണം ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നത് അപകടസാധ്യതയുള്ള ഒരു ബിസിനസ്സാണ്. ചില ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നതിൽ പണം നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനും സ്വീകാര്യമായ റിട്ടേൺ നിരക്ക് നിശ്ചയിക്കുന്നതിനും. അതിനാൽ, സ്വീകാര്യമായ റിട്ടേൺ നിരക്ക് റിസ്ക്-ഫ്രീ പലിശ നിരക്കിൻ്റെയും റിസ്ക് ഫീസിൻ്റെയും ആകെത്തുകയ്ക്ക് തുല്യമാണ്, മുകളിൽ പറഞ്ഞ ഉദാഹരണത്തിൽ നിക്ഷേപകൻ റിസ്ക് ഫീസ് നിക്ഷേപ തുകയുടെ പ്രതിവർഷം 2% ആയി കണക്കാക്കിയാൽ, സ്വീകാര്യമായത് റിട്ടേൺ നിരക്ക് പ്രതിവർഷം 12% ആയിരിക്കും.
2. ഡിവിഡൻ്റ് വളർച്ചയുടെ നിരക്ക് സ്ഥിരമാണ്] = കോൺസ്റ്റ്). സ്ഥിരമായ വളർച്ചാ മാതൃക
ഇവിടെ I)] എന്നത് അടുത്ത പ്രവചന കാലയളവിലെ ലാഭവിഹിതത്തിൻ്റെ തുകയാണ്, g മുതൽ
ഉദാഹരണം 910
കഴിഞ്ഞ തവണ കമ്പനി ഓരോ ഓഹരിക്കും 1.8 ഉം ലാഭവിഹിതം നൽകി. കമ്പനിയുടെ ലാഭവിഹിതം പ്രതിവർഷം 6% വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ കഴിയുമെന്നാണ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. ഇക്വിറ്റിയിൽ ആവശ്യമായ റിട്ടേൺ നിരക്ക് 111% ആണെങ്കിൽ സ്റ്റോക്കിൻ്റെ വില നിർണ്ണയിക്കുക.
3. ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ വളർച്ചാ നിരക്ക് മാറുന്നു (const). വേരിയബിൾ വളർച്ച മാതൃക
എവിടെ. P എന്നത് n വർഷം നീണ്ടുനിൽക്കുന്ന ആദ്യ (അവസാന) കാലയളവിലെ പ്രവചിച്ച ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ ഡിസ്കൗണ്ട് മൂല്യമാണ്, deg;
പി എന്നത് ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ അടുത്ത അനന്തമായ ശ്രേണിയുടെ ഡിസ്കൗണ്ട് മൂല്യമാണ്, ഇത് nth വർഷത്തിൻ്റെ അവസാനത്തോട് യോജിക്കുന്ന സമയ പോയിൻ്റിലേക്ക് ചുരുക്കിയിരിക്കുന്നു, gr മുതൽ
ആദ്യ ഘടകം കണക്കാക്കാൻ, ആദ്യ വർഷങ്ങളിൽ പേയ്‌മെൻ്റിനായി ആസൂത്രണം ചെയ്ത എല്ലാ ഡിവിഡൻ്റുകളും കിഴിവ് ചെയ്യേണ്ടത് ആവശ്യമാണ് (സാധാരണയായി അടുത്ത അഞ്ച് വർഷത്തിൽ കൂടരുത്, അതിനാൽ ഡിവിഡൻ്റ് പേയ്‌മെൻ്റുകളുടെ കൂടുതലോ കുറവോ വിശ്വസനീയമായ പ്രവചനം നടത്താൻ കഴിയും)
അനന്തമായ ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ ഡിസ്കൗണ്ടിംഗ് ഫോർമുല ഉപയോഗിച്ചാണ് സ്ഥിരമായ ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ രണ്ടാമത്തെ ഘടകം കണക്കാക്കുന്നത്.
ഡിവിഡൻ്റ് വളർച്ച ഒരു നിരക്കിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, സ്ഥിരമായ വളർച്ചാ മാതൃകയുടെ ഫോർമുല ഉപയോഗിക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്:
സാധാരണഗതിയിൽ, കഴിഞ്ഞ വർഷം നിരീക്ഷിച്ച എൻ്റർപ്രൈസസിൻ്റെ ലാഭക്ഷമതയുടെ വിലയിരുത്തൽ ലാഭക്ഷമതയുടെ സൂചകമായി ഉപയോഗിക്കുന്നു r. ഈ ലാഭക്ഷമത രണ്ട് ഘടകങ്ങൾ ഉപയോഗിച്ചാണ് നിർണ്ണയിക്കുന്നത്: നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനം. എസ്റ്ററിന് ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ രൂപത്തിൽ ലഭിച്ചു (കഴിഞ്ഞ വർഷം അടച്ച ലാഭവിഹിതത്തിൻ്റെ തുക, ഇപ്പോൾ ഓഹരിയുടെ മാർക്കറ്റ് (എക്സ്ചേഞ്ച്) മൂല്യം കൊണ്ട് ഹരിച്ചാൽ) ഓഹരിയുടെ വിപണി മൂല്യത്തിലെ വർദ്ധനവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട നിക്ഷേപകൻ്റെ ലാഭക്ഷമത ( വർഷത്തേക്കുള്ള ഓഹരിയുടെ വിപണി മൂല്യത്തിലെ വർദ്ധനവ്, വർഷത്തിൻ്റെ തുടക്കത്തിൽ വിപണി മൂല്യം കൊണ്ട് ഹരിച്ചാൽ).
മുകളിലുള്ള ഘടകങ്ങൾ ചേർത്താൽ, നമുക്ക് സ്റ്റോക്ക് റിട്ടേൺ ലഭിക്കും
ഉദാഹരണം 911
കമ്പനി കഴിഞ്ഞ വർഷം ലാഭവിഹിതമായി 0.52 UAH നൽകി, അടുത്ത മൂന്ന് വർഷത്തിനുള്ളിൽ, ലാഭവിഹിതം 8% വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ കമ്പനി പദ്ധതിയിടുന്നു, തുടർന്ന് ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ വളർച്ചാ നിരക്ക് 4% ആയിരിക്കണം. സ്റ്റോക്കിൻ്റെ വരുമാനം 15% ആയി കണക്കാക്കിയാൽ, സ്റ്റോക്കിൻ്റെ മൂല്യം കണക്കാക്കേണ്ടത് ആവശ്യമാണ്.
അടുത്ത മൂന്ന് വർഷത്തിനുള്ളിൽ ലഭിക്കുന്ന ലാഭവിഹിതം കണക്കാക്കാം
നാലാം വർഷത്തിൻ്റെ അവസാനത്തിൽ പേയ്‌മെൻ്റിനായി ആസൂത്രണം ചെയ്ത ലാഭവിഹിതത്തിൻ്റെ വലുപ്പം ഇതായിരിക്കണം:
ഇഷ്ടപ്പെട്ട ഓഹരികളുടെ മൂല്യനിർണ്ണയം ഫോർമുല അനുസരിച്ചാണ് നടത്തുന്നത്
എവിടെ. I - നിശ്ചിത ലാഭവിഹിതം, gr ed;
g - നിക്ഷേപകന് ആവശ്യമുള്ള റിട്ടേൺ നിരക്ക്, ഒരു ദശാംശ ഭിന്നസംഖ്യയുടെ രൂപത്തിൽ
ഉദാഹരണം 912
$40 എന്ന തുല്യ മൂല്യമുള്ള ഒരു ഇഷ്ടപ്പെട്ട ഓഹരി, ഈ തരത്തിലുള്ള സ്റ്റോക്കിന് ആവശ്യമായ റിട്ടേൺ നിരക്ക് പ്രതിവർഷം 18% ആണെങ്കിൽ, ഓഹരിയുടെ വില നിർണ്ണയിക്കുക
ഫോർമുല (912) പ്രയോഗിക്കുമ്പോൾ, ഞങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കുന്നത്:
സ്റ്റോക്ക് റിട്ടേൺ
ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നതിൽ ഒരു നിക്ഷേപകൻ്റെ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഫലപ്രാപ്തി വിശകലനം ചെയ്യാൻ, ഇനിപ്പറയുന്ന തരത്തിലുള്ള റിട്ടേൺ ഉപയോഗിക്കാം: ഡിവിഡൻ്റ് നിരക്ക്, നിക്ഷേപകൻ്റെ നിലവിലെ ഷെയർ റിട്ടേൺ, നിലവിലെ മാർക്കറ്റ് റിട്ടേൺ, അന്തിമവും മൊത്തം വരുമാനവും.
ഡിവിഡൻ്റ് നിരക്ക് (ജി):
എവിടെ i) വാർഷിക ലാഭവിഹിതം അടച്ച തുക, gr ed;. LG - നാമമാത്രമായ ഓഹരി വില, ഗ്രാം മുതൽ
വാർഷിക ലാഭവിഹിതം പ്രഖ്യാപിക്കുമ്പോൾ ഡിവിഡൻ്റ് നിരക്ക് സാധാരണയായി ഉപയോഗിക്കുന്നു.
നിക്ഷേപകൻ്റെ (റെൻഡിറ്റ്) (r) നിലവിലെ വരുമാനം ഫോർമുല ഉപയോഗിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു
എവിടെ. P എന്നത് ഓഹരിയുടെ വാങ്ങൽ വിലയാണ്, gr. നിലവിലെ വിപണി വരുമാനം (si^
എവിടെ. Р0 — ഓഹരിയുടെ നിലവിലെ വിപണി വില, ഗ്രിൽ നിന്ന്
അന്തിമ വിളവ് (AIC) ഫോർമുല ഉപയോഗിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു
ഇവിടെ I) പ്രതിവർഷം ശരാശരി നൽകുന്ന ലാഭവിഹിതത്തിൻ്റെ തുകയാണ് (ഗണിത ശരാശരിയായി നിർവചിച്ചിരിക്കുന്നത്) gr ed;
n എന്നത് നിക്ഷേപകൻ്റെ ഓഹരിയുടെ ഉടമസ്ഥതയിലുള്ള വർഷങ്ങളുടെ എണ്ണം, വർഷങ്ങൾ;
Rya - ഷെയർ വില, ഗ്രിൽ നിന്ന്
ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നതിനുള്ള നിക്ഷേപകൻ്റെ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഫലപ്രാപ്തിയുടെ പൊതു സൂചകമാണ് മൊത്തം വരുമാനം (si ()
ഇവിടെ 2) n എന്നത് നൽകിയ ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ തുകയാണ്, gr നിന്ന്
നിക്ഷേപകൻ സ്റ്റോക്ക് വിൽക്കുമ്പോൾ അല്ലെങ്കിൽ അയാൾക്ക് അറിയാവുന്ന വിലയിൽ അങ്ങനെ ചെയ്യാൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്നുവെങ്കിൽ അന്തിമവും സഞ്ചിതവുമായ വരുമാനം കണക്കാക്കാം.
- ലേഖനത്തിൻ്റെ ഉദ്ദേശ്യം: ഷെയർഹോൾഡർമാരിൽ നിന്ന് വാങ്ങിയ കമ്പനിയുടെ സ്വന്തം ഷെയറുകളെക്കുറിച്ചുള്ള വിവരങ്ങൾ പ്രദർശിപ്പിക്കുന്നു (എൽഎൽസിയിലെ സ്ഥാപകരുടെ ഓഹരികൾ).
- ബാലൻസ് ഷീറ്റിലെ വരി: 1320.
- വരിയിൽ ഉൾപ്പെടുത്തിയിട്ടുള്ള അക്കൗണ്ട് നമ്പറുകൾ: ഡെബിറ്റ് അക്കൗണ്ട് ബാലൻസ് 81.
വിശദാംശങ്ങൾ
ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനികളുടെ ബാലൻസ് ഷീറ്റിൻ്റെ ലൈൻ 1320, കമ്പനിയുടെ സ്വന്തം സെക്യൂരിറ്റികളുടെ ഒരു ഭാഗം അവരുടെ തുടർന്നുള്ള വിൽപ്പനയ്‌ക്കോ റദ്ദാക്കലിനോ വേണ്ടി കമ്പനിയുടെ നിലവിലെ ഷെയർഹോൾഡർമാരിൽ നിന്ന് തിരികെ കമ്പനിയുടെ ബാലൻസ് ഷീറ്റിൽ വാങ്ങിയതായി പ്രദർശിപ്പിക്കുന്നു. സ്ഥാപകരുടെ റിഡീം ചെയ്ത ഷെയറുകൾ പ്രദർശിപ്പിക്കുന്നതിന് ലിമിറ്റഡ് ലയബിലിറ്റി കമ്പനികളുടെയോ പങ്കാളിത്തത്തിൻ്റെയോ അക്കൗണ്ടിംഗ് സ്റ്റേറ്റ്‌മെൻ്റുകളിലും ലൈൻ 1320 പൂരിപ്പിക്കാം.
ജോയിൻ്റ് സ്റ്റോക്ക് കമ്പനികളുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളെ നിയന്ത്രിക്കുന്ന ഫെഡറൽ നിയമം അനുസരിച്ച്, ഇനിപ്പറയുന്ന സന്ദർഭങ്ങളിൽ ഒരു ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ സ്വന്തം ഷെയറുകൾ ഒരു ബൈബാക്ക് നടപടിക്രമത്തിന് വിധേയമാക്കാം:
- അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൻ്റെ തുകയിൽ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തുന്നു (ഉദാഹരണത്തിന്, കമ്പനിയുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളിൽ ഷെയർഹോൾഡർമാരുടെ പങ്ക് പുനർവിതരണം ചെയ്യുന്നതിനായി ഏറ്റെടുക്കുന്ന സെക്യൂരിറ്റികൾ റദ്ദാക്കിക്കൊണ്ട് അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൻ്റെ വലുപ്പം കുറയ്ക്കുന്നതിനുള്ള തീരുമാനത്തിന് പൊതുയോഗം അംഗീകാരം നൽകി).
രചയിതാവിൽ നിന്നുള്ള കുറിപ്പ്!ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൻ്റെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ വലുപ്പത്തിൽ മാത്രം സ്വന്തം സെക്യൂരിറ്റികൾ തിരികെ വാങ്ങാൻ ഒരു ജോയിൻ്റ് സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിക്ക് അവകാശമുണ്ട്: പൊതു കമ്പനികൾക്ക് 100 ആയിരം റൂബിൾസ്, നോൺ-പബ്ലിക് ഓർഗനൈസേഷനുകൾക്ക് 10 ആയിരം റൂബിൾസ്.
അംഗീകൃത മൂലധനത്തിലെ മാറ്റങ്ങൾ നിർബന്ധിത സംസ്ഥാന രജിസ്ട്രേഷന് വിധേയമാണ്. ഘടക ഡോക്യുമെൻ്റേഷൻ മാറ്റുകയും നിയമ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ഏകീകൃത സ്റ്റേറ്റ് രജിസ്റ്ററിൽ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തുകയും ചെയ്തതിന് ശേഷം മാത്രമേ കമ്പനിയുടെ അക്കൗണ്ടിംഗ് രേഖകളിലേക്ക് വിവരങ്ങൾ നൽകുന്നത് അനുവദനീയമാണ്.
- അംഗീകൃത മൂലധനം കുറയ്ക്കാതെ പുനർവിതരണം ചെയ്യുന്നതിനായി, ഉദാഹരണത്തിന്, മൂന്നാം കക്ഷി ഓർഗനൈസേഷനുകളുടെ അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൽ സ്വന്തം സെക്യൂരിറ്റികൾ നിക്ഷേപിക്കുക, ഷെയർഹോൾഡർമാർക്കിടയിൽ ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം പുനർവിതരണം ചെയ്യുക തുടങ്ങിയവ.
രചയിതാവിൽ നിന്നുള്ള കുറിപ്പ്!ട്രഷറി ഓഹരികൾ കലണ്ടർ വർഷത്തിനുള്ളിൽ വിൽക്കണം. ഇത് സംഭവിച്ചില്ലെങ്കിൽ, കമ്പനിയുടെ ഷെയർഹോൾഡർമാരുടെ ഒരു മീറ്റിംഗിൽ ഈ സെക്യൂരിറ്റികൾ റദ്ദാക്കാനും അതനുസരിച്ച് കമ്പനിയുടെ അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൻ്റെ വലുപ്പം കുറയ്ക്കാനും തീരുമാനിച്ചു.
ഫിനാൻഷ്യൽ സ്റ്റേറ്റ്‌മെൻ്റുകളുടെ ബാലൻസ് ഷീറ്റിൻ്റെ 1320 വരി ബാലൻസ് ഷീറ്റിൻ്റെ മൂലധനവും ബാധ്യതാ വശത്തിൻ്റെ കരുതലും വിഭാഗത്തിൽ പെടുന്നു: വിവരങ്ങൾ അക്കൗണ്ട് 81-ൻ്റെ ഡെബിറ്റിൽ ഇവിടെ പ്രദർശിപ്പിക്കും: സെക്യൂരിറ്റികൾ വീണ്ടെടുക്കുന്നതിന് ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ യഥാർത്ഥ ചെലവുകളുടെ തുക കമ്പനിയുടെ സ്ഥാപകരുടെ ഷെയർഹോൾഡർമാരുടെയോ ഷെയറുകളുടെയും പങ്കാളിത്തം, നടപ്പുവർഷം ഡിസംബർ 31-ന് മുമ്പത്തേതും മുമ്പത്തേതും.
കുറിപ്പ്!ഷെയർഹോൾഡർമാരിൽ നിന്ന് വാങ്ങിയ സെക്യൂരിറ്റികളുടെ എഴുതിത്തള്ളൽ Kt81 ൽ പ്രതിഫലിക്കുന്നു.
റെഗുലേറ്ററി റെഗുലേറ്ററി
കമ്പനിയുടെ അംഗീകൃത മൂലധനം ക്രമീകരിക്കുന്നതിനുള്ള നിയമങ്ങൾ നിർവചിക്കുന്ന അക്കൗണ്ടുകളുടെ ചാർട്ട്, മറ്റ് റെഗുലേറ്ററി ഡോക്യുമെൻ്റുകൾ എന്നിവയ്ക്ക് അനുസൃതമായി സ്വന്തം ഷെയറുകൾ തിരികെ വാങ്ങുന്നതിനുള്ള ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള വിവരങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുന്നതിന് അക്കൗണ്ട് 81-ൻ്റെ ഡെബിറ്റ് ഉപയോഗിക്കുന്നു (ഉദാഹരണത്തിന്, ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനികൾക്കായി 1995 ഡിസംബർ 26-ലെ ഫെഡറൽ നിയമം നമ്പർ 208).
ഓഹരി ഉടമകളിൽ നിന്ന് വാങ്ങിയ സ്വന്തം സെക്യൂരിറ്റികളുമായുള്ള ഇടപാടുകളുടെ പ്രായോഗിക ഉദാഹരണങ്ങൾ
ഉദാഹരണം 1
റിപ്പോർട്ടിംഗ് വർഷത്തിൻ്റെ അവസാനത്തിൽ ഈ ഷെയറുകളിൽ തീരുമാനമൊന്നും എടുക്കാത്തതിനാൽ, ബാലൻസ് ഷീറ്റിൻ്റെ 1320 വരിയിൽ 27.5 ആയിരം റുബിളിൻ്റെ തുക രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്.
ഉദാഹരണം 2
ഡിസംബർ 14, 2017 ന്, പോളിസ് ജെഎസ്‌സി അതിൻ്റെ 25 സ്വന്തം ഷെയറുകൾ ഷെയർഹോൾഡർമാരിൽ നിന്ന് ഒരു കഷണത്തിന് 1,100 റുബിളിൻ്റെ വിൽപ്പന വിലയ്ക്ക് തിരികെ വാങ്ങി. ഓഹരികളുടെ നാമമാത്രമായ വില 900 റുബിളാണ്. 2017 ഡിസംബർ 20 ന് കമ്പനി സ്വന്തം ഓഹരികളിൽ 11 എണ്ണം യൂണിറ്റിന് 1,300 റുബിളിൽ വിറ്റു.
JSC-യുടെ അക്കൗണ്ടിംഗിൽ പൂർത്തിയാക്കിയ ബിസിനസ്സ് ഇടപാടുകൾക്കുള്ള പോസ്റ്റിംഗുകൾ
27.5 ആയിരം റൂബിൾസ് - അക്കൌണ്ടിംഗിനായി വീണ്ടും വാങ്ങിയ ഓഹരികളുടെ സ്വീകാര്യത.
ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള നടപടിക്രമം
റൂബിൾസ് - സെക്യൂരിറ്റികളുടെ വിൽപ്പന പ്രതിഫലിക്കുന്നു.
Dt 91.2 Kt81
12100 - സെക്യൂരിറ്റികളുടെ പുസ്തക വില എഴുതിത്തള്ളി.
2200 (14.3 - 12.1) - ഇടപാടിൻ്റെ സാമ്പത്തിക ഫലം.
ഈ ഉദാഹരണത്തിൽ, ബാലൻസ് ഷീറ്റ് തയ്യാറാക്കുമ്പോൾ, 1320 വരിയിൽ 15,400 റൂബിൾസ് പ്രദർശിപ്പിക്കണം.
ഉദാഹരണം 3
ഡിസംബർ 14, 2017 ന്, പോളിസ് ജെഎസ്‌സി അതിൻ്റെ 25 സ്വന്തം ഷെയറുകൾ ഷെയർഹോൾഡർമാരിൽ നിന്ന് ഒരു കഷണത്തിന് 1,100 റുബിളിൻ്റെ വിൽപ്പന വിലയ്ക്ക് തിരികെ വാങ്ങി. ഓഹരികളുടെ നാമമാത്രമായ വില 900 റുബിളാണ്.
JSC-യുടെ അക്കൗണ്ടിംഗിൽ പൂർത്തിയാക്കിയ ബിസിനസ്സ് ഇടപാടുകൾക്കുള്ള പോസ്റ്റിംഗുകൾ
27.5 ആയിരം റൂബിൾസ് - അക്കൌണ്ടിംഗിനായി വീണ്ടും വാങ്ങിയ ഓഹരികളുടെ സ്വീകാര്യത.
2017 ഡിസംബർ 20 ന് നടന്ന പൊതുയോഗത്തിൽ, ഓഹരി ഉടമകളിൽ നിന്ന് വാങ്ങിയ 10 സെക്യൂരിറ്റികൾ റദ്ദാക്കിക്കൊണ്ട് കമ്പനിയുടെ അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൻ്റെ വലുപ്പം കുറയ്ക്കാൻ തീരുമാനിച്ചു.
ഘടക ഡോക്യുമെൻ്റേഷനിൽ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തിയ ശേഷം, ഇനിപ്പറയുന്ന അക്കൗണ്ടിംഗ് എൻട്രികൾ ചെയ്തു:
9000 - അംഗീകൃത മൂലധനം കുറയ്ക്കുന്നതിനുള്ള നടപടിക്രമം.
2000 - സ്വന്തം ഓഹരികൾ ഏറ്റെടുക്കുന്നതിനുള്ള ഫണ്ടുകളുടെ വിലയും അവയുടെ യഥാർത്ഥ തുല്യ മൂല്യവും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസത്തിൻ്റെ പ്രതിഫലനം.
ഓഹരി ഉടമകളിൽ നിന്ന് വാങ്ങിയ സെക്യൂരിറ്റികളുമായുള്ള ഇടപാടുകൾക്കായുള്ള പൊതുവായ എൻട്രികൾ
- ഷെയർഹോൾഡർമാരിൽ നിന്ന് ഒരു ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ സ്വന്തം ഓഹരികൾ തിരികെ വാങ്ങുന്നതിനുള്ള പ്രവർത്തനങ്ങൾ (ഒരു കമ്പനിയിലോ പങ്കാളിത്തത്തിലോ ഉള്ള ഉടമസ്ഥരുടെ ഓഹരികൾ ഏറ്റെടുക്കൽ)
Dt81 Kt50,51,52,55 - ക്യാഷ് ഡെസ്കിൽ പണമായി അല്ലെങ്കിൽ ബാങ്ക് ട്രാൻസ്ഫർ വഴി.
Dt81 Kt75 - നിയമപരമായ സ്ഥാപനത്തിൻ്റെ സ്ഥാപകരെ ഉപേക്ഷിക്കാൻ തീരുമാനിച്ചപ്പോൾ ഉടമകൾ സംഭാവന ചെയ്ത ഓഹരികൾ ഏറ്റെടുക്കുന്നതിന്.
- ഓഹരി ഉടമകളിൽ നിന്ന് വാങ്ങിയ സ്വന്തം സെക്യൂരിറ്റികളിൽ ചിലത് റദ്ദാക്കിക്കൊണ്ട് സ്ഥാപനത്തിൻ്റെ അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൻ്റെ വലിപ്പം കുറയ്ക്കുക
- കമ്പനിയുടെ സ്വന്തം സെക്യൂരിറ്റികൾ കമ്പനിയുടെ വസ്തുവിലേക്ക് തിരികെ നൽകുന്നതിന് ചെലവഴിച്ച ഫണ്ടുകളും സെക്യൂരിറ്റിയുടെ മുഖവിലയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം പരിഹരിക്കുന്നു
Dt91.02 Kt81 - ചെലവ് നാമമാത്ര മൂല്യത്തേക്കാൾ കൂടുതലാണെങ്കിൽ.
Dt81 Kt91.01 - നാമമാത്ര മൂല്യം ചെലവുകൾ കവിഞ്ഞെങ്കിൽ.
വിഷയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ചോദ്യങ്ങളും ഉത്തരങ്ങളും
മെറ്റീരിയലിനെക്കുറിച്ച് ഇതുവരെ ചോദ്യങ്ങളൊന്നും ചോദിച്ചിട്ടില്ല, അങ്ങനെ ചെയ്യുന്ന ആദ്യത്തെയാളാകാൻ നിങ്ങൾക്ക് അവസരമുണ്ട്
വിഷയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള റഫറൻസ് മെറ്റീരിയലുകൾ
"സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റ്" എന്ന കോഴ്സിൻ്റെ ലക്ഷ്യങ്ങൾ
സ്റ്റോക്ക് മൂല്യനിർണ്ണയത്തിൻ്റെ പ്രശ്നം അതിൻ്റെ ജീവിത ചക്രവുമായി അടുത്ത ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു, അതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു: ഇഷ്യു, പ്രാരംഭ പ്ലേസ്മെൻ്റ്, സർക്കുലേഷൻ.
ഒരു ഷെയറിൻ്റെ ആദ്യ മൂല്യനിർണ്ണയം അത് ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്ന സമയത്താണ് സംഭവിക്കുന്നത്, അതിനെ ഷെയറിൻ്റെ തുല്യ മൂല്യം എന്ന് വിളിക്കുന്നു.
തുല്യ മൂല്യം പങ്കിടുക- ഇതാണ് അതിൻ്റെ മുൻവശത്ത് സൂചിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നത്, ചിലപ്പോൾ നാമമാത്രമായ വില എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഒരു ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ എല്ലാ ഷെയറുകളുടെയും നാമമാത്രമായ മൂല്യം തുല്യമായിരിക്കണം കൂടാതെ ഈ ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ എല്ലാ ഓഹരി ഉടമകൾക്കും തുല്യമായ അവകാശങ്ങൾ നൽകണം. ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ അംഗീകൃത മൂലധനം ഓഹരികളുടെ തുല്യ മൂല്യത്തിൻ്റെ ആകെത്തുകയ്ക്ക് തുല്യമാണ്.
ഷെയറിൻ്റെ ഇഷ്യൂ വില നിശ്ചയിക്കേണ്ടിവരുമ്പോൾ അതിൻ്റെ പ്രാരംഭ പ്ലേസ്മെൻ്റ് സമയത്ത് ഓഹരിയുടെ മൂല്യനിർണ്ണയം സംഭവിക്കുന്നു.
ഇഷ്യൂ വില- കമ്പനിയുടെ ആദ്യ ഉടമകൾ (ഷെയർഹോൾഡർമാർ) ഓഹരി വാങ്ങുന്ന വിലയാണിത്. എല്ലാ ആദ്യ വാങ്ങുന്നവർക്കും ഇഷ്യൂ വില ഒരുപോലെയായിരിക്കണം. "ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനികളിൽ" നിയമം അനുസരിച്ച്, കമ്പനി ഷെയറുകളുടെ പേയ്മെൻ്റ് മാർക്കറ്റ് മൂല്യത്തിലാണ് നടത്തുന്നത്, എന്നാൽ അവയുടെ നാമമാത്ര മൂല്യത്തേക്കാൾ കുറവല്ല. കമ്പനിയുടെ സ്ഥാപിത സമയത്ത് അതിൻ്റെ ഓഹരികൾക്കുള്ള പേയ്മെൻ്റ് അതിൻ്റെ സ്ഥാപകർ നാമമാത്രമായ മൂല്യത്തിൽ നടത്തുന്നു. ആദ്യ ഇഷ്യുവിൻ്റെ ഓഹരികൾ കമ്പനിയുടെ സ്ഥാപകർക്കിടയിൽ മാത്രം സ്ഥാപിച്ചിരിക്കുന്നു. അതിനാൽ, അധിക ഇഷ്യുവിൻ്റെ ഓഹരികൾ മാത്രമേ മാർക്കറ്റ് മൂല്യത്തിൽ നൽകാനാകൂ എന്ന് നമുക്ക് നിഗമനം ചെയ്യാം. ഒരു ഷെയറിൻ്റെ മാർക്കറ്റ് മൂല്യം ഈ സെക്യൂരിറ്റിയുടെ തുല്യ മൂല്യത്തേക്കാൾ കൂടുതലാണെങ്കിൽ, ഷെയർ പ്രീമിയം ജനറേറ്റുചെയ്യുന്നു, ഇത് ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ ഇക്വിറ്റി മൂലധനത്തിലേക്ക് ചേർക്കുന്നു.
ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം
(ഇഷ്യൂ വില - നാമമാത്ര മൂല്യം = ഷെയർ പ്രീമിയം).
പ്രാരംഭ പ്ലേസ്മെൻ്റിന് ശേഷം, സ്റ്റോക്കിൻ്റെ "ജോലി ജീവിതം" ആരംഭിക്കുന്നു.
വിപണി (വിനിമയ) വിലദ്വിതീയ വിപണിയിൽ ഓഹരികൾ വാങ്ങുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്ന വിലയാണ്. വിതരണവും ഡിമാൻഡും തമ്മിലുള്ള സന്തുലിത ബന്ധം കൊണ്ടാണ് സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ വിപണി വില നിശ്ചയിക്കുന്നത്. എക്സ്ചേഞ്ച് ഉദ്ധരണിയുടെ ഫലമായി വിനിമയ നിരക്ക് രണ്ട് വിലകളുടെ സാന്നിധ്യം അനുമാനിക്കുന്നു:
വാങ്ങുന്നയാൾ ഓഹരികൾ വാങ്ങാനുള്ള ആഗ്രഹം പ്രകടിപ്പിക്കുന്ന ബിഡ് വിലയാണ് ബിഡ് വില.
ഓഫർ - ഒരു ഷെയറിൻ്റെ ഉടമ അല്ലെങ്കിൽ ഇഷ്യൂവർ അത് വിൽക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഓഫർ വില.
ബിഡ് വിലയും ചോദിക്കുന്ന വിലയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസമാണ് സ്പ്രെഡ്. ചെറിയ സ്പ്രെഡ്, കൂടുതൽ ദ്രാവക വിപണി. എക്സ്ചേഞ്ച് വില എന്നത് ഒരു ഇടപാടിൻ്റെ എക്‌സിക്യൂഷൻ വിലയാണ്. വലിയ ഡിമാൻഡ് ഉണ്ടെങ്കിൽ, വിനിമയ നിരക്ക് വില വിതരണ വിലയ്ക്ക് തുല്യമായിരിക്കും, കൂടാതെ സെക്യൂരിറ്റികളുടെ അധിക തുക ഉണ്ടെങ്കിൽ, അത് ഡിമാൻഡ് വിലയ്ക്ക് തുല്യമായിരിക്കും. എക്സ്ചേഞ്ച് പ്രവർത്തനത്തിൻ്റെ സൂചകങ്ങളിലൊന്നാണ് വിലയിലെ മാറ്റങ്ങൾ.
ഓഹരികളുടെ വിപണി മൂല്യം പണ യൂണിറ്റുകളിൽ അളക്കുന്നു - റൂബിൾസ്.
ഒരു സ്റ്റോക്ക് മൂല്യനിർണ്ണയം ചെയ്യുമ്പോൾ, പുസ്തക മൂല്യം ഒരു പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കുന്നു. ഒരു കമ്പനിയുടെ സ്വന്തം ആസ്തിയും ഇഷ്യൂ ചെയ്ത ഷെയറുകളുടെ എണ്ണവും തമ്മിലുള്ള അനുപാതമാണ് പുസ്തക മൂല്യം.എക്സ്ചേഞ്ച് ട്രേഡിംഗിൽ സമ്മതിച്ചിട്ടുള്ള സെക്യൂരിറ്റികളുടെ എക്സ്ചേഞ്ച് ലിസ്റ്റിൽ അതിൻ്റെ ഷെയറുകൾ ഉൾപ്പെടുത്തുന്നതിന് ഒരു ലിസ്റ്റിംഗിന് വിധേയനാകാൻ ഇഷ്യൂവർ ഉദ്ദേശിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, അതുപോലെ തന്നെ ഒരു ജോയിൻ്റ് സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ ലിക്വിഡേഷൻ സമയത്തും ഷെയർ നിർണ്ണയിക്കുന്ന സമയത്ത് ബുക്ക് മൂല്യം നിർണ്ണയിക്കപ്പെടുന്നു. ഓരോ ഓഹരിക്കും ഉടമസ്ഥാവകാശം.
തുല്യ മൂല്യമുള്ള 100 മോണിറ്ററി യൂണിറ്റിന് ഒരു ഓഹരിയുടെ വിപണി വിലയെ വിനിമയ നിരക്ക് എന്ന് വിളിക്കുന്നു.
.(6)
ഓഹരിയുടെ ലിക്വിഡേഷൻ മൂല്യംകമ്പനിയുടെ അടച്ചുപൂട്ടൽ സമയത്ത് നിർണ്ണയിക്കപ്പെടുന്നു, കൂടാതെ യഥാർത്ഥ വിലയിൽ വിൽക്കുന്ന വസ്തുവിൻ്റെ മൂല്യവും കമ്പനി ഇഷ്യൂ ചെയ്ത ഷെയറുകളുടെ എണ്ണവും അടിസ്ഥാനമാക്കി കണക്കാക്കുന്നു.
യഥാർത്ഥ ഓഹരി വിലനിക്ഷേപകൻ്റെ ഭാവി വരുമാനത്തിൽ കിടക്കുന്നു, അതിനാൽ ഒരു ഷെയറിൻ്റെ യഥാർത്ഥ മൂല്യം കണക്കാക്കുന്നത് ആവശ്യമായ ലാഭക്ഷമതയും ഭാവിയിൽ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വരുമാനത്തിൻ്റെ വിതരണവും കണക്കിലെടുക്കുന്നു.
ഒരു നിശ്ചിത കമ്പനികളുടെ ഓഹരികളുടെയും മറ്റ് സെക്യൂരിറ്റികളുടെയും ശരാശരി വില പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്ന ഒരു സൂചകത്തെ സ്റ്റോക്ക് സൂചിക എന്ന് വിളിക്കുന്നു. സെക്യൂരിറ്റികളിൽ പണം നിക്ഷേപിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക് ഓഹരി വിപണിയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള അവസ്ഥയും സ്വന്തം മൂലധനത്തിൻ്റെ വിശ്വാസ്യതയും വിലയിരുത്താൻ സൂചിക അനുവദിക്കുന്നു.
ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് വിപണിയിലെ വിലയിലെ മാറ്റങ്ങളുടെ അളവുകോലാണ്. 30 വലിയ സ്ഥിരതയുള്ള വ്യാവസായിക കമ്പനികളുടെ സ്റ്റോക്ക് വിലകൾ സംഗ്രഹിച്ച് ഫലമായുണ്ടാകുന്ന തുക ഒരു ഗുണകം കൊണ്ട് ഹരിച്ചാണ് ഇത് കണക്കാക്കുന്നത്.
ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം - കമ്പനിയുടെ ഉയർന്ന മാനേജ്മെൻ്റിനും നിക്ഷേപകർക്കും പങ്കാളികൾക്കും ഒരു പ്രധാന സൂചകം. അത് എങ്ങനെ ശരിയായി വ്യാഖ്യാനിക്കുകയും ശരിയായി കണക്കാക്കുകയും ചെയ്യാം ഓഹരിയുടെ പുസ്തക മൂല്യം?
ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം എന്താണ്?
ഒന്നാമതായി, "" എന്ന പദം വേർതിരിച്ചറിയേണ്ടത് ആവശ്യമാണ് ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം"മറ്റ് സമാന ആശയങ്ങളിൽ നിന്ന്, അതായത്: "ഷെയറുകളുടെ പുസ്തക മൂല്യം"അല്ലെങ്കിൽ "ഓരോ ഷെയറിനും പുസ്തക മൂല്യം."
മുകളിൽ പറഞ്ഞ നിബന്ധനകളിൽ ആദ്യത്തേത് അർത്ഥമാക്കുന്നത് കമ്പനി ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്ന ഷെയറുകളുടെ മൂല്യം, അതിൻ്റെ ബാധ്യതകളുടെ അളവ് കുറയ്ക്കുന്നു. ഈ പരാമീറ്റർ, ഞങ്ങൾ റഷ്യൻ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർക്കിടയിൽ വ്യാപകമായ രീതിശാസ്ത്രം പിന്തുടരുകയാണെങ്കിൽ, ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ സ്വന്തം മൂലധനത്തിൻ്റെ അല്ലെങ്കിൽ അതിൻ്റെ അറ്റ ആസ്തികളുടെ മൂല്യത്തിന് സമാനമായി കണക്കാക്കാം.
ഞങ്ങൾ പരിഗണിച്ച സൂചകത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, അത് കണക്കാക്കാം ഒരു ഷെയറിന് പുസ്തക മൂല്യം(അല്ലെങ്കിൽ "ഒരു ഷെയറിന് പുസ്തക മൂല്യം"), അതായത്, ഒരു വ്യക്തിഗത സുരക്ഷ. മൊത്തം ബാലൻസ് ഷീറ്റ് ആസ്തികളെ സാധാരണ ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം കൊണ്ട് ഹരിച്ചാണ് ഈ പ്രവർത്തനം നടത്തുന്നത്, അതായത്, ഹോൾഡർമാർക്ക് നിശ്ചിത ഡിവിഡൻ്റ് പേയ്‌മെൻ്റുകൾ നൽകുന്ന മുൻഗണനയുള്ള ഷെയറുകളിൽ നിന്ന് പ്രത്യേകം കണക്കാക്കിയവ.
അത്തരമൊരു സൂചകത്തിൻ്റെ ശരിയായ വ്യാഖ്യാനത്തിനുള്ള പ്രധാന വ്യവസ്ഥ ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം, ചലനാത്മകതയിലെ അദ്ദേഹത്തിൻ്റെ നിരീക്ഷണമാണ്. ഉദാഹരണത്തിന്, മാസം കൊണ്ട്. കാലക്രമേണ ഇത് കുറയുകയാണെങ്കിൽ, ഇത് ബിസിനസ്സിലെ ചില പ്രശ്നങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കാം.
പുസ്തക മൂല്യവും ഓഹരികളുടെ വിപണി മൂല്യവും എങ്ങനെ താരതമ്യം ചെയ്യുന്നു?
പുസ്തക മൂല്യവും ഓഹരികളുടെ വിപണി മൂല്യവും തമ്മിൽ വേർതിരിച്ചറിയുന്നതും മൂല്യവത്താണ്. ആദ്യ സൂചകം ഒരു അക്കൌണ്ടിംഗ് സൂചകമാണ് എന്നതാണ് വസ്തുത, ഇത് ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ ഉടമസ്ഥതയിലുള്ള മൂലധനത്തിൻ്റെ യഥാർത്ഥ വോള്യങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട റിപ്പോർട്ടിംഗ് കാലയളവിൽ രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. അതാകട്ടെ, ഓഹരികളുടെ വിപണി മൂല്യം സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിലോ നിക്ഷേപകർക്കിടയിലോ നിർണ്ണയിക്കപ്പെടുന്നു, അവയ്ക്കുള്ള ഡിമാൻഡിൻ്റെ തോത്, സാമ്പത്തികവും പലപ്പോഴും രാഷ്ട്രീയവുമായ സാഹചര്യങ്ങളെ അടിസ്ഥാനമാക്കി.
ഓഹരികളുടെ വിപണി മൂല്യം പുസ്തക മൂല്യത്തേക്കാൾ ഗണ്യമായി കവിയുന്നു, തിരിച്ചും. രണ്ടാമത്തെ കാര്യത്തിൽ, നിക്ഷേപകനോ വ്യാപാരിയോ പലപ്പോഴും സ്റ്റോക്കിൻ്റെ മാർക്കറ്റ് വില വർദ്ധിക്കുകയും അതിനെ ബാലൻസ് ഷീറ്റിനോട് അടുപ്പിക്കുകയും ചെയ്യും (പിന്നീട് അത് കവിയുകയും ചെയ്യും) പ്രതീക്ഷിക്കാൻ കാരണമുണ്ട്. ഒരു ഷെയറിൻ്റെ മാർക്കറ്റ് വില പുസ്തക മൂല്യത്തേക്കാൾ ഗണ്യമായി കവിയുന്നുവെങ്കിൽ, ചില മാർക്കറ്റ് സാഹചര്യങ്ങളിൽ അത് പുസ്തക മൂല്യത്തിൻ്റെ സ്വഭാവത്തിന് അടുത്തുള്ള ഒരു തലത്തിലേക്ക് കുറഞ്ഞേക്കാം.
ഈ സാഹചര്യമാണ് ഒരു കമ്പനിയുടെ അറ്റ ആസ്തികളെക്കുറിച്ചും അതിൻ്റെ ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം ആത്യന്തികമായി കണക്കാക്കാനുള്ള കഴിവിനെക്കുറിച്ചും നിക്ഷേപകരുടെയും വ്യാപാരികളുടെയും താൽപ്പര്യം വിശദീകരിക്കുന്നത്. മാർക്കറ്റ് സൂചകങ്ങളുമായി അത്തരം വിവരങ്ങൾ പരസ്പരബന്ധിതമാക്കാനും ഉദ്ധരണികളുടെ വളർച്ചയുടെ സാധ്യത എത്ര ഉയർന്നതാണെന്ന് നിർണ്ണയിക്കാനും ഇത് നിങ്ങളെ അനുവദിക്കും.
കമ്പനിയുടെ ബിസിനസ്സ് മോഡലിൻ്റെ ഫലപ്രാപ്തിയുടെ വ്യക്തമായ സൂചകമാകാൻ, പുസ്തക മൂല്യമോ ഓഹരികളുടെ വിപണി മൂല്യമോ (അവരുടെ വിലയിലെ സ്ഥിരമായ വർദ്ധനവ് അല്ലെങ്കിൽ, ഒരു സുപ്രധാന കാലയളവിൽ വില കുറയുന്നത് പോലും) എന്നത് ശ്രദ്ധിക്കേണ്ടതാണ്. . കമ്പനിയുടെ സ്വന്തം പ്രവർത്തന മൂലധനത്തിൻ്റെ അനുപാതം അല്ലെങ്കിൽ സ്വയംഭരണ അനുപാതം പോലുള്ള നിരവധി അധിക സൂചകങ്ങൾ നിക്ഷേപകന് എപ്പോഴും പ്രധാനമാണ്.
ലേഖനങ്ങളിൽ നിന്ന് നിങ്ങൾക്ക് ഈ ഗുണകങ്ങളെക്കുറിച്ച് കൂടുതലറിയാൻ കഴിയും:
ഞങ്ങൾ നിർവചിച്ച നിബന്ധനകൾ തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം "ഷെയറുകളുടെ പുസ്തക മൂല്യം"ഒപ്പം "ഷെയറുകളുടെ പുസ്തക മൂല്യം"ഒരു പ്രത്യേക സൂചകത്തിൻ്റെ മൂല്യം നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനുള്ള തത്വങ്ങളിലെ വ്യത്യാസങ്ങൾ മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിക്കുന്നു.
ഒന്നാമത്തെയും രണ്ടാമത്തെയും സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങളുടെ മൂല്യങ്ങൾ കൂടുതൽ വിശദമായി എങ്ങനെ കണക്കാക്കുന്നുവെന്ന് നമുക്ക് പഠിക്കാം.
ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം എങ്ങനെയാണ് കണക്കാക്കുന്നത്?
ഞങ്ങൾ മുകളിൽ സൂചിപ്പിച്ചതുപോലെ, ഷെയറുകളുടെ പുസ്തക മൂല്യം എന്ന ആശയം, ഞങ്ങൾ ജനപ്രിയ വ്യാഖ്യാനം പിന്തുടരുകയാണെങ്കിൽ, കമ്പനിയുടെ നെറ്റ് അസറ്റുകളുടെ (അല്ലെങ്കിൽ NAV) അല്ലെങ്കിൽ ഇക്വിറ്റി മൂലധനത്തിൻ്റെ സാരാംശവുമായി പൊരുത്തപ്പെടുന്നു. NAV കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള ഏറ്റവും സാധാരണമായ മാർഗ്ഗം, ഒരു സ്ഥാപനത്തിൻ്റെ ആസ്തികളുടെ മൂല്യവും ബാലൻസ് ഷീറ്റിലെ അതിൻ്റെ ബാധ്യതകളും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം നിർണ്ണയിക്കുക എന്നതാണ്.
സ്ഥിര മൂലധനത്തിലേക്ക് പണമടയ്ക്കുന്നതുമായി ബന്ധപ്പെട്ട സ്ഥാപകരുടെയും ഷെയർഹോൾഡർമാരുടെയും കടങ്ങൾ കമ്പനിയുടെ ആസ്തികളിൽ നിന്ന് ഒഴിവാക്കപ്പെടുന്നുവെന്നും ഭാവിയിലെ വരുമാനത്തെ ഇനിപ്പറയുന്ന രൂപത്തിൽ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്ന തുകകളാണെന്നും ചോദ്യം ചെയ്യപ്പെടുന്ന സമീപനം അനുമാനിക്കുന്നു:
- സർക്കാർ സഹായം;
- ഈ അല്ലെങ്കിൽ ആ വസ്തുവിൻ്റെ സൗജന്യ രസീത്.
കമ്പനിയുടെ ആസ്തികളുടെ ആകെ തുക ബാലൻസ് ഷീറ്റിൻ്റെ 1600 വരിയിൽ പ്രതിഫലിക്കുന്നു, ബാധ്യതകളുടെ ആകെ തുക 1400, 1500 വരികളിൽ പ്രതിഫലിക്കുന്നു (ഇവ യഥാക്രമം ദീർഘകാല, ഹ്രസ്വകാല ബാധ്യതകളാണ്).
മാനേജ്മെൻ്റ് കമ്പനിയിലേക്കുള്ള സംഭാവനകൾക്കായുള്ള സ്ഥാപകരുടെ കടങ്ങൾ (DF) Dt അക്കൗണ്ട് 75, Kt അക്കൗണ്ട് 80 എന്നിവയിൽ പ്രതിഫലിക്കുന്നു. പ്രോപ്പർട്ടി രസീത്, അതുപോലെ തന്നെ DBP യുടെ ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിൽ സംസ്ഥാന സഹായവും, അവരുടെ നിർണ്ണയത്തിന് ആവശ്യമായ വിവരങ്ങൾ Kt അക്കൗണ്ട് 98-ൽ പ്രതിഫലിക്കുന്നു.
ഒരു കമ്പനിയുടെ മൊത്തം ആസ്തികളുടെ വലിപ്പവും അതേ സമയം നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനുള്ള ഫോർമുല ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യംഇതുപോലെ കാണപ്പെടും:
BA = (ലൈൻ 1600 - DU) - (ലൈൻ 1400 + ലൈൻ 1500 - DBP).
റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ ധനകാര്യ മന്ത്രാലയം നിർദ്ദേശിക്കുകയും 2014 ഓഗസ്റ്റ് 28 ലെ നമ്പർ 84n എന്ന ക്രമത്തിൽ വകുപ്പ് പ്രസിദ്ധീകരിക്കുകയും ചെയ്ത അറ്റ ആസ്തികളുടെ വലുപ്പം നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനുള്ള രീതിശാസ്ത്രത്തിന് അനുസൃതമായി ഈ ഫോർമുല രൂപീകരിച്ചുവെന്നത് ശ്രദ്ധിക്കുക.
ഒരു ഷെയറിന് പുസ്തക മൂല്യം എങ്ങനെ കണക്കാക്കാം?
പുസ്തക മൂല്യത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, രണ്ടാമത്തെ സൂചകം കണക്കാക്കാം - ഓരോ ഷെയറിനും പുസ്തക മൂല്യം. എന്നാൽ ഇത് ചെയ്യുന്നതിന്, കമ്പനിയുടെ (അല്ലെങ്കിൽ കോവ) സാധാരണ ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്ന വിവരങ്ങൾ ഞങ്ങൾക്ക് ആവശ്യമാണ്. എനിക്ക് ഈ വിവരങ്ങൾ എവിടെ നിന്ന് ലഭിക്കും?
ഒരു കമ്പനിയുടെ സാധാരണ ഷെയറുകളുടെ എണ്ണത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ഡാറ്റ വ്യത്യസ്ത ഉറവിടങ്ങളിൽ രേഖപ്പെടുത്താം. ഞങ്ങൾ ഔദ്യോഗിക രേഖകളെക്കുറിച്ച് സംസാരിക്കുകയാണെങ്കിൽ, 2014 ഓഗസ്റ്റ് 11 ലെ റഷ്യൻ ഫെഡറേഷൻ്റെ സെൻട്രൽ ബാങ്കിൻ്റെ നിയന്ത്രണത്തിന് അനുസൃതമായി, 428-പി നമ്പർ 428-പിയുടെ പ്ലെയ്സ്മെൻ്റ് തീരുമാനത്തിൽ, ചില തരത്തിലുള്ള ഷെയറുകളുടെ എണ്ണം എല്ലായ്പ്പോഴും സൂചിപ്പിച്ചിരിക്കുന്നു. സെക്യൂരിറ്റികൾ, അതിൻ്റെ അടിസ്ഥാനത്തിലാണ് അവരുടെ ഇഷ്യൂവും സംസ്ഥാന രജിസ്ട്രേഷനും നടത്തുന്നത്.
കൂടാതെ, റെഗുലേഷൻ നമ്പർ 428-P യുടെ ക്ലോസ് 5.16 അനുസരിച്ച്, സെക്യൂരിറ്റികളുടെ ഒരു ഇഷ്യുവിൻ്റെ സ്റ്റേറ്റ് രജിസ്ട്രേഷൻ കമ്പനി അതിൻ്റെ ചാർട്ടറിലെ ചില വിഭാഗങ്ങളുടെ ഷെയറുകളുടെ എണ്ണത്തെക്കുറിച്ചുള്ള വിവരങ്ങൾ രേഖപ്പെടുത്തിയാൽ മാത്രമേ നടപ്പിലാക്കാൻ കഴിയൂ.
തീർച്ചയായും, സെക്യൂരിറ്റികളുടെ പ്ലെയ്സ്മെൻ്റ്, ചാർട്ടർ എന്നിവയെക്കുറിച്ചുള്ള തീരുമാനത്തിന് പുറമേ, പ്രചാരത്തിലുള്ള സാധാരണ ഷെയറുകളുടെ എണ്ണത്തെക്കുറിച്ചുള്ള മറ്റ് ഡാറ്റ സ്രോതസ്സുകൾ കമ്പനിക്ക് ഉണ്ടായിരിക്കാം, ഉദാഹരണത്തിന്, സാമ്പത്തിക, മാനേജ്മെൻ്റ് അക്കൗണ്ടിംഗ് പ്രോഗ്രാമുകളുടെ രജിസ്റ്ററുകൾ.
അങ്ങനെ, നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനുള്ള ഫോർമുല ഓഹരിയുടെ പുസ്തക മൂല്യം(അല്ലെങ്കിൽ BSA) ഇതുപോലെ കാണപ്പെടും:
BSA = BA/KOA.
ഫലങ്ങൾ
ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം(ഷെയറുകൾ) മാനേജുമെൻ്റ് കാര്യക്ഷമത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും കമ്പനിയുടെ നിക്ഷേപ ആകർഷണം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും പ്രാധാന്യമുള്ള ഒരു സൂചകമാണ്. ഇതിൻ്റെ കണക്കുകൂട്ടൽ വളരെ ലളിതമാണ് - നിങ്ങൾക്ക് പ്രധാന അക്കൗണ്ടിംഗ് ഉറവിടങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വിവരങ്ങളും (ബാലൻസ് ഷീറ്റും അക്കൗണ്ടുകളുടെ ചാർട്ടും), കൂടാതെ ആന്തരിക കോർപ്പറേറ്റ് നിയമപരമായ രേഖകളിൽ നിന്നുള്ള ചില ഡാറ്റയും (ഷെയറുകൾ അല്ലെങ്കിൽ ചാർട്ടർ സ്ഥാപിക്കുന്നതിനുള്ള തീരുമാനം) മാത്രമേ ആവശ്യമുള്ളൂ.
ഈ സൂചകത്തിൻ്റെ മൂല്യം അതിൻ്റെ ചലനാത്മകതയെ അടിസ്ഥാനമാക്കി വ്യാഖ്യാനിക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്, കൂടാതെ സെക്യൂരിറ്റികൾക്കായുള്ള വിതരണത്തിൻ്റെയും ഡിമാൻഡിൻ്റെയും നിയമങ്ങൾക്ക് അനുസൃതമായി ഇത് രൂപീകരിച്ചതിനാൽ, ഷെയറുകളുടെ (ഷെയറുകളുടെ) വിപണി മൂല്യവുമായി ഇത് ശരിയായി ബന്ധപ്പെടുത്തുക. സാമ്പത്തിക രാഷ്ട്രീയ ഘടകങ്ങളുടെ സ്വാധീനത്തിലേക്ക്, അതേസമയം എങ്ങനെ ഓഹരികളുടെ പുസ്തക മൂല്യം, ഒരു ചട്ടം പോലെ, കമ്പനിയുടെ യഥാർത്ഥ ഉൽപ്പാദന സൂചകങ്ങളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിലാണ് രൂപപ്പെടുന്നത്.
വിപണി ഓഹരികളുടെ നിലവിലെ മൂല്യവും ലാഭക്ഷമതയും കണക്കാക്കൽ
ഒരു ഷെയറിന് നാമമാത്രമായ, പുസ്തകം, ലിക്വിഡേഷൻ, മാർക്കറ്റ് വില എന്നിവയുണ്ട്. നാമമാത്രമായ വില- ഇത് ഓരോ ഓഹരിയുടെയും അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൻ്റെ ഭാഗമാണ്. ചോദ്യം ഉയർന്നുവരുന്നു: ഒരു ഓഹരിയുടെ യഥാർത്ഥ മൂല്യം വിലയിരുത്തുന്നതിന് നാമമാത്രമായ വില എത്രത്തോളം അനുയോജ്യമാണ്? ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ ജനനസമയത്ത് നാമമാത്രമായ മൂല്യം ഉയർന്നുവരുന്നു, കൂടാതെ അതിൻ്റെ രൂപീകരണ സമയത്ത് അംഗീകൃത മൂലധനത്തിൻ്റെ ഏത് ഭാഗമാണ് ഒരു ഷെയറിനുള്ളതെന്ന് കാണിക്കുന്നു. കമ്പനിയുടെ ജീവിതത്തിൻ്റെ രണ്ടാം ദിവസം, അതിൻ്റെ ഓഹരി മൂലധനം ഘടക രേഖകളിൽ രേഖപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്ന ചാർട്ടർ മൂലധനത്തിൻ്റെ വലുപ്പത്തിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായിരിക്കും. ഒരു ഡോളർ ബില്ലിൽ ചിത്രീകരിച്ചിരിക്കുന്ന അമേരിക്കൻ പ്രസിഡൻ്റിൻ്റെ പുഞ്ചിരി ഈ ബാങ്ക് നോട്ടിൻ്റെ മൂല്യം വിലയിരുത്തുന്നതിന് ഉപയോഗപ്രദമായ അതേ രീതിയിൽ ഒരു സ്റ്റോക്കിൻ്റെ യഥാർത്ഥ മൂല്യം വിലയിരുത്തുന്നതിന് നാമമാത്രമായ വില ഉപയോഗപ്രദമാണ്. സ്റ്റോക്ക് ഫോമിൽ നിങ്ങൾക്ക് മോണലിസയുടെ നിഗൂഢമായ പുഞ്ചിരിയോടെ ഒരു ഛായാചിത്രം അല്ലെങ്കിൽ ഡയറക്ടർ ബോർഡ് ചെയർമാൻ്റെ ഒരു ഛായാചിത്രം സ്ഥാപിക്കാം, അയാൾക്ക് സുന്ദരമായ മുഖമുണ്ടെങ്കിൽ, അല്ലെങ്കിൽ (ഏതാണ്ട് തുല്യമാണ്) നാമമാത്രമായ വില പ്രിൻ്റ് ചെയ്യുക. ഇക്കാരണത്താൽ, ചില രാജ്യങ്ങളിൽ, പ്രത്യേകിച്ച് യുണൈറ്റഡ് സ്റ്റേറ്റ്സിൽ, തുല്യ മൂല്യം സൂചിപ്പിക്കാതെയാണ് ഓഹരികൾ ഇഷ്യൂ ചെയ്യുന്നത്. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, സെക്യൂരിറ്റികൾ രേഖപ്പെടുത്തുന്നതിന്, അവർ വിളിക്കപ്പെടുന്നവ ഉപയോഗിക്കുന്നു പ്രഖ്യാപിച്ച വില,സെക്യൂരിറ്റീസ് പ്രോസ്‌പെക്ടസിൽ പ്രതിഫലിക്കുന്ന (പ്രഖ്യാപിച്ച)
പുസ്തക വില- ഇത് ബാലൻസ് ഷീറ്റിലെ ഒരു ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ അറ്റ ആസ്തിയുടെ മൂല്യമാണ്. എന്നിരുന്നാലും, ഒരു ഓഹരി അതിൻ്റെ പുസ്തക വിലയിൽ മൂല്യനിർണ്ണയം ചെയ്യുന്നത് പൂർണ്ണമായും ശരിയല്ലെന്ന് തോന്നുന്നു. എല്ലാത്തിനുമുപരി, ഒരു ഓഹരി വാങ്ങുമ്പോൾ, ഒരു ഷെയർഹോൾഡർ ഓർഗനൈസേഷൻ്റെ വസ്തുവിൽ ഒരു ഓഹരി വാങ്ങുന്നില്ല. വസ്തുവിൽ നിന്ന് ഒരു വിഹിതം, മൂല്യത്തിലോ വസ്തുക്കളിലോ അനുവദിക്കാനുള്ള അവകാശം ഓഹരി നൽകുന്നില്ല. ഒരു ഷെയറിൽ നിന്നുള്ള പ്രധാന വ്യത്യാസമാണിത്.
ലിക്വിഡേഷൻ വില- ഇത് ഒരു ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ വിറ്റ വസ്തുവിൻ്റെ വിലയാണ് ഓരോ ഷെയറിനും യഥാർത്ഥ വിലയിൽ. ഒരു ജോയിൻ്റ്-സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ ജനന സമയത്ത് ഒരു ഓഹരിയുടെ വിലയെ തുല്യ മൂല്യം ചിത്രീകരിക്കുന്നുവെങ്കിൽ, ലിക്വിഡേഷൻ മൂല്യം - അതിൻ്റെ മരണ സമയത്ത്. ഈ രണ്ട് വിലകളും ക്ഷണികമാണ് കൂടാതെ പ്രത്യേക സാഹചര്യങ്ങളിൽ ഉപയോഗിക്കുന്നു, ഉദാഹരണത്തിന്, ഒരു ജോയിൻ്റ് സ്റ്റോക്ക് കമ്പനിയുടെ പുനഃസംഘടന അല്ലെങ്കിൽ ലിക്വിഡേഷൻ പ്രശ്നം തീരുമാനിക്കുകയാണെങ്കിൽ. സ്വാഭാവികമായും, സാധാരണയായി പ്രവർത്തിക്കുന്ന ഒരു കമ്പനിയുടെ ഓഹരികൾ മൂല്യനിർണ്ണയം ചെയ്യുമ്പോൾ ഈ രണ്ട് വിലകളും ഉപയോഗിക്കാൻ കഴിയില്ല.
വിപണി (വിനിമയ) വില- സാമ്പത്തിക വിപണിയിലെ വിതരണത്തിൻ്റെയും ഡിമാൻഡിൻ്റെയും സ്വാധീനത്തിൽ രൂപപ്പെടുന്ന വിലയാണിത്. ഓഹരി വില- മാർക്കറ്റ് വിലയുടെ നാമമാത്ര വിലയുമായുള്ള അനുപാതം, ശതമാനമായി പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു.
ഒരു ബോണ്ടിനെക്കാൾ ഒരു സ്റ്റോക്കിൻ്റെ നിലവിലെ വിപണി വില കണക്കാക്കുന്നത് വളരെ ബുദ്ധിമുട്ടാണ്, കാരണം സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിലെ പ്രധാന വിലനിർണ്ണയ ഘടകങ്ങളിലൊന്നായ ഒരു സ്റ്റോക്കിലെ (ഡിവിഡൻ്റ്) നിലവിലെ വരുമാനം ടോഫി അനിശ്ചിതത്വത്തിൻ്റെ അവസ്ഥയിലാണ് രൂപപ്പെടുന്നത്. ഒരു ബോണ്ടിലെ നിലവിലെ വരുമാനം (കൂപ്പൺ വരുമാനം) ഒന്നുകിൽ നിശ്ചിത പാറ്റേണിൽ സ്ഥിരമായോ മാറുന്നതോ ആണ്. സ്റ്റോക്ക് വില കണക്കാക്കാൻ വിവിധ മോഡലുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നു. അവയിൽ ഏറ്റവും പ്രശസ്തമായത് എം ഗോർഡൻ മോഡലാണ്.
എം. ഗോർഡൻ മോഡൽഒരു ഷെയറിൻ്റെ നിലവിലെ മാർക്കറ്റ് വില കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള നിരവധി ഓപ്ഷനുകൾ ഉൾപ്പെടുന്നു.
1. ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ വളർച്ചാ നിരക്ക് () പൂജ്യമാണ്, അതായത്. . ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, സ്റ്റോക്കിൻ്റെ നിലവിലെ മാർക്കറ്റ് വില (P0) നിർണ്ണയിക്കുന്നത് ഫോർമുല (5.2): g 0 g
, (5.2) പി ഡോ 0 0
ഇവിടെ D0 എന്നത് നിലവിലെ ലാഭവിഹിതമാണ്, rub.;
r - നിക്ഷേപകന് ആവശ്യമായ റിട്ടേൺ നിരക്ക്, ഗുണകം.
2. ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ വളർച്ചാ നിരക്ക് സ്ഥിരമാണ്, അതായത്. . ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, P0 സൂചകം ഫോർമുല (5.3) ഉപയോഗിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു: const g
, (5.3) പി ഡി ആർ ജി ഡി ജി ആർ ജി 0 1 0 1 ()
ഇവിടെ D1 എന്നത് അടുത്തുള്ള പ്രവചന കാലയളവിലെ ഡിവിഡൻ്റ് തുകയാണ്, തടവുക.
ഉദാഹരണം.
വിഹിതം 500 റൂബിൾസ് വാങ്ങി; അടുത്ത വർഷത്തെ ലാഭവിഹിതം 20 റുബിളായിരിക്കും. തുടർന്നുള്ള വർഷങ്ങളിൽ ഈ ലാഭവിഹിതം പ്രതിവർഷം 12% എന്ന നിരക്കിൽ വർദ്ധിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. സ്റ്റോക്ക് വാങ്ങണമോ എന്ന് തീരുമാനിക്കുന്നതിന് നിക്ഷേപകൻ ഉപയോഗിക്കുന്ന സ്വീകാര്യമായ റിട്ടേൺ നിരക്ക് എത്രയാണ്?
പരിഹാരം.
ഫോർമുലയിൽ നിന്ന് (5.3) ഞങ്ങൾ r പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു:
% 61 അല്ലെങ്കിൽ 16.012.0500 20 1 g Po D r
3. ഡിവിഡൻ്റ് വളർച്ചാ നിരക്ക് മാറുന്നു, അതായത് g ≠ const. ഈ സാഹചര്യത്തിൽ, ഫോർമുല (5.4) ഉപയോഗിച്ച് Po കണക്കാക്കുന്നു:
(5.4) ,)1 (1 i r Di Po
ഇവിടെ Di എന്നത് i-th കാലയളവിൽ ലാഭവിഹിതത്തിൻ്റെ അളവാണ്, rub.;
i - ഡിവിഡൻ്റ് ശേഖരണ കാലയളവിൻ്റെ എണ്ണം. മേൽപ്പറഞ്ഞ ഫോർമുല അനുസരിച്ച്, ഒരു ഷെയറിൻ്റെ നിലവിലെ മാർക്കറ്റ് വില, നിലവിലെ സമയത്തേക്ക് ഡിസ്കൗണ്ട് ചെയ്ത ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ ആകെത്തുകയാണ്.
4. ഡിവിഡൻ്റ് വളർച്ചാ നിരക്കിൻ്റെ ചലനാത്മകത അസമമാണ്, അതായത്. ആദ്യ വർഷങ്ങളിൽ g ≠ const, തുടർന്ന് ലാഭവിഹിതത്തിൻ്റെ മൂല്യം ശരാശരി ചലനാത്മകത (g = p) (ഫോർമുല 5.5) നേടുന്നു:
(5.5) ,) 1 (1) (1) 1 (1 n i n i r g r Dn r Di Po
ഇവിടെ n എന്നത് വിശകലനത്തിൻ്റെ ആകെ വർഷങ്ങളുടെ എണ്ണം;
ലാഭവിഹിത വളർച്ചയുടെ മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന വർഷങ്ങളുടെ എണ്ണമാണ് i.
ഉദാഹരണം.
അടുത്ത നാല് വർഷത്തിനുള്ളിൽ, കമ്പനി 1.5 ലാഭവിഹിതം നൽകാൻ പദ്ധതിയിടുന്നു; 2; 2.2; 2.6 തടവുക. ഓരോ ഓഹരിയും. ഭാവിയിൽ ലാഭവിഹിതം പ്രതിവർഷം 4% എന്ന നിരക്കിൽ തുല്യമായി വർദ്ധിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. മാർക്കറ്റ് റിട്ടേൺ നിരക്ക് പ്രതിവർഷം 12% ആണെങ്കിൽ സ്റ്റോക്കിൻ്റെ നിലവിലെ മൂല്യം കണക്കാക്കുക.
പരിഹാരം.
Р0 = 26.27) 12.01 (1) 04.012.0(04.16.2) 12.01 (6.2) 12.01 (2.2) 12.01 (2 12.01 5.14 4 3 2
എം. ഗോർഡൻ്റെ മാതൃകയുടെ പോരായ്മകൾ ഇനിപ്പറയുന്നവയാണ്:
ലാഭവിഹിതം നൽകുന്ന ജോയിൻ്റ് സ്റ്റോക്ക് കമ്പനികൾക്ക് മാത്രമേ ഈ മോഡൽ ഉപയോഗിക്കാൻ കഴിയൂ;
അനിശ്ചിതത്വത്തിൻ്റെയും അപകടസാധ്യതയുടെയും അവസ്ഥയിലാണ് അവയുടെ മൂല്യങ്ങൾ രൂപപ്പെടുന്നത് എന്നതിനാൽ ഭാവിയിലെ ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ മൂല്യം പ്രവചിക്കുന്നത് വളരെ ബുദ്ധിമുട്ടാണ്;
ഈ മോഡൽ g മൂല്യങ്ങളോട് വളരെ സെൻസിറ്റീവ് ആണ്;
ഈ മോഡൽ അപകട ഘടകത്തെ കണക്കിലെടുക്കുന്നില്ല.
ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നതിൽ നിക്ഷേപകൻ്റെ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഫലപ്രാപ്തി വിശകലനം ചെയ്യാൻ, ഇനിപ്പറയുന്ന തരത്തിലുള്ള റിട്ടേൺ ഉപയോഗിക്കാം: ഡിവിഡൻ്റ് നിരക്ക്, നിക്ഷേപകൻ്റെ നിലവിലെ ഓഹരി വരുമാനം, നിലവിലെ മാർക്കറ്റ് റിട്ടേൺ, അന്തിമവും മൊത്തവുമായ വരുമാനം. ഡിവിഡൻ്റ് നിരക്ക് () ഫോർമുല (5.6) പ്രകാരമാണ് നിർണ്ണയിക്കുന്നത്: സി ഡി
, % 100*ND dc ഇവിടെ D എന്നത് അടച്ച വാർഷിക ലാഭവിഹിതത്തിൻ്റെ തുകയാണ്.
N - നാമമാത്ര ഓഹരി വില, തടവുക.
റഷ്യൻ പ്രയോഗത്തിൽ, ഡിവിഡൻ്റ് നിരക്ക് അവ പ്രഖ്യാപിക്കുമ്പോൾ സാധാരണയായി ഉപയോഗിക്കുന്നു.
നിക്ഷേപകൻ്റെ സ്റ്റോക്കിൻ്റെ നിലവിലെ റിട്ടേൺ - റെൻഡിറ്റ് (), ഫോർമുല (5.7) ഉപയോഗിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു: t d
, (5.7) % 1000 PD dT
ഇവിടെ P0 എന്നത് ഷെയറിൻ്റെ നിലവിലെ മാർക്കറ്റ് വിലയാണ്, തടവുക.
അന്തിമ വിളവ് (dк) ഇനിപ്പറയുന്ന ഫോർമുല (5.8) ഉപയോഗിച്ച് പ്രതിനിധീകരിക്കാം:
, (5.8) % 1000 P nP D dk
ശരാശരി വാർഷിക ലാഭവിഹിതം എവിടെയാണ്, rub.; ഡി
എന്നത് നിക്ഷേപകൻ്റെ മൂലധനത്തിൻ്റെ നേട്ടമോ നഷ്ടമോ ആണ്, ഓഹരിയുടെ വിൽപ്പന വിലയും ഏറ്റെടുക്കൽ വിലയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസത്തിന് തുല്യമാണ്.
n എന്നത് നിക്ഷേപകൻ ഷെയർ സ്വന്തമാക്കിയ വർഷങ്ങളുടെ എണ്ണമാണ്.
ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നതിനുള്ള നിക്ഷേപകൻ്റെ നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ ഫലപ്രാപ്തിയുടെ പൊതു സൂചകമാണ് മൊത്തം വരുമാനം (dcov). ഈ സൂചകം ഫോർമുല ഉപയോഗിച്ച് കണക്കാക്കുന്നു (5.9):
, (5.9) % 1000 1 . പി പി ഡി ഡി എൻ ഐ സോവ്
ഇവിടെ Di എന്നത് i-th കാലയളവിൽ ലാഭവിഹിതത്തിൻ്റെ അളവാണ്, തടവുക.
നിക്ഷേപകൻ സ്റ്റോക്ക് വിൽക്കുകയോ അയാൾക്ക് അറിയാവുന്ന വിലയിൽ അങ്ങനെ ചെയ്യാൻ ഉദ്ദേശിക്കുന്നുവെങ്കിലോ അന്തിമവും സഞ്ചിതവുമായ വരുമാനം കണക്കാക്കാം.
ഉദാഹരണം.
ഒരു നിക്ഷേപകൻ 100 റൂബിളിൻ്റെ തുല്യ മൂല്യമുള്ള ഒരു ഓഹരി വാങ്ങി. 1.7 ൻ്റെ ഗുണകം. ആദ്യ വർഷം, ഒരു ഓഹരിക്ക് ലാഭവിഹിതം 15 റൂബിൾസ് ആയിരുന്നു. രണ്ടാം വർഷത്തിൽ, പ്രതിവർഷം 20% റെൻഡറ്റ് (നിലവിലെ വിളവ്) കണക്കാക്കപ്പെട്ടു; മൂന്നാം വർഷത്തിൽ ഡിവിഡൻ്റ് നിരക്ക് പ്രതിവർഷം 45% ആയിരുന്നു. ലാഭവിഹിതം ത്രൈമാസത്തിൽ തുല്യമായി നൽകി. വാർഷിക ഡിവിഡൻ്റുകളുടെ അധിക പേയ്‌മെൻ്റിൻ്റെ 90 ദിവസത്തേക്ക് ഏറ്റെടുക്കലിനുശേഷം മൂന്നാം വർഷത്തിൽ നിക്ഷേപകൻ ഓഹരി വിറ്റു. വാങ്ങൽ വിലയുമായി ബന്ധപ്പെട്ട വിൽപ്പന വിലയുടെ ഡൈനാമിക്സിൻ്റെ സൂചിക 1.25 ആയിരുന്നു. സ്റ്റോക്കിൻ്റെ അന്തിമവും മൊത്തം വരുമാനവും കണക്കാക്കുക.
പരിഹാരം.
ഓഹരികളുടെ ക്രയവിക്രയ വിലകൾ പ്രാഥമികമായി കണക്കാക്കാം.
P0 = 100 റബ്. × 1.7 = 170 റബ്.
P1 = 170 തടവുക. × 1.25 = 212.5 തടവുക.
നിക്ഷേപകൻ്റെ നിലവിലെ വരുമാനം നമുക്ക് നിർണ്ണയിക്കാം.
ആദ്യ വർഷത്തെ ലാഭവിഹിതം അറിയപ്പെടുന്നു: D1 = 15 റൂബിൾസ്.
രണ്ടാം വർഷത്തിലെ നിലവിലെ വരുമാനം 20% ആയതിനാൽ:
D2 = 170 തടവുക. × 0.2 = 34 തടവുക.
മൂന്നാം വർഷത്തേക്കുള്ള ഡിവിഡൻ്റ് നിരക്ക് പ്രതിവർഷം 45% ആയതിനാൽ, നിക്ഷേപകന് ഡിവിഡൻ്റ് ലഭിച്ചത് മുക്കാൽ ഭാഗത്തേക്ക് മാത്രമാണ്, അപ്പോൾ:
D3 = 100 തടവുക. × 0.45 × 0.75 = 37.5 തടവുക.
ശരാശരി വാർഷിക ലാഭവിഹിതം:
D= (15 rub. + 34 rub. + 37.5 rub.) : 2.75 = 31.45 rub.
നിലവിലെ വരുമാനത്തിന് പുറമേ, ഓഹരിയുടെ വിൽപ്പന വിലയും വാങ്ങൽ വിലയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസത്തിൻ്റെ രൂപത്തിൽ നിക്ഷേപകന് മൂലധന വർദ്ധനവ് ലഭിച്ചു:
P1 - P0 = 212.5 തടവുക. - 170 റബ്. = 42.5 തടവുക.
കണ്ടെത്തിയ എല്ലാ മൂല്യങ്ങളും അന്തിമ വിളവ് ഫോർമുലയിലേക്ക് (5.7) മാറ്റിസ്ഥാപിക്കുന്നതിലൂടെ, ഞങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കുന്നത്:
% 79.26% 100. 170 75.2. 5.42 45 .31 റബ് റബ് റബ് ഡികെ
ലഭിച്ച ഫലത്തിൻ്റെ സാമ്പത്തിക പ്രാധാന്യം ഇനിപ്പറയുന്ന രീതിയിൽ വ്യാഖ്യാനിക്കാം: ഈ ഷെയറിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്ന ഓരോ റൂബിളിനും, നിക്ഷേപകന് പ്രതിവർഷം ശരാശരി 27 കോപെക്കുകൾ ലാഭം ലഭിച്ചു (നികുതി ഒഴികെ).
ഒരു ഷെയറിൻ്റെ മൊത്തം റിട്ടേൺ അതിൻ്റെ അന്തിമ റിട്ടേണിൻ്റെ ഉൽപ്പന്നത്തിന് തുല്യമാണ്, നിക്ഷേപകൻ ഷെയർ സ്വന്തമാക്കിയ വർഷങ്ങളുടെ എണ്ണം:
26.79%×2.75=73.67%
ലഭിച്ച ഫലത്തിൻ്റെ സാമ്പത്തിക പ്രാധാന്യം ഇനിപ്പറയുന്ന രീതിയിൽ വ്യാഖ്യാനിക്കാം: ഈ ഷെയറിൽ നിക്ഷേപിച്ച ഓരോ റൂബിളിനും, ഓഹരിയുടെ മുഴുവൻ ഉടമസ്ഥതയിലും (നികുതി ഒഴികെ) നിക്ഷേപകന് 73.67 kopecks ലാഭം ലഭിച്ചു.
ഒരു സ്റ്റോക്കിലെ നിലവിലെ വരുമാനം കണക്കാക്കാൻ, CAPM മോഡൽ (മൂലധന ആസ്തി വിലനിർണ്ണയ മോഡൽ) ഉപയോഗിക്കാം (സൂത്രം 5.10):
Ks = Rf + β .(Rm - Rf), (5.10)
ഇവിടെ Ks എന്നത് നിലവിലെ സ്റ്റോക്ക് റിട്ടേൺ ആണ്, %;
Rf - റിസ്ക്-ഫ്രീ റേറ്റ് ഓഫ് റിട്ടേൺ, %;
Rm - സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിലെ ശരാശരി മാർക്കറ്റ് റിട്ടേൺ നിരക്ക്,%;
β - ഒരു നിർദ്ദിഷ്ട സ്റ്റോക്കിനായി കണക്കാക്കിയ കോറിലേഷൻ കോഫിഫിഷ്യൻ്റ്, സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിലെ ശരാശരി മാർക്കറ്റ് റിട്ടേണുമായി ബന്ധപ്പെട്ട് അതിൻ്റെ റിട്ടേണിൻ്റെ വ്യതിയാനത്തിൻ്റെ അളവ്, ഗുണകം.
ഈ മോഡലിൻ്റെ പോരായ്മ ഒരു "സ്റ്റോക്ക് ഹിസ്റ്ററി" ഉള്ള ഷെയറുകൾക്ക് ഉപയോഗിക്കാമെന്നതാണ്, അതായത്. കുറഞ്ഞത് 5 വർഷത്തേക്കുള്ള സ്ഥിതിവിവരക്കണക്കുകൾ തിരികെ നൽകുക, ഇത് β-കോഫിഫിഷ്യൻ്റ് കണക്കാക്കാൻ ആവശ്യമാണ്.